La Comisión Nacional del Mercado de Valores se ha propuesto aumentar la protección de los clientes minoristas cuando invierten en productos de alto riesgo como los contratos por diferencia (CFD, en sus siglas en inglés), productos forex u opciones binarias. El organismo regulador ha exigido a los intermediarios que comercializan estos productos «con un apalancamiento superior a diez veces», o que vendan opciones binarias entre minoristas establecidos en España, que «adviertan expresamente» a los clientes que la CNMV considera que, debido a su complejidad y riesgo, estos productos no son adecuados para minoristas.
Pide, además, que los clientes sean informados sobre el coste que asumirían si decidiesen cerrar su posición nada más realizar la contratación y, en el caso de CFD y productos forex, que sean advertidos de que debido al apalancamiento, las pérdidas pueden llegar a ser superiores al importe desembolsado. También ha exigido que «recaben del cliente un texto manuscrito o grabación verbal que permita acreditar que es consciente de que el producto que va a adquirir es especialmente complejo y de que la CNMV considera que no es adecuado para inversores minoristas».
Por último, ha demandado que la publicidad utilizada para promocionar CFD, forex u opciones binarias, «contengan siempre una advertencia sobre la dificultad para entender estos productos y sobre el hecho de que la CNMV considera que no son adecuados para minoristas debido a su complejidad y riesgo».
La CNMV ha dado a conocer estas exigencias en un comunicado, en el que ha explicado que tanto en España como en otros países europeos se está produciendo una creciente comercialización entre minoristas de instrumentos cada vez más complejos y arriesgados. Una comercialización que «viene preocupando desde hace tiempo a la CNMV», que tal y como ha recordado, en octubre de 2014, ya divulgó una advertencia sobre sus riesgos y la elevada probabilidad de que los clientes sufran pérdidas. Además, en julio de 2016, difundió una nueva advertencia sobre los riesgos que comporta su operativa.
«Los CFD, los productos forex y las opciones binarias y sus riesgos son difíciles de comprender para la mayor parte de los inversores minoristas», ha alertado la CNMV, que ha añadido que además, de acuerdo con estudios realizados, la gran mayoría de los minoristas que operan en estos productos «pierde dinero». Según los datos del último estudio de la CNMV, entre 1 de enero de 2015 y 30 de septiembre de 2016, el 82% de los clientes que realizaron operaciones con CFD sufrieron pérdidas. Las pérdidas totales de 30.656 clientes, incluidos los costes y comisiones asociados a la operativa, ascendieron a 142 millones de euros.
En este contexto, algunos países de la UE han desarrollado diversas iniciativas orientadas a limitar el nivel de apalancamiento de las inversiones en este tipo de productos o a restringir su comercialización mediante limitaciones a la publicidad o a las ventas a distancia utilizando centros de llamadas. La CNMV, que no ha descartado posibles acciones en una línea parecida, ha explicado que las entidades a las que se ha dirigido el requerimiento deberán adaptar sus procedimientos y sistemas para poder realizar las advertencias y recabar la expresión manuscrita o verbal a la mayor brevedad, y en todo caso, antes de un mes desde la fecha de recepción del mismo.
Por Fórmate a Fondo