Los propietarios de activos están implementando iniciativas que darán forma a la equidad y la igualdad en toda la industria de asset management, empleando medidas que rastrean la misión y la cultura articuladas de los asset managers hacia la diversidad y la inclusión, dice un informe realizado por Cerulli.
Un 34% de los propietarios de activos ven esta medida como el criterio más importante utilizado para evaluar a los managers sobre las ofertas ESG, agrega el informe patrocinado por Russell Investments.
La investigación se compiló a partir de entrevistas realizadas desde mediados de julio hasta mediados de agosto de 2021 con los principales propietarios y asset managers institucionales.
En ese sentido, Cerulli recomienda realizar los siguientes controles:
-Evaluar las estructuras de propiedad de los managers antes de ampliar el enfoque a toda la organización de los managers.
–Evaluar la diversidad de los managers en estrategias seleccionadas antes de ampliarlo a una cartera completa.
-Ampliar la evaluación de la diversidad de los managers a las participaciones de inversión subyacentes.
«Está claro que los propietarios de activos dan gran importancia a la medición de diversidad e inclusión en los asset managers con los que trabajan, pero desarrollar un enfoque estándar de la industria sigue siendo un desafío», afirma James Tamposi, analista senior.
Los asset managers también están considerando cada vez más la diversidad al tomar decisiones sobre las relaciones con los proveedores.
La investigación destaca los esfuerzos específicos realizados para medir la diversidad e inclusión en las empresas comerciales, los proveedores de soporte operativo y las empresas utilizadas para actividades auxiliares.
También descubre los temas de desarrollo de productos que los managers están explorando, que incluyen género (67%) y diversidad EEO (60%).
“Las iniciativas de desarrollo de productos que apuntan a diversidad e inclusión como parte de un mayor énfasis en ESG son quizás las más destacadas para los asset managers en este momento”, comenta Tamposi.
A medida que los managers renuevan su enfoque, muchos están formalizando sus enfoques para promover la diversidad internamente, construyendo sistemas, dedicando recursos y desarrollando procesos destinados a mejorar y mantener los esfuerzos.
“Los propietarios y los asset managers deben invertir en esta iniciativa a largo plazo con una supervisión continua de los procesos y resultados”, agrega Tamposi.
La investigación cita esfuerzos organizacionales como nombrar comités de diversidad e inclusión para encabezar los esfuerzos, contratar jefes ejecutivos especializados y recopilar puntos de vista de todas las organizaciones a través de comités dirigidos por empleados o encuestas anuales de participación.
“Este enfoque de adentro hacia afuera ayudará a las organizaciones a elevar los puntos de vista desde diversas perspectivas y podría evolucionar hacia la implementación de medidas para promover y sostener la diversidad e inclusión entre socios, pares y otros organismos de la industria”, concluye Tamposi.
La revista The Banker eligió al banco Santander como el Mejor Banco 2021 en América, informó la entidad en un comunicado.
La revista destacó el “compromiso permanente” de Santander con Latinoamérica, “demostrado con las diversas iniciativas del banco en innovación digital y finanzas sostenibles”, dice la misiva del banco español.
Además, la entidad fue premiada en Argentina, Brasil, Chile y Portugal por la revista The Banker, que reconoció que el banco tiene un vínculo permanente con Latinoamérica, “donde ha construido una red sólida y rentable desde México hasta Chile o Argentina”.
The Banker también resaltó las diversas iniciativas que fundamentan el compromiso de Santander en cuanto al avance de la inclusión financiera y el cierre de la actual brecha de digitalización entre Europa y Latinoamérica, agrega el comunicado.
Por su parte, la filial chilena de Santander alcanzó un año histórico en adquisición de clientes gracias al lanzamiento de su nueva cuenta corriente digital Santander Life. En Argentina, Santander sigue avanzando en sus planes de lanzar Openbank, el banco 100% digital del grupo.
The Banker también reconoció el papel fundamental de Santander como entidad financiadora de proyectos de energías renovables en América. En Brasil, por ejemplo, el banco ha dado prioridad a la financiación sostenible con nuevas soluciones. La actividad ESG de Santander en Brasil superó los 27.000 millones de reales brasileños (más de 5.000 millones de dólares) solo en 2020 y abarcó áreas tan diversas como las de financiación de energías limpias, bonos verdes, agricultura sostenible y microcréditos, concluye el comunicado.
Franklin Templeton fichó a Ivan Del Rio, CFA, como vicepresidente y ejecutivo de ventas. Desde Miami, se encargará de desarrollar y expandir aún más el negocio offshore de la región y reporta a Shane Cunningham, vicepresidente Senior – y a cargo del equipo de Ventas para Americas Offshore, en Franklin Templeton.
“Ivan está intensamente enfocado en brindar una experiencia de cliente superior para la región de Miami al aportar su amplia experiencia en ventas en el extranjero al puesto”, dijo Cunningham. «Seguimos ofreciendo a los clientes una amplia gama de oportunidades de inversión y capacidades diferenciadas, que incluyen ESG, alternativas y soluciones personalizadas, para satisfacer sus necesidades de inversión».
Del Rio tiene 13 años de experiencia en la industria de servicios financieros, y anteriormente se desempeñó como director administrativo de Inversiones Offshore en John Hancock Investment Management, prestando servicios a profesionales financieros en el mercado de US offshore. También fue vicepresidente y consultor asesor senior para clientes no residentes en Invesco Distributors, donde se asoció con asesores financieros en el mercado US offshore. Además, formó parte del equipo que construyó la división offshore de EE.UU. para OppenheimerFunds.
Del Rio tiene una licenciatura en administración de empresas de la Florida International University, con especialización en administración de empresas. También cuenta con la designación CFA.
Patria Investments, asset manager global de activos alternativos de origen brasileño, anunció este jueves que completó la combinación previamente anunciada con Moneda Asset Management, un asset manager de activos con sede en Chile.
Según reportaron las firmas a través de un comunicado, la transacción crea un administrador de activos que combina casi 25.000 millones de dólares en activos bajo administración y solidifica sus plataformas de capital privado, infraestructura y crédito en América Latina.
“Con esta combinación, estamos uniendo dos firmas sobresalientes en una sola”, afirma Alex Saigh, CEO de Patria. “Durante más de dos décadas, Patria y Moneda han construido marcas respetadas, donde cada una se ha ganado la confianza de los inversionistas que quieren invertir en América Latina. Le damos la bienvenida a nuestros nuevos socios en este camino, ya que juntos creamos la principal plataforma integral para inversiones alternativas en la región «, agregó.
La combinación potencia la actual oferta de productos de Patria, al agregar la plataforma de inversión en crédito más grande de América Latina, en la que Moneda administra más de 5.000 millones de dólares, destacó la firma en su nota de prensa.
Moneda también administra más de 450 millones de dólares en inversiones de crédito privado que, sumados a los más de 200 millones de dólares administrados por Patria, crean los cimientos en los que la firma se basará para desarrollar productos de crédito privado en la región, indicaron.
Moneda también agrega fondos de acciones de alto rendimiento, los que sumados al Fondo Constructivist Equity de Patria (PIPE) totalizarán 2.400 millones de dólares de activos en acciones cotizadas en bolsa.
La combinación crea el administrador de Contructivist Equity/PIPE más grande de la región, con aproximadamente 800 millones de dólares en activos bajo administración, combinando experiencia local en Brasil y Chile.
Las bases de inversionistas son complementarias y suman más de 400 clientes institucionales, presentando una oportunidad de venta cruzada para los productos de Moneda –los que continuarán llevando la marca– y que serán ofrecidos a los inversionistas institucionales globales de Patria.
“Estamos muy emocionados de completar la unión de dos firmas fantásticas y comenzar este capítulo de crecimiento en conjunto”, dijo Alfonso Duval, CEO de Moneda. «Patria y Moneda están combinando un conjunto de habilidades, geografías regionales y bases de clientes complementarias, y estamos seguros de que juntos podemos lograr un éxito aún mayor de lo que podríamos hacerlo por separado«, añadió.
Cada vez falta menos para que millones de chilenos acudan a las urnas para elegir al próximo presidente del país andino, entre los ganadores de la primera vuelta, el frenteamplista Gabriel Boric y el republicano José Antonio Kast. Y en un contexto en que el país lleva casi una década tratando de reformar su modelo de pensiones de capitalización individual, esa decisión podría zanjar el futuro de los pesos pesados del mercado de capitales local: las AFP.
Como en muchas aristas, las propuestas de Boric, representante de la izquierda, y Kast, abanderado de la ultraderecha, en materia previsional son diametralmente opuestas. Esto a pesar de que las dos contemplan un financiamiento en tres pilares –solidario, contributivo y voluntario– de las futuras pensiones, según indica un análisis del Observatorio Perspectivas, un centro de estudios previsionales ligados a la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones de Chile (AAFP).
En el caso del primero, las AFP seguiría existiendo, pero el protagonista del sistema sería un ente estatal, mientras que el segundo candidato mantendría el funcionamiento de las administradoras como están.
Entidad estatal
La propuesta de Boric en materia de pensiones es la creación de un ente estatal que centralice la administración de los recursos comunes y capte las cotizaciones de los trabajadores, un 18% de sus remuneraciones.
En este modelo, las personas no tendrían cuentas individuales personales, sino que cuentas nocionales –o virtuales– que registran los aportes de los afiliados. Esto, señala el Observatorio Perspectivas en su reporte, significa una pérdida de propiedad de los fondos existentes actualmente.
Las AFP seguirían existiendo, en el plan del candidato del Frente Amplio y el Partido Comunista, pero para administrar el ahorro voluntario. Para quienes prefieran mantener sus cuentas individuales en ella, seguirán funcionando, aunque la entidad ligada a la AAFP advierte que el programa “no señala ninguna norma que permita su viabilidad y existencia”.
Mantención del sistema
Por su parte, la propuesta de Kast mantiene el sistema sin grandes cambios. En su programa, las cotizaciones obligatorias, de 14% de las remuneraciones, irán a parar a las AFP, manteniendo el sistema de cuentas individuales. Para mejorar las pensiones, el candidato del Partido Republicano apunta a complementarlas a través del Pilar Solidario.
En ese sentido, las administradoras seguirían funcionando de forma similar a la actual, aunque con cambios. El programa propone la creación de dos sociedades para las AFP, una dedicada a la administración de activos y otra a la administración de recaudación y el pago de pensiones.
Sobre la cotización, el programa de Kast incluye una propuesta de cotización sobre el consumo con devolución para personas vulnerables, para complementar las cotizaciones a través de los sueldos. Eso sí, no entregó mayor detalle de la iniciativa, destaca el Observatorio Perspectivas.
Pilar Solidario
En línea con el álgido debate que se ha generado a lo largo de los años por las pensiones en Chile, ambos aspirantes a La Moneda proponen la creación de una Pensión Básica Universal.
En el caso del programa de Boric, ese monto sería de 250.000 pesos chilenos (alrededor de 300 dólares). Eso implicaría triplicar el gasto fiscal actual, llevándolo a alrededor de 3,6% del PIB de Chile, según reporta el Observatorio Perspectivas.
Además, el candidato plantea agregarle un componente de solidaridad a través de la creación del fondo colectivo administrado por un ente estatal.
En el caso de Kast, no ha indicado ni el monto de su propuesta de pensión mínima ni el gasto fiscal que implicará su idea de fortalecer el Pilar Solidario.
Respecto a iniciativas solidarias adicionales, el candidato de ultraderecha propone la entrega de un APV de un millón de pesos (alrededor de 1.190 dólares) a los niños del 20% más pobre de los hogares.
CFA Institute, la asociación global de profesionales de la inversión, ha anunciado el lanzamiento de los primeros Estándares Globales de Divulgación de ASG voluntarios para productos de inversión. Los estándares han sido diseñados para permitir a los inversores, consultores, asesores y distribuidores comprender, comparar y evaluar mejor los productos de inversión de naturaleza ASG.
El lanzamiento de los nuevos estándares son el resultado de una consulta con toda la industria para desarrollar estándares basados en los principios de representación justa y una completa divulgación de las cuestiones ASG. Estas deben ser coherentes con los objetivos, la estrategia de inversión y el deber fiduciario de los productos de inversión. Los Estándares se aplican a todo tipo de vehículos de inversión, clases de activos y enfoques ASG, y tienen como objetivo ayudar a los inversores con una información completa, confiable, coherente, clara y accesible.
“Estamos orgullosos de lanzar la primera edición de los Estándares después de un proceso de desarrollo de múltiples etapas para garantizar que el resultado sume y aporte valor, tenga impacto y sea significativo para la industria de la inversión», comenta Margaret Franklin, CFA, presidenta y CEO de CFA Institute.
“Las complejidades del panorama de inversiones ASG siguen siendo enormes. Debemos identificar formas de mitigar el lavado verde y preservar la integridad de la información que se comparte sobre los productos de inversión ASG para hacerlos más comprensibles y comparables para el inversor final. La publicación de los Estándares Globales de Divulgación ASG para Productos de Inversión en España marca un paso más en nuestra línea de actuación para aportar valor a nuestros miembros, grupos de interés y la industria inversora española», añade Jose Luis de Mora, CFA, presidente de CFA Society Spain.
“Aunque existen diferentes regulaciones en los mercados globales para abordar la transparencia para los inversores en asuntos de ASG, es de vital importancia que exista un enfoque global armonizado para permitir la protección de los inversores», afirma Paul Andrews, director gerente de investigación, promoción y estándares de CFA Institute. «Dicha regulación no siempre cubre de manera integral a todos los participantes del mercado. Los estándares satisfacen estas necesidades a escala global, facilitando la transparencia y divulgación que impulsarán una mayor comunicación entre los compradores de productos de inversión y una industria que comercializa un número creciente de fondos y estrategias que ofrecen un enfoque centrado en ASG», añade.
Han sido necesarias dos rondas de consulta pública para desarrollar la primera edición de los Estándares Globales de Divulgación ASG, la primera en agosto de 2020 y la segunda en mayo de 2021, cuando CFA Institute publicó el primer borrador. Los estándares son aprobados conjuntamente por CFA Institute y su Comité Técnico ASG, presidido por Bruno Bertocci, director general y jefe de sostenibilidad de activos en UBS Asset Management en EE.UU. Los líderes de la industria que se han ofrecido como voluntarios para servir en el Comité Técnico de ASG, el Subcomité de Verificación de ASG y el Grupo de Trabajo ASG de CFA Institute han sido fundamentales en el desarrollo de estos estándares.
Para ver los Estándares Globales de Divulgación ASG para productos de inversión, incluidos ejemplos de divulgación ASG, acceda aqui.
Con el fin de impulsar su negocio de banca privada, una actividad estratégica para Bankinter, la entidad ha integrado bajo una misma división, dirigida por Joaquín Calvo-Sotelo, los negocios de Banca Privada y Red Agencial, así como, funcionalmente, Bankinter Luxemburgo, que, si bien todos ellos están enfocados a ofrecer servicios especializados a clientes de altos patrimonios, funcionaban hasta ahora bajo distintos responsables.
Con este movimiento, la entidad tiene como objetivo mejorar la eficiencia del servicio, así como la experiencia del cliente, al agilizar la toma de decisiones y, en consecuencia, la respuesta a las necesidades del cliente en un entorno como el actual, donde es clave la rapidez de actuación.
Bankinter alberga un objetivo de crecimiento para su negocio de banca privada de más del 40% en beneficio antes de impuestos hasta 2024, a partir de un crecimiento previsto en los activos totales gestionados de más de un 20%, y de un crecimiento de la inversión del 40%, también a tres años.
Bankinter ha alcanzado un patrimonio gestionado entre sus clientes de banca privada de 49.000 millones de euros, de los que más del 80% son activos fuera de balance, y cuenta con más de 48.000 clientes. El crecimiento en patrimonio respecto al cierre de 2020 es de un 14,5%.
Para la atención y asesoramiento de estos clientes, la entidad dispone de un total de 46 centros especializados repartidos por toda la geografía nacional, en los que desarrolla su actividad una plantilla de 207 banqueros privados, a lo que se añade una red de 356 agentes financieros, focalizados en este negocio.
Ser referencia en el negocio de banca privada con un servicio integral
Bankinter Banca Privada ofrece servicios de gestión y asesoramiento a clientes del banco con un patrimonio a partir de 1 millón de euros en activos líquidos invertibles, desde una concepción y una gestión integral de la relación, que es una de sus características diferenciales.
En palabras del director de esta división de negocio del banco, Joaquín Calvo-Sotelo, “el carácter distintivo de nuestra estrategia es que somos capaces de cubrir absolutamente todas las necesidades del cliente, más allá de las específicas que se prestan desde una entidad de banca privada: propuestas financiero-fiscales, servicios inmobiliarios, planificación patrimonial, financiación hipotecaria ya sea para propio cliente o a su grupo familiar, etc».
Asimismo, la entidad ha puesto en marcha un nuevo sistema de categorización de clientes usando el Big Data e incorporando algoritmos con los atributos actuales y a valor futuro de los clientes, desarrollando a partir de todos estos datos modelos que permiten clasificar a los clientes en función de sus necesidades y no de su patrimonio de cara a ofrecer para todos ellos un servicio adaptado.
Foto cedidaSalvo La Porta, director comercial de la entidad.. salvo
Banco Mediolanum, entidad española especializada en el asesoramiento financiero a sus clientes a lo largo de las etapas de su vida, ha ampliado su oferta de fondos de terceros con la incorporación de la gestoraFranklin Templeton Investments.
En concreto, Banco Mediolanum ha incluido en su servicio de asesoramiento My World siete nuevos fondos: cuatro fondos de Franklin Templeton Investments (Franklin European Total Return, Franklin Technology, Templeton Emerging Markets y Templeton Emerging Markets Smaller Co.,) y tres nuevos fondos de gestoras con las que ya colaboraba (Invesco Global Consumer Trends, JPM Greater China y Pictet Nutrition).
De esta manera la entidad cuenta ya con fondos de 21 gestoras internacionales disponibles en este servicio. Además de la recién incorporada Franklin Templeton Investments, también ofrece fondos, entre otras gestoras, de Fidelity, Pictet, Morgan Stanley, JP Morgan, M&G Investments, Schroders, Candriam o Invesco.
Con la incorporación de Franklin Templeton Investments y estos siete nuevos fondos, la oferta suma un total de 116 fondos de terceros seleccionados y monitorizados por un equipo de expertos que proporcionará a los clientes una diversificación todavía más amplia y atractiva en términos de estilo de gestión, selección de activos, sector y zona geográfica.
Oferta My World
A los fondos de terceros se suman los fondos gestionados por el propio Grupo Mediolanum, con lo que la oferta de fondos a los clientes en el servicio My World alcanza untotal de 177 fondos.
Foto cedidaJuan Vilarrasa es el nuevo responsable de cobertura de banca privada.. juan
La banca privada de Barclays establece su presencia en España con el nombramiento de Juan Vilarrasa como responsable de la cobertura de banca privada en este mercado. En este nuevo puesto, Juan pondrá una amplia gama de productos discrecionales y servicios de asesoramiento a disposición de oficinas de administración de patrimonios familiares (family offices) y clientes de altos patrimonios (UHNW).
Reportará a Pat McCormack, responsable de Banca Privada de Barclays Europa, y estará situado en la oficina de Madrid, junto con las divisiones de banca corporativa y de inversión de Barclays que ya operan en el país.
Bajo el liderazgo de Gérald Mathieu, responsable de Banca Privada en Europa y Oriente Medio, Juan conectará family offices y clientes españoles de patrimonio neto ultra alto con los banqueros privados y especialistas financieros de la banca privada de Barclays Europa, apoyándose a la vez en la amplia oferta del Grupo Barclays, que incluye el acceso a las capacidades de la banca corporativa y de inversión de Barclays, líderes en el mercado, para ofrecerles soluciones a medida.
Vilarrasa se incorpora a Barclays tras haber ejercido en los últimos cinco años como CEO y fundador de una plataforma tecnológica dedicada al mundo del wellness, para la que captó financiación procedente de inversores internacionales, individuos de alto valor patrimonial e instituciones públicas. Anteriormente, formó parte del equipo de mercado de capitales y de finanzas corporativas de Barclays, desarrollando soluciones de financiación para sus clientes. A lo largo de su carrera profesional, Juan ha desempeñado diferentes cargos en el área de las finanzas corporativas para Ambers & Co. (actualmente EY) y Deloitte. Juan cuenta con un MBA por el IESE Business School de Barcelona, además de haber completado un programa MBA de intercambio en la Yale School of Management.
Plataforma en Dublín
A través de su plataforma en Dublín, establecida para atender las necesidades de los clientes europeos, y un equipo multidisciplinar de especialistas allí establecidos, la banca privada de Barclays proporciona a sus clientes oportunidades de negocio e inversión exclusivas en toda Europa.
Este año, la división de banca privada de Barclays ha continuado expandiéndose a nivel global, estableciendo nuevos equipos en Italia, Francia y Singapur, y contando con la capacidad de invertir, financiar y gestionar activos financieros internacionalmente, con contactos en más de 40 países a nivel mundial.
“La banca privada de Barclays tiene un gran potencial en Europa y me complace poder concluir el año invirtiendo en nuestro desarrollo en España, al tiempo que mejoramos nuestra posición de liderazgo en la banca privada europea. Gracias al apoyo de Juan en Madrid, los clientes de patrimonio neto ultra alto y family offices locales podrán acceder a la plataforma global de Barclays, así como a nuestra experiencia y capacidades bancarias y oportunidades de inversión únicas, para que así puedan invertir para influenciar el futuro”, afirma Jean-Christophe Gerard, CEO de la banca privada de Barclays.
“Será un placer trabajar con Juan poniendo a disposición de los clientes españoles exclusivas oportunidades de inversión y aprovechando las capacidades que ofrece la banca corporativa y de inversión de Barclays, lo cual nos permitirá ofrecer soluciones y productos bancarios a medida de los clientes locales”, añade Álvaro Portanet, CEO de Barclays en España.
Deirdre Cooper, co-responsable del equipo de renta variable temática, y Graeme Baker, co-gestores de la estrategia Global Environment de Ninety One. Deirdre Cooper, co-responsable del equipo de renta variable temática, y Graeme Baker, co-gestores de la estrategia Global Environment de Ninety One
Desde el lanzamiento de la estrategia Ninety One Global Environment, los mercados financieros han sufrido importantes turbulencias -incluido el mercado bajista más pronunciado de la historia para la renta variable global-, intercaladas con periodos de bonanza, impulsados más recientemente por el extraordinario apoyo de los gobiernos y los bancos centrales.
También se han visto unos fenómenos meteorológicos y unos datos climáticos más extremos cada vez más aleccionadores y, con un matiz más positivo, algunos brotes verdes muy necesarios en acción política contra el cambio climático. Por ejemplo, alrededor del 73% de las emisiones globales están cubiertas por compromisos nacionales de cero emisiones, aunque solo seis países han convertido sus compromisos en leyes vinculantes.
Coincidiendo con el tercer aniversario, el equipo gestor de la estrategia Ninety One Global Environment, formado por Deirdre Cooper, co-responsable del equipo de renta variable temática, y Graeme Baker, reflexionan sobre los cambios sucedidos en estos últimos tres años.
El proceso de descarbonización
A pesar de algunos avances políticos, la inversión en descarbonización sigue siendo muy inferior a la necesaria, y la cantidad anual de descarbonización necesaria para alcanzar la neutralidad de carbono sigue aumentando. En el informe «Net Zero by 2050» publicado por la Agencia Internacional de la Energía (AIE, por sus siglas en inglés) estima que para alcanzar la neutralidad de carbono en 2050 será necesario multiplicar por 4 la capacidad eólica y solar, multiplicar por 18 las ventas de vehículos eléctricos, multiplicar por 41 la producción anual de baterías para vehículos eléctricos y realizar una inversión anual de 4 billones de dólares solo en el sector energético. La magnitud del reto al que se enfrenta el mundo ha suscitado un interés sin precedentes en los últimos 12 meses por invertir para hacer frente al cambio climático.
Dos importantes iniciativas han cambiado el panorama para los inversores: el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la Unión Europea («SFDR») y la taxonomía verde relacionada; y las Alianzas de Propietarios y Gestores de Activos Net Zero. Al respecto, la gestora Ninety One se considera defensora de ambos y siempre ha apoyado firmemente el impulso hacia una información más transparente sobre la sostenibilidad. No obstante, a Ninety One también le preocupa el exceso de confianza en la “sostenibilidad por cifras” y la tendencia de algunos proveedores de datos sobre sostenibilidad a simplificar demasiado los temas.
Las métricas de la sostenibilidad
Si bien los inversores necesitan poder atribuir los resultados obtenidos a las métricas de sostenibilidad, en la opinión de Ninety One es necesario realizar una interpretación cuidadosa de las cifras. Ningún dato por sí solo puede describir si una empresa está impulsando la transición hacia las cero emisiones netas, o (una cuestión aún más difícil) si ésta es realmente sostenible.
Por ello, la gestora presenta a continuación un cuadro de mando de las métricas de la cartera para ayudar a comparar la estrategia Ninety One Global Environment con otras inversiones en sostenibilidad. En cualquier caso, cada una de las posiciones que la estrategia mantiene en cartera tiene una historia única, ya que la gestora no atiende únicamente a las métricas.
El hecho es que, en algunas ocasiones, las métricas a nivel de cartera no serán indicativas del rendimiento de sostenibilidad subyacente de las posiciones en cartera. Por ejemplo, es posible que la alineación con las políticas verdes de la estrategia Ninety One Global Environment disminuya a medida que sus inversiones se adentren en las cadenas de suministro, donde el marco de la Unión Europea es actualmente menos aplicable. Sin embargo, las inversiones en la cadena de suministro son vitales para la descarbonización. También es posible que la huella de carbono de la cartera disminuya simplemente porque una de sus participaciones haya vendido un negocio a otro propietario, lo que podría incluso provocar un aumento de las emisiones en el mundo real si el nuevo propietario es menos responsable.
Es igualmente posible tener una cartera con métricas de diversidad en los consejos de administración mejores que las métricas de referencia, pero que también esté poblada de empresas que están lejos de ser lugares de trabajo inclusivos. Por eso, en Ninety One siempre se han comprometido a proporcionar informes detallados a nivel de posición, revelando no solo los datos, sino las historias de inversión que hay detrás.
Teniendo en cuenta estas advertencias, Ninety One comparte algunos aspectos destacados de su cartera:
Informes sobre las emisiones de carbono:
En Ninety One han observado mejoras en los informes de las empresas que forman parte de la estrategia Global Environment sobre el riesgo de carbono de alcance 1,2 y 3 y sobre su impacto, es decir, sobre el carbono evitado. Como era de esperar, a lo largo de estos años el ritmo de mejora ha disminuido.
Casi el 80% de las empresas informan ahora de las emisiones informan ahora de las emisiones de alcance 1 y 2. La proporción de empresas dentro de la cartera que presenta informes completos sobre el riesgo de carbono es ahora algo inferior al 40%.
Aunque la información sobre el carbono está mejorando, sigue habiendo retrasos significativos. También se están observando algunas reformulaciones significativas, en particular de las emisiones de alcance 3, donde un cambio en la metodología puede dar lugar a unas cifras de emisiones muy diferentes, lo que dificulta las comparaciones entre empresas. En ese sentido, el análisis fundamental de los datos sobre el carbono sigue siendo un complemento esencial.
En Ninety One están especialmente satisfechos de que tres empresas chinas y la estadounidense NextEra Energy, el mayor proveedor de energía renovable del mundo, hayan reportado por primera vez desde que realizaran su último informe de impacto.
Ninety One mantiene ahora una mayor colaboración con la organización sin ánimo de lucro CDP, anteriormente conocida como Carbon Disclosure Project, mejorando algunos aspectos de sus informes, como el cálculo de las emisiones de carbono evitadas mediante métodos diferentes cuando una empresa abarca varios sectores, así como el uso de las métricas de CDP relacionadas con la producción de productos con bajas emisiones de carbono. Dado el papel fundamental que desempeña CDP en la mejora de los informes voluntarios sobre el carbono a nivel mundial, esta asociación será importante para apoyar la mejora continua del proceso de Ninety One (1).
También Ninety One quiere destacar que el universo de inversión se ha ampliado de unas 700 empresas a más de 1.200.
Riesgo e impacto del carbono
Durante los ejercicios de 2019 y 2018, dos tercios de las empresas de la cartera redujeron la intensidad de sus emisiones de alcance 1 y 2, y otros dos tercios aumentaron su carbono absoluto evitado.
Además, un tercio de las empresas redujo la intensidad de sus emisiones de alcance 3. Ayudar a las empresas a comprender sus emisiones de alcance 3 y, por tanto, a reducirlas, sigue siendo un objetivo clave para Ninety One.
Sobre la base de su evaluación inicial con respecto a la taxonomía de la Unión Europea, se estima una alineación de más del 40% (antes de cualquier evaluación de “no causar daños significativos” o de “salvaguardias sociales”).
De las empresas que la estrategia Ninety One Global Environment mantiene en cartera, 14 de ellas tienen objetivos explícitos de reducción de carbono. En ese sentido, alrededor del 35% de las empresas de la cartera tienen objetivos aprobados por la iniciativa de Objetios Basados en la Ciencia (SBTi, por sus siglas en inglés).
Compromiso:
En todas las conversaciones que Ninety One mantiene con los equipos directivos de las empresas se ha detallado la información sobre el carbono, la reducción de emisiones, las cuestiones laborales y de gobierno corporativo. La gestora se siente alentada por el hecho de que sus compromisos sobre la mejora de las normas de información han contribuido a las mejoras en la información sobre el carbono mencionadas con anterioridad.
En Ninety One votan todos los poderes para que los consejos de administración y los equipos directivos rindan los más altos estándares. A medida que la información sobre el carbono ha mejorado y las empresas han empezado a establecer objetivos de reducción de las emisiones de carbono, la gestora se ha puesto en contacto con las empresas en relación con sus ambiciones y objetivos de reducción a cero emisiones netas y los han incorporado a sus modelos de empresa individual. En ese sentido, Ninety One espera que ese trabajo se convierta en un objetivo mucho más importante para ellos en el futuro. En sus informes, la gestora también presenta su análisis inicial de cero emisiones netas.
El camino de la cartera hacia la reducción de emisiones depende actualmente en gran medida de las empresas de gran capitalización de los mercados desarrollados, mientras que las empresas de mercados emergentes y de menor capitalización tienden a retrasarse en la presentación de informes y, por tanto, también en la fijación de objetivos.
Muchas empresas de los mercados emergentes han comenzado recientemente a hacer un seguimiento de sus emisiones y a informar sobre ellas, por lo que tardarán en establecer objetivos significativos, pero este será un tema importante de compromiso.
Si bien Ninety One se esfuerza por asignar capital a empresas que cree que están desarrollando productos y servicios que ayudarán al mundo a acercase lo más posible a los 1,5 oC grados, y que están haciendo todo lo posible para descarbonizar sus propios negocios, no se sentirían cómodos describiendo la cartera de la estrategia Global Environment como una “cartera de 1,5 oC grados”, simplemente porque no es creíble que vivamos en un mundo que solo experimente un calentamiento de 1,5 oC grados, y todas las empresas dependen en última instancia de las comunidades en las que operan para lograr sus objetivos climáticos.
La gestora espera que pronto se comiencen a ver más medidas regulatorias que permitan hacer esa afirmación en el futuro. Eso no solo sería una gran noticia para el planeta, sino también para las perspectivas de crecimiento y rentabilidad de las empresas que forman parte de la estrategia Global Environment de Ninety One.
Notas sobre la metodología utilizada en este informe:
La mayor parte del análisis de este informe se refiere a las participaciones de la cartera a finales de diciembre de 2020, con la excepción de la revisión de la trayectoria de la cartera hacia el cero neto, que se basa en las participaciones de la cartera a finales de junio de 2021.
Esto significa que Ninety Onea ha incluido las evaluaciones de tres empresas que ya no estaban en la cartera a finales de junio de 2021 (IPG Photonics, Nidec y NXP Semiconductors). También ha incluido las evaluaciones de dos empresas recién incorporadas en 2021 (Ansys y Trane Technologies).
Aunque la información sobre el carbono está mejorando significativamente, todavía está sujeta a un retraso importante. En su anterior Informe de Impacto, publicado en junio de 2020 y basado en las participaciones de finales de diciembre de 2019, utilizaba la información sobre el carbono correspondiente al ejercicio financiero de 2017. El calendario de este Informe de Impacto nos permite ofrecer informes de carbono relativos tanto al ejercicio fiscal de 2018 como al de 2019. Las fuentes de estos datos sobre el carbono incluyen los informes de las empresas y las estimaciones calculadas conjuntamente con nuestros dos proveedores de datos sobre el carbono, CDP y Urgentem.
Se ha proporcionado una indicación inicial de la alineación de la taxonomía de la UE. Hay que señalar que esta indicación se ha realizado sobre la base de los mejores esfuerzos utilizando la orientación disponible actualmente. No incluye una valoración de «no causar daños significativos» ni de «salvaguardias sociales», ya que aún no se dispone de orientaciones sobre estos aspectos.
