Aberdeen cierra con 151 millones de dólares su último fondo de inversión inmobiliario en Asia Pacífico. Este nuevo fondo es el cuarto vehículo multigestor que la entidad ha lanzado desde 2006 y que también será gestionado por un equipo basado en Singapur y bajo la dirección de Kang Puay-Ju, director de activos inmobiliarios multigestor en Aberdeen.
El principal inversor es Keva, el mayor proveedor de pensiones finlandés, que gestiona pensiones para los trabajadores del sector público y para organizaciones gubernamentales. En este sentido, Aberdeen cuenta con una dilatada relación con Keva, que ya ha invertido en anteriormente en fondos.
El comportamiento de estos fondos Asia Pacífico ha sido bueno. El segundo fondo, Asia II, lanzado en 2007, alcanzó una tasa interna de retorno neta del 9,1%. Por su parte, Asia III, lanzado en 2012, ha obtenido un retorno del 17,2% -datos al tercer trimestre de 2016 y neutrales en cuanto a divisa-, según Aberdeen.
Este último fondo se centrará en la construcción de una cartera de fondos no cotizados, joint ventures, clubs y co-inversiones a lo largo de Asia Pacífico, incluyendo Japón, siguiendo el enfoque best-in-class. El fondo tiene un objetivo de TIR de al menos 12% a lo largo de sus 12 años previstos de vida.
Estrategia core to core plus
Se trata de un fondo diferente a otros fondos inmobiliarios multigestor actualmente gestionados por el equipo, los cuales invertien de forma más conservadora en estrategias core to core plus, tanto a nivel global como regional. En esta nueva etapa, el fondo centrado en Asia Pacífico incorporó 30 millones de dólares en diciembre en un segundo cierre, situando el patrimonio total del fondo en 100 millones de dólares. De esta forma, en los últimos tres meses la unidad de fondos inmobiliarios multigestor de Aberdeen ha captado 215 millones de dólares a nivel global.
Una parte de dicho total procede de la plataforma de mercado secundario de la entidad, que comenzó en 2013 con un primer fondo que ofreció una TIR neta del 15,7% en una inversión de 300 millones de euros. Los activos secundarios son atractivos para un amplio abanico de inversores porque el precio suele estar descontado y además porque se evita el lastre entre la inversión inicial y el pago que suele afectar a las inversiones tradicionales.
Aberdeen está inviritiendo en el mercado secundario a nivel global, pero sobre todo en Europa donde se ha registrado un crecimiento importante dado que la nueva oleada de regulación ha reducido el apetito de los bancos y compañías de seguros por los fondos inmobiliarios no cotizados y ha forzado a los fondos de pensiones a la consolidación provocando de este modo una racionalización de las carteras.
Gracias a su posición como uno de las principales gestoras inmobiliarias multigestor a nivel mundial, Aberdeen tiene acceso y capacidad para suscribir tales operaciones desde sus cuatro oficinas ubicadas en Singapur, Londres, Estocolmo y Filadelfia.
Según señala Puay-JuKang, director de Activos Inmobiliarios Multigestor en Aberdeen, “estamos en un momento idóneo para invertir en el mercado inmobiliario dado que el precio sigue siendo atractivo en comparación con los bonos. Además, existen más vías para que los inversores puedan invertir en esta clase de activo, con la expansión del mercado secundario y la institucionalización de sectores que antes eran vistos como alternativos, tales como las residencias para estudiantes, las residencias de ancianos y los trasteros. Esto ha permitido ampliar las oportunidades, las intentamos aprovechar para nuestros nuevos productos y mandatos”.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo