La gestora value que han puesto en marcha los ex Bestinver Fernando Bernad y Beltrán Parages, azValor Asset Management, ya ha obtenido el visto bueno de la CNMV para inscribir los tres fondos de inversión con los que comenzará su andadura: azValor Iberia, azValor Internacional (ambos de renta variable) y azValor Capital (un fondo mixto). Los dos primeros son fondos de autor, con una alta vinculación al gestor, Fernando Bernad Marrasé, cuya sustitución supondría un cambio en la política de inversión.
Los fondos ya están en los registros de la CNMV, de acuerdo a los planes que comentaba la entidad recientemente, que pasan también por lanzar más adelante vehículos de pensiones y una sicav luxemburguesa con el objetivo de impulsar la distribución internacional. De momento, ya están listos los fondos españoles, aunque no empezará su comercialización hasta el próximo 2 de noviembre.
Con respecto a la operativa, la gestora explica que aunque desde el pasado viernes disponen de valor liquidativo para cada uno de los fondos, retrasarán la comercialización, de forma que los inversores no podrán realizar órdenes de suscripción hasta ese día 2 de noviembre. Y la cartera empezará a formarse a partir del día 16. “Desde el 2 de noviembre empezaremos a tomar órdenes de suscripción y traspaso. La idea es mantener la cartera en liquidez hasta el lunes 16 de noviembre”, momento en el que comenzarán a invertir en los valores que determine el equipo de gestión, según explican.
En el periodo comprendido entre el día 2 y el día 16 de noviembre, durante el cual el patrimonio se mantendrá depositado en la cuenta corriente de los fondos, “azValor Asset Management asumirá los costes imputables a los mismos con la finalidad de mantener un valor liquidativo constante (o con mínimas variaciones), de tal forma que no se produzca ninguna diferencia entre los inversores que suscriban participaciones durante este periodo”, explican. “Esperamos con ello poder garantizar un mejor servicio en la puesta en marcha y dar la oportunidad a todos nuestros co-inversores de contratar nuestros fondos durante el citado plazo al mismo valor liquidativo”.
Los tres fondos
En cuanto a los fondos, azValor Iberia es un fondo de renta variable euro que toma como referencia la rentabilidad del índice Total General de la Bolsa de Madrid (ITGBM) (85%) y del índice portugués PSI 20 Total Return (15%), aunque es un fondo de autor. Al menos un 75% de la exposición total se invertirá en renta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados de España y Portugal. La inversión en valores de emisores españoles no excederá del 90% de la exposición a renta variable. El resto de la exposición total se invertirá en renta fija. La exposición al riesgo divisa será del 0-25% de la exposición total, según el folleto. “El objetivo de gestión es obtener una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo, aplicando una filosofía de “inversión en valor”, seleccionando activos infravalorados por el mercado, con alto potencial de revalorización”, dice el folleto.
azValor Internacional es un fondo de bolsa internacional, que toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI Europe Total Return Net. También es un fondo de autor vinculado a Bernad y al menos un 75% de la cartera estará en renta variable de cualquier capitalización y sector, principalmente de emisores/mercados de la OCDE (excepto emisores españoles), pudiendo invertir hasta un 35% de la exposición total en emisores/mercados de países emergentes. La exposición al riesgo divisa podrá llegar al 100% de la cartera. Lo que no se invierta en bolsa se invertirá en renta fija principalmente pública aunque también privada, dice el folleto. El horizonte de inversión es de cinco años.
Por último, azValor Capital es un fondo de renta fija mixta euro cuya gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Eonia (en la parte invertida en renta fija) y del índice MSCI Europe Total Return Net (en la parte invertida en renta variable) e invierte más del 90% de la exposición total en renta fija, principalmente pública aunque también privada (incluyendo instrumentos de mercado monetario cotizados o no, líquidos), y el resto en renta variable de cualquier capitalización y sector. La exposición al riesgo divisa será de hasta un 10% de la exposición total. Éste no es un fondo de autor.
El equipo gestor de momento no cuenta con los otros ex Bestinver, Francisco García Paramés ni Álvaro Guzmán -que aún tienen cláusulas vigentes de no competencia con Bestinver-, pero pocos dudan de que se incorporarán próximamente al proyecto.
Por Alicia Miguel Serrano