“Los ETFs representan la parte de asset management que crece más rápido, con 20% a nivel mundial y Latinoamérica no es la excepción. De hecho el año pasado crecieron 23%”, comenta Nicolás Gómez, quien lidera los esfuerzos de iShares de la Región de América Latina e Iberia, en BlackRock.
Según explica el directivo y la encuesta Greenwich Associates Latin America Survey –encargada por BlackRock–, los inversores institucionales latinoamericanos seguirán teniendo un papel destacado en el crecimiento de la industria que según BlackRock, alcanzará los 12 billones de dólares en 2023 y 25 billones de dólares en 2030.
“El deber fiduciario que tenemos los asset managers es educar a los mercados sobre la parte de exposición Internacional y la importancia de invertir más y más afuera”, comenta Nico, mencionando que “para el inversionista latinoamericano, los ETFs son el instrumento preferido para la construcción de portafolios internacionales”.
En su opinión, los ETFs en la región van creciendo, madurando y haciéndose más líquidos principalmente debido a que, por medio de procesos de internacionalización, los inversionistas están buscando ”la reducción del riesgo/país, siendo que la mayoría de sus activos están en un mismo país”, además de que “los activos locales a veces otorgan pocas opciones”.
Otra gran característica que impulsa el crecimiento de los ETFs, es su facilidad de operar, lo que permite que los gestores tomen posiciones tácticas a bajo costo. Por ejemplo, Nico menciona que “este año lo que se ha visto es algo de desinversión en Europa y un poco más de inversión en Asia, así como un retorno a Estados Unidos. Los inversionistas latinoamericanos también optaron por aumentar su exposición en renta fija americana de corto plazo, como un proceso de dolarización”.
Algo importante que notar, es que “el inversionista latinoamericano compra tres tipos de iShares: los domiciliados en EE.UU., los de su país, y cada vez más, los iShares domiciliados en Europa, los iShares UCITS, y aquí los están comprando porque cada vez son más y más líquidos y la razón principal es su eficiencia en cuanto a impuestos”.
Apuesta por Brasil
México es el país que tiene más iShares en la región, con activos bajo administración de alrededor de unos 30.000 millones de dólares. Le sigue Colombia con 12.000 millones, Chile con 11.000, Perú con 9.000 y Brasil con 5.000 millones. Sin embargo la muestra de la encuesta concentró un 30% de los encuestados en México, y un 27% en Brasil. “Estamos viendo en Brasil un mercado que antes invertía casi el 100% en nacionales y por la baja de las tasas está volteando afuera”, concluye Nico.