El interés de los inversores por los fondos temáticos ha aumentado de forma considerable en los últimos doce meses, según revela un informe realizado por Greenwich Associates (1) sobre la actitud de los inversores institucionales y del mercado de distribución ante la inversión temática y que publica BNP Paribas Asset Management.
Más que una tendencia sectorial, este cambio estructural pone de manifiesto un cambio fundamental en el enfoque de asignación de activos, que se aleja del concepto de clase de activo, factor geográfico y sector para favorecer un enfoque más temático.
El informe revela que:
- El 88% de los inversores del mercado de distribución y el 36% de los inversores institucionales ya utilizan o tienen la intención de utilizar estrategias temáticas
- El 90% de los inversores considera que la inversión temática tiene un impacto positivo sobre la rentabilidad a largo plazo
- El principal objetivo del 76% de los inversores a la hora de acudir a estrategias temáticas apunta hacia la sostenibilidad y los criterios ESG, seguido por la capacidad para mejorar los resultados de inversión (el 42%), la inclusión de un enfoque de inversión más innovador o disruptivo (el 36%) o el aumento de la diversificación (el 30%).
Auge de la inversión temática sostenible
Existe un interés creciente por los fondos temáticos sostenibles, ya que los inversores persiguen cada vez más que sus inversiones tengan un impacto positivo sobre el mundo que les rodea. La mayoría de los participantes en el estudio aludió a la sostenibilidad y los criterios ESG, con preferencia por el marco establecido por los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (el 41%), seguido por las soluciones para el cambio climático (el 21%) y las energías renovables (el 18%). Este auge de la inversión temática es un reflejo de la tendencia que se observa en el sector de la gestión de activos y del favorable entorno normativo y de política pública, que incluye iniciativas como el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles, la Taxonomía de la UE, el Pacto Verde europeo y la decisión del gobierno de Biden de priorizar la reducción de la huella de carbono estadounidense y lograr un nivel de cero emisiones netas.
Mayor interés por los temas de tecnología e innovación
Entre los temas de inversión relacionados con la tecnología y la innovación, los más atractivos para los encuestados fueron la salud (el 28%), la robótica y la inteligencia artificial (el 23%) y las tecnologías disruptivas (el 13%). Más del 50% de los participantes incluyen estos temas entre los tres que consideran más atractivos. Tras ellos aparecen temas relacionados con la disrupción, como la ciberseguridad, la biotecnología, el 5G y las ciudades inteligentes. No cabe duda de que este interés por la digitalización se ha acelerado con la pandemia de COVID-19 y la necesidad de adaptación a las nuevas formas de vivir y trabajar en remoto. Muchos sectores relacionados han mostrado una gran capacidad de resistencia durante la crisis gracias a su flexibilidad y capacidad de adaptación. Ese es especialmente el caso de áreas como la innovación tecnológica en el campo de la salud, que mostró una gran solidez, ya que las tendencias de crecimiento a largo plazo -como el envejecimiento de la población, la transición hacia estilos de vida más saludables y el auge de la asistencia sanitaria en los mercados emergentes- han permanecido intactas.
Atención a la renta fija
La inversión temática suele estar más presente en la renta variable, pero la renta fija genera cada vez un mayor interés. Según el estudio, la mayoría de los inversores acuden o tienen previsto acudir a la renta variable para la inversión temática (el 87%), seguida de la renta fija (el 42%), que se sitúa así por delante de los multiactivos y mercados privados (ambos el 30%). Estos datos apuntan al crecimiento y la aceleración de la tendencia hacia la asignación en renta fija temática, lo que demuestra un cambio fundamental de enfoque de asignación de activos, del que la inversión temática comienza a convertirse en parte integrante.
«La inversión temática ha registrado un crecimiento notable, se ha multiplicado por tres entre 2017 y 2020, con un importante apoyo por parte de distribuidores e inversores minoristas. Es una clara tendencia que hemos visto reflejada en España y Portugal», señaló Sol Hurtado de Mendoza, directora general de BNP Paribas Asset Management para estos dos países. «Esperamos una aceleración de esta tendencia impulsada por un próximo cambio normativo, que incluye la integración de las preferencias ESG en las elecciones de los inversores en virtud de MiFID II, así como por la creciente demanda de las estrategias temáticas por parte de inversores institucionales».
Los activos gestionados en fondos temáticos de BNP Paribas Asset Management aumentaron en 2020 un 66% frente a las cifras registradas en 2019, hasta alcanzar los 25.000 millones de euros. La gama temática incluye los fondos Energy Transition (con un valor actual de 3.400 millones de euros y considerado el segundo mejor fondo activo de renta variable en 2020), Environmental Absolute Return Thematic (EARTH), Inclusive Growth, Disruptive Technology y Healthcare Innovators.
Notas
1.El estudio se basa en las opiniones de 153 participantes, entre los que se incluyen una selección de distribuidores, intermediarios e inversores institucionales europeos y asiáticos.
Por Funds Society, Madrid