La búsqueda de un buen rendimiento es la obsesión de todos los inversores ante un mercado bajista y por este motivo BNY Mellon, Thornburg, Ninety One y Janus Henderson ofrecieron sus estrategias para paliar las caídas durante el VIII Funds Society Investment Summit de Palm Beach.
Las estrategias presentadas en el evento que se celebró durante el 5 y 7 de octubre en el PGA National Resort de Palm Beach se basaron en dividendos globales, activos de calidad y la inversión en salud.
BNY Mellon
Por el lado de BNY Mellon el análisis de Carlos Rodriguez, head de Portfolio Specialist de Newton Investment analizó la situación macro económica sobre la inflación de EE.UU. para los próximos años.
Según el experto, la inflación de EE.UU. va a ser de entre 2% y 3% en los próximos tres años y si bien eso es “manejable”, Rodríguez dijo destacó que “es un cambio del 200% de lo que el mercado estaba acostumbrado en los últimos diez años”.
“Estos son cambios bruscos que los inversionistas no están teniendo en cuenta”, agregó el experto.
El contexto es muy diferente al que se vio en los últimos 200 años, según Rodríguez. Sin embargo, destacó que desde Newton ven una oportunidad para este nuevo panorama.
“Estamos viendo es un enviroment muy diferente, no queremos decir que no haya oportunidad… lo más importante será estar en los sectores correctos”, acotó.
Rodríguez que presentó el BNY Mellon Global Real Return Fund, explicó las características de la estrategia haciendo énfasis en la flexibilidad. Comentó que el equipo que él lidera tiene mucha flexibilidad para hacer del fondo una estrategia muy dinámica.
“El Fondo está gestionado activamente, lo que significa que la gestora tiene discreción sobre la selección de las inversiones, con sujeción al objetivo y las políticas de inversión”, aseguró Rodríguez.
El objetivo del fondo es lograr una rentabilidad total superior a un índice de referencia de efectivo en un horizonte de inversión de 3 a 5 años, según la información proporcionada por la empresa.
Thornburg
La presentación de Thornburg Investment Management estuvo centrada en su estrategia de dividendos globales presentada por Michael Ordonez, director de la secciones de Client Portfolio Management y Business Development.
Ordoñez habló de las acciones del pasado, de cómo durante la época de mercado alcista se compraban bonos “con un rendimiento de varios cientos de puntos básicos por encima de la inflación” mientras la inflación disminuía sistemáticamente.
Sin embargo, el experto resaltó el panorama actual en el que los bancos centrales han comprimido los rendimientos de los bonos y los diferenciales de crédito hasta niveles históricamente bajos. Las presiones inflacionistas están aumentando.
Para Thornburg, una solución establecida que sigue siendo relevante es apostar a la rentabilidad de los dividendos para ser competitiva con la de los bonos. Además, los beneficios de las empresas pueden crecer con la inflación, por lo que los ingresos por dividendos pueden ajustarse a las presiones inflacionistas, mientras que los pagos de intereses de los bonos no pueden hacerlo, explicó el experto.
“Las acciones pueden revalorizarse con el tiempo, aumentando el rendimiento de los dividendos”, añadió.
Ninety One
Por el lado de Ninety One, la gestora apuesta a la calidad como una salida al mercado bajista. Utilizando una analogía con un paraguas, Bradley George, Investment Director de Ninety One, impulsó a los inversores a cubrirse con los rendimientos de las compañías de calidad.
Según el experto, hay cinco atributos que definen a las compañías de calidad: ventajas competitivas duraderas difíciles de reproducir; posiciones de mercado dominantes en empresas de crecimiento estable; baja sensibilidad al ciclo económico y de mercado; balances sanos y baja intensidad de capital; generación sostenible de efectivo y asignación eficaz del capital.
Durante la presentación, George comentó acerca de la preocupación que tiene el mercado por la recesión. Sin embargo, el experto advirtió que un reciente estudio de Investment Metrics muestra que la calidad ha obtenido históricamente mejores resultados en los periodos de recesión.
Según los datos de Style Analytics, Investment Metrics, entre octubre de 2001 a junio de 2022, proporcionados por Ninety One, los activos de calidad rindieron un 2,2%, el Growth -1,6% y el Value -5,8%.
Por último, George habló del Global Franchise Fund donde explicó la filosofía de la estrategia que actualmente tiene 26 acciones con un high active share de 92%.
“Calidad es el nuevo core”, resumió el experto que fue enfático para destacar la estrategia de Ninety One “contiene un attractive risk ajustado a los retornos con respecto a la realidad del mercado”.
Janus Henderson
Por último, Janus Henderson, invitó a apostar en una industria con la que nos hemos familiarizado en los últimos años, la salud, para combatir el momento bajista del mercado.
Jennifer Nichols, CFA, Client Portfolio Manager de Janus Henderson Investors, justificó la inversión partiendo desde varios puntos como el potencial de crecimiento de la industria, el avance de las empresas de biotecnología, el potencial de M&A, el valor y las características defensivas que tiene la industria.
De todos estos aspectos se destaca cómo la industria de la salud está haciendo avanzar rápidamente la comprensión genética de las personas y la capacidad para tratar las principales enfermedades con nuevas modalidades de tratamiento.
En cuanto a las fusiones y adquisiciones, Janus Henderson habló de cómo las empresas biofarmaceúticas de gran capitalización tienen más de 500.000 millones de dólares en efectivo en sus balances, y tienen proyectos de medicamentos en efectivo en sus balances, y tienen proyectos de medicamentos que necesitan ser completados.
Entre algunas de las posibilidades de inversión, que presentó Nichols, están los avances para el tratamiento de la diabetes, con nuevos dispositivos médicos que armonizan el uso de la monitorización continua de la glucosa y de las bombas de insulina para ofrecer a los diabéticos formas revolucionarias de controlar su enfermedad.
Además, la cirugía robótica también se destaca como una posibilidad para mejorar la precisión más allá de la mano humana y ofrece la promesa de mejores resultados con menos dolor y recuperaciones más rápidas.
Por último, la experta también destacó los avances en cuanto a la cura del cancer. Destacó la importancia de empezar a cambiar los tratamientos invasivos como quimioterapias y radiaciones a tratamientos inmuno-oncológicos más específicos que potencian, en lugar de atacar, el sistema inmunitario del organismo.
Nichols, que presentó el Janus Henderson Global Life Sciences Fund, destacó a su equipo demostrando que la gran mayoría son personas vinculadas a la salud con más de 125 años de experiencia sumada.
Decenas de inversores profesionales participaron de la octava edición del Funds Society Investment Summit para el negocio de US Offshore. En esta edición participaron las gestoras Amundi, BNY Mellon, Janus Henderson, M&G, Ninety One, Thornburg y Vontobel.
Por Funds Society, Miami