El nuevo gobierno argentino ha confirmado una subida de los impuestos a las cuentas y bienes de los argentinos en el extranjero, una medida que deberá ser aprobada en el Congreso y que afecta especialmente a la industria offshore. Para Miguel Sulichin, CEO de la firma Advise Wealth Management, con sede en Montevideo, los cambios pondrán a prueba la eficacia y excelencia de los asset managers y administradores de patrimonio.
“Los clientes están muy preocupados, pero la expectativa era algo mucho peor. Obviamente, a nadie le gusta pagar más impuestos, pero considerando la situación económica en Argentina, estos cambios no son algo disruptivo. Están las apreciaciones personales sobre lo que es justo o injusto, pero la cuenta que hay que hacer es el diferencial, para clientes que ya estaban pagando impuestos, y ese diferencial anual realmente hay que evaluarlo. En un portafolio moderado puede ser el equivalente a un día de volatilidad en el mercado para un lado o para otro. Por ello, nuestra recomendación a los clientes es la calma”, explica este experimentado financista de la industria offshore.
El proyecto de Ley de Solidaridad y Reactivación Productiva aumenta las alícuotas del impuesto a los Bienes Personales (impuesto al patrimonio) y aplica un diferencial más alto (hasta un 2,5% extra) a las cuentas de banco, inmuebles y otros bienes situados en el extranjero. Esa subida se puede rebajar si las tenencias en el exterior son repatriadas.
El cambio impositivo ha generado múltiples reacciones, con la prensa argentina, reportando un aumento de las consultas de argentinos que quieren transferir sus propiedades mediante o Trust Irrevocable, o cambiar de residencial fiscal por vía de una mudanza internacional.
Sulichin tiene otra visión sobre el mejor interés de los inversores y ahorristas argentinos: “Nosotros estamos aconsejando a nuestros clientes que por ahora no tomen ningún tipo de decisión como hacer un Trust Irrevocable o una mudanza internacional, sino que se fijen en quién es su portfolio manager y en todo caso, antes de cambiar de país cambien de advisor. Todo esto nos obligará a ser más eficientes, el cliente va a necesitar un mejor financial advisor porque su portafolio tendrá que recuperar el aumento impositivo. En todo el mundo se pagan impuestos (ahí entramos en una discusión ideológica), pero en el caso de Argentina, desde el punto de vista financiero, cabe señalar que el incremental es inferior al que se esperaba”.
Desde el anuncio de las medidas del nuevo gobierno, los bonos argentinos han subido en los mercados, especialmente la renta fija en pesos, que recibirá un mejor trato desde el punto de vista tributario. Pero el CEO de Advise piensa que actualmente es una mala idea invertir en función de la eficiencia impositiva.
“Invertir en Argentina, como elemento del portafolio que se elige por razones impositivas, es un error. Todos aquellos que quisieron ahorrarse impuestos y para eso sobreponderaron Argentina en sus portafolios sufrieron enormes pérdidas. Sin embargo, consideramos que actualmente Argentina es un asset class muy bueno para los próximos 24 meses porque los precios están muy bajos. Aquellos que elijan una buena historia pueden ganar mucho dinero. Pero esta elección de inversión no debe de hacerse como una manera de ser más eficientes desde el punto de vista impositivo, debe de ser una decisión ajustada a la tolerancia al riesgo, sabiendo que evolucionamos en un mundo en el que no hay valor”, concluye Sulichin.
Por Magdalena Martínez
Por Fórmate a Fondo