Podría decirse que SciTech Investments es una muestra de la sofisticación del mundo del trading, que va en búsqueda de mayores rendimientos e intenta eliminar cualquier tipo de subjetividad que pueda contagiar una decisión de inversión.
Un equipo formado en 2007 por el argentino Ivan Scherman y domiciliado en Islas Vírgenes Británicas, es un fondo de cobertura algorítmica cuantitativa que opera toda clase de activos en base a más de 300 estrategias elaboradas por un equipo multidisciplinario de analistas.
A lo largo de sus casi 18 años de trayectoria, el fondo logró 16 años de retornos positivos y un CAGR neto para el cliente superior al 20% en dólares. Actualmente tiene AUMs por más de 500 millones de dólares.
Si bien su sede central se encuentra en BVI, el fondo tiene oficinas también en Buenos Aires. Ahora que ya se encuentra consolidado, SciTech Investments acaba de lanzar su rebranding con el objetivo de proyectar una visión más amplia, clara y global de su core business.
Scherman ganó popularidad entre los traders internacionales al obtener un rendimiento de casi 492% en la edición 2023 del World Cup Championship of Futures Trading, un torneo mundial de operadores que se organiza de forma anual desde el año 1983. En 2023, el fundador y CEO de SciTech Investments obtuvo el título de Campeón.
“Cuando nació, el fondo tenía un seed investor, pero con el paso de los años, incrementó el equipo de quants, fue incorporando distintas estrategias y hoy ya tiene inversores de peso, en varios continentes”, relata a Funds Society Juan Andrés Serur, otro argentino que es estratega quant y que hoy forma parte del equipo de trading.
Graduado en Economía, Máster en Finanzas (UCEMA) y en Matemática Financiera (NYU), antes de incorporarse a SciTech Investments, Serur trabajó como analista quant durante casi 3 años en Bank of America, basado en Nueva York.
“Me sumé al fondo a mediados de 2023, para desarrollar desde cero toda la infraestructura de trading de opciones. Hoy el equipo cuenta con analistas quants, matemáticos e ingenieros. Es un fondo multiactivo, cuyo vehículo utilizado en general para tomar posiciones son futuros y opciones”, explica a Funds Society.
En la web de la empresa, Ivan Scherman se presenta como “un ingeniero del crecimiento”, al haber diseñado un “mecanismo capaz de convertir el caos del mercado en una secuencia predecible de amplificación de la riqueza”.
En su opinión, el verdadero problema del sector financiero es su falta de previsibilidad. Por eso, construyó un modelo basado en la ciencia, la ingeniería y los datos, que “funciona exclusivamente con patrones de comportamiento que pueden verificarse estadísticamente, lo que permite gestionar el riesgo con precisión y garantizar que una potencial incursión negativa sea solo temporal dentro de un proceso de crecimiento inevitable”.
Operando en base a patrones
La característica distintiva del hedge fund – con sus resultados auditados por una de las “Big Four”- es que tiene una operatoria 100% automatizada. “Las estrategias están basadas en métodos cuantitativos avanzados. Desde el equipo armamos estrategias en base a modelos matemáticos y usamos el poder computacional para analizar grandes cantidades de datos, que son la base de las distintas estrategias de inversión del fondo”, señala Juan Andrés Serur.
Serur explica que el equipo de trading y research se encarga de elaborar las estrategias en base a patrones, y que esas estrategias son sometidas a largos procesos de prueba.
“Lo que hacemos es detectar patrones. Una vez que armamos la estrategia, la sometemos a periodos de prueba que se extienden desde los 6 meses hasta un año y medio. Esas pruebas el fondo las hace con dinero de la compañía, y una vez aprobadas, pasan a ser operadas en el hedge fund por algoritmos”, explica Serur.
“Los modelos incluyen métricas y patrones que se repiten en el mercado. En este momento, tenemos más de 300 estrategias corriendo. Sin embargo, el equipo está monitoreando de forma permanente el mercado, de manera que las estrategias pueden eliminarse o reemplazarse por otras”, desglosa.
El hedge fund se centra en la negociación a corto plazo -20 días en promedio- principalmente de derivados, empleando estrategias de índole cuantitativo para diversificar entre distintos activos y distintos plazos. El fondo se mantiene invertido en los activos en periodos que no suelen superar unas pocas semanas, lo que lo distingue de los enfoques tradicionales.
Al año siguiente del nacimiento de la compañía, hoy SciTech Investments, fue la crisis subprime. En 2008, el fondo tuvo un retorno positivo.
Descorrelación con el mercado
Muchas estrategias, aunque ocasionalmente enfrentan eventos inesperados —como fue el caso de los aranceles impuestos por Trump—, en ciertos casos tienden a seguir funcionando. Esto se debe a que el impacto de estos eventos en el mercado resulta comparable al de situaciones anteriores, permitiendo que los modelos capturen dinámicas similares incluso sin haber sido específicamente diseñados para ese escenario. En este contexto, se operó tanto en direccionalidad como en estrategias long/short de volatilidad, aprovechando las oportunidades surgidas por la reacción del mercado.
En SciTech Investments concentran sus esfuerzos en elaborar herramientas propias para poder reaccionar a eventos de mercado. En lo que va 2025, acumula un rendimiento positivo del 31% en base a su operatoria agnóstica.
“Una de las cosas distintivas del hedge fund es que busca permanecer descorrelacionado con el mercado; es un fondo no discrecional y totalmente agnóstico con el mercado. Por eso, consideramos que es una inversión alternativa muy buena para aquellas personas o instituciones que tengan un horizonte de inversión largo, superior a los 5 años, como la mayoría de los hedge funds”, indica Juan Andrés Serur.
Los requisitos para los activos son su nivel de liquidez, que sean listados (no over the counter) y regulados. El analista asegura que, por momentos, las estrategias también incluyen criptodivisas, aunque en intervalos de tiempo cortos. Respecto a los inversores, señala que es un hegde fund apto también para minoristas que quieran diversificar cartera pensando en el largo plazo.
Por Funds Society, Madrid