W4i Investment Advisory Limited, Working for Investors, la sociedad formada por Renta 4 Banco y Firmino Morgado -entre otros socios-, ha anunciado esta mañana el lanzamiento de sus dos primeros fondos, de renta variable ibérica y europea.
W4i Iberian Opportunities es un fondo de renta variable que invierte en compañías españolas y portuguesas y que tiene como índice de referencia el Ibex 35. W4i European Opportunities es un fondo de renta variable europea que tiene como índice de referencia el MSCI Europe.
Ambos fondos estarán gestionados por Filipe Bergaña, otro de los socios de la compañía, y Morgado. Ambos fondos ya estaban registrados en la CNMV desde hace meses pero, por cuestiones administrativas, es ahora cuando se abren a inversores. La firma cuenta con un tercer fondo registrado W4i European Dividend, que abrirá más adelante. La idea es que estos fondos estén, más adelante, disponibles también en Luxemburgo, de la mano de la gestora que Renta 4 está lanzando en el Ducado.
W4i Investment Advisory Limited es una compañía fundada en enero de 2015 como resultado de una alianza entre profesionales con amplia trayectoria del mundo de la gestión y Renta 4 Banco S.A. La gestión de los fondos y carteras está liderada por Firmino Morgado, un profesional con más de 25 años de experiencia y con un track record muy reconocido en la gestión de carteras de renta variable española y europea, tanto en Fidelity International como en Capital. Filipe Bergaña, con más de 12 años de experiencia (su última etapa en Och-Ziff) también participará en la gestión de las carteras. Jose Maria Concejo, el último en incorporarse a esta firma, será el responsable comercial de la misma.
La filosofía de W4i se basa en la gestión “by investors, for investors” (de inversores para inversores). Esto sintetiza su convencimiento de que una gestora totalmente independiente debe tener un alineamiento con los intereses de sus inversores y pertenecer a los gestores, para poder así garantizar la sostenibilidad a largo plazo. Invierten su propio patrimonio en los fondos que gestionan y ofrecen la posibilidad de invertir con ellos a otros inversores. Su objetivo no es tener una amplia base de clientes, sino de socios que coinviertan con ellos.
Pretenden hacer crecer su patrimonio y el de sus coinversores obteniendo rentabilidades consistentes, mediante la inversión en compañías con modelos de negocio sostenibles a largo plazo y aprovechando las oportunidades que ofrece el mercado cuando el precio de una compañía no refleje su verdadero valor intrínseco.
De hecho, combinan un análisis “top-down” y “bottom-up”, con tres tipos de inversiones: capitalizadores sostenibles (sustainable compounders) son aquellas compañías que cuentan con un “foso” que les protege frente a sus competidores y garantiza retornos superiores a lo largo del ciclo; oportunidades cíclicas son aquellas con potencial de revaloración, por tener características que las hacen beneficiarse de determinada fase del ciclo económico; oportunidades en situaciones especiales son aquellas que normalmente se generan por un evento corporativo.
Los fondos que gestionan no tienen limitaciones ni sesgos por sectores o industrias y tienen carteras muy concentradas (entre 25 y 35 compañías).
Valores de la firma
Destacan la independencia -W4i pertenece a los gestores y los directivos de la compañía y no hay un accionista dominante-; alineamiento de intereses -invierten junto con sus inversores y cobran en consonancia al éxito de su gestión-; reputación -todos los profesionales han de comportarse siempre conforme a los más rigurosos estándares éticos y de transparencia-; compromiso a largo plazo -los gestores han demostrado un exitoso track record en la gestión de carteras y la propiedad de la entidad por parte de sus gestores garantiza sucompromiso a largo plazo-; focus -solo gestionan fondos de renta variable y tienen total compromiso con los fondos que gestionan-; e indiferentes al estilo -no se etiquetan como gestores value (valor) o growth (crecimiento), ya que encuentran oportunidades en ambos estilos-.
Por Alicia Miguel Serrano