La inusual dinámica de tasas que ha estado viviendo el planeta en los últimos meses ha puesto la atención del mercado sobre la renta fija. Y a Itaú Chile AGF, el brazo de asset management del banco en el país andino, le acomoda, considerando que su foco histórico es esta clase de activo. Por lo mismo, anticipan seguir reforzando ese frente, viendo oportunidades en créditos corporativos de mayor calidad y guiándose por la demanda de liquidez que ven entre sus clientes.
“Hoy nuestro foco está en ofrecer una oferta amplia a nuestros clientes de distintas clases de activos, enfocándonos en líquidos”, cuenta el CEO de la gestora, Juan Pablo Araujo, a Funds Society.
La renta fija en particular es algo que el ejecutivo describe como “la especialidad” de la administradora de fondos. En este mercado, la firma prefiere centrarse en la toma de riesgo de mercado, mirando la evolución la evolución del contexto macroeconómico para trazar la hoja de ruta.
Para las apuestas según riesgo de crédito, el alto ejecutivo explica que operan a través de la oferta de fondos de terceros, con socios más orientados en esas dinámicas.
Directrices en renta fija
Dentro del mundo de la deuda pública, Araujo asegura que un factor diferenciador de Itaú Chile AGF es no invierten en instrumentos con una clasificación de riesgo menor a AA. Sus estrategias invierten en deuda AA y AAA. “Estamos enfocándonos ahí. Nuestra oferta probablemente va a seguir por ese lado”, comenta el ejecutivo.
En esa línea, la preferencia de la gestora de Itaú en el mercado de bonos chilenos es la parte corta de la curva en UF, rondando los plazos de dos y tres años. “El mercado tiene implícito trayectorias muy contractivas de las tasas reales. En el entorno que vemos, vemos difícil que sean tan prolongadas en el tiempo y eso eventualmente nos va a generar ganancias de capitales y oportunidades en la parte corta real”, explica.
Por otro lado, un componente que miran con atención es la liquidez. Según Araujo, sus clientes prefieren tener liquidez en sus inversiones, “más aún en un momento como el actual”. “Entonces, hemos privilegiado fondos que, ojalá, paguen en un día los rescates. Eso implica también tener un manejo de liquidez particular en todo nuestros fondos y no perder rentabilidad por aquello, que es algo que es un desafío”, agrega.
De todos modos, la estrategia de Itaú Chile en fondos está diseñada con las demandas del mercado en mente. El CEO de la gestora describe “crecimientos importantes” en la renta fija, especialmente después de que una baja de las tasas de corto plazo está haciendo a la categoría más competitiva frente a los depósitos a plazo.
“Hemos visto también demanda por fondos conservadores, money market o tipo dos, con menos de un año de duración, para ir a buscar estas alternativas”, indica.
Otros frentes
Eso sí, el énfasis en renta fija no implica que es el único punto de oferta de fondos de Itaú Chile AGF. Araujo destaca que tienen estrategias “atractivas” en renta variable, incluyendo tres ETF de acciones locales, anclados en los índices S&P IPSA, S&P Chile Dividend y el S&P IPSA ESG Tilted Index.
Otro frente que miran con atención es el de las inversiones sostenibles. “Nos hemos destacado por ser líderes en inversiones sustentables”, según el CEO, ofreciendo las estrategias sostenibles globales especializadas de Robeco.
Por el lado de la operación del negocio, también están encauzados en facilitar el proceso de inversión para los clientes. Además de proceso de mejorar la experiencia de usuario en los distintos canales de la gestora, el ejecutivo destaca iniciativas de ahorro recurrente, inversiones automáticas y ahorro fácil que han impulsado.
“Queremos poder tener una asesoría personalizada”, relata Araujo. La aspiración es poder entregar este servicio a lo largo de los tipos de clientes, desde los altos patrimonios al cliente más retail.
Por Funds Society
