Invesco amplía su gama de ETFs sectoriales con criterios ESG. Según ha anunciado la gestora, se dispone a lanzar cuatro nuevos vehículos globales diseñados para lograr significativas mejoras de sus emisiones de carbono y sus perfiles generales ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG).
Desde Invesco señalan que los Invesco S&P World Sector ESG UCITS ETFs pretenden replicar la rentabilidad de los índices S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap ESG Enhanced Sector, “una nueva serie emblemática de índices de referencia creada por S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) para la inversión sectorial sostenible”.
Los nuevos cuatro ETFs de Invesco ofrecen exposición a algunos de los sectores más importantes y activamente negociados: Invesco S&P World Energy ESG UCITS ETF; Invesco S&P World Financials ESG UCITS ETF; Invesco S&P World Health Care ESG UCITS ETF; e Invesco S&P World Information Technology ESG UCITS ETF.
Según su propuesta, “estos ETFs pueden ser eficaces herramientas para que los inversores tengan en cuenta los factores macroeconómicos, demográficos u otros de impulso del mercado”. Sin embargo, advierten de que puede que los ETFs que replican índices sectoriales estándar no resulten adecuados para aquellos inversores profesionales que buscan alinear sus carteras con sus principios o valores personales.
“La fortaleza de las entradas de capital de las estrategias ESG en los últimos años se debe en parte a que los inversores desean incorporar la sostenibilidad a sus carteras. Más allá de las posiciones core en renta variable y renta fija, ahora observamos que muchos de estos inversores concentran su atención en exposiciones más seleccionadas, como sectores, y como es lógico exigen un proceso igualmente sólido y reflexivo para la integración de criterios ESG”, apunta Laure Peyranne, Head of ETFs Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco.
En este sentido, la gestora recuerda que S&P DJI ha publicado recientemente el informe titulado Applying Sustainability to Sector Indices, en el que se analiza la relevancia de la inversión sectorial. Y destaca que el informe concluye que una parte significativa de la rentabilidad de una acción se podría atribuir a su sector y no tanto a la evolución del conjunto del mercado. “Las rentabilidades sectoriales también sufren fuertes variaciones de un año a otro, ya que los factores macroeconómicos afectan de diferente manera a cada sector concreto”, reconocen.
Según señala Jas Duhra, responsable global de Índices de Sostenibilidad en S&P SJI, “estamos muy satisfechos de que Invesco utilice los índices S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap ESG Enhanced Sector para sus nuevos fondos cotizados. En su condición de pionera en el desarrollo de índices centrados en la sostenibilidad, S&P DJI continúa lanzando índices innovadores para inversores que tratan de integrar factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo en sus estrategias de inversión. Estos índices generales que utilizan técnicas avanzadas de optimización ofrecen diversificación y tratan de dar cuenta de la materialidad financiera en cada sector”.
Metodología de los índices
Por último, la gestora explica que cada índice busca mejorar su perfil ESG y reducir su huella de carbono, al tiempo que minimiza las desviaciones por países y valores respecto del índice sectorial estándar. Los valores se excluyen basándose en lo siguiente:
- Valores relacionados con tabaco, armas controvertidas, arenas bituminosas, armas ligeras, contratos militares o carbón térmico;
- Valores clasificados como «Non-Compliant» de acuerdo con los principios del Pacto Mundial de la ONU;
- Valores con una Puntuación ESG de S&P DJI que se encuentra dentro del 20% de las peores puntuaciones ESG del índice estándar (o por no tener una Puntuación ESG);
- Valores que tienen unos niveles de intensidad de carbono que se encuentran dentro del 10% de los peores niveles de intensidad de carbono tanto de su Grupo sectorial GICS como del conjunto del índice S&P Developed Ex-Korea LargeMidCap (o por no disponer de datos sobre intensidad de carbono);
- Valores que, en opinión de S&P DJI, afrontan potenciales incidentes de riesgos ESG y/o actividades controvertidas.
A continuación, se optimizan y reajustan las ponderaciones de los valores restantes, con el objetivo de lograr tanto: una mejora de la Puntuación ESG de S&P DJI, equivalente a la puntuación que se conseguiría si se eliminasen los valores que integran el 25% de las puntuaciones ESG más bajas (por capitalización de mercado ajustada por las acciones en libre circulación) del Grupo sectorial GICS; como una reducción del 30% de la intensidad de carbono respecto del índice estándar o, en caso de que sea inferior, una reducción equivalente a la que se obtendría eliminando los valores que representan el 25% de los peores niveles de intensidad de carbono de las empresas tanto del Grupo sectorial GICS como del índice estándar.
Tal y como añade Laure Peyranne: “Creemos que al replicar estos índices sectoriales con características ESG mejoradas, nuestros nuevos ETFs pueden conseguir mejoras significativas y cuantificables, superiores a las que se conseguirían solamente con exclusiones. También se espera que los ETFs logren sus objetivos de sostenibilidad, evitando al mismo tiempo el riesgo de mantener una exposición excesiva a un pequeño número de acciones. Esto es importante porque, además de las mejoras ESG, queríamos asegurarnos de que los ETFs fuesen adecuados para inversores profesionales que buscan unos perfiles generales similares a los de los índices estándar”.
Por Funds Society, Madrid
