2016 ha sido el año del crecimiento para azValor, la gestora fundada por Álvaro Guzmán de Lázaro, Fernando Bernad, Beltrán Parages y Sergio Fernández Pacheco pasando de gestionar 360 a 1.700 millones de euros de patrimonio en sus fondos de inversión y planes de pensiones. El crecimiento en el número de partícipes le ha llevado de menos de 1.300 a principios del año pasado a más de 12.000 al cerrar el ejercicio.
Durante la II Conferencia de Inversores que ha tenido lugar en Madrid, los responsables de la entidad han reiterado los mensajes de prudencia ante unos mercados en máximos históricos y una situación económica no exenta de aspectos positivos, pero también con amenazas. Su estilo de inversión value les lleva a construir una cartera que definen como sólida y defensiva, con inversiones en compañías top, gestionadas por sus dueños, que gozan de balances sólidos y compradas a buenos precios.
“Después de muchos meses de trabajo y tras la puesta en valor de muchas de nuestras inversiones en compañías mineras, empezamos a encontrar de nuevo muy buenas oportunidades en contraposición de los mercados que en general nos parecen caros. Podríamos decir que nuestras carteras valen aproximadamente un 50% más”, afirman los responsables de la gestora.
Hay diferencias geográficas notables, ya que, en EE.UU., «actualmente las valoraciones son altas», ha admitido Guzmán, señalando que están un 20% por encima de la media histórica. «Hay razones infundadas para saber que la bolsa americana nos va a dar muchas alegrías», ha asegurado. Con respecto a Europa, la historia es diferente. «Vemos razones suficientes para extremar la prudencia», ha advertido el gestor.
En 2016, su fondo azValor Internacional fue líder con una rentabilidad del 20,28% y ha pasado a formar parte del reducido club de los fondos que gestionan más de mil millones de euros. El fondo tiene en la actualidad 1.021 millones de euros bajo gestión. A los excelentes datos registrados por azValor Internacional hay que sumar la buena rentabilidad obtenida el pasado ejercicio por el fondo azValor Iberia que ha alcanzado el 15,62%.
Objetivo 2.500 millones
Desde el comienzo la firma ha manifestado su objetivo de alcanzar los 2.500 millones de euros de patrimonio en sus fondos sin superar ese volumen para mantener la rentabilidad en el 17%. En este sentido, confirman su intención de cerrar los fondos insignia al alcanzar esa cifra. “Es más importante la salud que el crecimiento. Lo que nos interesa es que venga un dinero informado, con visión a largo plazo y capacidad de aguante”, explica Parages.
En la actualidad, la entidad gestiona 1.700 millones de euros en la suma de sus dos fondos core, azValor Internacional y azValor Iberia, unidos al resto de productos que siguen esas mismas estrategias. Así, Parages matiza que eso no significa cerrarse a nuevos inversores: para ello está el nuevo fondo que acaban de lanzar, azValor Blue Chips: “La idea es que el millón número 2.501 estará mejor invertido en ese fondo (donde el tamaño que alcance no repercutirá en la rentabilidad futura) que en las estrategias tradicionales internacional y española”, dice el experto.