En 2022, el mercado de activos temáticos europeos se cerró con 283.400 millones de dólares de activos totales gestionados, lo que supone un descenso del 26% con respecto al año anterior, según el último informe trimestral elaborado por WisdomTree. Los datos correspondientes al cuarto trimestre muestra que los flujos de activos temáticos en Europa fueron positivos en el cuarto trimestre, con 1.500 millones de dólares y 13.100 millones en el año, lo que apunta, según la gestora, “a un uso estratégico, más que táctico, de los activos temáticos en las carteras de los inversores”.
En concreto, las temáticas sobre cambio climático y sostenibilidad siguieron siendo las que más resonaron entre los inversores, y han reunido la mayor parte de los flujos en Europa, con 12.900 millones de dólares de entradas en el año y 2.200 millones en el cuarto trimestre. El informe destaca que la temática de “producción de energía sostenible”, vinculada a la megatendencia de la transición energética, registró los mayores flujos positivos, con 3.900 millones de dólares en todos los paquetes. “En general, dominaron las temáticas medioambientales. Cuatro de ellas reunieron flujos superiores a 1.000 millones de dólares”, reconocen desde WisdomTree. En cuanto a la rentabilidad, los temas sobre agricultura, recursos naturales y producción de energía sostenible fueron las únicas categorías temáticas que obtuvieron mejores resultados que el mercado general de renta variable en 2022.
Otro dato relevante fue que en las temáticas tecnológicas, la inteligencia artificial y big data y ciberseguridad fueron las únicas temáticas que superaron la barrera de los 1.000 millones de dólares en flujos positivos. En este sentido, los activos relacionados con temáticas tecnológicas terminaron el año con flujos netos negativos de -600 millones de dólares en el cuarto trimestre. Sin embargo, “Inteligencia Artificial y Big Data”, “Ciberseguridad” y “Semiconductores” fueron los puntos más fuertes, reuniendo conjuntamente alrededor de 500 millones de dólares. “Robótica y automatización” fue la peor categoría de activos temáticos por flujos, tanto en ETF como en fondos de inversión.
Por último, el informe de WisdomTree muestra que, en el cuarto trimestre de 2022, hasta 15 categorías temáticas se impusieron al mercado, con la presencia destacada de los activos temáticos sobre «cambios demográficos y sociales» entre las 5 primeras y los activos temáticos sobre «Envejecimiento de la población» a la cabeza. “Fue el único trimestre de 2022 en el que las temáticas medioambientales no se situaron entre los 5 primeros, ya que las temáticas China Tech y semiconductores fueron seguidas por las de ascenso de la clase media e igualdad, inclusión y diversidad”, destaca el documento en sus conclusiones.
A la luz de este informe, Pierre Debru, responsable de Investigación Cuantitativa y Soluciones de Multiactivos en WisdomTree afirma, explica que las estrategias de renta variable temática registraron su mejor trimestre de 2022 en el cuarto trimestre, en el que 15 categorías temáticas se impusieron al mercado. Sin embargo, advierte de que la disparidad de rentabilidad entre los distintos activos temáticos y entre las estrategias dentro de cada temática siguió siendo elevada.
“Los flujos se mantuvieron estables, aunque moderados, durante el cuarto trimestre, con 1.500 millones de dólares de ingresos netos en Europa a través de varios paquetes de activos temáticos. Esto supone un aumento de los flujos positivos durante los cuatro trimestres de 2022, con un total de 13.100 millones de dólares, a pesar del entorno general de aversión al riesgo”, afirma.
En opinión de Debru, si echamos la vista atrás a 2022, los activos temáticos de presiones medioambientales dominaron el mercado, ofreciendo el mejor rendimiento y captando la mayor cantidad de activos, con más de 14.500 millones de dólares. “Aunque el cuarto trimestre fue el único trimestre de 2022 en el que las temáticas medioambientales no aparecieron entre las cinco primeras posiciones en cuanto a rentabilidad. De cara al futuro, consideramos que los activos temáticos vinculados a la megatendencia de la transición energética son los que hay que vigilar”, sostiene.
Para este experto de WisdomTree, el hecho de que los gestores de activos siguieran aumentando la oferta de activos temáticos en Europa, sugiere que perciben un incremento en la adopción de estrategias temáticas en las carteras de los inversores. “En 2022 se lanzó un número récord de 62 ETF temáticos. En el espacio de los fondos de inversión, los gestores de activos introdujeron 106 nuevas estrategias, por debajo del récord del año pasado de 137”, concluye Debru.
Por Funds Society, Madrid
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