La última edición del Informe sobre la Riqueza Mundial de Credit Suisse, elaborado por primera vez junto a UBS, muestra un importante retroceso en la tendencia de constante crecimiento en la acumulación de riqueza en los hogares. De tal manera, que el año pasado supuso la primera caída en la riqueza neta mundial desde la crisis financiera mundial de 2008.
Medida en dólares nominales corrientes, la riqueza privada neta total se redujo en 11,3 billones, al situarse en 454,4 billones de dólares a finales de año. Esta cifra representa una caída del 2,4%. Asimismo, la riqueza por adulto también disminuyó en 3.198 dólares, un 3,6%, para situarse en 84.718 dólares por adulto a finales del año pasado.
Gran parte de este descenso se debe a la apreciación del dólar estadounidense frente a muchas otras divisas, según recoge el estudio. Con tipos de cambio constantes, la riqueza total aumentó un 3,4% y la riqueza por adulto un 2,2% durante 2022. Con todo, sigue siendo el incremento de la riqueza a tipos de cambio constantes más bajo desde 2008. Manteniendo constantes los tipos de cambio, pero contando los efectos de la inflación, el resultado es una pérdida de riqueza real del 2,6% en 2022.
Por activos
Los activos financieros han representado la mayor parte del aumento de la riqueza total desde la crisis financiera. Los precios de las acciones cayeron en casi todas partes en 2022, lo que provocó que la riqueza financiera total disminuyera en 19 billones de dólares, o un 6,8%. Esto contrasta con un aumento de 7,9 billones de dólares en activos no financieros, lo que, a juicio del informe, refleja el hecho de que los mercados inmobiliarios se mantuvieron relativamente boyantes en el entorno de bajos intereses que prevaleció en el primer semestre de 2022. La reducción de los activos financieros fue particularmente marcada en Europa, América del Norte y países de Asia-Pacífico.
Los activos no financieros tuvieron un comportamiento relativamente mejor en la mayoría de las regiones. La principal excepción es China, donde tanto los activos financieros como los no financieros pierden valor en términos de dólares estadounidenses, aunque no en términos de yuanes.
Por áreas geográficas
Por regiones, la pérdida de riqueza mundial se concentró en las regiones más ricas, como Norteamérica y Europa, que en conjunto perdieron 10,9 billones de dólares. Asia-Pacífico registró caídas patrimoniales de 2,1 billones. América Latina fue la excepción, con un aumento total de la riqueza de 2,4 billones de dólares, o un 18% más, ayudado por una apreciación media de la moneda del 6% frente al dólar estadounidense.
Encabezando la lista de pérdidas en términos de países en 2022 se encuentra Estados Unidos, seguido de Japón, China, Canadá y Australia. Los mayores aumentos de riqueza en el otro extremo se registraron en Rusia, México, India y Brasil.
En términos de riqueza por adulto, Suiza sigue encabezando la lista, seguida de Estados Unidos, Hong Kong, Australia y Dinamarca, a pesar de las considerables reducciones de la riqueza media con respecto a 2021. La clasificación de los mercados en función de la riqueza media arroja una lista diferente, con Bélgica a la cabeza, seguida de Australia, Hong Kong, Australia y Dinamarca.
Desde el punto de vista demográfico, el estudio señala que la Generación X y los Millennials siguieron obteniendo resultados relativamente buenos en 2022 en Estados Unidos y Canadá, pero no fueron inmunes a la reducción general de la riqueza. Desglosados por razas, los caucásicos no hispanos de Estados Unidos vieron disminuir su riqueza en 2022, mientras que los afroamericanos salieron casi indemnes de la recesión. Por el contrario, los hispanos lograron un crecimiento del 9,5% en 2022, debido a sus mayores tenencias de activos de vivienda en comparación con activos financieros.
Reducción de las desigualdades patrimoniales
Junto con la disminución de la riqueza agregada, la desigualdad patrimonial general también cayó en 2022: la proporción de riqueza del 1% más rico del mundo descendió al 44,5%, según el informe de UBS. El número de millonarios en dólares en todo el mundo se redujo en 3,5 millones durante 2022, hasta 59,4 millones de personas, antes de tener en cuenta a los 4,4 millones de “millonarios por inflación” que ya no calificarían si el umbral de millonario se ajustara a la inflación en 2022.
La riqueza media global se ha quintuplicado este siglo a aproximadamente el doble del ritmo de la riqueza por adulto, en gran parte debido al rápido crecimiento de la riqueza en China.
A nivel mundial, el estudio desvela que había 59,4 millones de millonarios a finales de 2022. Esto supone 3,5 millones menos que un año antes debido a la caída de la riqueza media y al descenso de los activos financieros. Se registraron grandes reducciones en muchos países, en particular los Estados Unidos (-1,8 millones menos), Japón (–466.000), el Reino Unido (–439.000), Australia (–363.000), Canadá (–299.000) y Alemania (–253.000).
Individuos de alto patrimonio neto
El informe revela que un total de 79.490 adultos cuentan con una riqueza superior a 100 millones de dólares a finales de 2022, de los cuales 7.020 atesoraban más de 500 millones de dólares. El desglose regional del grupo UHNW en su conjunto está dominado por América del Norte con 128.470 miembros (53%), mientras que 40.090 (17%) viven en Europa, 32.910 (14%) en China continental y 27.700 (11%) en Asia.
El informe también analiza los niveles superiores de los poseedores de riqueza. Para cualquier mercado determinado, el número de millonarios en dólares estadounidenses depende de tres factores: el tamaño de la población adulta, la riqueza promedio y la desigualdad de riqueza. Estados Unidos obtiene una puntuación alta en los tres criterios y tiene, con diferencia, el mayor número de millonarios: 22,7 millones, es decir, el 38,2% del total mundial.
Esta está muy por delante de China, que ocupa el segundo lugar, con el 10,5% de todos los millonarios del mundo. Japón compitió cara a cara con Estados Unidos en número de millonarios a principios de este siglo, pero la posición de Japón se ha erosionado constantemente desde entonces: fue superado por China en 2014 y representó solo el 4,6% de los millonarios en 2022, colocándolo por primera vez en el cuarto lugar detrás de Francia (4,8%) y desafiado por Alemania (4,4%) y el Reino Unido (4,3%).
Por detrás se encuentran Canadá (3,4%) y Australia (3,1%), seguidos de Italia, Corea, los Países Bajos, España y Suiza, cada uno de los cuales alberga alrededor del 2% de los millonarios del mundo. India, Taiwán y Hong Kong también representan más del 1% de los millonarios en dólares del mundo. Suecia salió de esta lista en 2022.
Una perspectiva más brillante
Según las proyecciones de UBS, la riqueza global aumentará un 38% en los próximos cinco años, por lo que alcanzará los 629 billones de dólares en 2027. Además, el estudio contempla que la riqueza por adulto llegará a los 110.270 dólares dentro de cinco años y que el número de millonarios se sitúe en los 86 millones, mientras que es probable que el número de personas con un patrimonio neto ultra alto (UHNWI) aumente a 372.000 personas, afirma el estudio.
Los países de ingresos medios –a los que el informe también nombra como “economías emergentes”– han contribuido en gran medida al crecimiento de la riqueza mundial desde principios de este siglo. Como consecuencia, su participación en la riqueza mundial ha aumentado: entre 2000 y 2022, la participación en la riqueza de las economías emergentes se triplicó con creces, del 7% al 25%. Las economías emergentes se recuperaron del desempeño deficiente durante la pandemia y recuperaron impulso en 2021 y 2022, lo que esperamos que continúe durante los próximos cinco años, reduciendo aún más la brecha con el mundo desarrollado.
Las previsiones de la firma sugieren que la riqueza financiera y no financiera seguirá aumentando a la par durante los próximos cinco años. También, que la deuda de los hogares crezca aproximadamente en consonancia con la riqueza financiera y no financiera, de modo que la deuda de los hogares se mantenga en alrededor del 11% de los activos brutos. Esto está entre 2 y 3 puntos porcentuales por debajo del nivel observado durante los años 2000 a 2012.
Asimismo, prevé que 268 millones de adultos se unan al grupo de adultos de clase media (con un patrimonio neto entre 10.000 y 100.000 dólares) en 2027, de modo que el número se expanda a casi el 37% de los adultos mundiales. En los estratos anteriores, el estudio pronostica que el número de adultos con una riqueza entre 100.000 y 1 millón de dólares crecerá en 204 millones de adultos entre 2022 y 2027, y que la riqueza agregada en este segmento aumente aproximadamente un 36%.
Por Beatriz Zúñiga
Por Funds Society, Madrid