CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Jáder Reis
. Will the DOL Conflict of Interest Rule Lead to Product and Platform Innovation in the U.S.?
Según un estudio de Cerulli Associates la propuesta de norma sobre conflicto de interés del Departamento de Trabajo (DOL, por sus siglas en inglés) forzará un periodo de innovación en productos y plataformas en Estados Unidos. En palabras de Bing Waldert, MD de Cerulli, “los requerimientos de la norma sobre conflicto de interés propuesta por el DOL llevarán a la evolución de productos y plataformas. Los grandes broker dealers utilizarán nueva tecnología para dar servicio a las cuentas más pequeñas sobre un base fija de honorarios. Las compañías de seguros se verán forzadas a reducir sus gastos anuales variables y sus comisiones para mantenerse en línea con otros productos financieros”.
Puede que el verdadero impacto de la norma propuesta no se aprecie inmediatamente, pero llevará a un proceso de innovación por parte de broker dealers y proveedores”, dice Waldert. “La principal preocupación de la propuesta del DOL es expandir la responsabilidad fiduciaria a más instancias del asesoramiento. Esta ampliación, a su vez, está designada para proteger a los consumidores de las prácticas de venta que puedan estar contaminadas por un conflicto de interés”.
«Cerulli espera que haya cambios inesperados en las industrias relacionadas con la jubilación y el wealth management y cree que, en cierto modo, esta evolución cultural es lo que la propuesta de norma desea efectuar”, explica Waldert.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: David Evers. Banque de Luxembourg Investments Expands Its Equity Fund Team
Banque de Luxembourg Investments, la gestora de fondos del Banco de Luxemburgo, ha contratado a Jérémie Fasnacht como gestor de carteras. Su principal tarea será la de apoyar a Guy Wagner, managing director de BLI, en la gestión del fondo BL-Equities Dividend fund. Jérémie proviene del Banco de Luxemburgo, donde trabajó durante un año y medio como analista y fue portfolio manager de renta variable en el departamento de Banca Privada de Inversiones.
«El análisis de calidad es aún más importante en el entorno de mercado actual. Por lo tanto, tal y como hemos hecho con nuestros fondos BL-Equities Europe y BL-Equities America, hemos proporcionado a nuestro gestor de fondos un co-manager», explicó Wagner. «Con Jérémie hemos seleccionado un candidato de nuestra propia firma, especialmente porque conoce el banco, nuestra filosofía de inversión, y comparte nuestros valores».
Jérémie Fastnacht añadió: «Estoy muy contento de asumir este nuevo rol en el equipo de renta variable de Banque de Luxembourg Investments. Junto con Guy voy a compartir la responsabilidad de los fondos insignia del banco, lo cual es muy motivador».
Jérémie tiene una maestría en finanzas por la Universidad Paris-Dauphine y completó un programa de post-grado sobre los mercados financieros en SKEMA Business School / North Carolina State University. Jérémie comenzó su carrera como gestor de fondos de renta variable en BCEE Asset Management en Luxemburgo en agosto de 2012.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Vlad Podvorny
. La consultora internacional Kreab abre oficina en Cuba
La consultora internacional Kreab, de origen sueco, será una de las primeras firmas internacionales de comunicación en abrir oficina en La Habana, Cuba.
Con Kreab Cuba, la consultora sigue fortaleciendo su presencia en América Latina junto con las oficinas ya operativas en Ecuador, Colombia y Brasil.
El equipo de Kreab Cuba lo encabeza Oniel Díaz como managing partner, experto en gestión y estrategias de desarrollo de negocio. “La apuesta por Cuba llega en un momento clave para el país. La combinación de nuestro conocimiento del mercado local junto con la experiencia y el respaldo global de la red de Kreab nos permitirá ofrecer un servicio integral y de primera calidad a las empresas locales en su transformación, y a las internacionales las mejores estrategias de relacionamiento”, afirmó.
Y es que Cuba es ahora mismo un escenario lleno de oportunidades de crecimiento y expansión para muchas empresas locales y extranjeras. La progresiva apertura de las instituciones, la entrada de capital extranjero y el desarrollo empresarial van a marcar el futuro del país. “Kreab estará ahí para acompañar a nuestros clientes internacionales y locales en todos estos cambios”, explicó Eugenio Martinez Bravo, managing partner de Kreab Iberia.
En palabras de Juan Pablo Burbano, managing partner de Kreab Ecuador, “la misión principal de Kreab Cuba será asistir a empresas internacionales a la hora de establecerse en la isla y ofrecerles su asesoramiento, así como apoyar a los clientes locales que necesiten apoyo tanto en Cuba como a nivel global”.
Fundada en 1970, hoy en día Kreab está presente en 25 países y cuenta con un equipo de 400 empleados.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Thomas Leth Olsen. MFS lanza el fondo MFS Meridian Managed Wealth
MFS Investment Management ha lanzado el fondo MFS Meridian Managed Wealth, una estrategia de renta variable global long/short que trata de generar rentabilidades totales con menos volatilidad que el mercado global de renta variable, empleando un overlay (superposición) de asignación táctica de activos.
James Swanson, director de estrategia de inversión de MFS, será el principal gestor del fondo. Con él colabora Jonathan Sage, que es responsable de la selección de valores para la cartera.
La estrategia de inversión del fondo se basa en la creencia de que la renta variable ofrece el potencial de rentabilidad a largo plazo más atractivo, pero también de que una consideración prudente de la dinámica del mercado puede justificar una reducción de la exposición neta a renta variable. El fondo sigue un proceso coherente de construcción de la cartera, compuesto por tres fases distintas: asignación estratégica a renta variable global, exposición flexible al mercado y coberturas sistemáticas que ayuden a gestionar las perturbaciones por efecto de riesgos extremos.
«Nuestros clientes están mostrando una demanda significativa y creciente de fondos orientados a resultados con sólidas características de diversificación y gestión de riesgos. En el entorno de inversión actual, creemos que los inversores pueden estar tratando de diversificar sus carteras mediante fondos de renta variable flexibles con capacidad para adaptarse a las condiciones del mercado en épocas de volatilidad», afirma Lina Medeiros, presidenta de MFS International Ltd.
El fondo ofrece a los inversores acceso al proceso de análisis combinado de MFS, que engloba las capacidades de análisis fundamental y cuantitativo de la entidad para seleccionar valores globales para la cartera. Además, los gestores del fondo se sirven de un overlay (superposición) de asignación táctica de activos que emplea instrumentos derivados con el fin de disminuir la volatilidad de las rentabilidades del fondo al reducir su exposición a mercados de renta variable o de divisas asociados a las inversiones de su cartera.
En su intento de amortiguar la volatilidad, el fondo puede utilizar también una estrategia de cobertura de riesgos extremos, recurriendo de forma selectiva a opciones para protegerse de distorsiones importantes de los mercados. Las asignaciones a la estrategia de cobertura de riesgos extremos se mantienen relativamente bajas para limitar los costes para la cartera, al mismo tiempo que se controla su exposición a distorsiones drásticas de los mercados.
Michael W. Roberge, presidente y director de inversión de MFS; William J. Adams, director de inversión de renta fija global; Barnaby M. Wiener, gestor de carteras de renta variable; Robert M. Almeida, Jr., gestor de carteras de renta variable y James Swanson determinarán colectivamente la exposición neta del fondo a la clase de activos. Este experimentado equipo cuenta con un largo historial en la gestión de carteras globales y posee una extensa experiencia de inversión en diversas clases de activos y regiones de todo el mundo.
Foto: Ronald Batstra, director de International Desk en Rabobank, junto a Matías Sánchez, gerente de la división de la banca comercial de Santander.. Banco Santander y Rabobank firman un acuerdo de colaboración para prestar servicio a clientes internacionales
Banco Santander y Rabobank suscribieron un acuerdo de colaboración, que permitirá a Santander dar servicio en Chile a los clientes holandeses y a la red internacional de Rabobank, provenientes de los distintos países en donde está presente. De igual forma, los clientes de Santander Chile que decidan iniciar actividades en Holanda recibirán atención especializada de la institución establecida en Utrecht.
El convenio contempla que existirán responsables en cada banco que velarán por la fluidez en la atención de los clientes beneficiados por el acuerdo, garantizándose un servicio con los estándares de calidad acorde a los que reciben en sus entidades financieras de origen.
La iniciativa, materializada a través de la división de banca de empresas e instituciones de Banco Santander, complementará la oferta de servicios financieros ofrecidos por Rabobank Chile.
Según señaló Matías Sánchez, gerente de la división de la banca comercial de Santander, “la firma de este acuerdo de colaboración es un reconocimiento a la gran labor realizada por nuestro equipo International Desk, que ha desarrollado un modelo de atención a clientes internacionales, único en la banca chilena y que supone un nuevo paso para apoyar la internacionalización de nuestros clientes y de las empresas que inician actividad en nuestro país”.
Por su parte, Ronald Batstra, director de International Desk en Rabobank, afirmó que «Banco Santander está muy avanzado en su modelo de servicio para clientes internacionales. Este acuerdo es de gran importancia para nuestra estrategia de International Desk, lo que nos permitirá continuar entregando servicios integrales a nuestros clientes holandeses y de la red de clientes en Chile. La experiencia de trabajo que hemos tenido con Banco Santander ha sido muy buena, por lo que confiamos en que estamos iniciando una relación a largo plazo y de beneficio mutuo entre ambas instituciones”.
Foto: Rodrigo Valdés, ministro de Hacienda de Chile / Foto cedida. Los expertos invitados por Compass Group debaten: ¿A qué se debe el frenazo de la economía chilena y cómo salir de éste?
Ante unos 800 inversionistas y empresarios asistentes al XX Seminario Internacional de Inversiones de Compass Group, el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, junto a los ex ministros Felipe Larraín y Andrés Velasco, y el ex presidente del Banco Central, José de Gregorio, coincidieron en la necesidad de comenzar a diversificar los sectores productivos del país.
El ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, fue el primero en reconocer que, si bien las caídas del precio del cobre han afectado el crecimiento del país, “hay algunos sectores que comienzan a mostrar aumento en la actividad”.
“En el caso de Chile creemos que, analizando los sets de datos de las empresas, hemos notado que intentan fortalecer su situación financiera y prepararse para momentos indicados, significa que las empresas están enfocadas en enfrentar el nuevo escenario”, afirmó el socio y estratega senior de inversión de Compass Group, Jaime de la Barra.
En ese sentido, Rodrigo Valdés hizo un llamado a los inversionistas y empresarios a buscar nuevos sectores para invertir: “después del importante boom minero, no es raro que muchos se pregunten dónde invertir (…) Chile ofrece confianza. No es tarea del Estado identificar oportunidades de inversión, es de ustedes”, señaló.
En paralelo, el ministro Valdés agregó que el ajuste macroeconómico de Chile “ha sido muy sano (…) nos hemos ajustado bien”.
Panel de discusión
Al presentar el primer panel, Jaime de la Barra, socio y estratega senior de inversión de Compass Group, sostuvo que “hay una vuelta a la normalidad, pero con vientos que siempre están relativamente en contra (…) hay que preocuparse de no generar condiciones que sean un lastre para mejorar el crecimiento y la productividad».
De la Barra resaltó que “cuando observamos los números de cómo ha reaccionado nuestra economía a estos vientos en contra, nuestra conclusión es que hay oportunidades, la pregunta es ¿cuánto se van a demorar en madurar esas oportunidades”.
El ex ministro de Hacienda y ex candidato presidencial, Andrés Velasco, recalcó que es necesario dejar de pensar como un país dependiente del cobre, y comenzar a invertir en otros sectores productivos. “No vamos a ser mucho más productivos, en la medida que no diversifiquemos nuestra economía. Y esta es la clave del crecimiento”, especificó.
En su presentación, en tanto, el director de Clapes UC y ex ministro de Hacienda Felipe Larraín, reiteró sus críticas al gobierno de Michelle Bachelet y la conducción económica del país. “No puede ser que ahora un crecimiento de 2% sea aspiracional”, dijo.
Aunque valoró el ajuste fiscal, Larraín insistió en que la reforma constitucional se ha convertido en una “caja de Pandora”, sin que se sepa hasta ahora el alcance de las propuestas, lo que está erosionando la confianza en el ambiente de negocios.
José de Gregorio, ex presidente del Banco Central de Chile, estimó que el principal riesgo para la economía chilena está en lo doméstico y no en la economía global. “No hay grandes frenos de la economía mundial que puedan decir que están arrasando el crecimiento, en parte porque si uno ve la caída del precio del cobre, es en parte compensada para la economía chilena con la caída del precio del petróleo”, dijo.
Y advirtió del peligro de las “profecías autocumplidas”, de mirar el precio de los activos al comenzar el año y prever una caída, ya que «cuando el pesimismo se apodera de nosotros y vemos que sigue cayendo el precio de los activos dicen ‘teníamos razón’ y entramos en un círculo de pesimismo”.
En un segundo panel, en tanto, los invitados internacionales fueron los encargados de discutir las perspectivas para los mercados financieros globales.Kevin Gibson, director de inversiones de Equity Eastspring Investments; Michael Dugan, CFA, director ejecutivo y especialista en producto de Nomura Asset Management; Daniel Wallick, estratega de inversión de Vanguard y Antonio Miranda, socio, director de gestió de activos y director de inversiones de Compass Group, presentaron sus visiones sobre la situación de los mercados y las oportunidades de inversión a nivel global, bajo la moderación de Manuel José Balbontín, socio y estratega senior de inversión de Compass Group.
El Grupo Banca March consolida su estrategia en banca privada, a tenor de los resultados presentados recientemente. Según los mismos, durante el pasado ejercicio se comportaron especialmente bien los ingresos por comisiones, que es el foco principaldel modelo de negocio como entidad especializada en banca privada y asesoramiento a empresas.
De este modo, los ingresos derivados de la gestión de fondos de inversión y sicavs, así como de la distribución de seguros y medios de pago (que crecieron un 29,56%), siguen ganando peso respecto al margen de intereses (que cayó un 13,70%) lo que refleja la decidida apuesta por una propuesta de valor basada en el asesoramiento.
El negocio de banca privada sigue siendo el que mejores resultados obtiene y el que define el modelo general de Banca March. El número de clientes de este segmento creció un 17,53% respecto a 2014 y su volumen de negocio un 16,52%. Los recursos fuera de balance en esta área se incrementaron también un 24,72%, con un patrimonio gestionado en sicavs de 3.267 millones de euros, que consolida a la gestora del grupo, March Asset Management, como la tercera del mercado español por volumen en la gestión de estas instituciones. A cierre de ejercicio, la gestora sumaba un patrimonio total de 6.303 millones de euros, lo que representa un avance del 18% respecto al año anterior.
“Los datos confirman nuestro avance hacia un modelo de negocio especializado, basado en el asesoramiento. Este año Banca March cumple su 90º aniversario. Nueve décadas que consolidan una trayectoria de crecimiento conjunto de clientes, empleados y accionistas. Gracias a nuestra solidez, cada vez más ahorradores depositan su confianza en Banca March”, aseguró José Nieto de la Cierva, consejero delegado de la entidad.
Banca March es el único banco español de propiedad 100% familiar y tiene como objetivo consolidarse como entidad de referencia de banca privada y asesoramiento a empresas en España. Su modelo de gestión conservadora y a largo plazo le ha permitido contar con la confianza del empresario familiar y la familia empresaria, aportando financiación para el negocio y una gestión responsable basada en el largo plazo y la rentabilidad sostenida.
La coinversión forma parte esencial de esa propuesta de creación de valor, que es única, ya que es sólo posible gracias al carácter familiar de Banca March. Consiste en la posibilidad que tienen los clientes de invertir en los mismos vehículos o proyectos que los accionistas del banco. Un buen ejemplo de coinversión es Torrenova, la mayor sicav de España, con 1.281 millones de patrimonio gestionado, creada hace más de 20 años como instrumento de inversión de los accionistas del banco. En ella participan hoy casi 5.600 clientes. Se trata de un modelo de sicav singular al que puede acceder cualquier partícipe con una inversión mínima de una acción. Además, los clientes tienen también la posibilidad de invertir en sociedades de capital riesgo con los accionistas del banco.
Varios de los premiados, entre ellos, Adolfo Monclús, director de Negocio Institucional y Miembro del Comité de Inversiones de EDM (segundo, por la derecha).. EDM triunfa por segundo año consecutivo en los European Funds Trophy
EDM Gestión recibió recientemente la distinción a la mejor gestora de fondos española en la edición de 2016 de los European Funds Trophy.
El galardón reconoce la excelente gestión, la calidad de los valores y la transparencia e independencia que caracterizan a al grupo, según anunció el grupo en un comunicado.
El premio lo recogió Adolfo Monclús, director de Negocio Institucional y Miembro del Comité de Inversiones de EDM, durante la ceremonia celebrada recientemente en París, a la que asistieron los principales representantes del sector y que contó con la presencia del ministro de Finanzas luxemburgués, Pierre Gramegna.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Eric Torrontera
. Cambia la manera en que los UHNWI estructuran sus acciones filantrópicas
A pesar de que la conservación de su riqueza es una preocupación para muchos de los UHNWI o mayores patrimonios, donar una parte es cada vez más importante para ellos. Así se desprende del último Wealth Report publicado por Knight Frank en colaboración con Wealth X. No sólo eso, sino que el trabajo identifica una amplia tendencia a querer asegurarse de que el capital donado cumple la función para la que ha sido cedido.
El fundador de Facebook, Mark Zuckerberg, y Priscilla Chan, su esposa, ocuparon titulares de medios de todo el mundo cuando se comprometieron a donar el 99% de sus acciones en el gigante de las redes sociales, valoradas en aproximadamente 45.000 millones de dólares.
Según el informe, el 67% de los entrevistados en la encuesta de actitudes de las firmas dijo que la participación de sus clientes en actividades filantrópicas había aumentado en los 10 últimos años y casi el 80% de ellos que preveía que se incrementara en los próximos 10.
La mayor motivación, según declararon los encuestados, fue el sentimiento de realización personal, aunque las creencias religiosas fueron consideradas casi igual de importantes en Oriente Próximo.
Sin embargo, la forma en que las grandes fortunas donan está cambiando. Los Zuckerberg, por ejemplo, han creado una sociedad de responsabilidad limitada más flexible y no una fundación tradicional, para supervisar su actividad.
«Es una muestra de una amplia tendencia amplia que hemos visto en nuestros clientes», declara Tom Hall, responsable de Filantropía de UBS en Reino Unido. «No sólo está creciendo la filantropía, sino también el deseo de los filántropos de asegurarse de que su aportación es realmente eficaz y está, de verdad, solucionando problemas sociales y ambientales de nuestro tiempo”.
«Los filántropos se están haciendo cada vez más sofisticados en su manera de estructurar sus donaciones e inversiones, con un emergente impacto social como tercera dimensión clave junto al riesgo y rendimiento de cada decisión de inversión”.
Foto: Juan Espel, director general comercial de la firma. A&G Banca Privada: “El cliente demanda que se gestione su patrimonio, no que se le venda un producto”
En 2016, A&G Banca Privada quiere seguir con sus planes de crecimiento. En el último año, la firma -con activos de 7.000 millones de euros- ha centrado sus esfuerzos en hacer crecer su equipo formado ya por 60 profesionales. Juan Espel, director general comercial de la firma, cree que el modelo de negocio donde no se fijan objetivos comerciales o de captación a sus banqueros es un modelo destinado a ganar.
¿Qué impacto tendrá la regulación sobre la remuneración de los banqueros?
Siempre será positivo el adaptarnos a las exigencias del regulador en esta materia puesto que buscan proteger al inversor. La clave es encontrar la forma de proteger al cliente evitando conflictos de intereses y a la vez vinculando al banquero a crecer con criterios cuantitativos y cualitativos.
¿Pueden sustituir las plataformas de Internet a una parte del negocio de la banca privada?
En nuestra opinión es fundamental la inversión constante en nuevos sistemas tecnológicos que faciliten el servicio al cliente pero en ningún caso se puede sustituir el factor humano. El banquero es el que mejor puede traducir las necesidades de un cliente.
¿Qué planes tiene la firma para este año?
Los clientes cada vez demandan más entidades que les ofrezcan un servicio independiente y seguimos trabajando en esa directriz. Para ello queremos seguir creciendo atrayendo banqueros que se quieran asociar a un grupo que cuenta con todas las herramientas necesarias para seguir ganando cuota de mercado.
¿Cómo afronta la banca sus próximos retos?
Todo parece indicar que seguirá habiendo movimientos bancarios y cada vez menos entidades en un mercado con mayores exigencias a las que adaptarse. En Banca Privada establecer una relación de independencia y transparencia con el cliente cada vez es más imprescindible y todos debemos adaptarnos.
¿Cuáles son las estrategias más demandadas ahora mismo en el mercado español?
En un mercado de Banca Privada en el que el cliente paga por un servicio, cada vez hay más exigencias y toda estrategia debe de estar basada en ofrecer un valor añadido visto desde la independencia y evitando conflictos de intereses. El cliente demanda que se gestione su patrimonio, no que se le venda un producto.
¿Habéis notado cautela entre vuestros clientes a raíz de la incertidumbre política en España?
Sí, hay cierta preocupación y esperamos que en unas semanas se termine de definir el rumbo del país.
