Inversores de todo el mundo compartieron con BNP Paribas AM sus objetivos, temas y planes de inversión a futuro, y como resultado la gestora ha presentado un Estudio sobre Inversión Temática en el que destaca que este tipo de estrategias se encuentran ya establecidas entre los inversores, a la vez que cuentan aún con una importante capacidad de crecimiento.
El informe, realizado en colaboración con BNP Paribas Corporate and Institutional Bank y Coalition Greenwich, contó con la participación de casi 200 inversores institucionales y distribuidores de Europa, Norteamérica y Asia entre febrero y abril de 2023. Entre sus conclusiones destaca que un 52% de los inversores emplea ya la inversión temática o planea hacerlo, con una cifra que se eleva al 77% en el caso de los distribuidores, frente al 35% de los institucionales.
Por otra parte, el 70% de inversores temáticos tiene previsto elevar su concentración en esta área en los próximos tres años y, si bien el objetivo número uno de los inversores es generar un impacto positivo o contribuir a una economía más sostenible –con la rentabilidad en segundo lugar– el 84% de todos los inversores anticipa que la inversión temática tendrá a largo plazo un impacto positivo a nivel de ingresos.
El estudio revela sin embargo también importantes diferencias regionales sobre la forma de considerar estas estrategias a medida que van ganando espacio. Mientras que en Europa la inversión temática creció de un 46% en el anterior estudio de la gestora de 2020 al 65% en el actual, en Asia se produjo la tendencia opuesta: la inversión temática retrocedió de un 54% (2020) a un 34% (2023).
Norteamérica es la región donde es más débil, pues allí el 43% de los inversores dijo no tener previsto invertir en estrategias temáticas. Además, el 18% de los encuestados no se muestra familiarizado con este tipo de inversión, frente a apenas el 8% a nivel global. La preocupación por la rentabilidad (49%) y los costes elevados (41%) son las principales razones que esgrimen quienes no utilizan este tipo de inversión.
Principales temas y regulación
En comparación con el anterior estudio de 2020, las estrategias temáticas han ido tomando forma de manera más concreta. En línea con el anterior estudio, en la encuesta de este año el cambio climático (56%) y las energías limpias (49%) son las áreas que suscitan más interés, pero han ido cobrando espacio temas más disruptivos como la innovación sanitaria (60%) y la robótica y la inteligencia artificial (59%), esta última tomando cada vez más impulso. Los inversores europeos también muestran interés por la inversión en biotecnología.
Otros temas que destacan son también las soluciones de cero emisiones netas (22%) y la temática del agua (23%), así como las cuestiones sociales como salud y bienestar (20%) y demografía y envejecimiento de la población (17%).
Aunque la renta variable continúa siendo el pilar de la inversión temática, la renta fija está ganando terreno y el 67% de los encuestados invierten en estrategias de inversión temática de renta fija. La mayor asignación de activos en inversión temática en Norteamérica corresponde a los mercados privados.
Por otra parte, los inversores están divididos en lo que respecta a los índices de referencia: el 55% apunta a un índice sectorial o temático especializado, y el 45% a un índice de mercado amplio. En cuanto a la asignación, el enfoque es global, ya que más del 70% de los inversores recurre a la renta variable global.
En lo que respecta a la normativa, el reglamento SFDR impulsa como cabe esperar la selección de las estrategias en Europa, centradas en los fondos artículo 8 y 9, aunque esta norma también se ha convertido en una referencia para un tercio de los inversores asiáticos entrevistados. Las preferencias de la normativa MiFID II también revisten importancia para los inversores europeos (50%) y asiáticos (52%). En cambio, en Norteamérica el deber fiduciario es el aspecto normativo más importante para el 87% de los encuestados, seguido por los sellos de los fondos (20%).
El estudio concluye que la relevancia del tema elegido es el factor más importante en general a la hora de seleccionar una estrategia temática, seguido de la gestión del riesgo y el alfa esperado.
Por Funds Society, Madrid
