Amundi y Victory Capital han firmado un memorando de entendimiento para combinar las capacidades de Amundi US y Victory Capital. Con esta operación, Amundi se convertirá en accionista estratégico de Victory Capital, al tomar una participación del 26,1% de su capital, y establecerá acuerdos de distribución global a largo plazo. Según explican ambas firmas, la operación propuesta creará una plataforma de inversión estadounidense más amplia para los clientes de ambas empresas, proporcionará a Amundi acceso a un conjunto más amplio de capacidades gestionadas en EE.UU. y ampliará la distribución mundial de Victory Capital.
“La operación propuesta beneficiaría a los clientes de ambas empresas con una gama más amplia de clases de activos, incluidas estrategias de inversión en renta fija, renta variable y multiactivos gestionadas activamente y ofrecidas a través de diversos vehículos de inversión, como cuentas gestionadas por separado, ETF, fondos de inversión, UCIT, fideicomisos de inversión colectiva y carteras modelo”, destacan desde las firmas.
Sobre esta oportunidad, Valérie Baudson, Consejera Delegada de Amundi, ha comentado: “La transacción propuesta con Victory Capital es una oportunidad única para reforzar nuestra presencia en EE.UU., al tiempo que nos convertimos en un accionista estratégico de una reputada firma de gestión de activos estadounidense con un excelente historial de crecimiento. Ampliará nuestro acceso a estrategias de inversión estadounidenses de alto rendimiento en beneficio de nuestros clientes de todo el mundo. Además, Amundi se beneficiaría enormemente de una mayor capacidad de distribución en el mercado estadounidense. La combinación supondría un importante catalizador de crecimiento para Amundi. En conjunto, se trata de una propuesta atractiva para nuestros clientes y empleados; también sería una operación de creación de valor para nuestros accionistas, con perspectivas significativas tanto de crecimiento de los ingresos como de sinergias”.
Detalles de la operación
Según la transacción propuesta, Amundi US se combinaría en Victory Capital a cambio de una participación del 26,1% para Amundi en Victory Capital, sin pago en efectivo de por medio. De esta forma, Amundi se convertiría en accionista estratégico de Victory Capital y dos de sus representantes entrarían a formar parte del Consejo de Administración de Victory Capital cuando se cierre la operación. Además, ambas partes suscribirían simultáneamente acuerdos de distribución recíproca durante 15 años.
En virtud de estos acuerdos de distribución propuestos, Amundi sería el distribuidor de la oferta de inversión de Victory Capital fuera de Estados Unidos. Según explican en comunicado conjunto, “esto permitiría a Victory Capital ampliar aún más su alcance fuera de EE.UU. a través de la base mundial de clientes de Amundi, que se beneficiarían de la profunda experiencia en inversiones de Victory Capital y de su sólido historial de resultados de inversión en una gama más amplia de soluciones fabricadas en EE.UU.”. Por su parte, Victory Capital se convertiría en el distribuidor de los productos de Amundi fabricados fuera de EE.UU. en este país. Como resultado, Amundi obtendría acceso a una plataforma de distribución ampliada en los EE.UU., al tiempo que proporcionaría a los clientes de Victory Capital su amplia gama de capacidades de inversión no estadounidenses de alto rendimiento.
La operación propuesta permitiría a ambas partes impulsar sus respectivos objetivos estratégicos. En concreto,permitiría a Amundi reforzar su acceso al mercado estadounidense a través de una mayor plataforma de inversión y distribución en Estados Unidos, así como proporcionar a los clientes de Amundi acceso a una gama más amplia y aún más diferenciada de soluciones de inversión en Estados Unidos.
Y en el caso de Victory Capital, la firma ampliará estratégicamente su plataforma con la incorporación de su mayor Franquicia de Inversión, lo que ampliaría y diversificaría significativamente su base de clientes tanto en Estados Unidos como fuera de Estados Unidos. También brindaría a Victory Capital una oportunidad única de vender las estrategias combinadas de Victory Capital y Amundi US a clientes no estadounidenses a través de toda la red de distribución mundial de Amundi y de empresas conjuntas. “Los clientes de Victory Capital se beneficiarían de una mayor capacidad de inversión en EE.UU. y fuera de EE.UU. y de productos en clases de activos complementarios”, añaden.
Según lo previsto, se espera que la transacción sea positiva para los accionistas de Victory Capital y Amundi, aumentando los ingresos netos ajustados y los beneficios por acción de ambas empresas. Según matizan, las partes están trabajando para alcanzar un acuerdo definitivo, que se espera sea anunciado a finales del segundo trimestre.
Según David Brown, presidente y consejero delegado de Victory Capital, esta operación beneficiará a los clientes, empleados y accionistas de ambas organizaciones. “Desde el punto de vista estratégico, incorporar el negocio estadounidense de Amundi a nuestra plataforma aumenta nuestro tamaño y escala, añade nuevas capacidades de inversión y refuerza aún más nuestra distribución en EE.UU. con la incorporación de nuevos talentos y relaciones. Al mismo tiempo, el acuerdo de distribución posicionaría inmediatamente nuestros productos para el éxito a través de los amplios y eficaces canales de distribución de Amundi en todo el mundo. Desde el punto de vista financiero, la operación crearía valor para el accionista, incrementaría los beneficios y aumentaría nuestra flexibilidad financiera. Además, contar con Amundi como accionista estratégico de nuestra empresa reforzaría nuestra alineación en el acuerdo de distribución y sentaría las bases de una relación duradera y mutuamente beneficiosa a largo plazo”, ha añadido Brown.
Los protagonistas
Sobre sus protagonistas, cabe señalar que Victory Capital es una empresa de gestión de activos diversificada y de rápido crecimiento con sede en EE.UU., que cuenta con 175.000 millones de dólares en activos totales de clientes y un historial probado de adquisiciones. La plataforma diferenciada de la empresa preserva la independencia de una variedad de equipos de inversión, todos los cuales aprovechan las ventajas de una plataforma operativa y de distribución totalmente integrada y centralizada.
Por su parte, Amundi US gestiona en la actualidad 104.000 millones de dólares en una amplia gama de clases de activos, incluyendo renta variable estadounidense y mundial, renta fija y capacidades de inversión multiactivos para particulares e instituciones de todo el mundo. Amundi US aprovecha la fuerza de distribución internacional de Amundi, gestionando una cantidad significativa de activos y carteras en nombre de clientes minoristas e institucionales no estadounidenses. Según destacan, “la incorporación de Amundi US como la mayor franquicia de inversión de Victory Capital mejoraría significativamente la escala de Victory Capital, ampliaría su base global de clientes y diversificaría aún más sus capacidades de inversión, dadas las amplias capacidades de inversión de Amundi US y su sólido rendimiento de inversión a largo plazo”.
Según matiza el comunicado, el memorándum de acuerdo no es vinculante para las partes. “Como ocurre con cualquier negociación, no hay certeza de que estas negociaciones desemboquen en un acuerdo definitivo. La realización final de una transacción seguiría estando sujeta a condiciones, incluidas las aprobaciones reglamentarias”, apuntan.
Por Funds Society, Madrid
