Las gestoras latinoamericanas acuden a Luxemburgo para internacionalizar su negocio

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Las gestoras latinoamericanas acuden a Luxemburgo para internacionalizar su negocio
Foto: Naroh, Flickr, Creative Commons.. Las gestoras latinoamericanas acuden a Luxemburgo para internacionalizar su negocio

Luxemburgo presume de ser un centro internacional de distribución de fondos de inversión. Y no puede decirse que no tenga razón: con 2,61 billones de euros gestionados a finales del año pasado –el 10% más que un año antes-, unos 50 fondos y 300 subfondos adicionales pese a la tendencia de consolidación de la industria, y casi un centenar de nuevos promotores internacionales lanzando productos en el mercado durante 2013, tiene razones para el optimismo.

Sobre todo, cuando los promotores de esos productos no solo son europeos, sino que el interés en la jurisdicción procede también de Asia, “con varias gestoras chinas con sede en Hong Kong que desean internacionalizar su negocio» –considerando también al país como domicilio para sus fondos en renminbis, autorización que ha logrado recientemente Luxemburgo-, o Latinoamérica, especialmente gestoras de Chile y Brasil, según Camille Thommes, director general de la asociación luxemburguesa de la industria de la gestión, ALFI.

Con respecto a las compañías latinoamericanas, y en declaraciones a Funds Society, el presidente de ALFI, Marc Saluzzi, pronostica que “todas las grandes gestoras brasileñas tendrán productos UCITS a finales de 2014”, y pone el ejemplo de Bradesco, Itaú o BTG Pactual. Aunque cree que en países como Chile, México, Colombia o Perú la llegada de gestoras a Luxemburgo es una tendencia con menor fuerza, también señala la llegada, en los últimos años, de la primera gestora chilena (LarrainVial), o la mexicana GBM y cree que, paulatinamente, podrían aterrizar entidades de todos los países.

Y razones no faltan. En primer lugar, porque Luxemburgo supone un punto clave para internacionalizar su negocio, tanto en Europa como en Asia o en la propia Latinoamérica. “Los fondos de pensiones de algunos países solo pueden invertir en productos domiciliados en países con cierta calidad crediticia y Luxemburgo goza de rating triple AAA”, explica Saluzzi. “Una gestora brasileña que quiera vender tus fondos en Chile, por ejemplo, no puede hacerlo directamente y ha de hacerlo desde un domicilio con mejor rating”, explica. Pero, además de poder vender en Latinoamérica, el deseo de vender sus productos, en formato UCITS, a inversores institucionales en Asia -como hace BTG Pactual-, o europeos, es otra palanca clave.

A pesar de la cercanía cultural y del lenguaje, Saluzzi reconoce que España ha perdido su oportunidad de convertirse en centro de distribución de productos latinoamericanos en el mundo porque “en Europa hay dos tipos de jurisdicciones de fondos: las domésticas, como Italia, Alemania o España, y las que tienen un marcado carácter internacional, como Luxemburgo”.

Los motivos

De ahí que, en general, explique que hay una tendencia de llegada de gestoras internacionales a Luxemburgo.  Según un estudio de la asociación en el que se realizaron entrevistas a las gestoras, hay varios motivos que lo explican: en primer lugar, las entidades no quieren concentrar todos sus productos en una sola jurisdicción sino ofrecer un número mínimo de alternativas; además, señalan que los proveedores de servicios que hay en Luxemburgo permiten dar respuesta a sus necesidades en distintas áreas; perciben una gran eficiencia en los procesos regulatorios; y notan que el país está haciendo grandes esfuerzos por atraer negocio. “Las gestoras llegan a Luxemburgo para quedarse”, resume Saluzzi. Otra conclusión del estudio es que las entidades se muestran sensibles a los costes, por lo que ALFI es consciente de la necesidad de que la jurisdicción sea lo más competitiva posible.

Reconocimiento mutuo

Como centro internacional, Luxemburgo también busca que sus productos, ya sean UCITS o no UCITS (regulados bajo la nueva directiva alternativa AIMFD) sean reconocidos en todo el mundo. “Seguimos trabajando en la promoción de UCITS y AIF para que estas marcas sean cada vez más aceptadas en los mercados de todo el mundo”, comentó Saluzzi. Actualmente, ALFI tiene cuatro objetivos claros: Australia, China, México y Brasil.

Y el trabajo no es fácil. El presidente reconoce que México y Brasil son mercados con una regulación muy restrictiva, lo que complicará las cosas, aunque están trabajando en ello. Además, cuando en 2015 la directiva alternativa europea ofrezca pasaportes a gestoras alternativas no europeas para comercializar sus productos en Europa, espera que esos mercados ofrezcan posibilidades similares.

Cinco años en China

En China, Saluzzi calcula que aún podrían tardarse cinco años para que los fondos UCITS y los alternativos puedan distribuirse. “China ha firmado un acuerdo de cooperación con la autoridad de mercados europea, ESMA, para que en 2015, cuando el pasaporte alternativo sea accesible para todos los gestores no europeos, sea posible que los fondos chinos se comercialicen entre los inversores institucionales europeos. Solo entonces sería normal que nuestros fondos alternativos pudieran ser distribuidos también en el mercado institucional chino”.

La comercialización directa de productos UCITS y no UCITS en China está prohibida a menos que estén cualificados bajo el régimen QDII. “Confío en que los fondos UCITS y alternativos puedan comercializarse en China en los próximos cinco años. Dudo de que el Gobierno permita el acceso a los minoristas pronto, pero podría permitir la distribución entre los institucionales de Hong Kong, lo que sería un gran paso adelante, y analizar su desarrollo con la posibilidad de hacerlo extensible más tarde a los particulares”.

Las opciones del BCE son limitadas, a menos que la situación en Ucrania estalle

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Las opciones del BCE son limitadas, a menos que la situación en Ucrania estalle
Mario Draghi. Photo: World Economic Forum. ECB’s Options are Limited, Unless Ukraine Erupts

Las opciones del BCE son limitadas, a menos que el empeoramiento de la crisis en Ucrania produjera un grave colapso económico. Así informa Léon Cornelissen, economista jefe de Robeco, a los inversores en su perspectiva mensual para marzo.

El banco central no añadió nuevas medidas de estímulo en su reunión ordinaria del 6 de marzo, a pesar de que había suscitado expectativas con anterioridad, por las que un tercio de los analistas pronosticaba un recorte de tipos. Esto decepcionó a muchos inversores, que creen que todavía se precisa de una acción drástica para fortalecer la economía de la Eurozona. Incluso hubo previsiones de un recorte en el tipo para los depósitos inferior a cero, introduciendo de esa manera en Europa un tipo negativo sobre los ahorros por primera vez desde los años setenta.

“Y por lo tanto, el BCE está a la espera por razones prácticas, y continuará así, a menos que se produzca una grave situación de consecuencias negativas para la economía”, asegura Cornelissen. “¿La crisis de Ucrania podría ser esa grave situación? Probablemente no; a menos que veamos un grave empeoramiento de la tensión militar”.

Tres razones para mantenerse a la espera

Cornelissen afirma que hay tres razones por las que el BCE no ha actuado: la amenaza de deflación ha disminuido; la economía de la Eurozona adquiere fortaleza; y el BCE tampoco tiene demasiado margen de maniobra con la ‘opción nuclear’ del estímulo no convencional.

La buena noticia es que los temores de deflación se desvanecieron cuando los precios subieron el mes pasado. Aunque la inflación general todavía se mantiene dentro de la ‘zona de riesgo’ que marca el BCE, de entre cero y 1%, y aunque está lejos de su objetivo cercano al 2%, la previsión de última hora en febrero fue de un cómodo 0,8%, ligeramente superior al 0,7% de inflación alcanzado en enero.

“La inflación general parece haber tocado fondo en torno al 0,9%-0,7% desde octubre, a pesar de todo lo que se ha hablado sobre el creciente riesgo de deflación. Por lo tanto, la deflación no es un problema, y no ha habido ni hay necesidad urgente de actuar”, afirma Cornelissen.

El invierno inusualmente apacible favorece

En segundo lugar, la economía de la Eurozona adquiere fortaleza de forma gradual, en parte gracias al invierno inusualmente moderado, en marcado contraste con los Estados Unidos, que se ha visto sacudido por tormentas de nieve. En enero, las ventas minoristas subieron un 1,8% ajustadas estacionalmente, respecto a diciembre. Los pedidos de fábrica alemanes subieron un 1,2%, y el desempleo bajó en Francia.

“Estas circunstancias han permitido al BCE subir su previsión del crecimiento del PIB para la Eurozona en un 0,1%, hasta el 1,2%, para 2014 -en nuestra opinión, todavía demasiado conservadora– y mantener inalterable su previsión para 2015, del 1,5%”, afirma. “La economía de la Eurozona se restablece de forma lenta pero segura, por lo que no existe necesidad de estímulo monetario adicional”.

En tercer lugar, el margen de maniobra del BCE se ha limitado bastante en cuanto al estímulo monetario convencional, advierte. “Las medidas no convencionales de estímulo, como una tasa negativa para los depósitos, una nueva Operación de Refinanciación a Largo Plazo (LTRO) a un tipo fijo, o incluso la relajación cuantitativa generalizada es posible, pero serían muy impopulares de cara a los responsables políticos alemanes. Estas deben considerarse como medidas de último recurso, que tan solo se emplearán en condiciones de grave estrés”.

“La economía de la Eurozona se restablece de forma lenta pero segura”
 

El riesgo principal es China, pero Ucrania tampoco se queda atrás

Tal presión podría llegar con el empeoramiento de la crisis en Ucrania, donde Rusia ha enviado tropas a Crimea, para disgusto de Occidente. Cornelissen afirma que las sanciones que Estados Unidos y la UE están imponiendo podrían perjudicar a la economía rusa y agravar aún más las tensiones.

“Rusia representa un tercio del suministro de gas a la UE, pero estando en la recta final del invierno, Europa puede pasar fácilmente sin el suministro ruso”, afirma. “Por otra parte, las exportaciones rusas a la UE representan el 15% del PIB ruso. La huida del capital y los mayores tipos de interés necesarios para apoyar al rublo perjudicarán a la ya debilitada economía rusa. Rusia a duras penas puede permitirse una escalada de la crisis”.

“Así que, mientras tanto, el BCE solo ha de sentarse y esperar”. Afirma que la amenaza real continúa siendo la desaceleración en China, junto con la burbuja del crédito, que causó el primer impago corporativo el mes pasado.

“Las incertidumbres se mantienen elevadas tras el primer impago corporativo en el país”, afirma. “La inquietud acerca de China no es tanto una cuestión de falta de ambición: los líderes chinos han reiterado su objetivo de crecimiento del 7,5% para 2014; lo que está por ver es la capacidad del Gobierno para poder equilibrar una caída brusca de la economía mientras trata de reducir la burbuja del crédito”.

BNY Mellon IM limita las suscripciones de dos fondos de retorno absoluto tras recibir fuertes entradas de capital

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BNY Mellon IM limita las suscripciones de dos fondos de retorno absoluto tras recibir fuertes entradas de capital
Foto: Checoo, Flickr, Creative Commons.. BNY Mellon IM limita las suscripciones de dos fondos de retorno absoluto tras recibir fuertes entradas de capital

BNY Mellon Investment Management ha anunciado la restricción de subscripciones en los fondos Absolute Insight Equity Market Neutral Fund y BNY Mellon Absolute Return Equity Fund que entrará en vigor el 27 de marzo de 2014.

Ambos fondos están gestionados por el equipo de renta variable de Insight, una de las gestoras especializadas del grupo BNY Mellon. La medida, que restringe las suscripciones por parte de nuevos clientes y limita así las entradas de capital inversor, se ha tomado para proteger los intereses de los clientes existentes y mantener la flexibilidad del equipo gestor para satisfacer los objetivos de inversión y de rentabilidad de estos fondos, según informan desde la gestora.

A 26 de marzo de 2014, el equipo gestionaba activos por valor de 3.120 millones de euros. La capacidad máxima se evalúa de forma continua, y antes de alcanzarse se considerarán medidas adicionales para limitar los flujos de entrada.

La rentabilidad a medio plazo de estos fondos ha permanecido de forma constante dentro de la horquilla objetivo. Las estrategias de rentabilidad absoluta de Insight han sido objeto de una fuerte demanda, ya que los inversores tratan de minimizar el riesgo de minusvalías y persiguen rentabilidades poco correlacionadas con las grandes clases de activo. La combinación de estos dos factores ha conducido a un aumento significativo del patrimonio gestionado por el equipo de renta variable de Insight en los últimos meses.

El Absolute Insight Equity Market Neutral Fund se lanzó en 2007 mientras que el BNY Mellon Absolute Return Equity Fund inició su actividad en enero de 2011.

Matt Oomen, responsable de distribución a intermediarios para Europa, Oriente Medio y África de BNY Mellon IM, afirma estar encantado con la popularidad de ambos fondos. “No obstante, a la hora de gestionar productos siempre basaremos nuestras decisiones en los intereses de nuestros clientes existentes”, añade. “En colaboración con nuestros socios, en BNY Mellon IM continuamos ofreciendo y desarrollando una gama cualitativa y diversa de soluciones de rentabilidad absoluta para todos los inversores”.

Abdallah Nauphal, consejero delegado de Insight Investment, comenta: “Insight lleva tiempo tratando de ofrecer estrategias de rentabilidad absoluta con el rigor y la disciplina propios de procesos de inversión de calidad institucional. Estamos muy satisfechos con la confianza depositada por nuestros clientes en nuestro enfoque de inversión y con el éxito de los fondos EMN y AREF. Nuestra capacidad para cumplir los objetivos de rendimiento siempre ha sido, y seguirá siendo, nuestra principal prioridad. Con esto en mente, evaluamos de forma constante la gama Absolute Insight y seguiremos desarrollando soluciones de inversión atractivas.”

Standard Life Investments compra Ignis AM por 645 millones de dólares

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Standard Life Investments compra Ignis AM por 645 millones de dólares
Tower Bridge, London. . Standard Life Investments Strengthens Strategic Position Through Acquisition of Ignis AM

Standard Life anunció este miércoles que a través de Standard Life Investments ha firmado un acuerdo con Ignis Asset Management, subsidiaria de Phoenix Group Holdings, para adquirir su negocio de gestión de activos por 390 millones de libras esterlinas (unos 645 millones de dólares), dando así por buenos los rumores sobre la operación que circulaban en el sector en los últimos días. La operación está sujeta a la aprobación de las autoridades pertinentes, informó Standard Life en un comunicado.

Según Standard Life, la adquisición de la británica Ignis Asset Management completará el fuerte crecimiento orgánico y fortalecerá el posicionamiento estratégico de Standard Life, además de que profundizará su capacidad de inversión y ampliará la base de clientes de terceros.

Ignis Asset Management, que anunció también este miércoles que en 2013 logró un beneficio récord de operaciones al alcanzar los 49 millones de libras (81 millones de dólares), un 14% más que en 2012, se refería al acuerdo con Standard Life Investments por boca de su CEO, Chris Samuel.

“Estoy encantado con el progreso que la empresa ha realizado desde 2009. Hemos invertido en talento y reorientado el negocio, lo que se ha traducido en una mejora del rendimiento de la inversión, las ventas y la rentabilidad. Ignis ya está lista para pasar a la siguiente fase de su desarrollo a través de una combinación con Standard Life Investments. Standard heredará una fuerte gama de productos, capacidades de inversión y un grupo de individuos talentosos, que serán un activo para la empresa fusionada. Estoy encantado de que el negocio sea entregado en un excelente estado de forma”, subrayó.

La empresa combinada ofrecerá una completa gama de soluciones de inversión, incluida la gestión de activos para clientes institucionales y wholesale, gestión discrecional para clientes de alto patrimonio y unos productos orientados a la maduración de los sistemas de pensiones y compañías de seguros.

Como parte de la transacción, Standard Life Investments entrará en una alianza estratégica con Phoenix, por el que Standard Life Investments proporcionará servicios de gestión de activos a filiales de Phoenix Life Company, incluyendo la posibilidad de gestionar futuros libros de activos que Phoenix pueda adquirir.

Ignis AM, con más de 59.000 millones de libras (97.700 millones de dólares) bajo gestión, se encuentra en el top 15 de las gestoras británicas (diciembre 2013). Ignis obtuvo 150 millones de libras de beneficios y generó un EBITDA de 52 millones de libras en 2013.

El Banco Central de Chile autoriza al BCI a comprar City National Bank of Florida

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El Banco Central de Chile autoriza al BCI a comprar City National Bank of Florida
. El Banco Central de Chile autoriza al BCI a comprar City National Bank of Florida

El Banco Central de Chile ha dado el visto bueno al Banco de Crédito e Inversiones (BCI) para comprar el estadounidense City National Bank of Florida, con lo que completó el proceso de autorización de parte de los entes reguladores del país, informó la entidad financiera.

El BCI recordó en un comunicado que el pasado 18 de febrero la operación fue autorizada por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).

El BCI, tercer banco del sistema financiero chileno, está ahora a la espera de una resolución de las autoridades reguladoras estadounidenses para hacer efectiva la operación, valorada en unos 900 millones de dólares en el momento de su anuncio, el 24 de mayo del año pasado, cuando la española Bankia anunciaba que había llegado a un acuerdo para vender el 100% de City National Bank of Florida al grupo financiero chileno.

Según el BCI, la compra del banco estadounidense se enmarca en su objetivo de profundizar su internacionalización, aumentando su presencia en Miami, donde cuenta desde 1999 con una oficina y activos por 3.000 millones de dólares, informa Efe.

Cabe recordar que los accionistas de BCI aprobaron el pasado mes de septiembre un aumento de capital de 400 millones de dólares para ayudar a financiar parte de la compra del banco estadounidense, cuya operación se valoró en más de 880 millones de dólares.

La compra del CNB le permitiría diversificar sus operaciones y expandir sus servicios, explicó.

EL BCI tiene unos activos totales por más de 38.000 millones de dólares, cuenta con una calificación de riesgo de A por Standard & Poor’s (S&P), de A1 por Moody’s y de A- por Fitch; y tiene operaciones en Miami y oficinas de representación en México DF, Lima, Sao Paulo, Madrid y Bogotá.

El CNB, en tanto, es el tercer banco más grande de Miami, con 26 sucursales en el estado de Florida, 443 empleados y más de 22.000 clientes, con activos, al pasado 31 de diciembre, de 4.900 millones de dólares, créditos por 2.700 millones de dólares, depósitos por 3.700 millones y un beneficio neto de 37,8 millones de dólares el año pasado.

Abante reivindica los proyectos de gestión españoles al margen de los grandes grupos

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Abante reivindica los proyectos de gestión españoles al margen de los grandes grupos
Álgel Olea, director de Inversiones de Abante Asesores. Abante reivindica los proyectos de gestión españoles al margen de los grandes grupos

La industria no niega que “hay muy buenos gestores en España”, y capaces de aportar alfa, en palabras de Joaquín Casasús, director general de Abante Asesores Gestión. Pero resulta difícil que el talento al margen de los grandes grupos financieros se refleje en las carteras de los inversores y en el mercado. “Resulta sorprendente la ausencia de un mayor número de proyectos de gestión españoles con impronta y tamaño razonables, al margen de los grandes grupos financieros. En países como Francia, Alemania e Italia, los proyectos de gestión independientes son mucho más numerosos”, afirma Álgel Olea, director de Inversiones de Abante Asesores, entidad que lleva más de dos años reivindicando estas ideas.

Tras una apuesta firme por la gestión activa en España, con entidades como Bestinver, Cartesio o Belgravia, en la entidad vieron una tendencia clara: cada vez más profesionales se desvinculan de los grandes bancos -por voluntad propia o por la necesidad de reinventarse ante la consolidación del sector-, para construir sus propios proyectos vitales de gestión. De ahí que hace algo más de dos años Abante se decidiera a crear un universo que identificara y aglutinara estos proyectos de gestión activa y de valor, con el objetivo de darles visibilidad, y diera también forma a un fondo de inversión que se posiciona en más de una decena de estas ideas, para ayudar en su crecimiento y servir “de incubadora a nuevos proyectos” que en el momento inicial de inversión tengan menos de 40 millones de euros bajo gestión y con el límite de comprar el 20% de su capital. De hecho, el fondo deja de invertir cuando alcanzan un cierto tamaño, y son otros fondos de fondos de la casa, sin ese carácter de incubadora, los que toman el relevo –algo que ha pasado en dos casos hasta ahora-.

Unos años después del nacimiento del proyecto Smart-ISH, y aunque Olea habla de “un mayor interés, tanto en la gestión como en la banca privada, por la selección de fondos de autor y la figura del fondos de fondos que los agrupa”, el balance es agridulce: no porque los fondos no se hayan comportado bien (las rentabilidades del universo el año pasado batieron de media al Ibex) sino porque el universo no crece en la medida de lo esperado (solo se han unido entre 10 y 15 entidades en los últimos años, hasta situarse en torno a 100 actualmente) y porque les cuesta mucho trabajo ganar tracción en tamaño. “Hay historias de éxito pero en general a los productos le cuesta mucho crecer y superar un volumen de 15 millones de euros”, explica.

Entre las razones, según Santiago Satrústegui, presidente de Abante Asesores, está la falta de visibilidad y la falta de cultura financiera, reflejada en el apetito de los inversores por fondos muy poco sofisticados, como los de renta fija con vencimiento. «Aunque las gestoras de autor están haciendo grandes esfuerzos a través de las redes sociales, su crecimiento sigue sin corresponder con el de la industria”, advierte, sin mostrar demasiado optimismo por la oportunidad que supone la aprobación, desde este año, de las cuentas ómnibus. “Su puesta en práctica costará por temas operativos y las entidades ya han movido ficha hacia Luxemburgo ante su tardanza en llegar. Es un avance positivo que facilitará la distribución pero es triste que hayamos tenido que esperar 20 años y perdido la batalla de convertir a España en un centro de distribución”. Satrústegui tampoco cree que el surgimiento del asesoramiento independiente ayude en gran medida a impulsar a estas firmas debido a que los asesores de tamaño más moderado buscarán reducir la incertidumbre del cliente con marcas reconocidas. Y, paradójicamente, serán los asesores con más tamaño y renombre los que normalmente las incluirán en las carteras.

La estela de Paramés

Por eso solo queda dar visibilidad… y esperar que confluyan factores positivos para estos proyectos, algo que Olea cree que se está dando, como la vuelta al crecimiento la industria de fondos, la mejoría de los mercados, los bajos tipos de los depósitos y también de los activos de renta fija, lo que lleva a los inversores hacia productos de mayor valor añadido y personalidad. “Tenemos la suerte de tener en España a genios internacionales como Paramés y en la gestión ocurre como en todo: hasta que Manolo Santana no obtuvo triunfos, nadie jugaba al tenis; hasta que Severiano Ballesteros no fue reconocido, tampoco estaba extendido el golf… ahora, con el ejemplo de Bestinver, pueden desarrollarse otros proyectos interesantes, lo que resulta muy positivo para los inversores”.

Incrementar la inversión

Y también quedan iniciativas como otras en esta línea llevadas a cabo por Inversis (con el fondo Gesconsult Talento), Banco Madrid (con el Banco Madrid sicav Selección), o Smart-ISH, que fue pionero en el concepto. Para seguir apoyando estas historias, el fondo Smart-ISH de Abante, con 14 productos en la actualidad (entre los que se encuentran gestoras como Bestinver, Mutuactivos, Gesconsult, Cynus, Belgravia, Cartesio, BPA, o las sicavs Koala, El Cano, Attitude y Angulo Verde), ampliará sus posiciones hasta en torno a 18 próximamente, con la incorporación de nuevos productos en los que se encuentra realizando labores de due dilligence. El fondo suele mantener posiciones una media de tres años para dejar madurar los proyectos y tiene una rotación muy baja, aunque eso no significa que no se hayan hecho cambios (por ejemplo, la salida de la sicav Toro y su sustitución por Cynus Value). En 2013, logró una rentabilidad del 13% con una volatilidad del 5%.

Además, el universo ha incorporado también fondos o sicav de gestores que han registrado sus productos en Luxemburgo, ante el retraso de las ómnibus, como vía para distribuirse en España y en el ámbito internacional. Por ejemplo, fondos de Alberto Espelosín, Josep Prats (de Abante), Álvaro Sanmartín y Carlos Fernández (Alinea Global) o Ricardo Vidal (EDM). Según Satrústegui, normalmente reciben muchos proyectos de gestión para incorporar a su universo, muchos de los cuales no retroceden comisiones y juegan con la baza de sus buenas rentabilidades para que los inversores se animen a la inversión.

El patrimonio de los más ricos del planeta, ahora en tiempo real por cortesía de Forbes

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El patrimonio de los más ricos del planeta, ahora en tiempo real por cortesía de Forbes
Photo: World Economic Forum. Forbes Releases Real-Time Global Billionaires Ranking

Forbes nos tenía acostumbrados a ofrecernos el ranking de los más ricos del mundo una vez al año y en el mes de marzo, una fecha en la que se conocían los cambios de la lista de los más acaudalados del planeta. Ahora la cosa ha cambiado y Forbes ha lanzado una nueva plataforma digital de rastreo de riqueza que proporciona actualizaciones en tiempo real sobre el patrimonio neto y el ranking de cada uno de los individuos que componen su lista de multimillonarios.

Por primera vez, y tanto a través de la web de Forbes como a través de sus plataformas móviles, los lectores podrán acceder a información actualizada sobre los más de 1.600 multimillonarios de todo el mundo que integran la lista. El valor de las participaciones públicas de dichos individuos será actualizada cada cinco minutos cuando los respectivos mercados estén abiertos, mientras que la información de aquellos multimillonarios que solo tienen participaciones en empresas privadas será actualizada una vez al día, con lo que tampoco escaparán al escrutinio.

“En Forbes estamos pensando constantemente en la mejor manera de servir el apetito de los consumidores por noticias e información en tiempo real en un mundo digital y móvil”.

En este sentido, Luisa Kroll, editora de Patrimonio en Forbes, manifestó que “la riqueza de los más ricos continúa teniendo un impacto en los grandes sectores de la economía global. Al ser capaces de rastrear sus movimientos diariamente, y no una vez al año, los lectores tendrán una mejor idea de en dónde se está sintiendo la influencia de estos multimillonarios y de cómo sus fortunas menguan o fluyen con los mercados”.

Para el lanzamiento de la nueva plataforma, Forbes actualizará el valor neto de las más de 1.600 personas que calificaron para la lista Forbes de los más ricos del planeta (Forbes World´s Billionaires). Forbes continuará agregando a ese grupo aquellas nuevas fortunas de 10 dígitos que vayan saliendo a la luz en 2014.

En el listado adjunto se puede ver cómo ha cambiado el ranking de las 20 personas más ricas del planeta desde que Forbes lanzará su ranking 28, un listado en el que se aprecia, por ejemplo, que el español Amancio Ortega ha bajado un peldaño dejando a Warren Buffett el número tres de la lista al haber menguado su fortuna 1.100 millones de dólares, mientras que la de Buffett, hasta hace un mes en el puesto cuatro, ha aumentado en 6.000 millones de dólares.

Para información sobre la metodología de la lista Real-Time World Billionaires, visite este link. La lista completa de los individuos más ricos del planeta y sus perfiles serán actualizadas también. Hasta la fecha, Forbes ofrecía los datos sobre el patrimonio neto de dichos individuos un par de veces al año en el caso de los estadounidenses y una vez al año para los no estadounidenses.

EE.UU. tratará fiscalmente al bitcoin como propiedad y no como moneda

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EE.UU. tratará fiscalmente al bitcoin como propiedad y no como moneda
Photo: Zach Copley. Virtual Currency, as Bitcoin, Is Treated as Property for U.S. Federal Tax Purposes

La Hacienda estadounidense, el Internal Revenue Service (IRS), se ha pronunciado por primera vez sobre el tratamiento que dispensará a las monedas virtuales. Así, subrayó que se tratará al bitcoin como una propiedad a efectos fiscales, a la que se le aplicarán las mismas reglas que usa para regular las acciones y las operaciones de intercambio.

Estados Unidos considerará a efectos fiscales la bitcoin y otras monedas virtuales como propiedad intangible y no como divisa, por lo que estará sujeta a impuestos, anunció hoy el Servicio de Recaudación de Impuestos (IRS). Se trata de la primera decisión formal de EEUU acerca las políticas que regirán la moneda virtual. «Las monedas virtuales son tratadas como propiedad a efectos fiscales federales. Los principios generales fiscales que se aplican a las transacciones de propiedad se aplicarán al uso de monedas virtuales», indicó el IRS en un documento. En concreto, serán consideradas como activos financieros u otras propiedades intangibles, lo que significa que los beneficios generados serán tratados como ganancias de capital y de este modo estarán sujetos a tasas impositivas menores que los ingresos salariales. Por tanto, los contribuyentes deberán incluir en su declaración de impuestos el valor de mercado en dólares estadounidenses con fecha de la transacción de los pagos realizados en bitcoin para comprar bienes y servicios como parte de sus ingresos generales.

EEUU anuncia el tratamiento fiscal de bitcoin como propiedad y no como divisa,Datos macroeconómicos, economía y política – Expansión.com

La Administración estadounidense ha emitido una guía con las cuestiones y respuestas más comunes sobre la moneda virtual. El IRS reconoce que en algunos lugares la moneda virtual opera como una divisa «real», pero sin tener status legal en ninguna jurisdicción, subraya el IRS.

Los expertos señalan que con la decisión de tratar fiscalmente al bitcoin como una propiedad en lugar de como una moneda, las autoridades de EE.UU. buscan evitar la creación de un mercado negro electrónico en torno al bitcoin, tal como ocurre en algunos países con las divisas, informa Bloomberg.

El IRS definió al bitcoin como «divisa convertible» que puede ser usada como medio de intercambio, unidad de cuenta o de almacenamiento de valor, pero remarcó que ningún país la acepta como «moneda de curso legal».

EEUU anuncia el tratamiento fiscal de bitcoin como propiedad y no como divisa,Datos macroeconómicos, economía y política – Expansión.com

Entre otras cosas, el anuncio implica que:

  • Los salarios pagados a los empleados usando la moneda virtual están sujetos a impuestos para el empleado. Debe ser reportado por un empleador en un Formulario W – 2 , y están sujetas a la retención de impuestos sobre la nómina y los impuestos federales.
  • Los pagos que se hagan en moneda virtual a contratistas independientes y otros proveedores de servicios están sujetos a impuestos y normas fiscales de autoempleo. 
  • El carácter de la ganancia o pérdida en la venta o intercambio de moneda virtual depende de si la moneda virtual es un bien de capital en manos de los contribuyentes.
  • Un pago realizado mediante moneda virtual está sujeto a la presentación de información al igual que cualquier otro pago realizado sobre la propiedad.

Si quiere más detalles o conocer la serie de preguntas y respuestas que el IRS acaba de publicar pinche en el siguiente link.

Mike Cavanagh, hombre de confianza de Jamie Dimon en JP Morgan, se va a Carlyle

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Mike Cavanagh, hombre de confianza de Jamie Dimon en JP Morgan, se va a Carlyle
Foto: Americasroof (talk).. Mike Cavanagh, hombre de confianza de Jamie Dimon en JP Morgan, se va a Carlyle

JPMorgan Chase anunció este martes que Daniel Pinto, co Chief Executive Officer de la división de Inversión y banca corporativa de la entidad (CIB), pasa a ser el único responsable del departamento, y de forma inmediata, tras la marcha de Mike Cavanagh, co-CEO de CIB, que abandona el banco estadounidense para convertirse en el copresidente y co Chief Operating Officer de Carlyle Group, una firma global de gestión de activos alternativos.

Jamie Dimon, presidente y CEO de JPMorgan Chase, manifestó con motivo de la marcha de Cavanagh, con el que ha trabajado más de 20 años, que se trata de un alto y talentoso ejecutivo que ha formado parte integral del equipo de gestión del banco “como CFO durante seis años y como  co-CEO de la división Corporativa y de Inversión de la entidad. Además se trata de una persona muy especial a la que le deseamos lo mejor en su decisión y en sus nuevos retos. Aunque preferiríamos que permaneciese en la firma, estamos contentos con que vaya a trabajar con un cliente tan valorado como Carlyle. Sé que todo el comité me apoya a la hora de agradecerle todos los años de servicio que ha dedicado a la firma”, subrayó Dimon.

La salida de Cavanagh, hombre de confianza de Dimon, ha sorprendido en Wall Street, tal y como informan algunos medios estadounidenses, porque su nombre sonaba con fuerza en las quinielas como uno de los posibles sustitutos de Jamie Dimon.

Cavanagh explicó que después de haber trabajado en JPMorgan Chase durante casi toda su carrera, la decisión de marcharse y dar un rumbo nuevo ha sido muy meditada. “No me habría ido a otra compañía que Carlyle Group, una firma y equipo de gestión que conozco desde hace mucho tiempo. Aunque me entristece dejar esta firma tan notable, estoy deseando empezar un nuevo capítulo”, subrayó

Cavanagh, junto a su sustituto Daniel Pinto, estaban al frente de un equipo de 50.000 empleados que trabajan en 60 países.

Itaú, CorpBanca y BBVA triunfan en la II edición de los Premios Morningstar en Chile

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Itaú, CorpBanca y BBVA triunfan en la II edición de los Premios Morningstar en Chile
. Itaú, CorpBanca y BBVA triunfan en la II edición de los Premios Morningstar en Chile

Morningstar, compañía fundada hace más de 25 años, tiene una gran tradición en otorgar premios a fondos mutuos y a administradoras en más de 30 países de todo el mundo. Recientemente se ha celebrado la segunda edición de los Premios Morningstar en Chile. Con estos premios, Morningstar reafirma su compromiso con la industria de fondos mutuos en Chile, donde la compañía tiene presencia local desde hace cuatro años, según explica Javier Sáenz de Cenzano, director de Análisis de Fondos de Italia y España.

El objetivo de los premios es elegir aquellos fondos y administradoras que más valor han aportado a los inversionistas no sólo durante el año 2013 sino también en los últimos tres años. Morningstar ha otorgado este año dos tipos de premios: premios a los mejores fondos y premios a las mejores administradoras.

Entre los fondos destacaron productos de gestoras como Itaú, Banchile o BBVA. Entre las gestoras también destacaron Itaú, con el premio a mejor entidad en renta fija; BBVA en renta variable y CorpBanca, que destacó como mejor administradora global.

Según explica Sáenz de Cenzano, en Chile “la ceremonia de entrega de premios fue todo un éxito, y se incrementaron significativamente las cifras del año pasado en cuanto a número de asistentes. Sin duda, este evento se está consolidando en la industria chilena y esperamos que siga creciendo en los próximos años”.

La metodología para la premiación utilizada este año es exactamente igual que la aplicada el año pasado, y consistente con la metodología que utiliza Morningstar para las premiaciones en todo el mundo. Ésta tiene una doble vertiente: primero, los fondos mutuos galardonados deben presentar unos sólidos rendimientos ajustados al riesgo tanto en el año 2013 como en los últimos tres años. Además, para evitar que el rendimiento obtenido en un periodo concreto afecte excesivamente al resultado global, Morningstar también exige que dicho fondo mutuo haya conseguido un resultado por encima de sus competidores en al menos dos de los últimos tres años. “Pensamos que con esta combinación los premios recompensan a aquellos fondos mutuos que han obtenido buenos resultados en el último año, y que a la vez han mostrado una consistencia a largo plazo, en función del riesgo asumido”.

Para el cálculo de los Premios la metodología Morningstar computa un scoring, en el cual el 80% del peso depende de la rentabilidad y el 20% del riesgo.