La consolidación del sistema bancario en España sigue su curso: los consejos de Unicaja y Liberbank han dado luz verde a la creación del quinto banco español. Así, tras retomar conversaciones el pasado mes de octubre (tras haberlo intentado fallidamente en el pasado) han aprobado la fusión de ambas entidades, según han comunicado en diferentes hechos relevantes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
La operación dará lugar al quinto banco español por activos -109.000 millones de euros-, sólo superado por la nueva Caixabank (tras fusionarse con Bankia), Banco Santander, BBVA y Banco Sabadell. Tendrá una «amplia y diversificada presencia en el territorio nacional, siendo entidad de referencia en seis comunidades autónomas» (Andalucía, Extremadura, Castilla y León, Castilla-La Mancha, Cantabria y Asturias y con capacidad para competir en otros mercados como Madrid, donde las entidades mantienen una tradicional presencia). El nuevo grupo refuerza su posición en banca minorista en el país, con más de 4,5 millones de clientes y unas significativas cuotas de mercado de los principales productos -depósitos (4,7%), créditos (4,2%) y recursos fuera de balance (3,3%)-, según ha explicado en un comunicado.
La entidad combinada nace con una plantilla de 9.978 empleados, de los que 6.274 son procedentes del banco andaluz y 3.698 del banco asturiano. Unicaja tiene presencia en Andalucía y Castilla León, mientras que Liberbank tiene más presencia en Castilla la Mancha, Cantabria y Extremadura.
Según el hecho relevante emitido al supervisor de los mercados en España, los consejos de las entidades aprueban y suscriben “el proyecto común de fusión por absorción de Liberbank, S.A. (sociedad absorbida) por Unicaja Banco (sociedad absorbente)”.
«Con base en los resultados del due diligence realizado y en las valoraciones de las acciones de Unicaja Banco y Liberbank llevadas a cabo por sus respectivos asesores financieros, se ha acordado una ecuación de canje de una acción de Unicaja Banco por cada 2,7705 acciones de Liberbank. El canje se atenderá con acciones de nueva emisión de Unicaja Banco», reza el hecho relevante. De esta forma, Unicaja controlará el 59,5% de la entidad resultante de la operación y Liberbank el 40,5% restante.
Está previsto que el proyecto común de fusión sea sometido a la aprobación de las juntas generales de accionistas de Unicaja Banco y Liberbank que se celebrarán previsiblemente durante el primer trimestre de 2021. Una vez aprobada, en su caso, la fusión, y obtenidas las autorizaciones administrativas preceptivas, Unicaja Banco adquirirá por sucesión universal la totalidad de los derechos y obligaciones de Liberbank. Está previsto que la fusión se complete a finales del segundo trimestre o principios del tercer trimestre de 2021, según el comunicado.
También ha trascendido que en los consejos se ha aprobado nombrar a Manuel Azuaga (Unicaja) presidente ejecutivo y a Manuel Menéndez (Liberbank) consejero delegado. La sede se quedará en Málaga y la denominación social será la de Unicaja, si bien la marca Liberbank se mantendrá por el momento.
Más de 7.600 millones en fondos de inversión
En fondos de inversión, la unión de ambas entidades supone un salto en el ranking de gestión nacional. Así, el volumen conjunto alcanzará los 7.645 millones en fondos (al sumar los 5.352 millones que reúne actualmente Unigest, ahora en décima posición de la tabla, y los 2.293 millones de Liberbank Gestión, en posición décimo novena), según datos de Inverco a 30 de noviembre.
El avance le permitiría situarse justo por detrás de Bankinter Gestión de Activos (con 8.355 millones) y en el noveno puesto de la lista, ahora ocupado por Mutuactivos, con 6.412 millones, pero tras la compra de una parte de Orienta Capital por el grupo Mutua, la gestora de la aseguradora podría mantener su posición. Con todo, teniendo en cuenta la fusión de CaixaBank y Bankia, todas se mantendrán el top 10.
Sobre el negocio de gestión de activos y banca privada de la nueva entidad fruto de la fusión, en líneas generales, el incremento de masa crítica, junto con la implementación de las mejores prácticas de cada uno, permitirá mejorar la actividad comercial respecto a las entidades individuales, explican desde Unicaja Banco. “Contar con una mayor oferta, más especialistas, más recursos y un mayor alcance son cuestiones que redundarán en un mayor asesoramiento y mayor capacidad para potenciar la línea de negocio. En cualquier caso, los modelos de negocio de ambas entidades son complementarios y esto dará lugar a sinergias de ingresos por explotación de las mejores prácticas”, indican.
Adicionalmente, dicen, el nuevo tamaño permitirá acometer inversiones selectivas en negocios de interés que hubiesen sido más difíciles de acometer en solitario, indican desde la entidad.
Los detalles de la fusión
Según ha explicado Unicaja en un comunicado emitido esta mañana, la nueva entidad, que mantendrá la denominación Unicaja Banco y su sede social en Málaga, nace con el objetivo de aportar valor a los accionistas, mejorando la rentabilidad, así como mejorar la oferta y calidad del servicio a los clientes y seguir apoyando la recuperación económica del país, manteniendo como valores compartidos la cercanía y la vinculación con el territorio.
Está previsto que la entidad combinada cuente con ahorros recurrentes de costes de unos 192 millones de euros anuales, lo que permitirá mejorar significativamente la ratio de eficiencia en torno a 11 puntos porcentuales.
Dada la sólida posición de solvencia con la que parten Unicaja Banco y Liberbank, se prevé que la entidad combinada, tras realizar importantes provisiones para acelerar la reducción de los activos improductivos, alcance una ratio de capital de máxima calidad (CET 1 fully loaded) del 12,4%, la más elevada entre las entidades cotizadas, que se sitúe como la primera en coberturas de activos improductivos (67%) y la segunda entidad cotizada con menor ratio de mora (3,8%).
Asimismo, la generación de sinergias permitirá incrementar el beneficio por acción de ambas entidades en aproximadamente un 50% respecto a las estimaciones del mercado para 2023.
Manuel Azuaga ha señalado que “con la fusión conformamos la quinta entidad española por volumen de activos, siendo entidad de referencia en seis comunidades autónomas, con una situación de fortaleza financiera, y un mayor tamaño que permitirá afrontar mejor los desafíos a los que se enfrenta el sector, y continuar apoyando la recuperación económica del país, manteniendo la cercanía y vinculación al territorio como valores compartidos por las dos entidades y en la senda de las buenas prácticas de gobierno corporativo”.
Por su parte, Manuel Menéndez ha destacado que “la operación pretende aportar valor para accionistas, clientes y empleados, mejorando los niveles de eficiencia y rentabilidad, y permite reforzar la posición de mercado en banca minorista, con un balance robusto y de calidad, y, asimismo, seguir respaldando a las familias y empresas en la satisfacción de sus necesidades financieras”.
Más operaciones corporativas
Respecto a más potenciales operaciones corporativas, el grupo continuará analizando todas las alternativas que creen valor para sus accionistas. Si bien ahora es momento de centrarse en esta operación, han comentado Azuaga y Menéndez en rueda de prensa esta mañana. “Todo es posible, no sabemos si puede haber más fusiones o no. Por dimensión y por características del mapa español podría ser. Estamos abiertos a considerar oportunidades”, han añadido.
Por Funds Society, Madrid