La gestión discrecional (GDC) es un pilar del negocio de fondos en España. Según los últimos datos publicados por Inverco correspondientes al primer trimestre del año, el 73,3% de la distribución de IICs en España se hace mediante gestión discrecional o asesoramiento. Al desglosar el dato, Inverco estima que un 25,8% corresponde a GDC y un 47,6% a asesoramiento. En cambio, el 26,7% del resto de la distribución es vía comercialización.
Tomando como referencia la muestra de Inverco, que supone aproximadamente el 75% de la distribución de IICs en España, estaríamos hablando de un patrimonio de 349.539 millones de euros en distribución vía GDC y asesoramiento. “De acuerdo con los datos recibidos por las gestoras de IICs, que han facilitado información sobre esta actividad desarrollada por sus grupos financieros, la cifra estimada de patrimonio en Gestión Discrecional de Carteras se situaría en torno a 167.000 millones de euros a finales de marzo de 2026 (164.497 millones para las Gestoras que facilitan dato)”, indican desde Inverco.
Un dato significativo en el caso de la gestión discrecional es que es el inversor minorista quien impulsa este modelo de distribución. Del número total de contratos estimados por Inverco, 1,4 millones, el cliente minorista está detrás de 1,3 millones de contratos, mientras que se calculan 197 contratos de mandatos institucionales. Además, las cifras muestran el éxito del asesoramiento en la distribución de IICs en España, tanto nacionales como internacionales.
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CaixaBank lidera el ránking de grupos financieros con un patrimonio gestionado a través de GDC por 58.236 millones de euros, de los cuales, 57.029 corresponden a cliente minorista. Le sigue de lejos Santander, con 30.998 millones de euros, todos ellos procedentes del canal minorista. BBVA completa el podium con 27.421 millones de euros, de ellos, 26.593 corresponden al segmento minorista.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid