Una nueva guía dirigida a inversores internacionales reúne información sobre el acceso y la operación en los mercados financiero y de capitales de Brasil. El Non-Resident Investors Guide for Investing in the Brazilian Financial and Capital Markets (Guía para inversores no residentes en los mercados financiero y de capitales brasileños) presenta los principales requisitos regulatorios, operacionales y tributarios aplicables a inversores domiciliados en el exterior.
La publicación, realizada por la Asociación Brasileña de las Entidades de los Mercados Financiero y de Capitales (Anbima, por su sigla en portugués) reúne los principales instrumentos disponibles en el país y aborda características del mercado brasileño que pueden diferir de las prácticas adoptadas en otras jurisdicciones.
El lanzamiento ocurre tras cambios en las reglas brasileñas de cambio y de inversión extranjera. En los últimos años, la regulación dirigida a inversores no residentes pasó por modificaciones con el objetivo de “ampliar la certeza jurídica, aproximar las normas locales a los estándares internacionales y eliminar exigencias redundantes”.
La guía presenta la estructura de los mercados financiero y de capitales brasileños y el papel de los principales órganos reguladores. También detalla el marco aplicable a los inversores no residentes y las reglas específicas de la inversión extranjera de cartera, régimen que abarca colocaciones en valores negociables, activos financieros y títulos públicos federales.
Entre las orientaciones prácticas se encuentran informaciones sobre activos elegibles, contratación de prestadores de servicios locales, registros ante autoridades brasileñas y procedimientos de identificación y de conocimiento del cliente. Las exigencias pueden variar según el perfil del inversor, el tipo de inversión y la forma de ingreso de los recursos.
La publicación incluye además una matriz que resume las situaciones en las que son necesarios la contratación de un representante local y el registro ante la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM).
De acuerdo con el material, el marco actual flexibiliza algunas exigencias de representación y registro en situaciones específicas. La guía explica cómo las cuentas de no residentes denominadas en reales pueden ser utilizadas para invertir recursos ya mantenidos en Brasil y en qué condiciones los inversores que acceden al mercado por medio de intermediarios extranjeros elegibles pueden utilizar procedimientos simplificados de registro.
Inversiones y tributación
La guía presenta los instrumentos disponibles para los inversores internacionales, entre ellos acciones, obligaciones negociables y otros títulos de deuda, fondos de inversión, derivados, activos financieros y títulos públicos federales. El documento también aborda características de estos productos, reglas de negociación y liquidación, riesgos y tratamiento tributario.
En el área tributaria, la publicación detalla las reglas aplicables a los inversores extranjeros de cartera y las diferencias que pueden ocurrir según la jurisdicción del inversor y el tipo de activo.
Algunos instrumentos cuentan con incentivos específicos. Es el caso de las obligaciones negociables incentivadas, cuya renta puede estar sujeta a la “alícuota cero de impuesto a la renta” para inversores no residentes elegibles que no estén domiciliados en una jurisdicción con tributación favorecida.
La publicación fue elaborada como una referencia práctica y no como un manual jurídico o tributario exhaustivo. Ante las diferencias en las exigencias y excepciones según la inversión y el perfil del inversor, la guía recomienda buscar orientación profesional para la evaluación de decisiones específicas.
Por Funds Society
