Apenas ha bastado una hora para que Syriza haya logrado negociar con ANEL (el partido de la derecha nacionalista Griegos Independientes), el apoyo necesario para formar gobierno. En materias como la inmigración o la religión, ambas formaciones políticas están separadas por un abismo ideológico, pero en materia económica ANEL es el partido político más afín al discurso anti austeridad que proclama Syriza y que ha sido la piedra angular de su campaña. Así, esta misma tarde se espera que Alexis Tsipiras visite al presidente de la República Griega para anunciar el nuevo Gobierno.
Cómo queda el parlamento griego
Ahora llega el momento del análisis. El mercado de divisas, que suele ser el más sensible y rápido en reflejar el parecer de los inversores, reaccionaba en un primer momento con un debilitamiento del euro contra el dólar, pero esta mañana ha rebotado ante la expectativa de una negociación difícil de Grecia con la troika para acabar con las medidas de austeridad que sin embargo, no llevará al desastre. Así, Paras Anand, director de Renta Variable Europea de Fidelity WI comentaba: “El mandato que ha recibido del electorado es, en esencia, que renegocie los términos de su pertenencia a la eurozona y que libere a su economía de un periodo interminable de contracción mediante la reestructuración de su deuda. Aunque imagino que a raíz de este resultado se hablará mucho de una renovada amenaza al proyecto del euro, pienso que hay razones para creer que el impacto para los inversores europeos, e incluso para el crecimiento económico en toda la región, puede ser más modesto de lo que se teme”.
El cambio euro/dólar desde el pasado viernes
Syriza venía suavizando su discurso desde que su victoria parecía inminente, asegurando que desea que Grecia permanezca en la moneda única. “El énfasis de los acreedores clave de la eurozona ya ha pasado de la austeridad a la reforma, y Syriza puede encontrar mayor soporte de los principales partidos europeos de lo que su “etiqueta” de radical sugeriría”, agrega Anand.
Tampoco los mercados de bonos se están dejando llevar por el pánico. El comentario de Michael Krautzberger, director de renta fija euro de BlackRock realizado a Bloomberg TV esta mañana resume este sentimiento: “El inversor en Europa debería sentirse relativamente relajado. Si miras la parte larga de la curva en Italia, o en España, ves como los bonos suben en precio y bajan en yield, si el mercado estuviera super preocupado por el riesgo de contagio no verías esta reacción”.
Stepehn Thariyan, director de Crédito de Henderson Global Investors, pone la victoria de Syriza en Grecia en contexto con el anuncio de QE realizado la pasada semana por el BCE. “El peligro está en que los efectos positivos del QE no se dejen sentir hasta marzo, mientras las elecciones griegas están causando problemas desde ya”, comenta. “Como inversor predigo normalidad y estabilidad, dado que opino que Grecia desea permanecer en la Unión Europea. El camino hacia este escenario no estará exento de momentos de duda, pero serán eso, momentos, y creo que Europa podrá lidiar con ellos. Así, me inclino a aprovechar cualquier momento de debilidad que pueda producirse para entrar en el mercado de renta fija corporativa europea,” agrega Thariyan.