El acuerdo de gestión que desde el año 2015 mantenían Firmino Morgado y Renta 4 está a punto de terminar. Según ha podido saber Funds Society de fuentes del mercado, en los próximos días se materializará esta ruptura, que pondrá fin a un proyecto que empezó hace dos años con la creación de W4i Investment Advisory Limited, Working for Investors, sociedad fundada en enero de 2015 y con sede en Londres, como resultado de la alianza entre Morgado y Renta 4 Banco S.A. -entre otros socios-.
La alianza dio como resultado el lanzamiento de varios fondos de inversión –de renta variable ibérica y europea, gestionados por Morgado y Filipe Bergaña-.
En los últimos meses, la caída de patrimonio de estos fondos, W4i Iberian Opportunities -fondo de renta variable que invierte en compañías españolas y portuguesas y que tiene como índice de referencia el Ibex 35-, W4i European Opportunities -fondo de renta variable europea- y W4i European Dividend -fondo de renta variable europea enfocado en dividendos- ha sido notable y la gestora de Renta 4 ha publicado varios hechos relevantes en la CNMV informando de importantes reembolsos en los tres productos españoles que superaban el 25% de su patrimonio (reembolsos que también podrían estar relacionados con el lanzamiento de fondos clónicos en Dublín y traspasos de los inversores hacia esos vehículos).
Como ejemplo, en lo que va de año, el volumen del W4i European Dividend ha caído un 73% y un 44%, respectivamente en sus clases A y B, hasta quedarse en un volumen de 138.000 y 760.000 euros, según datos de Inverco correspondientes al cierre de febrero. Los dos fondos españoles restantes tienen ya menos de 3 millones de euros de patrimonio.
Esta inesperada evolución del negocio podría haber sido el detonante para la ruptura con Renta 4, que además tiene más intereses en Luxemburgo (donde ha creado una gestora) que en el domicilio irlandés, posible foco de actividad futura de Morgado tras el Brexit.
Morgado era hasta ahora, junto a Filipe Bergaña, y desde Londres, el encargado de tomar las decisiones de inversión de los fondos, mientras Renta 4 se encargaba de todas labores de administración, gestión de riesgos, cumplimiento normativo y demás labores más allá de la gestión, desde España. Tras la ruptura, se desconoce el destino del equipo de gestión.
Jose María Concejo, responsable comercial de la firma, ya salió de la entidad el pasado verano.
Fusión de fondos con otros de Renta 4 Gestora
Según fuentes del mercado, tras la ruptura del acuerdo, los fondos españoles con la marca W4i desaparecerán y podrían fusionarse con otros vehículos de Renta 4. En una nota de prensa posterior, Renta 4 anunciaba que el banco y los restantes accionistas de W4i han llegado a un acuerdo que pone fin a su participación en la estructura accionarial de W4i y corroboraban que los tres productos gestionados hasta hoy por Firmino Morgado y Filipe Bergaña se fusionarán con productos existentes de Renta 4 Gestora.
En la nota, el gestor Firmino Morgado, asegura: “Estamos agradecidos a Renta 4 y Juan Carlos Ureta por su apoyo en el lanzamiento de W4i. Los fondos han logrado una excelente rentabilidad, destacando los méritos de la gestión con una cartera concentrada basada en un análisis fundamental y teniendo los intereses de gestores e inversores alineados”. “Los productos de W4i aportaron valor añadido a nuestros inversores, respaldando la gestión activa de alta calidad en un periodo de rápido crecimiento de la gestión pasiva en la industria. Estoy agradecido a Firmino y Filipe por su contribución a Renta 4 y a la rentabilidad de nuestros inversores”, añadía Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4.
Por Alicia Miguel Serrano
