Evli Fund Management, una de las principales gestoras nórdicas, ha registrado en el mercado español el Target Maturity Fund 2025, un fondo que invierte en emisiones de deuda de compañías nórdicas de una amplia variedad de sectores, la mayoría de las cuales vencen el 31 de diciembre de 2025.
La fecha de lanzamiento de Target Maturity Fund 2025 es el 11 de enero de 2021 y la fecha de cierre de la comercialización es el 23 de febrero. A partir de esta semana, la cartera del fondo irá incorporando emisiones hasta alcanzar una cifra entre 60 y 80, de una amplia variedad de sectores, tales como el industrial, servicios financieros, bienes de capital y el inmobiliario.
Las inversiones de la cartera se realizarán en bonos con grado de inversión, bonos high yield, y bonos sin calificación crediticia. El perfil de riesgo medio de la cartera estimado es 80%/20% high yield/investment grade, con un riesgo de crédito medio de BB.
El fondo tiene un objetivo de rentabilidad de al menos el 3% anual. La rentabilidad esperada se basa en dos factores. En primer lugar, la rentabilidad adicional entre 100-200 puntos básicos que aportan los bonos nórdicos sin calificación crediticia, en comparación a los bonos corporativos BB europeos.
En segundo lugar, los bonos corporativos nórdicos se han recuperado más lentamente que el resto de Europa, lo que ofrece una brecha de generación de valor a la cartera.
Target Maturity Fund 2025 se dirige a inversores tanto minoristas como institucionales, y se comercializará en diversos países europeos: España, Italia, Alemania, Francia, Suecia y Finlandia. En España estarán accesibles las clases retail, institucional, y limpias, denominadas en euros.
El fondo se gestionará de forma activa, aplicando criterios ESG en la gestión, lo que se traduce en tres consecuencias prácticas: la cartera del fondo excluirá compañías dedicadas a la fabricación de armas, aceites fósiles y carbón térmico, alcohol, tabaco, entretenimiento de adultos, juegos de azar. Además, los criterios ESG se integrarán en el análisis de la deuda corporativa. Y la gestora publicará un reporte ESG trimestral del fondo, conteniendo las métricas resultantes de la monitorización de estos criterios, tanto a nivel medioambiental, como social, de gobierno corporativo, y reputacional.
Ventajas el mercado nórdico
El fondo se apoya en las ventajas que ofrece la inversión en mercados nórdicos, lo que mejora las expectativas de rentabilidad para los bonos corporativos nórdicos respecto a sus comparables en el resto de Europa.
En la gestora destaca que son unas economías estables y sólidas, con alto nivel de renta per capita, bajo nivel deuda/PIB, fuerte orientación exportadora, y un amplio tejido productivo de empresas bien gestionadas, con estructuras de propiedad familiar, que gozan de fuerte posición competitiva en sus nichos de mercado. Economías que han respondido mejor a los efectos del COVID-19 que el resto de las europeas.
Tienen una alta calificación en criterios ESG de las compañías nórdicas, que son pioneras en la implementación de estos criterios en la gestión del negocio.
Es un mercado de gran tamaño: cuenta con 490 emisores con un volumen acumulado de 250 Bn de euros, de los que el 54% no requieren calificación crediticia. En toda Europa, hay 800 emisores con un volumen de 1.970 Bn de euros.
Evli FM pertenece a Evli Bank, institución financieras especializada en inversiones que ayuda a las instituciones, las empresas y los particulares a incrementar su patrimonio a través de una gama de productos y servicios que incluye fondos de inversión, gestión de activos, servicios de mercado de capitales, productos de inversión alternativos, análisis en renta variable, programas de incentivos, y servicios de Corporate Finance. La compañía ofrece también servicios bancarios para apoyar las operaciones de inversión.
Por Funds Society, Madrid
Por Meritxell Sedo