A lo largo del año pasado, los fondos de largo plazo europeos captaron 348.000 millones de euros. Incluso los fondos monetarios cerraron el año con entradas netas, de 19.600 millones, pese a las salidas de 17.600 millones en diciembre. Por sectores, los fondos de asignación de activos fueron los superventas del año, con más de 70.800 millones de euros, seguidos de los de renta fija (casi 32.000 millones) y mixtos conservadores (29.500 millones). En el top de ventas también hubo espacio para la renta variable, con los fondos de bolsa norteamericana captando 25.144 millones de euros, según los datos de Lipper Thomson Reuters.
Unos datos positivos en conjunto, si bien el último mes del año fue negativo: los inversores en fondos de inversión europeos salieron de estos vehículos y retiraron 1.400 millones de euros de los fondos de largo plazo. Los únicos segmentos que se salvaron de las ventas fueron los fondos mixtos (con entradas de 11.600 millones de euros) y los de real estate (que captaron 300 millones) mientras los de bonos y renta variable vieron salidas de 5.700 millones y 5.400, respectivamente. Los fondos de materias primas también vieron reembolsos de 500 millones y los alternativos o hedge funds, de 300 millones.
Pero, en este contexto, hubo fondos que captaron dinero de inversores nacionales o internacionales. Entre los fondos más vendidos de la industria europea en diciembre destaca Fortuna Invest-Risk Control (domiciliado en Suiza) o BlackRock Dynamic Diversified Growth (domiciliado en Jersey). En los centros internacionales destacaron un ETF de Vanguard sobre el S&P 500 (Vanguard Investment Series-Vanguard S&P 500 UCITS ETF), en Irlanda y, en Luxemburgo, el Allianz Global Investors Fund – Allianz Income and Growth y el Nordea 1 – Stable Return Fund: fueron los tres fondos domiciliados en Irlanda y Luxemburgo más comprados por los inversores internacionales en diciembre de 2014.
En el Allianz Global Investors Fund – Allianz Income and Growth entraron casi 700 millones netos en el último mes del año. Según comentan desde la gestora, se trata de un fondo que combina lo mejor de dos mundos: rentas y apreciación de capital.“Este fondo ha repartido desde su lanzamiento en 2007 un 7% anual aproximadamente (versión USA) de forma regular y consistente”, explican. El fondo invierte en tres clases de activos: renta variable estadounidense y Canadá (large cap), convertibles y deuda high yield, de forma que proporciona exposición al riesgo de EE.UU. con un perfil atractivo.
“Combina el potencial de apreciación de la renta variable y rentas provenientes de los dividendos, la resistencia a bajadas y apreciación de capital de los convertibles y las rentas estables del high yield que además contribuyen a disminuir la volatilidad de la cartera para proporcionar una atractiva alternativa a la renta variable estadounidense”, explican desde la gestora. “Históricamente nuestra cartera ha capturado el 83% de los períodos alcistas del S&P500 mientras ha participado solamente un 60% en las bajadas”, añaden.
Por su parte, Nordea 1 – Stable Return Fund, también domiciliado en Luxemburgo y que captó más de 660 millones en diciembre de los inversores internacionales, es un fondo cuyo objetivo es preservar el capital y proporcionar una tasa estable y positiva del rendimiento de la inversión. Para ello invierte a nivel mundial en acciones, bonos (incluyendo convertibles) y en instrumentos del mercado monetario denominados en diferentes divisas.
Fuente: Lipper Thomson Reuters.
En parte por el éxito de este fondo, Nordea se situó en diciembre como una de las gestoras con más ventas (1.300 millones), acompañada por Amundi (1.000 millones) pero sobre todo por Vanguard (con 2.600 millones). En todo el año, Nordea AM ha captado en términos netos 15.000 millones de euros. Además, el 28 de enero de 2015, Nordea Group anunció unos sólidos resultados para el ejercicio 2014 gracias a un crecimiento del 13% de los activos gestionados en el marco de la gestión de patrimonios, que alcanzaron los 262.000 millones de euros, un máximo histórico frente a los 232.000 millones registrados al cierre de 2013. “Nuestro éxito demuestra que estamos recogiendo los beneficios de nuestra visión multi-boutique, que combina nuestros puntos fuertes con exclusivas competencias externas con el fin de generar alfa para nuestros clientes“, comenta Christophe Girondel, responsable mundial de la división de Distribución para clientes institucionales e intermediarios. «Estamos muy satisfechos de constatar el crecimiento continuado de la inversión neta en nuestra gama de productos y cómo nuestras soluciones orientadas a resultados se ven reconocidas en el sector como una inversión core ideal para las carteras de los clientes“, añade.
Por domicilios….
Aunque hubo fondos con éxito, los domicilios internacionales, como Luxemburgo e Irlanda, en diciembre vieron salidas de dinero conjuntas de 8.300 millones de euros. También en negativo estuvieron otros domicilios: de los fondos noruegos salieron 2.600 millones y de los portugueses, 2.000 millones. Al otro lado, entre los fondos de largo plazo, 12 de los 33 mercados cubieros recibieron dinero hacia los fondos, liderados por Italia (2.500 millones), Suecia (2.200 millones) y Reino Unido (con 2.000 millones).
Con todo, los domicilios con más volumen en fondos siguen siendo los internacionales (con más de 2,9 billones de euros), Reino Unido (con 966.000 millones), Alemania (534.000 millones), Italia (372.000) y Suiza (349.000), según explica Detlef Glow, responsable para Análisis en EMEA de Lipper Thomson Reuters.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid