State Street Global Advisors (SPDR) ha anunciado el lanzamiento del fondo SPDR MSCI World Value UCITS ETF, una nueva estrategia de inversión que busca replicar la rentabilidad de la renta variable global de mercados desarrollados, aplicando mayor ponderación a aquellas acciones de la muestra que presentan características de baja valoración.
El ETF replicará el índice MSCI World Value Exposure Select, derivado del índice MSCI World, que se compone de títulos de alta y mediana capitalización de 23 mercados desarrollados. El índice está diseñado para destacar la rentabilidad de aquellas empresas que disponga de exposición relativamente mayor al factor value frente al índice base, tratando de evitar al mismo tiempo empresas de mala calidad y “trampas de valor”, además de garantizar neutralidad sectorial Se compone de los 350 principales títulos, según la combinación de la máxima puntuación value select, junto con un ponderación máxima por título del 5%; la muestra se rebalancea con una periodicidad semestral, incorporando un límite de rotación del 50%.
Según explica la gestora, el nuevo ETF, que ofrece a los inversores una exposición global, es la última incorporación a la gama SPDR® Value Exposure Select, que ya incluye un ETF que replica el índice MSCI USA Value Exposure Select y otro que replica el índice MSCI Europe Value Exposure Select. “Los índices son únicos en el sentido de que incorporan parámetros tanto de calidad como de valor, y así tratar de evitar trampas de valor en la selección y la asignación. Por el contrario, los índices enhanced value solo aplican parámetros de valoración”, explican desde la firma.
SPDR considera que los inversores que utilizan estrategias value para sacar partido de títulos baratos tienen que proteger sus carteras frente a aquellos títulos que son «baratos” por una buena razón”. “En este sentido, nuestra gama de ETFs que dan réplica a los índices MSCI Value Exposure Select permite a los inversores obtener máxima exposición al factor value, al tiempo que trata de evitar trampas de valor incorporando un filtro de calidad”, señala Matteo Andreetto, director de SPDR ETF para EMEA.
Por su parte, Ryan Reardon, director de Estrategia de ETF en SPDR, apunta: “En el contexto del COVID-19, los inversores requieren diversificación geográfica en las estrategias Select Value. En estos momentos el factor value resulta barato si tenemos en cuenta los diferenciales de valoración; además las acciones value suelen mostrar buen comportamiento en la fase de recuperación tras una recesión. Dada la incertidumbre que rodea a la forma que adoptará la recuperación y a los tiempos en los que se producirá, la inversión value ofrece un complemento relativamente atractivo para mantener una cartera diversificada”.
Según explican desde la gestora, el ratio de gastos totales (Total Expense Ratio – TER) del SPDR MSCI World Value UCITS ETF se sitúa en el 0,25%. Su listado principal tendrá lugar (en euros) en Euronext, Ámsterdam, el 3 de septiembre de 2020, e irá seguido de un listado secundario (en dólares y libras) en la Bolsa de Londres (LSE), el 4 de septiembre de 2020.
Por Funds Society, Madrid
