La amplia mejora en la actividad económica se está traduciendo en un aumento de la rentabilidad y el mercado asiste a una revisión positiva de los beneficios en numerosas regiones. Esto está sucediendo de una manera coordinada, algo que la economía global no ha experimentado en mucho tiempo.
Alix Foulonneau, especialista de Renta Variable en el equipo de inversores sostenibles de UBS AM, explicó en una reciente visita a Madrid cómo aprovechar los temas sostenibles basados en tres megatendencias para construir carteras diversificadas expuestas a temas de crecimiento estructural a través del UBS Long Term Themes Equity Fund.
Las tres tendencias globales consisten en el crecimiento de la población, el envejecimiento y la urbanización que surge como consecuencia de que los habitantes de zonas rurales se trasladen a las ciudades.
Foulonneau recordó que en 2030, cerca de un 9% de la población mundial vivirá en unas 41 megaciudades con más de 10 millones de habitantes cada una. Para ese mismo año, se espera que el número de personas con 60 años o más en los países desarrollados supere a la población por debajo de los 25 años. Mientras que 20 años más tarde, en 2050, la población mundial alcanzará los 7.300 millones de personas.
Universo de inversión
A raíz de estas mega tendencias, Foulonneau explicó que el equipo de UBS Asset Management trabaja muy próximo al de Wealth Management para establecer el universo de inversión a largo plazo en el que se incluyen 16 temas, como oncología, escasez de agua, seguridad y protección o infraestructuras de mercados emergentes.
Las compañías pertenecientes a este universo temático deben “ofrecer una solución a problemas y desafíos” relacionados con las mega tendencias, como, por ejemplo, debido a que la población crece y el número de gente viviendo en ciudades es mayor, es necesario una mejor gestión de los residuos: uno de los temas es la gestión de residuos y reciclaje. “Los valores incluidos deben obtener al menos un 20% de sus ingresos de actividades relacionadas con estos temas”, dijo.
Profundizando en el proceso de inversión, Foulonneau destacó que “las accionas que el fondo selecciona deber tener un alto nivel de sostenibilidad y valoraciones atractivas”. Para completar este proceso, UBS AM realiza un análisis fundamental bottom-up propio de las compañías con regulares y rigurosos análisis de sostenibilidad para sugerir las mejores ideas que el equipo considera que tienen una valoración atractiva y que tienen un sólido perfil de sostenibilidad.
Filosofía de UBS AM
Las compañías son analizadas por un equipo de 30 analistas del sector. Mientras, el perfil de valoración se compone principalmente de tres aspectos: gestión de riesgo, crecimiento y generación de valor.
Para terminar, la experta de UBS repasó la filosofía de inversión de la firma, que se asienta en cuatro pilares. El primero de ellos consiste en plataformas de análisis de apalancamiento, mientras que la segunda se apoya en la capacidad de generar valor para los accionistas en comparación a sus pares. El tercero y el cuarto consisten en el cumplimiento de criterios ESG y en la aplicación de bases de datos propias sobre sostenibilidad para ofrecer información adecuada y de mayor actualidad.
Por Beatriz Zúñiga
Por Funds Society, Madrid