. Bernard Keller se retira y deja Julius Baer tras 20 años en el banco
Bernard Keller, que ha trabajado para Julius Baer durante más de 20 años, se retirará de la Junta Directiva de Julius Baer Group a finales de este año, tal y como informó el banco suizo en un comunicado, en el que detalló que el nombre de su sucesor será comunicado a su debido tiempo.
Keller, un banquero privado con tres décadas de experiencia, ha jugado un papel fundamental en la transformación de Julius Baer. Como CEO de BDL Banco di Lugano, uno de los tres bancas privadas tomadas por Julius Baer en 2005, contribuyó sustancialmente al éxito de dicha transacción histórica. Como miembro del Consejo Ecutivo de Julius Baer, fue posteriormente responsable del negocio de banca privada en los mercados estratégicos del sur de Suiza e Italia.
Recientemente fue el responsable de la integración del negocio de Merrill Lynch Wealth Management en Suiza. Keller se incorporó al Consejo Ejecutivo de Julius Baer en enero de 2010 como representante de Banca Privada.
Con motivo de su marcha, Boris F.J. Collardi, CEO de Julius Baer, comentó que el apoyo de Keller durante los últimos 20 años ha sido inestimable: “Combinó una importante riqueza de experiencia en banca privada y su visión para otros negocios con una personalidad ganadora de un líder natural y exitoso como él. Su nombre siempre estará ligado a Julius Baer como referente de banca privada internacional”.
Asimismo, Collardi subrayó que el impulso que dio a toda la organización a lo largo de todos estos años “seguirá siendo ejemplar para todos nosotros en el futuro”.
Wikimedia CommonsFoto: Dietmar Rabich. Credit Suisse tiene previsto poner en marcha un nuevo hedge fund en Brasil en 2015
Credit Suisse Group AG tiene previsto abrir en 2015 un nuevo hedge fund en Brasil que será bautizado como Gauss. Este movimiento obedecería a la necesidad de ampliar la oferta de nuevas inversiones alternativas para sus clientes, tal y como informa Reuters.
Gauss será dirigido por el gestor estrella Fabio Okumura, tal y como explicó a Reuters Jose Olympio Pereira, chief executive de la unidad de Credit Suisse en Brasil. Este declinó dar más detalles sobre el nuevo proyecto.
Okumura fue fichado a principios de año desde Itau Unibanco, en donde trabajaba como jefe de Inversiones.
Foto: Burgholz (Kirchhain). Los fundadores de empresas Penta renuncian a los directorios del grupo
Carlos Eugenio Lavín y Carlos Alberto Délano, socios fundadores de Empresas Penta, informaron este miércoles que renuncian voluntariamente a los directorios de Penta Vida, Penta Security, Banmédica y Banco Penta, un anuncio que se hizo a través de una comunicación pública.
Estos apuntaron que seguirán desempeñando sus labores de presidente y vicepresidente de Empresas Penta, respectivamente, desde donde continuaráns «aportando al crecimiento del grupo y al desarrollo del país».
«Esta decisión busca que los directores de las diferentes empresas del grupo dediquen el tiempo necesario para cumplir sus funciones y tareas al interior de cada compañía y, a la vez permite que podamos tener la disponibilidad de tiempo necesaria para concentrarnos en la denuncia del Servicio de Impuestos Internos (SII)».
Por último, en la nota se subraya que dichas empresas comunicarán oportunamente, a través de hechos esenciales de cada una de ellas, las modificaciones correspondientes a cada directorio.
Por otra parte, en otra comunicación, Lavín y Délano subrayan que como es de público conocimiento, el SII ha cuestionado algunas boletas de honorarios incluidas en anteriores declaraciones de impuestos de Empresas Penta y algunas otras sociedades no operativas de este grupo empresarial, por estimar que no corresponderían a gastos necesarios para producir renta en esas compañías.
Concluyen que «pese a que se trata de un caso que aún se discute y se encuentra en una fase investigativa, hemos pagado estas diferencias, incluyendo las multas e intereses, como una muestra de buena fe y de colaboración con la investigación en curso».
. Depository Receipts on Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF available in Mexico
Market Vectors ETFs anunció este miércoles que ha agregado otro fondo con cotización bursátil (ETF, por sus siglas en inglés) NYSE Arca negociable a la creciente lista de certificados de acciones en depósito basados en fondos Market Vectors ETF disponibles actualmente para inversionistas de México que reúnan los requisitos.
En México, Deutsche Securities Casa de Bolsa actuará como patrocinador local y agente de presentación de los certificados de acciones en depósito delMarket Vectors Unconventional Oil & Gas ETF, con unos activos gestionados de 72,1 millones de dólares, según datos de Bloomberg.
FRAK, el fondo Market Vectors ETF subyacente de dichos certificados de acciones en depósito, procura replicar, con la mayor precisión posible, antes de comisiones y gastos, la evolución del precio y la rentabilidad del índice correspondiente sujeto a reglas, según se describe a continuación, apunta Market Vectors en una nota.
El índice Market Vectors Global Unconventional Oil & Gas Index (MVFRAKTR) es un índice sujeto a reglas que procura replicar la rentabilidad general del segmento de petróleo y gas no convencionales, que se define de la siguiente manera: metano de capas carboníferas (CBM, por sus siglas en inglés), gas de veta de carbón (CSG, por sus siglas en inglés), petróleo de esquisto bituminoso, gas natural y petróleo de yacimientos de baja permeabilidad y de arenas compactas.
Foto: Jeanne Menj. China: el proteccionismo al revés
Desde el inicio de la crisis financiera mundial en 2008 muchos países, sobre todo Estados Unidos, han implementado activamente políticas de corte proteccionista en sus relaciones comerciales para intentar reactivar sus respectivas economías internas y frenar el desempleo. En este proceso China no se ha quedado atrás. Su reciente oleada de inspección contra las empresas internacionales que operan en su territorio no es más que un pequeño ejemplo.
“Los países tienen diferentes motivaciones y urgencias para hacer esto”. Comprender las razones detrás de estas políticas es la mejor manera de realizar inversiones fructíferas, explican los analistas de Matthews Asia en un informe. En el caso del gigante asiático “sentimos que las motivaciones del Gobierno chino con la nueva oleada de auditorías para detectar prácticas monopolísticas han cambiado. Si antes se buscaba proteger a las empresas nacionales, todo apunta a que ahora se busca proteger a los consumidores nacionales”.
Aunque la mayoría de las compañías hacia las que se dirigen estas auditorías son extranjeras, hay un pequeño porcentaje de empresas nacionales afectadas. Un hecho que puso a los expertos de Matthews Asia en la pista de que algo raro estaba sucediendo en las relaciones comerciales del país. “Analizamos cuidadosamente varios casos recientes de investigación antimonopolio en estas empresas chinas, incluyendo productores de licores nacionales, fabricantes de paneles LCDs, bancos y operadores de telecomunicaciones. En todos estos casos encontramos que el gobierno estaba obligando a reducir los precios o imponiendo fuertes multas a las prácticas monopolistas de fijación de precios en un esfuerzo por reducir la carga de los costes a los usuarios finales”, afirma el informe.
“Esto es justamente lo contrario de la definición tradicional del proteccionismo en el que los precios se mantienen artificialmente altos para fomentar el consumo de productos de la industria nacional a expensas de los consumidores”, explica Tiffany Hsiao, analista senior de Matthews Asia. Entonces, ¿por qué lo hace?
En un análisis más detallado, los motivos de este movimiento contra las prácticas antimonopolio de China “pueden interpretarse simplemente como un objetivo de ganar popularidad y mejorar la efectividad de las reformas económicas. Junto con las medidas contra la corrupción, estas auditorías del Gobierno son bien recibidas por los ciudadanos y han impulsado los índices de aprobación de los nuevos líderes del país”, explican desde la firma.
Puede acceder al informe completo realizado por Matthews Asia a través de este link.
Los puntos de vista y la información expuestos suponen una opinión y análisis sobre las condiciones de mercado en un momento específico y son susceptibles de variar. No deben tomarse como una recomendación de compra o venta de un título específico o de los mercados en general. La temática contenida en este texto deriva de varias fuentes que se consideran fiables y precisas en el momento de su compilación. Matthews International Capital Management LLC no acepta ninguna responsabilidad por pérdidas directas o resultantes del uso de esta información. La inversión en mercados internacionales y emergentes puede conllevar riesgos adicionales, como los derivados de inestabilidad política y socio-económica, mercados ilíquidos, fluctuaciones de tipo de cambio, alta volatilidad y normativa limitada. Adicionalmente, los fondos invertidos en un solo país pueden estar sujetos a mayor riesgo de mercado que los fondos diversificados por su concentración en área geográfica determinada. La inversión en pequeñas y medianas empresas conlleva mayor riesgo que la inversión en grandes empresas, puesto que pueden ser más volátiles y menos líquidas que las grandes compañías. Este documento no ha sido revisado ni aprobado por ningún organismo regulatorio.
Foto: Iñanideluis, Flickr, Creative Commons. El futuro de la gestión de activos: un entorno propicio pero con nuevos competidores y retos en transparencia y tecnología
El futuro parece muy favorable para la industria de gestión de activos y se considera que tendrá amplias oportunidades en los próximos años. PwC y la Fundación de Estudios Financieros (FEF) estiman un desarrollo importante de la industria, tanto en activos gestionados como en la propia relevancia del sector dentro del ámbito financiero en su conjunto. Los cambios del mercado y las necesidades de los inversores por incrementar el ahorro a largo plazo, van a producir un entorno propicio para el sector, según concluye su informe ‘El futuro de la Gestión de Activos’, presentado recientemente en Madrid.
Pero también habrá retos: por ejemplo, se prevé que junto con el aumento de los activos gestionados habrá un crecimiento de los costes y una presión sobre las comisiones, que serán más transparentes y comparables.
Estas oportunidades también serán atractivas para un creciente y diverso conjunto de competidores que podrían irrumpir en la industria, sobre todo empresas de los medios de comunicación social o de tecnología, actuando bien directamente o bien mediante acuerdos con entidades financieras.
Este incremento del volumen gestionado que se prevé va a significar también una mayor responsabilidad de la industria frente a la sociedad. Esto último implica mejorar el gobierno corporativo de las entidades. «La industria de gestión de activos tiene que generar más confianza aún, dentro de la comunidad en general, y esto comienza por asegurarse de que dicha comunidad entiende correctamente lo que significa y cómo funciona, así como el deber de diligencia que se practica en nombre de los inversores», dice el estudio.
Necesidad de mejora
En el pasado reciente las condiciones económicas y regulatorias han sido propicias para la gestión de activos en España, generando un incremento de los activos bajo gestión, lo que ha beneficiado a la industria de forma notable. “La industria debería aprovechar la situación actual de crecimiento para mejorar su acceso a los clientes, entender mejor sus necesidades y prescribir productos y servicios idóneos ajustados a la demanda”. En este sentido, los autores consideran que las estrategias coherentes basadas en la integridad en su relación hacia los clientes permitirán construir las marcas que no sólo tengan éxito en el futuro, sino que además sean dignas de confianza.
La regulación del sector
El mensaje de las últimas tendencias regulatorias es sencillo: el coste del servicio importa y la transparencia es la clave. Por ello, cómo se configuren las tarifas y cómo se comuniquen al cliente es importante y las entidades que se adapten mejor y más rápidamente a este entorno se encontrarán entre las triunfadoras en el futuro, dice el informe.
Con respecto a la transparencia de los costes de los distintos servicios que se ofrecen (gestión, distribución y asesoramiento) se considera necesario avanzar hacia unas reglas de juego más equilibradas en todas las áreas financieras, porque puede incidir de manera importante en la forma en que se vaya a desarrollar la industria de inversión colectiva frente a otras industrias financieras.
“Aunque nominalmente la regulación está orientada a proteger al inversor y a democratizar el acceso a los servicios de inversión y asesoramiento al mayor número posible de inversores, la realidad es que la regulación está obligando a la industria, al encarecer sus costes, a centrarse en los grandes patrimonios y dejar fuera a la «clase media», segmento este último con un potencial de crecimiento relevante”, denuncia el estudio. Por eso considera que, en aras a la protección de los inversores, “se considera más útil que la regulación se encaminara a mayores exigencias de transparencia en la información sobre los rendimientos de la inversión que al desglose de las comisiones y prohibición de las retrocesiones”.
En opinión de los autores, deberían revisarse las exigencias actuales de información al cliente para establecer pautas que se apoyen en modelos resumidos con información relevante y solo sea necesario entregar esta última. “Se considera que la abundancia de información resulta contraproducente: confunde y desinforma”, asegura el texto.
También se critican las comisiones máximas de la industria: “La regulación debería enfocarse de una forma más efectiva, alejándose del establecimiento de topes máximos a las comisiones que se cobran a los clientes, algo que no ocurre en ninguna otra industria. Esta última exigencia normativa estaría desincentivando a los mejores gestores y, lo que es más preocupante, perpetuando a los menos eficientes y a los gestores de mayor tamaño, que son los que pueden sobrevivir con menores ingresos”.
Por último, preocupa la concentración que presenta la industria de gestión pasiva en estos momentos y los riesgos que acumula a nivel global, algo sobre lo que “los reguladores deberían ser conscientes y procurar una mayor protección de los inversores que operan en este tipo de productos”.
Mayor educación financiera
Ante los retos a los que se enfrenta, la industria de fondos debe aumentar su interés por las iniciativas relacionadas con la educación financiera, dice el informe. “La industria para ser más creíble deberá contribuir de forma importante a la mejora de la formación financiera de los clientes. Debe explicar correctamente en qué consiste su actividad y cómo funciona. Aquí el papel de la industria tiene que ser muy activo y las gestoras que quieran triunfar en el futuro deberán destinar recursos a estas tareas formativas. Esta inversión también puede ayudarles a mejorar la opinión que de la industria financiera en general, tienen los ciudadanos en estos momentos”.
También debe transmitir el mensaje de que los horizontes temporales de las inversiones son generalmente más largos, defiende el informe, así como la progresión de la inversión es más lenta y los rendimientos no tan inmediatos como en otro tipo de inversiones más tradicionales.
El papel de la tecnología y redes sociales
La tecnología va a ser un elemento principal para impulsar la participación del cliente, la obtención y tratamiento de datos para conseguir información sobre los clientes actuales y potenciales, la eficiencia operativa y regulatoria y el reporting fiscal. “El sector debe ser consciente de que la tecnología va a implicar un coste importante pero también que representará un reto ya que aquellas entidades que apuesten por ella estarán en una mejor posición competitiva en el futuro. La demanda de una solución integral y adaptada a cada cliente impulsará la tecnología para los gestores de activos en el futuro”, añade. T
ambién las redes sociales son muy importantes para la gestión de activos porque “las gestoras necesitan conocer mejor el perfil y el comportamiento del inversor final para poder anticiparse y desarrollar soluciones que sean útiles para los clientes. Representan, por tanto, un importante reto para la industria y, de no involucrarse en ellas, los gestores se podrían convertir en meros fabricantes de productos al servicio de otros intermediarios que aportaran valor a los clientes”. Este reto ya podría ser una realidad entre las gestoras españolas que estarían analizando la información que fluye por las redes sociales, y que habrían empezado a organizar sus equipos de ventas para orientar sus estrategias de distribución hacia dichas redes, concluye el estudio.
La red de asesores será dirigida por Antonio Castilla, socio director de Conecta Capital. Conecta Capital impulsa su plan de desarrollo con la creación de una red de asesores
Nuevos profesionales se incorporan en el mes de diciembre a la estructura de la compañía Conecta Capital dentro del Plan de Desarrollo establecido para el periodo 2014-2015 por la empresa afincada en Pozuelo de Alarcón, Madrid. Con la creación de esta red de asesores, Conecta Capital quiere consolidar su estructura y apostar por el crecimiento dentro de un sector que se encuentra en plena expansión.
La red de asesores será dirigida por Antonio Castilla, socio director de Conecta Capital y estará formada por profesionales con una larga trayectoria en el sector financiero que aportarán un valor diferencial a la empresa.
Los profesionales elegidos para la creación de esta red de asesores son José Ramón Ramírez, Alejandro Carrasco, Álvaro Herráez y Francisco Uriarte Colominas.
Enmarcado dentro de este plan de desarrollo, la compañía también ha incorporado hace unos meses a su estructura a Gonzalo Gete como responsable de Marketing para encargarse de la elaboración de campañas on /off line y el desarrollo de la marca a nivel nacional. También ha incorporado, desde el 1 de diciembre, a una nueva encargada del Departamento de Administración -Irene del Hoyo Lamaza-, gestionando el trato personal con los clientes y encargándose de coordinar las labores administrativas de la empresa.
Conecta Capital pretende con estas nuevas incorporaciones consolidar su independencia en el sector financiero para ofrecer un mejor servicio a los clientes que confían sus inversiones en esta empresa.
Los nuevos asesores
José Ramón Ramírez es Licenciado en Administración y dirección de empresas por la universidad San Pablo CEU y Máster en Dirección comercial y Marketing por la universidad Europea de Madrid, por la sede de Santiago de Chile. En el año 2012 viaja a Chile donde trabaja en el Banco Santander Chile, manejando y rentabilizando una cartera de clientes. También representa comercialmente a CE- Consulting Chile, dándola a conocer. En el año 2014 vuelve a España donde se incorpora a Conecta Capital, donde pretende dar asesoramiento diferenciado y gestión personalizada para cubrir las necesidades de los clientes.
Alejandro Carrasco es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid (UAM) y con estudios de Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Con experiencia profesional en diferentes áreas y empresas del mundo financiero tales como la Corporación Atlas, gestionando las inversiones de clientes a través del ejercicio de propietary trader; dentro del área del mercado de valores ha tenido reconocimientos en concursos de talla mundial tales como el OSTC Trading Challenge donde obtuvo el cuarto puesto, destacándose entre alrededor de 7.000 participantes. También cabe destacar sus experiencias internaciones en Londres como bróker de divisas en la empresa Ebury Partners y su experiencia en banca minorista en la BBK y CaixaBank.
Álvaro Herráez es Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid y Máster en Administración de Empresas (MBA) por CESMA Business School, y con formación en Análisis Técnico por el Instituto de Bolsas y Mercados Españoles (BMEX). Ha desarrollado su carrera profesional en el ámbito financiero durante los últimos 10 años en diversas entidades bancarias como el Banco Santander u Open Bank, además de desempeñar funciones de análisis contable y financiero en la compañía CESCE.
Francisco Uriarte Colominas es Licenciado en Ciencias Empresariales por la Coventry University (UK), es MBA por Centro de Estudios Financieros (CEF).Asesor Financiero por EFPA España desde 2008; tiene además diferentes cursos sobre Fiscalidad y Contabilidad Avanzada para Empresas. Con más de 15 años de experiencia, ha trabajado como asesor de Inversiones y gestor de Banca Personal en entidades como Banco Sabadell y Liberbank. Es autor de un blog sobre finanzas y asesoramiento, colaborando con artículos en revistas especializadas.
Foto: Sasha Maksymenko. El escenario en Ucrania podría empeorar
En noviembre de este año, los expertos de Global Evolution volvieron a visitar Ucrania. Los acontecimientos ocurridos a lo largo de 2014 en la antigua ex república soviética colocaron al país en el centro de las preocupaciones geopolíticas internacionales y los mercados vieron repuntar con fuerza la volatilidad. El propósito del viaje de los analistas de la firma era comprobar la evolución del país tras las importantes elecciones parlamentarias, que ganaron los partidos pro-Unión Europea.
Un mes después de la cita electoral, la coalición llamada a formar gobierno ha conseguido ponerse de acuerdo y aprobar esta semana una administración que mira hacia Europa y que será la encargada de lidiar, a partir de ahora, con las milicias rebeldes en el este prorruso. “Hay muchas esperanzas de que el nuevo ejecutivo pueda poner en marcha reformas y resolver la situación en el este. Sin embargo, varios observadores con los que nos reunimos creen que esta coalición podría romperse dentro de los próximos de 6 a 12 meses”, vaticina Alexander Nagel, senior portfolio manager de Global Evolution en su informe tras la visita al país.
En lo que se refiere a las cifras económicas, el entorno macroeconómico puede calificarse de extremadamente grave, con el PIB retrocediendo este año en torno al 7-7,5% y la inflación cercana al 20%. Unas estimaciones del Banco Nacional de Ucrania que no incluyen el territorio de Crimea ni la región de Donetsk, por lo que los datos podrían ser aún peores. La divisa ucraniana, la grivna (UAH) se ha depreciado más de la mitad de su valor en los últimos 12 meses. El punto positivo en este panorama lo aportaron sobre el terreno los propios ciudadanos, que en palabras del experto de Global Evolution, “estarían dispuestos a pagar más impuestos en estos tiempos difíciles para ayudar en la transición del país”.
“Si unimos todos estos factores, la gran preocupación que surge sobre Ucrania es la sostenibilidad de su deuda. Sólo un programa significativo de asistencia financiera podría revertir la actual crisis de confianza. Desafortunadamente, ninguna de las potenciales fuentes – FMI, Unión Europea –parecen dispuestas en este momento o están en condiciones de proporcionar ayudas de forma contundente para cambiar el rumbo de la economía”, explica Alexander Nagel.
Por si fuera poco, la crisis en la región oriental de Ucrania amenaza con vientos de guerra que no parecen convenir a nadie en el escenario internacional, pero que no por eso deja de ser uno de los principales riesgos para el país. Por un lado, explica Nagel, Ucrania carece de poder militar y sus ciudadanos nunca aprobarían la resolución del conflicto mediante una guerra abierta. Por otra, Rusia parece tener claro que va a mantener el status quo en la región o tratará, de cara al futuro, de mejorarlo. El colofón a este escenario es que ni la Unión Europea ni Estados Unidos están interesados en intervenir militarmente. “Como resultado vemos un riesgo significativo de que el conflicto se intensifique aún más y podría extenderse más allá de la frontera ucraniana”, concluye el informe de Global Evolution.
Global Evolution es una firma de gestión de activos especializada en deuda soberana de mercados emergentes y mercados frontera. Está representada por Capital Strategies en la región de las Américas.
Foto: RubFlorez, Flickr, Creative Commons. El 86% de los españoles considera necesario ahorrar para complementar su pensión pública
El 86% de los españoles opina que es necesario ahorrar para complementar la pensión pública que les corresponda cuando se jubilen. Así se desprende de los resultados de la 2ª Encuesta sobre la Jubilación y los Hábitos de Ahorro realizada por el Instituto BBVA de Pensiones. Este organismo, a través de la iniciativa Mi Jubilación, pone a disposición de la población española herramientas de simulación para ayudar a planificar la jubilación. Desde el lanzamiento de la iniciativa, hace ahora un año, más de 850.000 personas han simulado su pensión. Asimismo, el Instituto BBVA de Pensiones ha realizado más de 40 eventos en toda la geografía española para concienciar a la población sobre la importancia de planificar la jubilación y ha publicado más de 500 artículos, 50 vídeos y 20 infografías sobre la jubilación en la web www.jubilaciondefuturo.es.
La iniciativa Mi Jubilación, impulsada por el Instituto BBVA de Pensiones, nació en octubre de 2013 con el objetivo de promover y concienciar a la población sobre la importancia de planificar la jubilación. Para ello, se articularon una serie de líneas de actuación como la elaboración de estudios y contenidos divulgativos sobre el sistema de pensiones por parte de un grupo de expertos independientes; la difusión de material didáctico y formativo sobre la jubilación y la Seguridad Social; la puesta a disposición de herramientas de simulación para webs y aplicaciones móviles, la impartición de charlas y cursos y la realización de encuestas periódicas a la población.
El Instituto BBVA de Pensiones acaba de publicar los resultados de la 2ª Encuesta sobre la Jubilación y los Hábitos de Ahorro en España. Según este sondeo 9 de cada 10 los españoles consideran necesario ahorrar para complementar la pensión pública que les corresponda cuando se jubilen, pero únicamente 3 de cada 10 están ahorrando con ese fin.
Casi la mitad de la población española (un 45%) considera que no dispone de los conocimientos suficientes para planificar su pensión y son mayoría (un 60%) los que manifiestan desconocer cuánto deberían ahorrar para complementar su pensión pública y mantener su nivel de vida cuando se jubilen.
El Foro de Expertos independientes
La iniciativa Mi Jubilación cuenta con un Foro de Expertos independientes, encargados de elaborar documentos de análisis y de divulgación sobre el sistema de pensiones. El grupo está presidido por José Antonio Herce (profesor titular de Economía en la Universidad Complutense de Madrid) y forman parte del mismo Mercedes Ayuso (catedrática de Estadística Actuarial por la Universidad de Barcelona), Jorge Bravo (profesor en el Departamento de Economía de la Universidad Évora en Portugal), Javier Díaz Jiménez (profesor de Economía en IESE) y Robert Holzmann (director del RH Institute for Economic Policy Analises en Viena). En el último año han publicado nueve trabajos de diversa temática, entre ellos los relativos al futuro de las pensiones en España, las reformas acometidas en los sistemas de pensiones en Europa o el impacto de la natalidad, la piramide poblacional y los movimientos migratorios en los sistemas de pensiones.
Las actuaciones del Instituto BBVA de Pensiones se completan con eventos divulgativos y charlas en todo el territorio nacional para concienciar informar y concienciar sobre la jubilación. En el último año se han realizado más de 40 eventos en 23 provincias, en algunos de ellos con la presencia destacada de miembros del foro de expertos.
· Un simulador de la pensión de Seguridad Social, adaptado a las últimas reformas normativas.
· Un simulador de aportaciones, que permite planificar un plan de ahorro con el fin de mantener el nivel de vida deseado en el momento de la jubilación.
· Un simulador de prestaciones, que calcula cuál es la manera óptima de cobrar el ahorro acumulado, ya sea en forma de capital, de renta o una combinación de ambas.
En el último año, el Instituto BBVA de Pensiones ha publicado en su web, www.jubilaciondefuturo.es, 500 post, 50vídeosy 20 infografías con contenidos divulgativos sobre la jubilación, las pensiones y el funcionamiento de la Seguridad Social. En este tiempo la web ha recibido casi 80.000 visitas.
Steven Nicholls, Head of Fixed Income Product Specialists was recently in Madrid with Donald Amstad, Head of Business Development for Asia at Aberdeen AM.. "The Question to Ask Is What Percentage of the Portfolio Should Be in Asia and the Answer Should Have Two Digits"
El desarrollo de Asia es imparable y la mayor prueba de ello es la creciente urbanización de los países, lo que a su vez se traduce en una esperanza de vida cada vez mayor, una renta per cápita cada vez más elevada (especialmente en las grandes ciudades) y, aunque pueda parecer un detalle sin importancia, un uso de la tecnología, sobre todo teléfonos móviles, cada vez mayor. Para Donald Amstad, director de Desarrollo de Negocio para Asia de Aberdeen AM, el ejemplo más representativo de esta tendencia es Corea del Sur, que debería servir de modelo para el resto de regiones.
En este contexto, y teniendo en cuenta que, en lo que respecta propiamente a las valoraciones, las divisas asiáticas están baratas en términos generales, mientras que la renta fija ofrece buenos rendimientos -especialmente los bonos asiáticos denominados en dólares cotizan con importantes descuentos respecto a sus comparables americanos- y la renta variable tampoco está cara, los inversores deberían tener exposición en sus carteras.
“Con este escenario, la pregunta que hay que hacerse es qué porcentaje de la cartera debe estar invertido en Asia y la respuesta debería tener dos dígitos”, asegura el experto, en una reciente presentación en Madrid.
Durante su conferencia, Donald ensalzó el potencial de crecimiento de Asia, que está siendo ignorado por los países desarrollados, pese a que ahora aporta el 30% del PIB mundial y las estimaciones apuntan a que esta cifra se elevará al 50% en 2050.
Además, por primera vez en muchos años, en Aberdeen no están negativos con China. La razón es que el Gobierno ha acometido medidas importantes, cada vez más personas emigran de las zonas rurales a las ciudades, y además, está dando pasos para liberalizar los mercados, como la reciente conexión entre los mercados de Shanghai y Hong Kong. Consideran que, aunque el crecimiento es menor, no se va a producir una situación como la de Lehman Brothers. «El Gobierno cuenta con 4 billones de dólares invertidos fuera del país y otro tanto en empresas domésticas”.
Sin embargo, la región que para Amstad tiene más potencial en Asia en la India. “Es sin duda el país emergente con más oportunidades de inversión”. Y ello se debe a las buenas medidas adoptadas tanto por el primer ministro del país, Narendra Modi, como por el gobernador del Banco Central de India, Raghuram Rajan, aunque aún tienen mucho por hacer. Por ejemplo, a pesar de que su población es extensa, el porcentaje de trabajadores es cada vez mayor.
Oportunidades en renta fija emergente
Las oportunidades de inversión están también en renta fija. Según defendió Steven Nicholls, responsable de especialistas en producto de Renta Fija en la gestora, el potencial de las regiones emergentes es indudable. Son regiones con una población extensa, donde la demanda de bienes y servicios es cada vez mayor, y un “ejemplo de ello, como decía Donald es el uso cada vez mayor de teléfonos móviles e Internet, y no solo entre los jóvenes”. Asimismo, la población de las zonas rurales tiene un mayor acceso a la información y a las entidades bancarias, siendo más común por ejemplo, las transacciones.
Sin embargo, esto no quiere decir que no existan riesgos, aunque en términos generales cuentan con unos balances mucho más saneados y sólidos que hace diez años y unos niveles de endeudamiento menores. Además, gran parte de la deuda está denominada en moneda local. Pero, hay que ser selectivo con los países que se eligen.
“Creemos que además del potencial de crecimiento que ofrecen estos países, otro indicador de que seguirán dando buenos rendimientos es que la demanda debería estar soportada en parte por los inversores institucionales en emisiones corporativas high yield”, asegura el experto.
