Las aseguradoras de vida europeas se muestran optimistas ante la posibilidad de que los cambios normativos faciliten la inversión en activos de rentas seguras y mercados privados, según un estudio llevado a cabo por AlphaReal. La encuesta revela que dos tercios (66%) de los encuestados creen que la reforma de la legislación, incluida la Directiva Solvencia II, apoya una mayor asignación a una gama más amplia de activos de renta segura. Un tercio (33%) de las aseguradoras de vida cree que las reformas no tendrán ningún impacto en la asignación a activos de renta segura, mientras que sólo el 1% dice que las reformas no son favorables.
En cuanto a cómo se clasifican sus asignaciones a activos de renta segura dentro de sus organizaciones, el 48% de los encuestados afirma que se clasifican como alternativos; frente al 44% que responde que son inmobiliarios y el 8%, crédito alternativo. En cuanto a las categorías de calificación dentro de las cuales invertirán en activos de renta segura, el 66% seleccionó los instrumentos AA; el 49% eligió la calificación A; el 26% citó el grado BBB y el 7%, el BB. Casi todas las aseguradoras de vida europeas (98%) afirman haber integrado con éxito los activos de renta segura en una cartera ajustada.
Cuando se les pregunta por el impacto de las reformas normativas en las inversiones de las aseguradoras de vida europeas en mercados privados, el 88% afirma que apoyarán las asignaciones, mientras que el 12% afirma que no tendrán ninguna incidencia. Las aseguradoras de vida encuestadas por AlphaReal suelen centrarse en Europa para su asignación a mercados privados. Casi la mitad (47%) invierte en toda Europa con un sesgo hacia el país de origen; el 33% invierte en toda Europa; el 17% invierte únicamente en su país de origen; y el 3% tiene una asignación global.
Cuando se les pregunta por el impacto de las reformas normativas en las inversiones de las aseguradoras de vida europeas en mercados privados, el 88% afirma que apoyarán las asignaciones, mientras que el 12% afirma que no tendrán ninguna incidencia.
Boris Mikhailov, responsable de soluciones para clientes de AlphaReal, declaró que desde que Solvencia II entró en vigor en 2016, «las aseguradoras han visto limitada su capacidad para mantener instrumentos de renta variable a largo plazo. Esto está en contradicción con el objetivo de la Unión Europea de impulsar la inversión en proyectos de inversión sostenibles a largo plazo y sofoca la capacidad de las aseguradoras de vida para diversificarse a través de diferentes clases de activos, incluidos los mercados privados y los fondos de ingresos seguros a largo plazo que son muy adecuados para igualar sus pasivos». Por lo tanto, da la bienvenida «a cualquier reforma que dé a las aseguradoras la oportunidad de invertir estratégicamente en estos activos».
Por su parte, Ed Palmer, codirector general y consejero delegado de AlphaReal, afirmó que las aseguradoras «pueden proporcionar la financiación que es tan crítica para apoyar el crecimiento de la economía real invirtiendo en infraestructuras sostenibles, bienes inmuebles y otros proyectos que impulsarán la transición verde en Europa» y aclaró que de este estudio «se desprende claramente que las aseguradoras de vida reconocen la importancia de revisar los criterios de cualificación de las rentas largas seguras y los activos privados».
AlphaReal encargó a la empresa de estudios de mercado Pure Profile que encuestara a 100 profesionales europeos de la inversión en seguros de vida en el Reino Unido, Alemania, Francia, Suiza, Países Bajos e Italia. En conjunto, las aseguradoras para las que trabajan gestionan 2,73 billones de euros en activos bajo gestión. Las entrevistas se realizaron en agosto de 2023.
Por Funds Society, Madrid