Con miras a reforzar su área de fondos de terceros, BTG Pactual selló una alianza con la gestora especializada en inversiones de impacto Impax Asset Management, para distribuir sus vehículos en América Latina. Si bien todas las estrategias de la administradora británica están disponibles para los clientes de la firma de matriz brasileña, la punta de lanza va a ser su estrategia de renta variable asiática.
Para BTG Pactual, la alianza –firmada este mes– responde a que estaban buscando “una estrategia diferente” para complementar su oferta. “Para nosotros, la parte más importante es que son uno de los mayores managers y con más experiencia en esta parte de impact investments, pero haciéndolo de una manera diferente”, destaca el Head de Distribución de Fondos de Terceros de la firma, Will Landers.
Impax, que cuenta con estrategias temáticas de renta variable y renta fija, entre otras, cerró diciembre con 45.900 millones de dólares en activos, con alrededor de 80 inversionistas en distintas latitudes.
En primera instancia, relata Landers, en BTG Pactual planean enfocarse primero en las estrategias de acciones, partiendo por su estrategia de papeles asiáticos, llamada Impax Asian Environmental Markets.
“Es una estrategia que nos parece que tiene números muy interesantes, comparada con otras estrategias de Asia, que no sólo son de impacto, pero que están en el mercado”, comenta el ejecutivo, agregando que hacia delante van a “buscar lo que los mercados están pensando con interés”.
La estrategia inicial
El fondo Asian Environmental Markets, destaca Landers, tiene una cartera diversificada y está estructurado como un UCITS que cotiza en Irlanda. Con casi 2.000 millones de dólares invertidos, su principal foco es la economía de transición. Invierte en Asia en general, pero está especialmente inclinado por el mercado chino, a través de acciones A y H.
En el desagregado de la cartera –según sector de mercados ambientales–, la principal apuesta es gestión y eficiencia de energía, con una ponderación de 29%. Le siguen soluciones de transporte, con 18%; infraestructura digital, con 14%; energía alternativa, con 12%; y eficiencia de recursos y gestión de desperdicios, con 11%.
En esa línea, una presentación de Impax sobre el vehículo también destacan el viento a favor que tiene el sector en Asia. Los fundamentos que apoyan la estrategia, resaltaron, incluyen la dinámica demográfica, los recursos limitados, las políticas gubernamentales favorables y la eficiencia industrial.
Para Landers, de BTG Pactual, parte del encanto de este acuerdo es contar con un gestor que “tiene tamaño y tiene escala, entonces es temático, pero no es pequeñito”. En esa línea, destaca que “tiene el tamaño para dar acceso a los grandes institucionales de la región, “pero también tienen un foco importante en un área del mercado que todavía no teníamos tan representada”.
A esto, el ejecutivo agrega que esta estrategia “tiene un aspecto institucional fuerte, por toda la experiencia que tiene, el tamaño de la firma y con temas que para muchos institucionales son importantes hoy”. Sin embargo, dependiendo de la dinámica de cada país de la región, en la firma también apuntan a conquistar a family offices y clientes similares con estas estrategias temáticas.
Impax AM
Fundada en 1998, Impax Asset Management como una pionera en la inversión en la transición a una economía global más sostenible. Y en un contexto en que en la firma han observado un mayor interés en la sostenibilidad por parte de inversionistas latinoamericanos, esto abre una oportunidad.
La firma, comenta Paul Voute, Head de Distribución para Europa y Asia-Pacífico de la gestora especializada, “tiene una herencia de 25 años de invertir en mercados ambientales y en oportunidades más amplias relacionadas con la transición”. En esa línea, agrega, sus productos podrían ser atractivos para “inversionistas en busca de ampliar sus portafolios para incluir estrategias con beneficios de diversificación y retornos competitivos”.
El ejecutivo recalca que el modelo de Impax parte con identificar las compañías que se alinean con la transición económica, a las que describe como mejor posicionadas para tener un crecimiento de largo plazo superior al mercado general.
Eso, agrega, los diferencia. “Nuestro punto de partida está impulsado por un objetivo de entregar buenos retornos de largo plazo para nuestro inversionistas, no por un deseo de encajar en ciertas características o etiquetas de ‘ESG’ o sostenibilidad”, indica Voute.
Por Funds Society