Invesco apuesta por el crédito privado y los activos reales para el segundo semestre

Invesco ha publicado su informe Alternative Opportunities Outlook para la segunda mitad de 2026, en el que analiza las perspectivas de los principales mercados privados y estrategias alternativas. Tras una primera mitad del año marcada por la incertidumbre geopolítica, unos tipos de interés que permanecen en niveles elevados y una recuperación gradual de la actividad corporativa, la gestora considera que determinadas inversiones alternativas continúan ofreciendo oportunidades atractivas para generar rentas, diversificar las carteras y acceder a tendencias estructurales de crecimiento.

Aunque el entorno macroeconómico sigue condicionado por la evolución de la inflación y las tensiones geopolíticas, Invesco considera que la mejora de las condiciones financieras y la fortaleza de los balances del sector privado favorecen un escenario constructivo para determinadas estrategias dentro de los mercados privados.

«Tras varios años de ajuste, empezamos a observar un entorno más favorable para determinadas estrategias de inversión alternativa. Los tipos de interés siguen respaldando el atractivo del crédito privado, mientras que la recuperación gradual de la actividad corporativa y la estabilización de las valoraciones comienzan a generar nuevas oportunidades para los inversores con un horizonte de largo plazo», señala Fernando Fernández-Bravo, Head of Active Distribution Iberia de Invesco.

Temas de inversión

El equipo de Invesco Solutions & Custom Strategies identifica cuatro grandes áreas de oportunidad para la segunda mitad del año: crédito privado, activos reales, private equity y hedge funds.

Sobre el crédito privado, invesco mantiene una posición favorable sobre el crédito privado, especialmente en préstamo directo (direct lending) y crédito inmobiliario. Los elevados tipos de interés continúan sosteniendo rentabilidades atractivas, mientras que la recuperación gradual de la actividad de fusiones y adquisiciones y el importante volumen de capital pendiente de invertir por parte del private equity favorecen un mayor dinamismo en la financiación de empresas. En este contexto, la firma considera que el segmento middle market continúa ofreciendo oportunidades atractivas de rentabilidad ajustada al riesgo.

En cuanto a los activos reales, la gestora mantiene una visión positiva sobre infraestructuras e inmobiliario. En el mercado inmobiliario considera que las valoraciones se acercan a un punto de estabilización y favorece aquellos segmentos capaces de generar ingresos recurrentes y una mayor protección frente a escenarios adversos. En infraestructuras, las perspectivas siguen respaldadas por tendencias estructurales como la digitalización, la expansión de los centros de datos, el desarrollo de la inteligencia artificial y el aumento de las necesidades de inversión en redes energéticas y transición energética.

Aunque Invesco mantiene un enfoque prudente sobre el capital privado, observa una mejora gradual del entorno para determinadas estrategias. La recuperación de la actividad corporativa y unas valoraciones más ajustadas están generando oportunidades selectivas, especialmente en inversiones de crecimiento (growth equity), operaciones secundarias y compañías privadas con sólidos fundamentales.

Por último, sobre los Hedge funds, en un escenario en el que persisten las incertidumbres sobre crecimiento económico, inflación y política monetaria, Invesco considera que los hedge funds continúan desempeñando un papel relevante como herramienta de diversificación. La firma mantiene su preferencia por estrategias de arbitraje, event-driven y sistemáticas, que históricamente han mostrado un comportamiento favorable en entornos de elevada volatilidad y tipos de interés altos.