. A&G Banca Privada amplía su equipo con la incorporación de cinco banqueros de la competencia
A&G Banca Privada continúa ampliando su equipo. Tras la incorporación el pasado mes de octubre de Paul Gomero y su equipo, procedentes de Inversis Banco, en las últimas semanas cinco banqueros senior, provenientes de diferentes entidades, se han unido a la firma independiente de banca privada.
Tras doce años ocupando diversos puestos en Banesto, los últimos seis como director de banca privada en Madrid, Ignacio Altarriba se incorpora a A&G Banca Privada, al igual que Alonso Miñarro, desde 2006 director de banca privada para la red de empresas de Banesto en Madrid, y Fernando Orteso, el que fuera consejero delegado de Banesto Bolsa los últimos 12 años.
Además, se unen al equipo de banqueros Ricardo Berenguer, profesional con más de 20 años de experiencia en banca privada, procedente de Bankia Banca Privada, donde ha desarrollado diferentes funciones desde el año 2000, y Samuel Gómez, que se incorpora desde Profim, donde ha ejercido como jefe de equipo los últimos seis años.
Con estas incorporaciones son ya 12 los banqueros que A&G Banca Privada ha incorporado en el último año, conformando ya un equipo de 45 banqueros. “Para nosotros es una satisfacción incorporar a banqueros senior a nuestro equipo que ven en A&G Banca Privada un modelo diferente que les permite gestionar la cartera de sus clientes sin objetivos comerciales, ni de producto”, comenta Juan Espel, director general comercial de A&G Banca Privada.
«La organización ha de estar orientada al cliente y los mejores traductores de las necesidades del cliente son los banqueros», añade Alberto Rodríguez-Fraile, presidente de la entidad, en una entrevista con Funds Society. El presidente explica que esa búsqueda de talento es bidireccional, pues en los últimos años no solo A&G ha buscado a profesionales para su equipo sino que también éstos se han sentido atraídos por «otra forma de hacer banca privada», como define el trabajo de una entidad cuya esencia es «gestionar clientes». Y también por la filosofía de A&G Banca Privada, que pretende ser para el banquero «una estación de término y no de tránsito», ya que cuenta con un sistema que le permite incoporarse a la compañía como accionista. Esos banqueros están integrados en un Consejo de Banqueros por el que pasan todas las decisiones.
El equipo de banqueros privados está compuesto actualmente por 45 personas, pero Rodríguez-Fraile muestra su disposición a ampliarlo en el futuro. «Este negocio es un tema de personas. Si encontramos a un banquero adecuado, entonces estaremos encantados de trabajar con él», apostilla, en declaraciones a Funds Society.
En los últimos cinco años A&G ha duplicado su volumen de facturación y patrimonio superando a día de hoy los 4.700 millones de euros en activos bajo gestión.
Munesh Melwani, socio fundador y director general de la EAFI Cross Capital.. Cross Capital EAFI: el nuevo panorama de 2014 requiere un reenfoque de las carteras
Desde el comienzo de la crisis en 2008, los factores estructurales que han impulsado los mercados han sido el desapalancamiento y la reducción de las rentabilidades de la deuda soberana. Estas tendencias han llegado a su punto de inflexión al finalizar 2013 y nos adentramos en un 2014 que estará marcado por la retirada progresiva de los estímulos monetarios por parte de la Reserva Federal, que ya ha sido en parte descontada por las curvas de tipos, “poniendo fin a treinta años de mercado de bonos alcista”, según Munesh Melwani, socio fundador y director general de la EAFI española Cross Capital.
“Sin duda, estas medidas tendrán su efecto sobre muchos mercados emergentes, pero 2014 también vendrá influido por lo que ocurra en China y sus dificultades para contener el crecimiento del crédito y mantener en paralelo la expansión económica, así como por Japón, donde el Gobierno ha lanzado su intento más ambicioso de poner fin a casi dos décadas de dificultades económicas, combinando estímulos monetarios y fiscales con agresivas reformas estructurales”, explica.
En este contexto, considera que los inversores deben reorientar las asignaciones estratégicas de sus carteras, donde la diversificación entre las distintas clases de activos sigue siendo un elemento crítico. En su opinión, la renta variable será la estrella, aunque con rendimientos más moderados que en 2013.
En un entorno en el que los rendimientos de los bonos irán aumentando, la selección entre las distintas clases de renta fija y los emisores será clave. Por otra parte, la correlación ha aumentado, con lo que el experto aconseja introducir inversiones alternativas en las carteras. “El año no estará exento de riesgos, con lo que las asignaciones tácticas de corto plazo y la gestión activa serán primordiales para obtener rentabilidades adicionales”, añade.
¿Adónde lleva la normalización monetaria?
“La normalización de la política monetaria de la FED nos induce a creer que en 2014 seguirá la correlación negativa entre bolsa y renta fija, con ganancias de doble dígito para la renta variable (en algunos mercados) y una modesta rentabilidad negativa para la renta fija, auspiciados por una mejora en el crecimiento económico mundial, pero principalmente de EE.UU.”, indica. Aunque señala que las bolsas suelen reaccionar inicialmente de forma negativa cuando se superan las expectativas de crecimiento económico, ante una posible subida de tipos oficiales, no cree que suponga actualmente un factor de incertidumbre, debido a la progresividad de la retirada de los estímulos monetarios en materia de compra de bonos por parte de la Fed.
“Minimizada la incertidumbre y en un contexto de crecimiento económico sin temores inflacionistas, la estrategia de inversión deberá estar orientada a la renta variable como clase de activo favorita”, resume. Su estrategia tiene un sesgo pro-crecimiento, con duraciones cortas en renta fija, largas en crédito corporativo de forma selectiva y sobreponderando los sectores cíclicos en renta variable.
¿Gran rotación?
El experto cree que también en 2014 habrá que estar atentos a los flujos de inversión: la “gran rotación” desde la renta fija hacia la renta variable, que se produjo especialmente en los tres últimos trimestres del año. “Fueron los fondos de inversión soberanos los principales actores en la primera mitad y conforme avanzaba, fueron los hedge funds pero especialmente los inversores minoristas los que se posicionaron en favor de la renta variable”, explica.
Exposición selectiva en renta fija
En general, a la EAFI no le gusta la renta fija para el 2014. Ahora bien, en una cartera diversificada aconsejan tener exposición. Su mercado favorito es la Eurozona, donde las perspectivas de crecimiento no han cambiado y todavía hay temores de retroceso en la inflación, en un entorno de política monetaria acomodaticia por parte del BCE. “Preferimos la deuda pública periférica europea vs la estadounidense o británica, especialmente España, Portugal e Italia. Asimismo, resultan atractivos los bonos de deuda pública emergente (siempre en divisa fuerte, no en local)”, explica.
En deuda corporativa, les siguen gustando los High Yield europeos y de EE.UU., aunque ya los spreads alcanzan niveles de valoración exigentes. También ven atractivo en los bonos corporativos emergentes (siendo muy selectivos) y en los títulos corporativos híbridos (investment grade) de algunos emisores de la Eurozona, incluidos los financieros.
Positivos en bolsa
Sus razones para estar positivos en bolsa son los fuertes flujos de inversión, las valoraciones atractivas y el momentum económico (que beneficia a los resultados empresariales), factores que atenuarán la incertidumbre relativa al tapering de la FED.
“Auguramos de nuevo un buen año para las bolsas en EE.UU., que será el sexto año consecutivo consolidando la tendencia alcista iniciada en marzo de 2009, impulsadas por los sectores cíclicos, financiero, empresas con elevado cash flow, tecnológicas y las beneficiarias del resurgir inmobiliario. No obstante lo anterior, nos gusta especialmente la Eurozona, Japón y el Reino Unido y en general los mercados desarrollados vs emergentes. Favorecemos sectores cíclicos, mid&small caps, financieros de forma selectiva”. En emergentes, de forma selectiva, señala países como China y Corea que seguirán tirando del consumo. En divisas, la EAFI vaticina una apreciación del dólar frente al euro y la libra.
Inversiones alternativas
Por último, defiende que las materias primas de forma selectiva y los hedge funds se consoliden como una clase de activo con cada vez mayor presencia en las carteras globales, dado que aportan descorrelación.
Chile. Foto: @Dough88888, Flickr, Creative Commons.. Renta 4 completa la compra del 100% de su bróker en Chile
Renta 4 Banco ha anticipado la opción de compra que tenía sobre el 30% del capital social que aún no poseía del bróker Renta 4 Corredores de Bolsa en Chile, anteriormente denominado K2 Corredores de Bolsa, S.A. Inicialmente estaba previsto que la operación se realizara en el ejercicio 2017.
Con el adelanto de la operación, Renta 4, através de sus filiales Inversiones Renta 4 Chile Ltda. y Renta 4 Chile SaP, pasa a ser titular del 100% de esta sociedad, según comunicó en un hecho relevante enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV, el supervisor español).
Renta 4 Corredores de Bolsa es una gestora de activos chilena miembro del mercado electrónico de Chile y supervisada por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Su actividad y objeto social se centra en la gestión de activos y en la intermediación de instrumentos financieros en los mercados de capitales. Dicha entidad es miembro directa e indirectamente del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA).
José Ramón Iturriaga, gestor de renta variable española en Abante, confía en el activo para 2014.. Iturriaga vende Sacyr por el conflicto en Panamá y cree en el potencial de la bolsa española
José Ramón Iturriaga, gestor de bolsa española en Abante, es poco amigo de tirarse a la piscina con una lista de previsiones de lo que se puede esperar en los distintos activos financieros o variables macro en 2014. “Su sola publicación te encasilla: o bien eres un “broteverdista” tapado del Gobierno o bien eres un descreído antipatriota; la posibilidad de que se trate de una simple opinión no se contempla”, dice en su última carta mensual. Pero aun así, se arriesga y ofrece cinco predicciones para el año que acaba de comenzar.
1. La bolsa española va a seguir subiendo. Aunque no olvida que lleva ya subiendo una temporada, confía en que va a seguir haciéndolo, porque los motivos que lo explican –reducción de la prima de riesgo, vuelta al análisis fundamental de las compañías, datos macro en recuperación- también seguirán mejorando. “Aunque los potenciales de revalorización son menores que hace un año, el hecho de sacar el riesgo sistémico de la ecuación tiene como consecuencia un entorno menos volátil”, recuerda.
2. La prima de riesgo de España estará cerca de 100 puntos básicos. En el entorno actual de represión financiera, cree probable que el bono a diez años español se convierta en un activo deseado y su rentabilidad baje a niveles del 3,5%. “Algo que, junto con un bono alemán en niveles más normalizados del 2,5%, podría dejar a prima cerca de los 100 puntos básicos”.
3. Habrá un rebrote de la actividad corporativa, propiciado por las valoraciones de las compañías y el mayor interés que hay por todo lo que huela a periférico. “A priori, hay dos posibles grupos de candidatos a ser objeto de deseo: aquellos en los que hay vendedores forzados que desean deshacerse de participaciones de control, y por otro, el de compañías que tienen buenos activos y mal management”.
4. En lo que respecta a la evolución del dólar hay dos fuerzas contrapuestas. La primera son los fundamentales macro –crecimiento y ciclo de tipos de interés– y la segunda es el flujo de dinero que sale de emergentes o high yield y entra en la Eurozona. “Este equilibrio, probablemente, lo termine rompiendo el Banco Central Europeo, ya que es el único de los bancos centrales al que todavía le queda algo de pólvora seca y al que estos niveles de euro/dólar le obligan a dar demasiadas explicaciones”.
5. A la vez que los discursos apocalípticos se agotan, el oro continuará desplomándose.
Pero también contempla una serie de riesgos para estas predicciones. Dentro de la categoría de cosas que están más o menos encarriladas pero que se pueden torcer señala que “el mayor riesgo es el de la crisis europea. No parece lógico que a estas alturas del partido se puedan cometer errores de bulto que reabran el debate sobre el futuro del euro pero oportunidades van a tener. Las más evidentes son el ejercicio de stress test de la banca europea y la revisión del programa de rescate portugués”. El gestor considera que en esos casos, “se puede volver o no a estigmatizar la deuda soberana de los países llamados periféricos”.
Otro foco tradicional de riesgo es Oriente Medio. “Sin embargo, ni en el mejor de los sueños se podría haber anticipado los avances que se han producido en la situación en los últimos meses como consecuencia de los nuevos planteamientos de Irán. Si a esto sumamos la cada vez menor dependencia externa de Estados Unidos por el petróleo como consecuencia del desarrollo del shale gas, resultan muy poco probables tensiones por este lado”.
Las subidas de tipos de interés afectarán, como han afectado siempre, a las economías emergentes. Sin embargo, Iturriaga diferencia entre aquellas que están llevando a cabo reformas estructurales como México o China de otras en las que los desequilibrios son más evidentes como Brasil o Turquía. En España “el riesgo es que se deje de dar pedales”, dice, “porque el Gobierno se lo crea o porque el calendario electoral vuelva a marcar los tiempos como ya lo hizo en el arranque de la presente legislatura”.
Una cartera sin Sacyr
En cuanto a su cartera, Iturriaga ha vendido Sacyr debido a la disputa recientemente abierta con respecto al pago de los costes sobrevenidos en la obra del canal de Panamá. “Lo lógico es que ambas partes se acaben entendiendo y que el impacto económico para la compañía sea algo dentro de lo ya esperado. En cualquier caso, la politización y excesiva mediatización del problema puede alargarlo e introducir una volatilidad de la que prefiero no participar”.
A parte de esa decisión, el gestor no ha cambiado sustancialmente su cartera, porque cree que este año funcionará lo mismo que el pasado: la selección de valores, columna vertebral de su estilo de inversión que le permite estar en pocas compañías en las que cree que existe diferencia significativa entre el precio y el valor y en las que tiene un alto nivel de conocimiento y cercanía, siempre con independencia de su peso en los índices, y que ha dejado en sus fondos subidas del 75% el año pasado, frente al 22% de la bolsa española.
En su cartera se pueden diferenciar tres grupos distintos de acciones: compañías expuestas a la recuperación del ciclo económico español -bancos, seguros, hoteles y sector de medios-; compañías españolas que están expuestas a distintos ciclos internacionales (acero, tubos, papel, aerogeneradores); o historias de reestructuración exitosas (FCC, Prisa, NH).
Foto: el primer paso, Flickr, Creative Commons.. Japón, El Amanecer Constante
Japón – El amanecer constante es el tercer capítulo del proyecto “El balcón del asesor en la aldea global”, de la EAFI Aspain 11 Asesores Financieros. La entidad se dispone a analizar todas las economías del mundo, con ayuda de gestoras, empresarios y entidades financieras a nivel internacional.
El vídeo sobre Japón incluye ponencias sobre perspectivas macroeconómicas para 2014 de Aspain 11 Asesores Financieros EAFI, por Carlos Heras Rincón; información sobre la historia económica de Japón, por Paloma Vasallo Y Silvia Pazos; la visión de dos gestores, Yuko Umeda (Directiva Kubota Corporation) y David Navarro (gestor renta variable Inversis Banco); e información sobre productos de inversión con Julián Álvarez e Ignacio Peralta.
Foto: Mattbuck. Bill Gross dice que las carteras de bonos deben mantenerse a flote en 2014
Bill Gross, gestor del mayor fondo de bonos del mundo, dijo este jueves en su análisis mensual que las carteras de bonos deberían mantenerse a flote este año, pese a un duro 2013 que dejó una de las peores pérdidas anuales en el fondo en casi dos décadas.
«Las carteras de bonos de total return deberían mantenerse a flote en 2014», dijo Gross en su carta mensual a inversores, titulada «Seesaw Rider.» El fondo estrella Pimco de total return de Gross tiene 237.000 millones de dólares en activos, informa Reuters.
El gurú de Pimco reiteró que los inversores deberían enfocarse en bonos a corto plazo. También dijo que la tasa de inflación anualizada del índice de precios al consumo (PCE, por su sigla en inglés) será más importante para analizar la política monetaria de la Reserva Federal en 2014 que la tasa de desempleo. «Observen la inflación PCE más que la tasa de desempleo», enfatizó.
Gross afirmó también que ante la meta de inflación de la Fed de un 2% y la tasa anualizada de inflación de diciembre de sólo un 1,2%, los inversionistas pueden esperar que la tasa clave de fondos federales permanezca baja hasta al menos 2016.
Pimco Total Return registró en 2013 su peor desempeño desde 1994, con un retorno negativo del 2% y su peor pérdida anual desde 1999, según datos de Morningstar.
El desempeño de Pimco superó sólo al 40 de sus pares y llevó a los inversionistas a retirar un récord de 41.100 millones de dólares del fondo en 2013, según datos de Morningstar.
Pimco Total Return es el fondo insignia de Pacific Investment Management, con sede en Newport Beach (California). Bill Gross, el legendario director del fondo, es el cofundador y copresidente de inversiones de Pimco.
La exposición del fondo a la deuda gubernamental estadounidense siguió siendo elevada durante el año pese a una ola vendedora en los bonos del Tesoro y alcanzaba un 37% a fines de noviembre.
. LarrainVial suma a sus filas a once nuevos socios
El directorio de LarrainVial S.A., matriz de las empresas LarrainVial, acordó en su última sesión la incorporación de 11 nuevos socios a la compañía a partir de este año 2014.
Éste es el primer nombramiento desde 2009, y lleva el total de socios a 26. Los ejecutivos incorporados provienen de diversas áreas de LarrainVial, como Corredora de Bolsa, Finanzas Corporativas, Distribución Institucional, Gestión Patrimonial, Asset Management y Operaciones, entre otras.
El directorio de la compañía consideró en su decisión la trayectoria y contribución que los nuevos socios han hecho para la expansión de los negocios de LarrainVial, tanto a nivel nacional como internacional.
El gerente general de LarrainVial, Fernando Larraín, señaló que “el directorio tomó en cuenta la trayectoria de excelencia de los nuevos socios dentro de la empresa y su contribución decisiva a la expansión de los negocios de LarrainVial, en los distintos ámbitos en que se desempeñan”.
Los ejecutivos nombrados socios por LarrainVial S.A. son los siguientes: Cristián Cardone P. , gerente de Gestión Patrimonial; Sebastián Caronni B., gerente de Distribución Internacional; Iván Cascales M., gerente de Trading Renta Variable; Gonzalo Córdova S., gerente general de Gestión Patrimonial; Ladislao Larrain V., gerente general de LarrainVial Asset Management; Benjamín Mackenna G., gerente de LV Estrategia; Ignacio Osorio M., gerente de Operaciones; Raimundo Silva M., gerente de Finanzas Corporativas; Gabriel Villalobos D., gerente de Renta Fija; Juan Carlos Undurraga V., gerente de Gestión Patrimonial; y Sebastián Wenz K., gerente de Gestión Patrimonial.
Fernando Larraín valoró además su liderazgo personal y su capacidad de ejecución, y aseguró que “estoy seguro que contribuirán de manera decisiva al desarrollo futuro de nuestra empresa”.
Wall Street. Foto: MichaelAston, Flickr, Creative Commons.. El reloj de la inversión de Fidelity apunta a una fase de recuperación favorable para las bolsas durante años
La economía mundial se ecuentra en una fase de recuperación, y así lo refleja el reloj de la inversión de Fidelity Worldwide Investments, que abarca cuatro fases: estagflación, reflación, recuperación y sobrecalentamiento. La actual, la de recuperación, es favorable para la renta variable, lo que explica la asignación de activos de la gestora.
Actualmente, y desde hace más de un año, mantiene “una considerable sobreponderación en acciones”, según explica Trevor Greetham, su director de asignación de activos. “A la vista de que la política monetaria sigue siendo expansiva y que las presiones inflacionistas son mínimas, esperamos que el entorno favorable continúe y que el crecimiento se acelere conforme se vayan difuminando los efectos negativos relacionados con la política presupuestaria en EE.UU.”, explica.
De hecho, ahora que considera que China interpreta el papel desinflacionista de Japón en la década de 1990, cree que el entorno positivo para las bolsas desarrolladas podría durar años. De ahí la sobreponderación en acciones estadounidenses y japonesas, unos mercados que suelen salir beneficiados de la fortaleza del dólar.
Por el contrario, la gestora está infraponderada en los mercados emergentes, los bonos y los sectores bursátiles sensibles a los tipos de interés. En su opinión, los inmuebles físicos deberían seguir ofreciendo sólidas rentabilidades.
También infrapondera las materias primas, de forma más acentuada que en el pasado. “El exceso de capacidad, la fortaleza del dólar y el crecimiento inferior a la tendencia a largo plazo en China son lastres estructurales. Desde febrero de 2013, nuestra mayor infraponderación ha sido el oro”, explica el experto.
Un entorno de recuperación
Según su análisis, el entorno de recuperación viene marcado por varios indicadores. En primer lugar el crecimiento, pues los indicadores adelantados del crecimiento mundial siguen dando muestras de fortaleza y sugieren que el entorno favorable perdurará, según Fidelity. En segundo lugar, las presiones inflacionistas siguen siendo bajas y su hoja de ruta de la inflación ha apuntado a la baja en 22 de los últimos 24 meses.
Por último, la Reserva Federal estadounidense ha comenzado a reducir su programa de relajación cuantitativa, pero recuerda que el presidente Bernanke ha recalcado que esta reducción no tiene como finalidad endurecer las condiciones monetarias y que los tipos de interés seguirán en niveles bajos durante mucho tiempo si la inflación se mantiene por debajo del objetivo del 2%.
Las estrategias multiactivo de algunas gestoras europeas, tradicionalmente dirigidas a inversores institucionales, están captando activos de los ahorradores de los fondos de pensiones en Reino Unido, y en vista del éxito, las entidades con este tipo de productos están planteándose distribuirlos en masa. Según un reciente informe de Cerulli, muchas de esas gestoras han trabajado tradicionalmente con inversores institucionales en Europa, al tener también un sesgo alternativo, y ésta es la primera vez que lanzan su red al inversor minorista. Por eso en Ceruli se plantean si 2014 será el año en el que los gestores institucionales abran una brecha en el mercado minorista, sobre todo el británico, que es donde ya han empezado a vender sus productos.
De ahí que la firma de análisis hable de ello como una tendencia según la cual los proveedores de productos institucionales se están expandiendo en el mundo de los asesores financieros, family offices y banqueros privados utilizando fondos multiactivo de bajo coste.
Reducir las comisiones
Para Cerulli, reducir los gastos para atraer a una audiencia minorista tiene sentido, pero para ello se requiere una separación significativa del mundo institucional donde existen las comisiones de gestión más un cargo de rentabilidad. Es decir, se necesitan precios más baratos que los de sus fondos offshore, precios que estén en línea con los de las clases de productos similares de sus competidores que se dirigen al inversor minorista. “Los gestores institucionales alternativos que se desvíen de sus estructuras de comisiones tradicionales para captar a los particulares podrían ganar nuevo negocio, pero asumirían dos problemas”, comenta David Walker, director asociado de Cerulli.
El primero de ellos: los nuevos fondos, con menores costes, podrían irritar a los clientes ya existentes que han pagado comisiones más altas por el talento del gestor en productos offshore más antiguos, quizá durante años. Además, si una estrategia pasa de gestionarse desde un vehículo offshore a otro onshore, de forma idéntica, la opción más barata podría canibalizar clientes desde la opción más cara.
Más allá del precio: rentabilidad y distribución
Por eso, y aunque reconoce que para que las gestoras alternativas institucionales conquisten al inversor particular se necesitará como mínimo una estructura de comisiones atractiva, ésta por sí sola no traerá capital a estos nuevos fondos, sino que los compradores minoristas necesitarán ver rentabilidad tanto como los institucionales antes de realizar suscripciones.
Además de precios y rentabilidades, necesitarán una tercera arma, según Barbara Wall, directora de Cerulli: una buena estructura de distribución entre asesores financieros independientes y entidades de banca privada. “Quizá sea algo que las gestoras institucionales no conozcan hasta ahora, al estar más acostumbradas a los private placements y a las reuniones directas con los clientes”, advierte.
El apetito por fondos multiactivo
El interés por fondos multiactivo entre los fondos de pensiones ha crecido. Según una encuesta de Cerulli entre planes de pensiones europeos de contribución definida, el 67% de los encuestados dijeron esperar que los fondos de asignación de activos o de crecimiento diversificado sean los más populares en los próximos de 12 a 24 meses. También las respuestas de los fondos europeos sin considerar a Reino Unido dejaron clara esa tendencia. Casi uno de cada seis euros (10.344 millones de euros de los 65.816 totales) entraron en fondos multiactivo en Europa desde enero hasta septiembre, según Cerulli. Las razones: la volatilidad de los mercados, un clima económico incierto e influenciado por la política y las decisiones de los bancos centrales.
Gestoras como Standard Life Investments, con productos como su sicav de retorno absoluto, Schroders, Baillie Gifford o BNY Mellon (con su boutique alternativa Newton) están captando gran parte de ese capital. Y otras entidades como Man Group, según la entidad de análisis, supone un ejemplo de cómo una gestora institucional está migrando progresivamente hacia la parte inferior del espectro de inversores británicos.
Foto: NASA. Itaú ficha a Mckinsey para estudiar su estructura ante una posible fusión con Corpbanca
Itaú ha contratado a McKinsey & Company para analizar, ordenar y encabezar la estructura corporativa ante un posible proceso de fusión con CorpBanca, tal y como informa este jueves Diario Financiero.
La contratación de Mckinsey, consultora con la que la que Itaú también trabaja en Brasil, podría implicar el estudio y definición de cuál será la composición del banco resultante. Las sinergias que generaría esta operación serían significativas tanto a nivel operacional, como transaccional, cartera de clientes y sobre todo, equipo humano.
CorpBanca es el cuarto mayor banco privado de Chile, según datos de noviembre, con una cuota de mercado del 11,73%, mientras que Itaú alcanza el 4,72% del mercado. El banco resultante podría tener una participación de en torno a 16%, lo que lo dejaría como el tercer actor de la industria local.
Se trata de “una posible transacción que involucre al banco en una combinación de negocios con operadores bancarios nacionales o extranjeros. La posible transacción se encuentra en etapa de estudio, existiendo expresiones no vinculantes de interés de terceros de carácter preliminar”, reza el texto remitido a la SVS.
