Los flujos dirigidos a la industria de fondos cotizados mundiales en julio, de 39.600 millones de dólares, situó la cifra en lo que va de año al borde de un nuevo récord, principalmente impulsada por los 25.800 millones de dólares invertidos en fondos cotizados de renta variable y marca un nuevo máximo anual de 257.800 millones de dólares para esta clase de activo. Los productos cotizados de renta fija registraron entradas por valor de 13.700 millones de dólares, encabezados por la renta fija corporativa con calificación de grado de inversión, que se hizo con 4.800 millones de dólares e impulsó los flujos de inversión en lo que va de año hasta 35.400 millones, superando así el récord anual registrado en 2016, según los datos del ETP Landscape de BlackRock, correspondiente al mes de julio.
Patrick Mattar, miembro del equipo de capital markets de la región EMEA de BlackRock, analiza las cinco temáticas clave que han impulsado los flujos de entrada en ETPs domiciliados en Europa durante el mes de julio de 2017:
- A los europeos les encanta Europa. “Julio volvió a ser otro sólido mes para los fondos cotizados de renta variable europea. Los 3.700 millones de dólares invertidos en ETFs cotizados en la región EMEA hacen que asistamos al undécimo mes consecutivo de entradas en productos cotizados de esta clase de activos, la racha positiva más dilatada de la que se tiene constancia”.
- La renta fija lleva la voz cantante. “La renta fija con calificación de grado de inversión ha acaparado la atención entre los ETPs de renta fija a escala global este año, con un volumen de inversión de 36.600 millones de dólares (es decir, el 35%) de los 105.500 millones totales invertidos en todos los productos cotizados de renta fija. Los ETPs de renta fija de grado de inversión denominados en dólares y cotizados en la región cuentan su séptimo mes consecutivo de entradas de capital y sus homólogos en euros ya van por el tercero desde las elecciones presidenciales francesas”.
- Bronce para Bolt, oro para Europa. “Ya destacamos anteriormente que los inversores estadounidenses y los de la región EMEA parecían tener visiones opuestas sobre el oro este año. En julio, el patrón de ventas en EE.UU. en paralelo a compras en Europa (y viceversa) fue todavía más pronunciado. En cuatro de los siete meses que llevamos de año se han registrado salidas netas de los productos de oro cotizados en Estados Unidos, mientras que sus equivalentes en EMEA han captado un volumen de inversión constante”.
- El interés en la renta fija emergente está perdiendo terreno. “Los fondos de renta fija emergente cotizados en EMEA registraron su peor mes del año en julio, con una inversión de 700 millones de dólares. Estamos ante el primer mes del año en el que las entradas de capital han sido inferiores a 1.000 millones de dólares. La fortaleza de la renta fija emergente ha sido una temática clave este año, si bien su comportamiento reciente ha hecho que algunos inversores parezcan perder interés en esta clase de activo. Pese a ello, volvió a ser la categoría más destacada entre los flujos de inversión en productos cotizados de renta fija, demostrando así que, en términos relativos, los inversores siguen destinando un capital considerable a este segmento”.
- Invertir de forma responsable. “Los inversores europeos superan a los estadounidenses en lo referente a ETPs regidos por criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG). De los 5.700 millones de dólares captados desde finales de 2009, 3.800 millones han ido a parar a fondos cotizados en EMEA. El cambio en el comportamiento del inversor final y las pautas por parte de determinados reguladores en países europeos que apuntan al uso de productos con criterios ESG podrían estar contribuyendo a esta tendencia”.
“Europa continúa siendo muy atractiva para los inversores y así lo demuestran, un mes más, los flujos de entrada registrados en esta clase de activo. A nivel global, cabe destacar el volumen captado por los fondos cotizados de renta variable que, desde principios de 2017, ascendieron a 257.800 millones de dólares. Otro dato destacable es la mayor concienciación por parte de los inversores europeos sobre los ETPs regidos por criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo en comparación con los inversores estadounidenses”, según Aitor Jauregui, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock Iberia.
Por Fórmate a Fondo
Por Funds Society, Madrid