Tax Justice Network publica su lista de Paraísos Fiscales Corporativos 2021 y apunta a 10 jurisdicciones

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-04-06 a la(s) 13
Pixnio. ,,

El gobierno estadounidense está promoviendo la creación de un impuesto a las sociedades a nivel mundial. En medio de ese debate, vale la pena echar un vistazo al último informe de la organización Tax Justice Network, que tiene en el punto de mira 10 jurisdicciones que estarían contribuyendo a que las corporaciones paguen menos impuestos de lo que deberían. 

El informe apunta a los países de la OCDE: “Desglosados, los países de la OCDE son responsables del 39 por ciento de los riesgos del abuso fiscal corporativo a nivel mundial; y sus dependencias, como la dependencia de la corona británica de Jersey y Aruba de los Países Bajos, son responsables del 29 por ciento”, señala la nota.

“Asestando un nuevo golpe al deterioro de la confianza en la capacidad del grupo de la OCDE para abordar el desenfrenado abuso fiscal corporativo a nivel mundial que cuesta al mundo 245.000 millones de dólares en impuestos corporativos perdidos al año, el Índice de Paraísos Fiscales Corporativos 2021 revela que los países de la OCDE y sus dependencias son responsables del 68% de los riesgos del abuso fiscal corporativo a nivel mundial”, añade.

Los 10 mayores facilitadores de los riesgos del abuso fiscal corporativo 

La edición de 2021 del Índice bienal de Paraísos Fiscales Corporativos de la Red para la Justicia Fiscal considera que los países de la OCDE o sus dependencias ocupan los seis primeros puestos en la clasificación de los mayores facilitadores del abuso fiscal corporativo a nivel mundial.

Los 10 mayores facilitadores del abuso fiscal corporativo a nivel mundial en la actualidad son:

  1. Islas Vírgenes Británicas (territorio británico de ultramar)
  2. Islas Caimán (territorio británico de ultramar)
  3. Bermudas (territorio británico de ultramar)
  4. Países Bajos
  5. Suiza
  6. Luxemburgo
  7. Hong Kong
  8. Jersey (dependencia de la Corona británica)
  9. Singapur
  10. Emiratos Árabes Unidos

Según la organización, el Índice de Paraísos Fiscales Corporativos clasifica a cada país en función de la intensidad con la que los sistemas fiscales y financieros del país permiten que las empresas multinacionales transfieran sus beneficios fuera de los países en los que operan y, en consecuencia, paguen menos impuestos de los que deberían pagar allí. El índice evalúa el sistema fiscal y jurídico de cada país con una “puntuación de paraíso fiscal corporativo” sobre 100, donde cero representa nulo margen para el fraude fiscal corporativo y 100 un margen incontrolado para el fraude fiscal corporativo. La puntuación de paraíso fiscal corporativo del país se combina luego con el volumen de actividad financiera realizada en el país por parte de las empresas multinacionales a fin de calcular el grado del abuso fiscal corporativo transfronterizo facilitado por el país.

“Una clasificación más elevada en el índice no significa necesariamente que las leyes contra el abuso fiscal de una jurisdicción sean más agresivas, sino que dicha jurisdicción desempeña en la práctica un papel más importante a nivel mundial al permitir el traslado de beneficios que cuesta a los países miles de millones de impuestos perdidos cada año. Así pues, una jurisdicción altamente agresiva con respecto a la fiscalidad que facilita un pequeño volumen de actividad financiera de las empresas multinacionales, como Anguila (situada en el puesto 39), ocupará un puesto inferior a una jurisdicción menos agresiva en cuanto a la fiscalidad que constituye uno de los principales receptores de actividad financiera de las empresas multinacionales, como es el caso de Bélgica (situada en el puesto 16)”, señala la organización.

Tax Justice Network afirma que “los principales economistas y activistas de todo el mundo exigen que las normas fiscales de la OCDE sean reemplazadas por un proceso más sólido e inclusivo a nivel mundial en las Naciones Unidas, comenzando con un convenio fiscal de la ONU, a fin de acabar con el abuso fiscal corporativo a nivel mundial y recaudar los fondos públicos que se necesitan urgentemente para hacer frente al coste económico de una pandemia que ahora entra en su segundo año”.

 

Para acceder al informe complete de Tax Justice Network hacer click aquí.

 

 

 

La emisión récord de bonos verdes refleja la inversión en una recuperación sostenible

  |   Por  |  0 Comentarios

hot-air-balloon-1245927_1920
Pixabay CC0 Public Domain. NN IP

La emisión de bonos verdes ha alcanzado nuevos máximos mensuales en marzo, con 48.000 millones de euros registrados unos días antes de que acabara el mes, por encima del récord anterior de 44.000 millones de euros que se estableció en septiembre de 2020.

Esta cifra inédita se ve reforzada por la fuerte emisión soberana a medida que los gobiernos invierten en una recuperación verde. Por ello, desde NN Investment Partners (NN IP) creen que los bonos verdes seguirán alcanzando nuevos máximos este año, dado su atractivo para los emisores y la fuerte rentabilidad financiera que ofrecen.

Como resultado de esta emisión de bonos verdes en lo que va de 2021, superior a la prevista, NN IP eleva su proyección para la emisión de todo el año a 400.000 millones de euros (véase gráfico). Esto haría que el mercado mundial de bonos verdes superara con creces el billón de euros a finales de año.

«Gran parte de esta emisión récord representa la emisión prevista para 2020 que se pospuso como consecuencia de la pandemia», comenta Bram Bos, gestor principal de la cartera de bonos verdes de NN IP. «Ahora que estamos en la senda de la estabilidad, los emisores vuelven a centrarse en el futuro y en la actual crisis climática».
 

n

El papel de los estados

Las emisiones soberanas representan una gran parte de las nuevas emisiones, ya que Italia entró en el mercado de bonos verdes por primera vez en marzo, mientras que Francia emitió su segundo bono verde durante el mes. Se espera que otros países, como España y el Reino Unido, acudan al mercado por primera vez a lo largo de este año.

«Muchos gobiernos quieren participar en la recuperación verde», añade Bos. «La emisión de bonos verdes puede ayudarlos a conseguir capital para poner en marcha sus planes de infraestructuras y, al mismo tiempo, acercarlos a la consecución de sus objetivos en el marco del Acuerdo de París».

Todo apunta a que los bonos verdes seguirán siendo atractivos para los emisores en un futuro próximo, dada la dinámica actual del mercado. Las emisiones verdes cotizan cada vez más dentro de las curvas de rendimiento de los bonos habituales, lo que demuestra su atractivo para los inversores, que están dispuestos a pagar el llamado greenium (o prima en el precio) para acceder a ellos. Esto, a su vez, hace que el mercado de bonos verdes sea más atractivo para los emisores, ya que baja los costes de financiamiento.

Además, los bonos verdes deberían mantener su atractivo para los inversores porque siguen proporcionando una mayor rentabilidad financiera que los normales. «Desde 2014, el Bloomberg MSCI Euro Green Bond Index ha superado al Bloomberg Euro Aggregate Index en aproximadamente un 0,30% anual», explica Bos. «Así que, aunque los bonos verdes coticen unos pocos puntos básicos por debajo de las curvas de rendimiento regulares, siguen superando a los bonos regulares, además de contribuir a un futuro más verde».

Nuevo fondo de NN IP 

En el marco de esta tendencia, NN Investment Partners anunció el lanzamiento del fondo NN (L) Sovereign Green Bond, una nueva estrategia que invierte en bonos soberanos y con la que amplía su gama de fondos de bonos verdes. 

Según explica la gestora, es el primer fondo de bonos soberanos que “pretende tener un impacto medioambiental positivo a través de los proyectos que financia”. Este nuevo vehículo de inversión complementa la gama ya existente de fondos de bonos verdes de NN IP, aplicando el mismo enfoque de inversión que el fondo NN (L) Green Bond, pero centrado específicamente en bonos del tesoro y deuda relacionados con el gobierno.

Este fondo llega al mercado cinco años después de que NN IP lanzase su primer fondo de bonos verdes específico y solo un año después de lanzar su estrategia de bonos verdes corporativos. Actualmente, la gestora cuenta con una completa gama de fondos de bonos verdes que incluye bonos agregados, corporativos, soberanos y una estrategia de duración corta también centrada en esta clase de activo. Desde NN IP explican que gracias a la configuración de su oferta, ofreciendo fondos de bonos verdes soberanos y corporativos por separado, los inversores disponen de una mayor flexibilidad para que sus asignaciones de renta fija tengan un impacto medible y positivo.

Tres razones para invertir en renta variable asiática ex. Japón

  |   Por  |  0 Comentarios

Li Yan Beijing
Pixabay CC0 Public DomainLi Yan . Li Yan

La estrategia de renta variable asiática ex. Japón de Pictet Asset Management tiene como objetivo invertir en empresas cuya generación de efectivo y rentabilidades sea sosteniblemente elevada o vaya en aumento, que consideran infravaloradas y con un fuerte potencial de crecimiento. Descubra cómo aprovechar el potencial de inversión de Asia.

Razones para invertir en la estrategia de renta variable asiática ex. Japón de Pictet Asset Mangement:

1. Un mercado ineficiente crea oportunidades de inversión:

En Pictet Asset Management creen que el mercado de Asia ex. Japón es ineficiente porque sus participantes suelen centrarse en el corto plazo en lugar de en el largo plazo y en los beneficios (que pueden ser manipulados) en lugar de en la liquidez. El objetivo de Pictet Asset Management es aprovechar las oportunidades de inversión existentes principalmente en dos grandes áreas en las que creen que el mercado está subestimando:

  • las empresas con crecimiento estructural: empresas capaces de mantener sus tasas de crecimiento y sus rentabilidades por encima de la media o de las del mercado. 
  • las empresas que atraviesan un punto de inflexión: en las que las rentabilidades, temporalmente bajas, se extrapolan al futuro.  

2. Un enfoque centrado: 

Un proceso de inversión activo e intensivo en investigación que facilita la identificación de las mejores oportunidades en las que invertir. Aunque a  Pictet Asset Management le gustan los casos de crecimiento, no pagarán de más por ellos. Su filosofía de inversión se centra en la generación de liquidez y en el mantenimiento, al mismo tiempo, de una rigurosa disciplina en las valoraciones. Creen que una cartera formada por empresas de este tipo debería ser capaz de obtener rentabilidades superiores en todos los ciclos del mercado.

3. Solidez de los conocimientos y presencia locales: 

La estrategia está gestionada por un equipo de inversión experimentado que incluye especialistas regionales radicados en Hong Kong. En conjunto, realizan más de 900 visitas a empresas al año.

Razones para invertir en Asia ex. Japón

Asia es la región del mundo que más rápido crece gracias a sus economías sumamente diversificadas, sus ventajas demográficas y sus reformas estructurales y, a juicio de Pictet Asset Management, a día de hoy es mucho más resistente debido a su mejor gestión de la pandemia. La región también se encuentra entre las más avanzadas en temas como el comercio electrónico y la tecnología financiera, y sus empresas invierten más que muchas de sus homólogas desarrolladas en investigación y desarrollo (1), lo cual impulsará su crecimiento futuro.

Asia es la región del mundo que más rápido crece gracias a sus economías sumamente diversificadas, sus ventajas demográficas y sus reformas estructurales y, a día de hoy, es mucho más resistente debido a su mejor gestión de la pandemia. La región también se encuentra entre las más avanzadas en temas como el comercio electrónico y la tecnología financiera, y sus empresas invierten más que muchas de sus homólogas desarrolladas en investigación y desarrollo, lo cual debería impulsar su crecimiento futuro.

A pesar de su potencial de crecimiento superior, los activos asiáticos están insuficientemente representados en las carteras de los inversores. En Pictet Asset Management creen que la renta variable asiática es interesante debido al gran potencial de beneficios de las empresas y a sus atractivas valoraciones, especialmente en comparación con los mercados desarrollados.

El repunte de la actividad global, la mejora de los beneficios empresariales y la disminución del riesgo divisa y del riesgo de la deuda en toda la región contribuyen a que la perspectiva sea positiva. En este contexto, Pictet Asset Management sigue encontrando empresas con buenos flujos de efectivo, unos crecimientos de los beneficios superiores a los del mercado y unas valoraciones atractivas.

Cómo gestiona la cartera

Pictet Asset Management tiene más de 30 años de experiencia en la inversión en mercados de renta variable de Asia y cuenta con oficinas en toda la región. Adopta un enfoque activo basado en su creencia de que los mercados de renta variable de Asia son ineficientes. Por consiguiente, el análisis fundamental y una selección juiciosa de los títulos son primordiales para lograr el éxito. Probablemente esto sea ahora más necesario que nunca, debido a la apertura de los mercados a los inversores extranjeros y a los rápidos cambios que están ocasionando las tecnologías disruptivas en las industrias. 

En Pictet Asset Management buscan las empresas con mejor potencial de crecimiento utilizando un enfoque de valoración basado en el flujo de efectivo, y no meramente en los beneficios. Asia es un mercado complejo y también tienen en cuenta los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG), lo que les convierte en especialistas en la selección multidimensional de títulos. Por último, creen que la mejor manera de llevar a cabo este análisis es mediante reuniones e interacción con los directivos de las empresas y la utilización de criterios cualitativos para puntuarlas.

 

Anotaciones: 

(1) Fuente: Refinitiv Datastream, Pictet Asset Management, febrero de 2021 

 

En este enlace podrá obtener más información sobre el potencial de inversión de Asia

 

Información importante:

Este material va dirigido exclusivamente a inversores profesionales. Sin embargo, no deberá ser distribuido a ninguna persona o entidad que sea ciudadano o residente de cualquier lugar, estado, país o jurisdicción en el que dicha distribución, publicación o uso sea contrario a sus leyes o normativas. La información utilizada para la elaboración del presente documento se basa en fuentes que consideramos fiables, pero no se hace ninguna manifestación ni se da ninguna garantía en cuanto a la exactitud o integridad de dichas fuentes. Cualquier opinión, estimación o previsión puede modificarse en cualquier momento sin previo aviso.  Los inversores deben leer el folleto o el memorándum de oferta antes de invertir en cualquier fondo gestionado por Pictet. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada inversor y puede cambiar en el futuro.  Las rentabilidades pasadas no son indicativas de rentabilidades futuras.  El valor de las inversiones, así como la renta que generen, puede disminuir o aumentar y no está garantizado.  Es posible que usted no recupere el importe inicialmente invertido.

Este documento ha sido publicado en Suiza por Pictet Asset Management SA y en el resto del mundo por Pictet Asset Management Limited, sociedad autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority, y no podrá reproducirse ni distribuirse, ni parcialmente ni en su totalidad, sin su autorización previa.

Para los inversores estadounidenses, la venta de acciones en los Estados Unidos o a Personas de los Estados Unidos solo se puede realizar mediante colocaciones privadas a inversores acreditados según las exenciones de registro en la SEC en virtud de las exenciones a colocaciones privadas de la Sección 4(2) y el Reglamento D conforme a la Ley de 1933 y a clientes cualificados según lo definido en la Ley de 1940. Las acciones de los fondos de Pictet no se han registrado según la Ley de 1933 y, salvo en operaciones que no violen las leyes de valores de los Estados Unidos, no pueden ser ofrecidas ni vendidas ni directa ni indirectamente en los Estados Unidos ni a Personas de los Estados Unidos. Las Sociedades de Gestión de Fondos del Grupo Pictet no se registrarán según la Ley de 1940.

 

Alberto Cuñarro se incorpora al equipo de Southeast como Wealth Planner con foco en el mercado chileno

  |   Por  |  0 Comentarios

Captura de Pantalla 2021-04-07 a la(s) 13
Foto cedidaAlberto Cuñarro. ,,

Southeast anunció la incorporación de Alberto Cuñarro con el objetivo de fortalecer su equipo de Wealth Planning, especializándose en el mercado chileno donde posee una sólida experiencia en la industria financiera, trabajando con asesores financieros y Family Offices.

De profesión contador, y con un MBA de la Universidad Adolfo Ibáñez de Santiago de Chile, Cuñarro tiene una larga trayectoria en la industria financiera, su más reciente experiencia fue como parte del equipo de Private Wealth de Aiva, donde participó en la implementación de soluciones PPLI para Quilter International.

“Entendemos que la industria financiera chilena se posiciona a la vanguardia del continente y nuestros clientes requieren un alto nivel de asesoramiento donde se contemple una visión transfronteriza. Chile representa nuestro mercado principal y la incorporación de Alberto Cuñarro nos permitirá consolidar el crecimiento de los últimos años preservando la atención personalizada y la excelencia en el servicio”, expresaron desde Southeast.

Las finanzas y la salud se alinean en la inversión sostenible: coloquio de Spainsif

  |   Por  |  0 Comentarios

medicine-5103043_1920
Pixabay CC0 Public Domain. El volumen de transacciones de capital privado en el sector de la salud aumentó un 21% en 2020

Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible, ha organizado el primer Coloquio ISR sobre salud y bienestar, ya que tal como recoge la Agenda 2030 de Naciones Unidas en sus Objetivos de Desarrollo Sostenible, constituyen un objetivo prioritario para gobiernos y compañías.

Con motivo del Día Mundial de la Salud (7 de abril), el pasado 15 de marzo, la entidad celebró este coloquio centrado en el papel de la salud en las finanzas sostenibles, en el que participaron representantes de CCOO, DPAM, Franklin Templeton, Fundación Anesvad, Candriam y Access to Medicine Foundation.

Relevancia, riesgos y oportunidades en la inversión en salud

La inversión en salud comprende un amplio abanico, desde las cuestiones más directas como medicamentos, compañías farmacéuticas, construcción de infraestructuras e investigación, hasta dimensiones diversas como el medio ambiente, las condiciones de vida, la escolarización, la seguridad en el trabajo, la cultura, el conocimiento, la tecnología o la energía. Todos estos aspectos se pueden considerar como determinantes de la salud desde el punto de vista de las finanzas.

En el epicentro del desarrollo y distribución de medicamentos se encuentran las compañías farmacéuticas, responsables de fabricar, preparar y comercializar los productos para el tratamiento y prevención de las enfermedades. Los factores de creación de valor o value drivers más habituales en los modelos de negocio de las compañías farmacéuticas son las estructuras de gobierno corporativo, estrategias de fijación de los precios, gestión de la propiedad intelectual a nivel internacional y la I+D+I.

Para el inversor sostenible, es importante disponer de información sobre estas cuestiones, tanto a la hora de integrarlo en su toma de decisiones de inversión, como para diseñar estrategias de diálogo activo o engagement.

No obstante, otras entidades como las empresas dedicadas a la biotecnología, las compañías que desarrollan tecnologías para la investigación básica y los laboratorios, acompañan a las farmacéuticas en la primera línea del ecosistema de la inversión en salud. En el contexto de estas entidades, existen tres cuestiones que ocupan buena parte del mapa de riesgos y oportunidades desde la inversión sostenible: el acceso a los medicamentos, la resistencia antimicrobiana y los patógenos con potencial epidémico. 

Y es que actualmente, hay más de 2.000 millones de personas en el mundo que no tienen acceso a los medicamentos. Revertir esta situación en los países en desarrollo puede presentar impactos comerciales potencialmente significativos, puesto que los avances son todavía lentos y se encuentran concentrados en productos y países singulares.

Durante los últimos tres años, el número de compañías farmacéuticas que están desarrollando un plan general de acceso a medicinas, vacunas y diagnósticos para países con niveles de renta media y baja aumentó de 1 a 8. En este contexto, son fundamentales los programas nacionales y las colaboraciones público-privadas propiciadas por la existencia de un Objetivo de Desarrollo Sostenible dedicado a la salud.

La lucha contra la resistencia a los antimicrobianos, también conocida como la pandemia a cámara lenta o slow moving pandemic, es un riesgo con potencial para socavar sustancialmente la recuperación financiera y las perspectivas futuras de la economía mundial. Sobre esta cuestión, el seguimiento del progreso de la industria farmacéutica y biotecnológica en la carrera contra las superbacterias, así como la prevención y el control del mal uso de los medicamentos antibióticos y antifúngicos es esencial.

Las empresas farmacéuticas se dirigen a través de su I+D+I, todavía de forma escasa, a combatir los patógenos identificados por la OMS como prioritarios con potencial epidémico, entre los que se encuentran el virus Ébola, Zika, Chikungunya, Marburg, Nipah, otras variantes de SARS distintos del COVID-19 y fiebres hemorrágicas, entre otros.

De forma paralela a las industrias farmacéuticas y biotecnológicas, la inversión sostenible encuentra otra vía de contribución al sector salud a través de la denominada infraestructura social, en la construcción de residencias, dispensarios, centros de salud y hospitales.

Sobre este aspecto, existe un déficit de inversión desde la crisis financiera de 2008 que alcanza los 70 mil millones de euros en la UE, sobre un total de 140 mil correspondientes al déficit de inversión en infraestructura social.

Esta aproximación tiene especial interés para los inversores institucionales, debido al carácter largoplacista, estable y de impacto de estas inversiones, donde existe una duración media de los contratos elevada, se da cobertura a la inflación, se des-correlaciona de los activos tradicionales por su independencia del ciclo económico y se contribuye a generar un impacto social y económico positivo.

Calidad y estandarización de la información

El universo de inversión sostenible en el ámbito de la salud es creciente, debido a la mayor divulgación de cuestiones relativas a la sostenibilidad en el negocio farmacéutico y a la mayor presencia de buenas prácticas. Como ejemplo de esto último, de 2018 a 2020 se duplicó el número de entidades que promueven iniciativas de venta responsable de antibióticos y que han desvinculado el pago de la retribución variable a la comercialización de este tipo de medicamentos.

La aparición y el uso de estándares de reporte específicos como SASB para la industria farmacéutica y de biotecnología y el marco de medición de impacto GIIN para la salud, ha contribuido a una mayor disponibilidad de información en el sector. Indicadores sobre la seguridad en los experimentos, el acceso a los medicamentos, el coste y precio de las medicinas y tratamientos, la seguridad de consumo de los productos, la publicidad responsable, la gestión de la cadena de suministro y la falsificación de medicamentos son algunas sub-temáticas para las que un inversor puede encontrar información.

Existen igualmente indicadores que no solo responden a inversiones temáticas o diferenciaciones sectoriales, sino que aportan información de manera transversal, como los relativos a la salud y seguridad laboral, o que se adaptan a las especificidades de cada producto financiero, como pueden ser los productos indexados o el caso de los bonos soberanos:

Desde el punto de vista de la salud y seguridad laboral, se dispone de información sobre la existencia y cobertura de comités conjuntos de salud con representantes de los trabajadores y de las empresas, sobre la siniestralidad o sobre el papel del sindicato en la empresa a la hora de negociar un convenio colectivo que respete los estándares de la Organización Internacional del Trabajo en materia de prevención de riesgos laborales, entre otros. Esta información es particularmente relevante por su aplicabilidad a todo tipo de inversiones, estén más o menos dirigidas a la temática de salud.

En el caso de la inversión en bonos soberanos en países emergentes, frontera y en vías de desarrollo, atendiendo a las características del instrumento financiero, existe la posibilidad de prestar atención a otro tipo de indicadores como pueden ser el número de camas de hospital por habitante, el acceso a agua potable, o la distancia hasta el centro de salud más cercano.

El COVID-19 y la inversión sostenible

La aparición del COVID-19 ha propiciado que muchos actores del sector financiero identifiquen la salud como una oportunidad de inversión, si bien ha dado una muestra de los riesgos potenciales que se derivan de su carácter global. La adaptación al mundo post-pandemia trae consigo nuevas temáticas de inversión, como la salud mental o las condiciones de trabajo saludables, así como nuevos formatos de colaboración público-privada, tanto con aquellos gobiernos que necesiten apoyo del sector privado en la inversión en sectores estratégicos, como en la co-inversión con organismos multilaterales.

Cabe la posibilidad de que, cuando pase lo peor, se olvide la relevancia de este sector, reduciéndolo a los contextos donde la situación sanitaria sea extrema. Sin embargo, a la vista de los riesgos y oportunidades que presenta, es previsible que desde la inversión sostenible se continúen desarrollando estándares de información y productos de inversión donde la salud siga siendo lo primero.

Itaú y Rappi firman alianza que traerá una mayor inclusión financiera a Chile

  |   Por  |  0 Comentarios

easter-island-1477188_1920
Pixabay CC0 Public Domain. Itaú y Rappi firman alianza que traerá una mayor inclusión financiera a Chile

Itaú y Rappi sellaron una alianza estratégica que permitirá a más personas acceder a nuevas soluciones financieras de manera ágil y digital. Con esta iniciativa, buscan democratizar los servicios financieros, promover una mayor inclusión y propiciar la digitalización en forma simple, rápida y que traiga amplios beneficios para los usuarios.

 “En Itaú queremos estar donde nuestros clientes nos necesiten y nos mueve ofrecerles nuevas plataformas, simples, útiles y cercanas, que permitan hacer más fácil su día a día, acompañándolos en sus necesidades financieras. Tanto Itaú como Rappi somos reconocidos players digitales, y esta alianza nos permitirá acercarnos a más personas”, destacó el CEO de Itaú, Gabriel Moura.

 “Esta alianza es un gran paso hacia una transformación del mundo financiero, a través del trabajo colaborativo entre dos compañías expertas en lo que hacen y que tienen el foco puesto en la digitalización de los procesos y servicios. La innovación es parte de nuestro ADN emprendedor y junto con Itaú ahora también ofreceremos soluciones financieras”, afirmó Isaac Cañas, gerente General de Rappi Chile.

Según manifestaron en Itaú y Rappi, se espera que durante el tercer trimestre de este año esté disponible la nueva oferta de productos y servicios financieros digitales, a través de este nuevo modelo de negocios fruto de esta alianza.

 

El perfil más demandado este 2021 en el sector bancario será el de gestor/a de banca privada

  |   Por  |  0 Comentarios

architecture-1448221_1920
Pixabay CC0 Public Domain. First Management, gestora especializada en oficinas flexibles, aterriza en España

2020 fue un año sin precedentes para la sociedad actual. Y entre muchos de los aspectos que se han visto afectados, el mercado laboral ha sido uno de los más sacudidos por la pandemia mundial. El teletrabajo como hábito (en muchos casos como primera experiencia); el uso de la tecnología como soporte habitual y prácticamente único para reuniones, educación, formación y forma de contacto entre equipos; todos los Expedientes de Regulación de Empleo, la necesidad de adaptar los espacios de trabajo a la nueva realidad… han sido solo algunos de los cambios que 2020 ha dejado.

Pero desde el lado de la contratación, también muchos sectores y perfiles se han visto afectados por la crisis derivada del COVID-19. Ha sido necesario hacer un proceso de upskilling y reskilling muchas veces contrarreloj y priorizar ciertas habilidades y competencias sobre otras, como la resiliencia, la adaptación al cambio y también las habilidades digitales sobre otras menos prioritarias en el nuevo entorno. Y en muchos sectores, además, los perfiles más demandados se han transformado en función de lo que el nuevo escenario requería: este año el e-commerce ha sido un sector estrella, y otros muchos han visto aumentar sus contrataciones en áreas relacionadas con la ciberseguridad, IT, o el ámbito sanitario y farmacéutico. 

Muchos de estos perfiles seguirán siendo fundamentales en este 2021. Es por ello que Spring Professional, la consultora de selección de mandos intermedios, medios y directivos del Grupo Adecco, ha presentado sus previsiones de empleo sobre cuáles serán los perfiles más demandados y los más cotizados del mercado de trabajo español en 2021, en su XVI informe Los + Buscados. Perfiles que pueden ser muy diferentes por su formación y especificidades pero que comparten todos ellos un denominador común: ser estratégicos y estar adaptados, o ser capaces de hacerlo con rapidez, a la incertidumbre que 2021 todavía llevará aparejada en muchos aspectos laborales. 

El banquero privado: en el foco

Poniendo el foco en el sector bancario, para la consultora Spring Professional el perfil más demandado este año será el de gestor/a de banca privada. Es la persona encargada de mantener el contacto con los clientes y gestionar las carteras, así como diversificar las posibilidades de inversión y promocionar y comercializar los productos de inversión y servicios de gestión del patrimonio. Por lo que no solo tiene como responsabilidad mantener la cartera de clientes sino también hacerla crecer, siempre dando el mejor de los servicios tanto a clientes como al control y gestión de activos y carteras.

Para esta posición se exigen una serie de requisitos comunes, empezando por la formación. Una licenciatura en administración y dirección de empresas, economía o similares; una trayectoria consolidada en la rentabilidad y retorno de activos y generación de ingresos; y un excelente manejo de ofimática. A la formación debe complementarla la experiencia, tanto en el trato personal con clientes como en áreas de supervisión de operaciones financieras, auditoría y control de riesgos financieros.

Además, es muy valorable poseer aptitudes como una visión estratégica y de negocio, una alta capacidad de análisis de los mercados bursátiles y financieros, conocimiento en la regulación y normativa financiera vigente, buena toma de decisiones, conocimiento en finanzas y riesgos financieros, o capacidad para el trabajo en equipo y para establecer relaciones con otras áreas de la empresa.

Y en banca de inversión…

Profundizando un poco más, dentro de las estructuras de banca de inversión o boutique, el Managing Director (MD) es la figura, por segundo año consecutivo, más cotizada de su sector, y la que ostenta mayor rango jerárquico. Suelen tener más de 10 años de experiencia y un profundo conocimiento debido a su track record en operaciones de gran índole.

El MD es responsable de marcar la estrategia y tomar las decisiones en materia de inversiones, evaluando las diferentes oportunidades, con el objetivo de proporcionar al banco futuros acuerdos entre diferentes tipos de industrias y sectores alrededor del mundo. 

Para esta posición se requiere una formación más alta, certificación CFA (Chartered Financial Analyst), inglés muy alto, siendo valorable el manejo de otros idiomas, y MBA, formación específica en el área. Además, se necesitan fuertes habilidades analíticas y numéricas, habilidades de negociación, comunicación y venta, y cualidades como la asertividad, flexibilidad, iniciativa, liderazgo, capacidad para trabajar en equipo, empatía, orientación al cliente, diligencia y fuerte ética de trabajo.

La banda salarial de este tipo de perfiles, en profesionales de más de 10 años de experiencia, oscila entre 165.000 y 190.000 euros brutos anuales, complementado con bonus en función de consecución de objetivos.

Los retos para 2021

Señala Juan Francisco Rodríguez, director comercial de Spring Professional, que del lado empresarial el reto estará este año, aún de incertidumbre, “en seguir adaptándose a lo que la situación sanitaria y laboral requiera, desde el lado de protocolos y medidas de seguridad y prevención, a posibles nuevos escenarios y al desarrollo de las nuevas tecnologías como piedra angular de muchos negocios. Y todo sin olvidar que la transformación tecnológica sigue y que en este entorno cambiante la ciberseguridad sigue siendo más necesaria que nunca y será durante todo 2021 la palanca del nuevo entorno digital de trabajo en los procesos de adaptación de las empresas a la nueva forma de trabajar a distancia”.  

En menor medida, aunque no menos importante, para las empresas “el foco debe ponerse, dentro de este entorno, en atraer y retener al mejor talento y asegurar la buena integración y convivencia de las nuevas y no ya tan nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial, la robótica y el análisis de datos, con un equipo humano motivado que cada vez demanda más flexibilidad, nuevos retos y nuevas formas de organizar sus tareas y hasta su espacio de trabajo. Y que, en estos últimos meses, y previsiblemente en los primeros de 2021, esté necesitado de un extra de motivación, necesidad de refuerzo de pertenencia a una empresa o grupo y de mayores vínculos con su entorno laboral, en especial en aquellos casos donde el teletrabajo es una constante ya habitual y puede ser más difícil mantener al equipo cohesionado y motivado”, concluye Rodríguez, el directivo de Spring.   

Así, las empresas españolas están apostando ya, y lo harán a lo largo de todo el presente año, por la selección de figuras como las que encontramos en Los + Buscados de Spring Professional 2021.

 

 

El primer fondo TREA Direct Lending (TDL I) completa su desinversión con una rentabilidad anual del 8,5%

  |   Por  |  0 Comentarios

chart-2785902_1920
Pixabay CC0 Public Domain. El primer fondo TREA Direct Lending (TDL I) completa su desinversión con una rentabilidad anual del 8,5%

La gestora española de direct lending especializada en deuda senior TDL ha completado la desinversión total de su primer fondo alcanzando una rentabilidad neta anual del 8,5%, lo que le ha permitido superar ampliamente su objetivo establecido en el 6%.

La entidad ha obtenido una rentabilidad un 40% superior a la rentabilidad objetivo, muy elevada considerando el entorno de tipos cero y el perfil de riesgo moderado del fondo, al tratarse de deuda senior con garantías. TDL I ha superado ampliamente no solo la rentabilidad del sector, sino también la obtenida por activos líquidos de más riesgo o por fondos de bonos high yield. 

El primer fondo de la firma inició su andadura en junio de 2016 con un tamaño de 70 millones de euros, provenientes de aseguradoras, fondos de pensiones, family offices y FOND- ICO.

TDL I ha invertido en compañías españolas de propiedad mayoritariamente familiar, ayudándolas a crecer y a consolidarse en su mercado. De hecho, las inversiones han sido principalmente para financiar el crecimiento orgánico e inorgánico y, en menor medida, para refinanciar deuda existente.

Además, fue galardonado como mejor fondo europeo de préstamos a pymes (“European SME Lender of the year”) en los premios europeos organizados por la revista británica ‘’Private Debt Investor’’.

“Lo que tratamos de hacer en TDL es dar soluciones de financiación a la economía real y a su vez dar rentabilidades atractivas a los inversores en un entorno de bajos tipos de interés. Lo que más nos enorgullece es que tanto las empresas a las que prestamos como los inversores que confían su capital en nosotros están satisfechos con TDL, como demuestra el hecho que haya repetido un elevado porcentaje tanto de empresas como de inversores.”, subraya Ignacio Díez, socio fundador de TDL. 

En la actualidad TDL está en proceso de inversión de su segundo fondo, donde ya ha realizado inversiones en varias empresas desembolsando más del 60% del fondo. Por el momento, la evolución de este fondo también es muy positiva, con una rentabilidad anualizada cerca del 7%.

“Tener un portfolio compuesto de compañías sólidas con buenos gestores y propietarios comprometidos es fundamental para afrontar situaciones de mercado complicadas como la provocada por la pandemia”, señala Martín Monreal, socio de TDL. 

TDL está también preparando el lanzamiento de su tercer fondo para los próximos meses. Los gestores de la firma consideran que, debido a la creciente concentración bancaria y el impacto de la pandemia en el tejido industrial español, especialmente en las pymes, el direct lending jugará un papel clave durante los próximos años. 

Antonio Muñoz, director de Trea AM, destaca el buen comportamiento de los activos alternativos en momentos de gran volatilidad e incertidumbre y apunta que “en direct lending es fundamental un equipo gestor de primer nivel y experimentado ya que tanto el análisis como la estructuración del crédito en PYMES es complejo y determina en gran medida el éxito de la inversión. Asimismo, de cara a asegurar un buen retorno del fondo, es de vital importancia una gestión activa de las inversiones, como ha hecho el equipo de TDL”.

BlackRock lanza tres nuevas estrategias dentro de su gama de ETFs de renta fija de iShares

  |   Por  |  0 Comentarios

digits-705666_1920
Pixabay CC0 Public Domain. Fiscalidad global, China y cambio climático: los grandes temas geopolíticos que los inversores deben tener en cuenta

A medida que se acelera la adopción de ETFs de renta fija en formato UCITS dentro del ecosistema del mercado de bonos, BlackRock sigue ampliando su gama de ETFs y soluciones indexadas con el objetivo de “ayudar a los clientes a navegar las condiciones del mercado y apoyar su transición hacia carteras más sostenibles”.

Con este motivo, BlackRock ha lanzado su primer producto iShares € Green Bond UCITS ETF (GRON) y el primer producto iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF (CGGD) del sector. Según explica el fondo iShares € Green Bond UCITS ETF ha sido diseñado para proporcionar a los inversores un componente adicional para alinear sus carteras con la transición hacia una economía de cero emisiones netas. Replica el índice Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond SRI, incluido el Nuclear Power Index, y ofrece exposición a más de 300 bonos verdes con grado de inversión denominados en euros de 160 emisores de cuatro sectores del mercado de renta fija. “El objetivo principal de un bono verde es recaudar capital e inversiones para proyectos con beneficios medioambientales, como las energías renovables, los edificios verdes, la gestión de aguas residuales, la eficiencia energética y el transporte público”, explican desde la gestora. 

La transparencia ofrecida a los inversores en bonos verdes a través de los informes de impacto es una característica única del fondo, y BlackRock publicará informes propios de impacto de la cartera sobre el beneficio medioambiental de las participaciones subyacentes. Este fondo también excluye los valores relacionados con determinadas actividades empresariales, como las armas controvertidas y las armas nucleares, así como los relacionados con importantes controversias en materia de ASG.

Respecto al fondo iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF, esta estrategia ofrece a los inversores una exposición eficiente en cuanto a costes a bonos gubernamentales, al tiempo que incorpora el riesgo climático. BlackRock señala que este nuevo fondo replica el índice FTSE Advanced Climate Risk Adjusted World Government Bond Index y ofrece exposición a los bonos soberanos globales, tomando como punto de partida el FTSE World Government Bond Index (WGBI). El índice ajusta las ponderaciones de los países sobre la base de una evaluación prospectiva del riesgo climático al que se enfrentan los países utilizando tres pilares: el riesgo físico, el riesgo de transición y la resiliencia al cambio climático.

Este nuevo fondo complementa el actual iShares € Govt Bond Climate UCITS ETF, el primer ETF tipo UCITS de bonos soberanos climáticos domiciliado en Europa y lanzado en octubre de 2020, que incluye países de la Unión Monetaria Europea. “Estos productos ofrecen a los clientes soluciones sólidas para abordar el riesgo climático dentro de su asignación a bonos soberanos y la flexibilidad para obtener una exposición diversificada a los bonos soberanos con grado de inversión de la zona euro o del mundo”, apuntan desde la gestora.

“Estamos comprometidos a ayudar a los inversores a construir carteras sostenibles que se alineen con sus objetivos específicos. Los activos bajo gestión de nuestra gama de renta fija iShares en EMEA han crecido alrededor de un 29% en el último año, ya que los inversores los utilizan cada vez más como componentes transparentes y eficientes para acceder al mercado de bonos de forma sostenible”, ha señalado Brett Olson, director de renta fija de iShares en EMEA para BlackRock.

Estos dos lanzamientos refuerzan la expectativa de BlackRock de que el 70% de sus lanzamientos y reposicionamientos de fondos en Europa se ajusten al artículo 8 o 9 del Reglamento de divulgación sobre sostenibilidad (SFDR) de la Unión Europea. El iShares € Green Bond UCITS ETF está clasificado dentro del artículo 9 y el iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF está clasificado dentro del artículo 8.

Mercados emergentes a través de los ETFs

La gestora espera que la deuda de los mercados emergentes desempeñe un papel más importante en las carteras de los inversores en 2021, ya que el papel de la renta fija tradicional se ve cada vez más cuestionado. Por ello, BlackRock ha ampliado su gama insignia de renta fija de mercados emergentes con el lanzamiento del iShares J.P. Morgan $ EM Investment Grade Bond UCITS ETF (IGEM).

Según explica, el fondo iShares J.P. Morgan $ EM Investment Grade Bond UCITS ETF ofrece exposición a los bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses emitidos por países de mercados emergentes con calificación de grado de inversión. 

“En nuestra opinión, los mercados emergentes son una de las pocas clases de activos que ofrecen un rendimiento atractivo y presentan un valor relativo frente a otras clases de activos. A medida que los inversores traten de abordar los retos estratégicos de construcción de carteras a los que se enfrentan, seguiremos ampliando nuestra gama para proporcionar a los inversores las herramientas que necesitan para navegar por los diferentes nichos del mercado de renta fija”, ha añadido Olson. 

Actualmente, BlackRock ofrece 11 fondos iShares de mercados emergentes con más de 30.000 millones de dólares estadounidenses en activos bajo gestión que ofrecen una exposición diversificada a más de 70 países, incluyendo opciones sostenibles.

CNP Assurances y Tikehau Capital lanzan un producto que permite a los particulares acceder a fondos sobre transición energética

  |   Por  |  0 Comentarios

energiapixabay
Pixabay CC0 Public Domain. energia

CNP Assurances y su socio Tikehau Capital, grupo de gestión de activos alternativos, lanzan el primer producto de capital privado vinculado al sector de la transición energética, exclusivamente para los clientes de CNP Patrimoine.

El unit-linked CNP Relance et Climat permite a inversores particulares acceder, a través del fondo de capital riesgo de Tikehau Capital dedicado a la transición energética, a inversiones en activos no cotizados, invirtiendo en la economía real para responder a la emergencia climática.

A través de esta asociación, CNP Assurances pretende proporcionar a los clientes particulares de sus socios una herramienta de inversión que ofrezca una alternativa atractiva a las inversiones cotizadas mediante el acceso a un fondo de capital privado hasta ahora reservado para inversores institucionales.

Así, esta inversión ayuda a financiar la economía real apoyando el crecimiento de empresas cuidadosamente seleccionadas por Tikehau Capital por su potencial de crecimiento y su contribución a la lucha contra el cambio climático.

Tikehau Capital lanzó el primer fondo de capital privado dedicado a la transición energética en 2018. El Grupo invirtió 100 millones de euros en el fondo, y CNP Assurances es uno de los principales inversores.

Se trata de una plataforma única en el mundo cuyo objetivo es acelerar el crecimiento de las pymes y empresas europeas de tamaño medio que ya están respondiendo a la emergencia climática y contribuyendo a la transición hacia una economía baja en carbono.

El fondo de transición energética de Tikehau Capital, que ha atraído 1.000 millones de euros por parte de inversores institucionales, entre los que se encuentra CNP Assurances, fue etiquetado como «Relaunch» a finales de 2020, una iniciativa creada por el gobierno francés en el marco del plan de recuperación económica para hacer frente a la crisis sanitaria. 

La crisis del COVID-19 ha puesto de manifiesto el déficit patrimonial de las pymes y las ISEs y la necesidad imperiosa de acelerar la transición hacia una economía con menos emisiones de carbono. Por lo tanto, es vital que estos ahorros se dirijan eficazmente a la financiación de las empresas y de la economía real, ya que ayudan a construir el crecimiento futuro y un modelo de producción menos dependiente de los combustibles fósiles, explica la entidad en un comunicado.

«Nos complace ofrecer a nuestros socios esta nueva herramienta para diversificar el ahorro de sus clientes. En el ámbito de los seguros de vida, este producto vinculado al capital privado da más sentido al ahorro al contribuir a la financiación de la transición energética, que representará la mayor oportunidad de inversión en los próximos diez años. CNP Relance et Climat también contribuye al compromiso de CNP Assurances con la transición energética y con la limitación del calentamiento global de acuerdo con el Acuerdo de París», aseguran Cécile Blondeau-Dallet y François Guilgot, codirectores de la Unidad de Negocio de Ingeniería y Gestión de Patrimonios de CNP Assurances.

«El ahorro mundial representa 80 billones de dólares. Según la Agencia Internacional de la Energía, el 10% de este ahorro podría servir para cubrir las necesidades de inversión de los próximos diez años para la transición energética y respetar así el Acuerdo de París y las recomendaciones del IPCC², que pretenden limitar el calentamiento global por debajo de los dos grados. Creemos que es un objetivo alcanzable y que este fondo está alineado con esa meta. A través de esta iniciativa con CNP Assurances, estamos brindando a los inversores particulares la oportunidad de contribuir a restaurar la capacidad de inversión de las empresas que están saliendo de la crisis. Al mismo tiempo, responde a su creciente demanda de dar sentido a sus ahorros, al tiempo que les proporciona una revalorización de sus inversiones», ha declarado Emmanuel Laillier, responsable de Private Equity de Tikehau Capital, junto con Mathieu Badjeck y Pierre Abadie, cogestores del fondo de transición energética de Tikehau Capital.