Egan Jones, la casa independiente de calificación de crédito mas reputada en EE.UU., ha rebajado el rating de Alemania de A+ a A, con perspectiva negativa. S&P sigue considerando Alemania una nación AAA.
Según el informe, al que ha tenido acceso Funds Society, los esfuerzos de la Canciller Merkel para frenar la emisión de eurobonos así como la impresión de dinero nuevo no van a dar sus frutos. Los restantes miembros del BCE conseguirán salirse con la suya por lo que Alemania, que por si sola no tiene un problema de deuda, va a ver incrementada su exposición a la crisis del sur de Europa.
El informe destaca que, a través del programa Target 2 del Banco Central Europeo, Alemania es acreedora de 700.000 millones de euros de los que solo un 50% es cobrable, y además está la exposición de la banca alemana a los países del sur de la eurozona.
Un incremento del endeudamiento de Alemania en 500.000 millones de euros supondría incrementar su ratio de deuda sobre el PIB del 80,6% (datos de fin de 2011) al 100%. Los datos de balanza comercial, balanza por cuenta corriente e inflación juegan a su favor, pero el desempleo, actualmente en el 6,9%, tenderá a subir debido a la crisis económica global, según el informe.
La exposición al sector bancario es uno de los principales motivos de preocupación de la agencia, que señala como los activos de los cinco mayores bancos del país pesan un 116% sobre su PIB, con Deutsche Bank concentrando el mayor riesgo (62% del PIB). Egan Jones teme que durante los próximos dos años Alemania se vea obligada a proveer financiación indirecta a los bancos más débiles de la Unión Europea para mejorar la calidad de sus activos y compensar la huida de sus depósitos.
Por Elena Santiso