Foto cedidaDe izquierda a derecha, Martín Huete, co CEO y socio fundador de Finizens, y Giorgio Semenzato, cofundador y CEO de Finizens.. Finizens se lanza a competir con la banca privada a través de su nuevo servicio Premium
Finizens quiere un pedazo de la tarta del negocio de la banca privada en España y por ello ha lanzado el nuevo servicio Finizens Premium, destinado a inversores con un patrimonio a partir de 100.000 euros y de hasta 50 millones de euros. Con este servicio pretende abordar a los inversores que no encuentran su hueco en la banca privada tradicional.
Según han explicado esta mañana GiorgioSemenzato, cofundador y CEO de Finizens, y Martín Huete, co CEO y socio fundador de Finizens, su objetivo es rascar clientes al segmento inferior de la banca privada tradicional con una propuesta de servicio que combina la gestión pasiva con un equipo de gestores personales. “Con este servicio queremos romper el modelo y el servicio de la banca tradicional de altos patrimonios. El servicio Finizens Premium es una propuesta integral, de inversión a largo plazo, transparente y con un coste más barato para el inversor, de hasta un 10% menos que la media del mercado”, ha destacado Semenzato.
A partir de hoy, el servicio Finizens Premium ofrecerá a los clientes acceso directo a la clase institucional de fondos que la plataforma tiene y al apoyo personalizado de un equipo, por ahora, de cinco gestores; pero la firma ya avisa de que irá aumentando el número de gestores en función de las demandas de este servicio.
En concreto, bajo el formato de su servicio Premium, ofrecerá cinco carteras perfiladas de fondos índice con exposición global, bajas comisiones, acceso a fondos de clase institucional y una amplia diversificación. Los fondos índice utilizados proceden de gestoras internacionales de inversión pasiva independientes, tan reputadas como Vanguard.
Además, aquellos clientes que deseen traspasar sus fondos de inversión desde otras entidades a Finizens Premium, pueden hacerlo sin impacto fiscal y directamente desde su página web o aplicación móvil, de manera digital.
La importancia de las comisiones
Una de las principales características que ha destacado Semenzato es el “ahorro en comisiones o rentabilidad adicional que logran los inversores gracias a que el cliente se enfrenta a unas comisiones más bajas, y que siguen un esquema decreciendo en función de la inversión”. Según las cuentas que hacen desde Finizens, y según el patrimonio, la comisión podría llegar hasta el 0,15%, una comisión hasta diez veces inferior a la media de los gestores tradicionales. Por ejemplo, para una inversión superior a los 5 millones, la comisión de gestión sería del 0,15%, mientras que para una inversión de 100.000 euros sería del 0,37% o del 0,3% para una de 500.000 euros.
Según ha explicado Huete, la firma considera que el 25% de sus clientes –actualmente cuenta con 3.900– son susceptibles de entrar en este segmento Premium. “Nos encontramos que muchos de los clientes que nos llegan han tenido una mala experiencia con la banca privada, bien por sus comisiones, por la falta de servicio o por el trato recibido”, ha matizado.
En su opinión, este servicio crecerá gracias a la tendencia de la gestión pasiva, que en Europa y en España aún tiene un potencial de crecimiento importante. “Se estima que en 2020, el 50% de la inversión esté bajo la gestión pasiva. Ahora en España supone tan solo el 1%, por lo que todavía tiene mucha capacidad de crecer. Además, hay una serie de catalizadores que van a impulsar el crecimiento de la gestión pasiva como MiFID II y con la aparición de nuevos jugadores, como los roboadvisors, las gestoras independientes o el trasvase de la riqueza de la generación baby boomers a los millennials y a las mujeres”, ha destacado.
La especialización en inversión pasiva, la diversificación global de sus carteras por tipos de activos y zonas geográfica, el rebalanceo automático de las mismas y unas comisiones hasta un 85% más bajas en comparación con servicios similares en la banca tradicional, son, según Finizens, algunas de las características del atractivo para este nicho de mercado.
Pixabay CC0 Public DomainMohanselvaraj. Candriam actualiza su política de exclusiones y desinvierte en carbón y tabaco
Candriam amplía su política de exclusiones para las inversiones. La gestora ha decidido extender el alcance de su exclusión de actividades controvertidas para todos sus fondos al carbón térmico, el tabaco y las armas químicas, biológicas y de fósforo blanco.
Según ha informado la firma, la exclusión será aplicable a todos los activos, estrategias alternativas, indexadas y smart beta y estarán completamente implementadas a 31 de diciembre de 2018. Candriam introducirá umbrales de exclusión homogéneos para la totalidad de su patrimonio gestionado. La exclusión relativa al carbón térmico se basa en un nivel de exposición (directa e indirecta) de un 10% como máximo. Además, Candriam descartará todas las empresas con proyectos nuevos de carbón. La exclusión del tabaco abarca tanto a los fabricantes como a sus proveedores.
“A lo largo de los años hemos asistido a una creciente preocupación en torno a la implicación en una gama de actividades controvertidas. En Candriam creemos que el coste sanitario, social y medioambiental son primordiales dentro de un análisis de riesgo/retorno. Extender nuestra estrategia de desinversión a nuestros fondos generales entra dentro de toda lógica, puesto que invertir en estas empresas es cada vez más incompatible con nuestros objetivos de riesgo/retorno y metas de sostenibilidad a largo plazo, como la barrera de los dos grados centígrados de temperatura”, explica Vincent Hamelink, director de inversiones de Candriam.
En este sentidio, Candriam tiene como objetivo posicionarse como líder dentro de la inversión socialmente responsable (ISR), que desarrolla desde hace más de 20 años. A lo largo de ese periodo ha ido construyendo uno de los mayores equipos de ISR dedicados en Europa y con el más amplio abanico de estrategias puramente ISR, representando el 30% de su patrimonio total gestionado. La gama de productos ISR de Candriam ya excluye las inversiones en carbón y tabaco, así como una serie de actividades controvertidas tales como contenido para adultos, alcohol, pruebas con animales, armas, apuestas, modificación genética, energía nuclear y presencia en regímenes opresivos.
A propósito de esta decisión, Naïm Abou-Jaoudé, CEO de Candriam y presidente de NYLIM International, ha señalado que “el hecho de excluir el carbón y el tabaco de nuestras inversiones convencionales forma parte de nuestro compromiso y anhelo por ser líderes en sostenibilidad. El carbón es la fuente energética que más contamina y el primer activo que se abandona en la transición energética. En cuanto al tabaco, sus efectos nocivos cada vez son más manifiestos. Reconocemos el papel importante que desempeñan los gestores de activos cuando se trata de abordar cuestiones cruciales a nivel mundial, como la salud o el medio ambiente. Nuestros gestores trabajarán en adelante conjuntamente con nuestro equipo ISR para garantizar que todos los fondos respondan a la nueva política.”
El motivo de estas exclusiones, según explica la firma, es el compromiso que Candriam ha ido adquiriendo recientemente, como el Día mundial sin tabaco, el Compromiso de Montreal sobre el carbono, la iniciativa Acción Climática 100+ o la agenda de inversores. Candriam está totalmente convencida de que las tendencias de sostenibilidad a largo plazo tienen un impacto crucial en la rentabilidad de las empresas y está dispuesta a asignar capital a sectores que no contribuyen a crear efectos adversos en la sociedad.
De izquierda a derecha, Elsa Letellier y Marina Jelesova. Fotos cedidas. Cedrus Partners refuerza su departamento de family offices con el fichaje de Elsa Letellier y Marina Jelesova
Cedrus Partners, firma de asesoramiento en inversión financiera con sede en París y despachos establecidos en Burdeos, Lyon y Madrid, sigue reforzando su compromiso con estructuras familiares a través de sus estrategias de inversión financiera. Según ha anunciado en un comunicado, los socios apuestan una vez más por el talento, la experiencia y las competencias y han fichado a dos altas expertas del sector, Elsa Letelier y Marina Jelesova, para mantener el desarrollo de la empresa y sostener su ritmo de crecimiento de dos dígitos.
Elsa Letellier lidera el departamento de family offices, como directora para el desarrollo comercial. Titulada de un Máster en Matemáticas Aplicadas en Ciencias Sociales y de un Máster en Ingeniería Estadísticas y Financiera en la Universidad de París Dauphine, Elsa inició su carrera en un multi family office como responsable de las Relaciones con Inversores (2007-2011) en el cual cofundó H24Finance.com, una web dedicada a los profesionales de la gestión de patrimonio. Después se unió al periódico Agefi.
Hasta hace poco, fue durante cinco años directora comercial de A Plus Finance, una gestora especializada en activos descorrelacionados, private equity e inmobiliario (2013-2018).
Marina Jelesova se une al departamento de family offices de Cedrus Partners como asesora senior. Titulada del EDHEC, Marina posee siete años de experiencia en gestión de activos, desarrollados en entidades francesas e internacionales. Empieza su carrera en Crédit Agricole CIB en el departamento de credit portfolio management, antes de unirse a BNP Paribas IP – THEAM como analista de hedge funds (2011-2012) y después Redington en Londres, como asesora ALM (Asset and Liability Management) y estrategia de inversión (2012-2014). Sigue su carrera entre Londres y París como asesora y gestora en la rama inversora de Morningstar (2014-2018).
Matthieu Broquere, socio, trabajará en estrecha colaboración con Elsa Letellier y encabezará la estrategia global y el pilotaje del desarrollo comercial del conjunto de clientes de Cedrus Partners.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: jill111. Próxima reunión del BCE: con el piloto automático puesto
El Banco Central Europeo (BCE) se reúne mañana jueves, un par de semanas antes de que entre en vigor la reducción del programa de compras anunciada en su reunión de junio. Se espera que el BCE, sin tener en cuenta la volatilidad del mercado, las políticas fiscales adoptadas por Italia y la baja inflación subyacente, dé los primeros pasos para implementar la retirada de su programa de deuda pública y privada, disminuyendo sus compras mensuales de 30.000 millones de euros a 15.000 millones, de octubre hasta el final de año, fecha en la que se pondrá fin al programa.
“Gracias a que en junio se anticipó el anuncio de la reducción del programa de compras mensuales, el Banco Central Europeo se ha posicionado en piloto automático. De hecho, en ausencia de ningún accidente real en la economía o de algún evento en la inflación, el Banco Central Europeo se podía relajar y simplemente continuar proporcionando una retirada del estímulo acomodaticio”, comenta Carsten Brzeski, economista jefe de la división alemana de ING.
“Existen muy pocas razones para dudar de que el BCE anuncie la implementación de la reducción del programa mensual de compras, de 30.000 millones de euros a 15.000 millones. Creemos que no hay nada velado en su comunicación. El Banco Central Europeo sólo tendrá que repetir su anticipación para poner fin al programa de relajamiento cuantitativo de aquí a final de año”.
En ese sentido, Franck Dixmier, director global de renta fija de Allianz Global Investors, tampoco espera sorpresas en la próxima reunión del BCE, apuntando a que las últimas cifras de la zona del euro pueden respaldar la opinión del banco central de que el entorno económico sigue siendo sólido y que las perspectivas de crecimiento de la región, aunque están por debajo de su máximo de 2017, siguen siendo sólidas.
“Esperamos ver renovada la confianza del BCE en que finalizará su programa de compra de activos a fin de año. El BCE quiere establecer una base segura antes de entrar en la próxima fase de su política monetaria, que será menos acomodaticia. También es probable que el banco central confirme su postura cautelosa sobre el aumento de los tipos de interés reiterando que es poco probable que su primer aumento se produzca antes del verano de 2019. Esto dará al BCE suficiente margen para tener en cuenta los próximos datos económicos, incluyendo si la trayectoria de inflación de la zona euro converge hacia el objetivo del banco central de alrededor del 2%”.
Así mismo, Kevin Flanagan, estratega senior de renta fija en WisdomTree, cree que el enfoque firme adoptado por el BCE a medida que avanza en sus decisiones es adecuado, manteniendo el objetivo de mantener su plan de comenzar la última fase de la retirada del programa de relajamiento cuantitativo para después finalizar del todo el programa de compras a final de año. “Tal y como hemos visto con la Reserva Federal en Estados Unidos, cabe esperar que, a los inversores, en cierto momento, se les presente la formalización del pan de normalización de política monetaria del BCE. Si el BCE desea seguir la jugada de la Reserva Federal, creemos que la claridad es vital para asegurar que un camino lo menos disruptivo para los mercados ha sido elegido”.
Las previsiones macroeconómicas
Según la opinión de François Rimeu, responsable de multiactivo y estratega senior de La Française AM, las estimaciones de crecimiento no deberían cambiar demasiado dado que las cifras de 2018 y 2019 están en línea con el consenso del mercado. Si hubiera un cambio, sería una referencia a una pequeña revisión a la baja, ya que el impulso macroeconómico se ha desacelerado en los últimos 3 meses, pero en La Française creen que Draghi querrá mantener un sesgo optimista.
“Es más complicado pronosticar cambios del BCE sobre la inflación. Vemos una buena razón para revisar la inflación general a la baja en comparación con junio, con el euro subiendo y las materias primas (salvo el petróleo) a la baja. Las cifras de la inflación subyacente también son demasiado optimistas (pronósticos del BCE: 1,6% en 2019 y 1,9% en 2020). Sin embargo, dudamos que el BCE incorpore esos cambios esta semana; podría ser más conveniente hacerlo en diciembre cuando termine el QE”, comentan.
Así la gestora de origen francés cree que es poco probable que el BCE cambie su forward guidance, dada la reducción ya programada del QE en octubre y el final del QE en diciembre. “Hay que considerar que Draghi dijo que estaría contento con una primera subida de los precios durante el cuarto trimestre de 2019, por lo que no prevemos ningún cambio en este frente. No esperamos nueva información sobre el programa de reinversión, y esperamos que este tema se deje para diciembre. En general, no se esperan cambios sustanciales, pero los riesgos están en el lado moderado”.
En esa línea, Thomas O’Mahony, gestor del equipo de renta fija de Janus Henderson, espera que el Banco Central Europeo mantenga su escenario base de crecimiento e inflación, mientras revisa a la baja su previsión del PIB a final de año para 2018, en una décima.
Con respecto al programa de compras de activos, el gestor de Janus Henderson cree que sería interesante que el BCE diera una mayor explicación sobre cómo esperan gestionar la reinversión de los activos. “En el futuro, puede que veamos una extensión del periodo en el que se debe realizar una reinversión de los activos que han llegado a vencimiento. Esto debería proporcionar al BCE una flexibilidad adicional, especialmente en el caso de los bonos con grandes e infrecuentes vencimientos dentro de su balance. Esperaría que Draghi realice algún comentario sobre la incertidumbre que se deriva de las disputas comerciales, la negociación del Brexit y las vulnerabilidades de los mercados emergentes. Si se le pregunta sobre Italia, Draghi hará hincapié en la importancia de mantener una disciplina fiscal, y se referirá a las reglas generales vigentes con respecto a las compras de deuda soberana”.
Sin cambios en los tipos de interés
Tampoco el mercado está preocupado por una subida de tipos, tal y como se anunció en la reunión de junio, donde el BCE informó de que las tasas permanecerían en los mismos niveles hasta por lo menos el verano de 2019.
El principal riesgo que el Banco Central Europeo debería tener en cuenta es que las condiciones de inflación en la zona euro no son convincentes, mientras que los riesgos externos también están aumentando para el bloque de la economía. “La observación más importante dentro de la política monetaria en la zona euro es que la inflación subyacente está, y ha estado, muy vinculada al nivel del 1%. Mientras que el objetivo del BCE se sitúa en el 2%, esta es la razón más importante por la que los partidarios de políticas acomodaticias del BCE pueden siempre utilizar para desviar las críticas de los partidarios de políticas más restrictivas”, comenta Bart Hordijk, analista de mercado de Monex Europe.
“La primera subida de tipos del Banco Central Europeo podría ser de 20 puntos básicos y alcanzar un -0,2%, y se espera que llegue en septiembre de 2019. Las disputas comerciales y una inflación subyacente persistentemente baja, así como una desaceleración en las economías del sur de la zona euro podrían empujar esta fecha a finales de 2019”, añade.
Por último, Mark Holman, CEO de TwentyFour AM, boutique de Vontobel, apunta que la propia salida del programa de relajamiento cuantitativo supone una preocupación. “La cuestión es que con el QE se controla una porción tan grande de activos que se puede cambiar la dinámica de los mercados de capitales y cambiar el comportamiento de los inversores. Así, el BCE puede dejar de comprar, aunque lo hace porque ha sido suficiente y ha conseguido lo que se había planteado. Lo que deberíamos ver es una salida ordenada y gradual. El QE no está proporcionando tantos vientos de cola como antes, pero el balance total agregado de este programa en todos los bancos centrales es de 15 billones de dólares. Ese viento de cola se necesitaba antes porque los fundamentales de las economías de la zona euro eran débiles. Ahora, los fundamentales son mucho más fuertes, así que han comenzado a tomar el control. Se trata de un proceso muy delicado. Ya no estamos ante políticas extraordinarias, han pasado a ser parte del kit de herramientas estándar”.
Foto cedida. Santalucía Gestión incorpora a Ana Fernández de la Iglesia como responsable de Cumplimiento Normativo y Riesgos
Santalucía Gestión, sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva, perteneciente al Grupo Santalucía, ha incorporado a Ana Fernández de la Iglesia como nueva responsable de Cumplimiento Normativo y Riesgos, como parte de su plan estratégico de desarrollo de la gestora.
Su principal responsabilidad será el diseño, implantación y monitorización de todos los procedimientos y políticas de la gestora relacionados con el cumplimiento normativo y la gestión de riesgos.
Ana Fernández es licenciada en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con varios cursos especializados en productos financieros. Su trayectoria profesional está íntegramente ligada al sector financiero, en el que acumula más de 20 años de experiencia.
Comenzó su carrera en Bankinter donde durante 11 años desempeñó diferentes funciones, tanto en banca telefónica, como en Back Office de Gestión de Activos, para finalmente formar parte del Departamento de Control del Área de Gestión de Activos.
Entre 2007 y 2014, estuvo al frente del departamento de Cumplimiento Normativo y Gestión de Riesgos de Espírito Santo Gestión, donde uno de sus cometidos fue la adaptación del sistema de cumplimiento normativo y gestión de riesgos a nuevas normativas de la CNMV.
Desde 2014 y hasta su incorporación a Santalucía Gestión, ha liderado dos departamentos dentro de Andbank, siendo la responsable del departamento de Cumplimiento Normativo y Gestión de Riegos de la división Wealth Management y, posteriormente, del área de Compliance de la división de Asset Management en Luxemburgo.
Pixabay CC0 Public DomainLchigo121212. Capital Group amplía el equipo europeo de renta fija con la incorporación de Peter Becker como nuevo Investment Director
Capital Group continúa reforzando su equipo de renta fija con la incorporación de Peter Becker en el cargo de Investment Director de renta fija en Europa. A partir del 17 de septiembre de 2018, Becker se establecerá en Londres y trabajará junto a Jeremy Cunningham en el equipo de especialistas en inversión.
Desde su nuevo puesto, Becker se encargará de reforzar la oferta de renta fija de Capital Group, que tiene como clientes a instituciones e intermediarios financieros de toda Europa. Peter se incorpora a un equipo que cuenta con más de 150 profesionales de la inversión en renta fija con una media de 17 años de experiencia en el sector.
A raíz del nombramiento, Jeremy Cunningham, Investment Director de renta fija de Capital Group, ha señalado su satisfacción con la incorporación de Becker. “Aporta más de 22 años de experiencia a Capital Group y una gran experiencia en desarrollo de negocio y en inversión en renta fija. Con su apoyo, continuaremos trabajando en nuestro plan estratégico dirigido a ofrecer a los inversores europeos el acceso a las tradicionales estrategias de renta fija de Capital Group”.
Peter Becker se incorpora a Capital Group desde Wellington Management International, donde su cargo más reciente ha sido el de director de gestión de productos de renta fija. Antes de incorporarse a Wellington en el año 2009, trabajó como gestor de renta fija en Aberdeen Asset Management. Con anterioridad, fue director de gestión de carteras de clientes europeos y de desarrollo de negocio en Fischer Francis Trees & Watts y gestor de deuda corporativa en HSBC Global Asset Management. Cuenta con la certificación CFA (Chartered Financial Analyst®) desde 2003 y es miembro del CFA Institute.
Capital Group lleva invirtiendo en renta fija desde 1973 y actualmente gestiona más de 321.000 millones de dólares en este activo. Sus estrategias de renta fija emplean carteras formadas por convicciones y hacen uso de la labor de análisis multidisciplinar que llevan a cabo sus analistas de renta fija y renta variable. Además, incorporan una gestión de riesgos global al proceso de inversión.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Paško Tomić. La seguridad en la jubilación, amenazada diez años después de la crisis
La VI edición 2018 del Global Retirement Index (GRI) de Natixis Investment Managers, publicado esta semana, coloca a Suiza en la primera posición (de un total de 43 países) en seguridad para la jubilación, seguido por Islandia y Noruega, que ha descendido hasta la tercera posición en la clasificación. Europa occidental sigue dominando el grupo de los diez primeros países en este aspecto.
Las grandes economías de Europa, como Alemania o Francia, están en el puesto 13 y 21 respectivamente, mientras que España escala dos posiciones con respecto al informe del año anterior y se sitúa en el puesto 31 tras Malta (20), Eslovaquia (25), Estonia (27) y Hungría (30), y por delante de México, entre otros países.
El análisis es una herramienta para comparar países creada para ofrecer un baremo internacional de referencia que ayude a los pensionistas y futuros pensionistas a evaluar hasta qué punto los 43 países participantes satisfacen de forma adecuada las expectativas, necesidades y metas de jubilación.
“La seguridad para la jubilación se encuentra en una encrucijada, ya que el modelo de financiación tradicional de tres pilares se está viendo desafiado en este siglo XXI por la demografía, los desequilibrios fiscales y las políticas monetarias que afectan a los recursos de los individuos, los empresarios y los gobiernos de todo el mundo”, señala Jean Raby, consejero delegado de Natixis Investment Managers.
“Esperamos que este informe sirva como marco para un muy necesario diálogo entre las autoridades, las gestoras de pensiones, los trabajadores y el sector financiero sobre cómo se pueden atender las necesidades de los pensionistas actuales sin poner en peligro la seguridad de la jubilación para las generaciones futuras”, añade.
El Natixis Global Retirement Index (GRI) revela cómo la promesa de la seguridad de la jubilación se ha visto amenazada en la década transcurrida desde la crisis financiera y cómo se están viendo afectadas 43 naciones en todo el mundo.
España mejora este año
El país ha incrementado su puntuación en tres de los cuatro subíndices, destacando la mejora registrada en bienestar material (puesto 36) gracias a las mayores puntuaciones obtenidas en los indicadores de empleo e igualdad de rentas. Sin embargo, al estar situada en el puesto 31 del índice, España sigue estando lejos de otras grandes economías europeas.
La segunda mayor mejora de las puntuaciones de España se da en el subíndice de finanzas (posición 23). Comparado con el año pasado, obtiene mejores puntuaciones en los indicadores de gobierno corporativo, morosidad bancaria y presión fiscal.
Sin embargo, no terminó entre los diez primeros en ningún indicador y en lo que respecta al endeudamiento de la administración y la morosidad bancaria (puesto 35 en ambos casos), el país languidece entre los diez últimos. El país también mejoró en salud (posición 21). Aunque consiguió una puntuación ligeramente superior en esperanza de vida, perdió un escalón hasta el tercer puesto debido a la competencia en la parte alta de la clasificación. En ningún otro indicador se situó entre los diez primeros.
España perdió puestos en el subíndice de calidad de vida debido a las peores puntuaciones en los indicadores de felicidad y factores medioambientales. La biodiversidad es, con la novena posición, el único indicador donde el país se figura entre los diez primeros.
“Nuestro índice arroja luz sobre algunos de los enfoques más innovadores en torno a la seguridad para la jubilación en todo el mundo, pero ningún país es inmune totalmente a los retos asociados con el envejecimiento de las poblaciones, el aumento de la esperanza de vida, los ajustados recursos de los Estados, una crisis de las pensiones y la nueva normalidad en forma de tipos de interés bajos”, comenta Sophie Del Campo, Directora General de Natixis Investment Managers para la Península Ibérica y Latinoamérica y del área US Offshore.
“Más que un asunto público o empresarial, la seguridad de la jubilación también requiere la implicación de los inversores españoles, que necesitan pensar activamente sobre su futuro financiero y también responsabilizarse de él”, añade.
Este índice engloba 18 indicadores de desempeño agrupados en cuatro subíndices temáticos que han sido calculados a partir de datos fiables de diversas organizaciones internacionales y fuentes académicas. Los cuatro índices temáticos cubren aspectos esenciales del bienestar en la jubilación:
Gozar de buena salud y tener acceso a servicios sanitarios de calidad
Contar con suficientes medios materiales para vivir desahogadamente
Tener acceso a servicios financieros de calidad, lo que incluye la preservación del valor de los ahorros
Vivir en un entorno limpio y seguro.
Tendencias mundiales
Se insta a las autoridades a que tengan en cuenta las siguientes grandes variables, las cuales ayudan a mejorar la seguridad de la jubilación cuando se gestionan adecuadamente:
Factores económicos: Tanto las políticas monetarias como las fiscales y las sanitarias desempeñan un papel clave a la hora de conseguir que los pensionistas sean autosuficientes. Esta seguridad va más allá de los vehículos de ahorro y debe centrarse en el hecho de que cada vez más población tendrá que vivir con una renta fija durante muchos años.
Acceso: A medida que la responsabilidad de financiación va recayendo más en las personas, se les debe animar a que empiecen antes y aporten más. Las autoridades y las empresas deben trabajar juntas para ayudarles a lograrlo.
Incentivos: Un tratamiento fiscal favorable para el ahorro ha demostrado ser una poderosa herramienta para fomentar actitudes positivas. La industria de la gestión de activos debe ofrecer mejores soluciones a largo plazo y dar pasos para ayudar a los inversores a no perder el rumbo.
Participación: Animar a las personas a involucrarse activamente en su plan de jubilación, lo que incluye los planes individuales de jubilación y los ahorros de otro tipo. Cuando comprenden totalmente su meta, pueden tomar mejores decisiones en torno al riesgo y los resultados a largo plazo.
Inversiones alternativas
Una de las cuestiones principales que se desprenden del Natixis Global Retirement Index es que los actores del sector de los servicios financieros necesitan cuestionar los postulados tradicionales con el fin de mejorar los resultados de cara a la jubilación. Aunque los ciudadanos de un país solo pueden influir moderadamente en las condiciones del marco económico y fiscal, sí pueden adaptar sus estrategias de inversión y diseñar planes de jubilación más sólidos.
“Como gestores de activos, debemos ser capaces de ayudar a los inversores a abordar factores complejos que contribuyen a la seguridad de la jubilación, y eso significa crear carteras con una visión a largo plazo y un énfasis en el riesgo, en lugar de objetivos de rentabilidad a corto plazo que enturbian la perspectiva a largo plazo y fomentan decisiones de inversión emocionales”, señala Sophie Del Campo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: dailymatador
. Tendencias de inversión: las marcas de lujo apuestan por las ventas en internet
La Semana de la Moda comienza este mes en Nueva York y en capitales de toda Europa, pero esta temporada se está produciendo una importante tendencia en la industria del lujo, que va más allá de las pasarelas.
Después de años de resistencia, explica Louise Singlehurst de Goldman Sachs Research, un número creciente de marcas de lujo está expandiendo sus canales de distribución para atraer a consumidores más jóvenes y a clientes potenciales fuera de los centros de las ciudades.
¿Cómo están haciendo esto? Alcanzando acuerdos con plataformas multimarca online que tienen fuertes redes logísticas locales. El resultado es que tanto las marcas como los consumidores se benefician y las firmas de moda de Europa están particularmente bien posicionadas.
Estas plataformas facilitan y agilizan la obtención de artículos de lujo altamente demandados, como ropa y bolsos, y las colocan directamente en los hogares de los compradores. «En los viejos tiempos, las marcas creían que si podía obtener un producto de lujo con facilidad, esto reducía la experiencia de marca», añade Singlehurst.
Pero ahora, la analista de Goldman Sachs predice que este modelo aportará a la industria del lujo 70.000 millones de dólares (US$70 Bn) en ingresos adicionales para el año 2025, sin sacrificar sus ventas en tiendas físicas. «Al controlar su distribución, controlan el precio final y el consumidor final recibe un mejor servicio», dice Singlehurst.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Roxanne Ready. Cuatro razones para invertir en small caps asiáticas
Impulsados por una mayor conectividad, ecosistemas digitales robustos y el creciente poder adquisitivo de los consumidores millennials, las pequeñas empresas son a menudo las que tienen mayor potencial de crecimiento dentro de la región asiática.
El próximo 15 de septiembre, Matthews Asia celebrará el décimo aniversario de la estrategia Matthews Asia Small Companies y parece el momento perfecto para reflexionar sobre los cambios que la gestora ha visto en toda la región.
Para Lydia So, portfolio manager de Matthews Asia, recuerda que hoy, las nuevas empresas más creativas en Asia pueden encontrar a sus consumidores ideales más rápidamente y crecer a mayor escala más rápido. Además, añade en su análisis, muchas pequeñas empresas en Asia tienden a centrarse en los mercados nacionales, aislándolos en cierta medida frente a las preocupaciones macro globales tales como las guerras comerciales y las fluctuaciones monetarias.
Por último, So recuerda que el universo de pequeñas empresas en Asia continúa expandiéndose, lo que abre oportunidades para que los inversionistas obtengan exposición a una amplia gama de negocios.
Estas son para la portfolio manager de Matthews Asia las cuatro características que convierten la inversión en small caps asiáticas en una oportunidad muy atractiva:
1.- La conectividad digital y física aumenta el crecimiento
La conectividad en Asia hoy tiene al menos dos dimensiones. La primera es un mayor acceso a teléfonos móviles e internet. Los consumidores en Asia usan teléfonos móviles para hacer reservas para cenar, comprar boletos de avión e incluso programar citas con el médico. La ubicuidad de los teléfonos celulares ha alentado el salto, lo que significa que la ausencia de una tecnología más antigua permite una adopción más rápida e integración de una más nueva.
El salto a través del uso de la tecnología móvil ha ocurrido en áreas tan diversas como los restaurantes de servicio rápido o las microfinanzas. Las pequeñas empresas están aprovechando el poder de la conectividad móvil para tener acceso instantáneo a los clientes.
La segunda dimensión es un mayor acceso a las infraestructuras necesarias para conectar ciudades, mercados y clientes. Esta infraestructura puede incluir carreteras, líneas ferroviarias, aeropuertos y puertos marítimos. Las inversiones en infraestructuras permiten una mayor integración regional de las cadenas de suministro, así como tiempos de entrega más rápidos para llegar a los clientes. Ambas formas de conectividad, digital y física, se han expandido enormemente en la última década, creando un campo de juego más nivelado para las empresas más pequeñas.
2.- Poder adquisitivo de los millennials sigue en aumento
En Estados Unidos y Europa, las plataformas digitales como el servicio Google Play y la tienda de aplicaciones de Apple permiten a las pequeñas empresas vender productos online al codiciado grupo demográfico de consumidores millennials de inmediato, sin pasar por la apertura de tiendas físicas.
Una tendencia similar está sucediendo en toda Asia, con plataformas digitales que adquieren una escala y una presencia aún mayores en la vida cotidiana. Los millennials representan una excelente base de clientes porque es probable que gasten más online que los consumidores mayores y tienden a sentirse más cómodos con las plataformas digitales.
La capacidad de acceder a los millennials rápidamente no existía hace una década.
3.- Un universo en expansión
Las pequeñas empresas de Asia, sin tener en cuenta Japón, representan ahora más de 8.000 cotizadas, que van desde los 100 millones de dólares hasta los 3.000 millones de dólares de capitalización bursátil.
El equipo de Mattehews Asia también subraya que ahora hay una mayor diversidad de empresas de consumo en Asia, en sectores como tecnología, finanzas y atención médica. La tesis básica de invertir en small caps en Asia es similar a invertir en small caps en cualquier otra parte del mundo: las acciones de las empresas más pequeñas tienden a tener un precio ineficiente porque hay muchas de ellas y no hay muchos analistas que cubran el universo.
4.- La investigación fundamental es clave
A medida que el universo de las pequeñas empresas se expande, un enfoque activo para realizar la selección puede añadir valor a través del método de research patentado boots-on-the-ground. Aunque el tamaño del universo oculta tesoros, también crea más empresas que hay que evitar.
Las empresas más pequeñas pueden ser propensas a tener un mal gobierno, un trato injusto de los accionistas minoritarios y ocasionalmente, aunque son raros, casos de fraude. Una parte central de nuestro enfoque de gestión de riesgos la filosofía de «cuando tenga dudas acerca de una empresa, evite invertir en ella». Si tenemos preguntas que no podemos responder sobre el modelo de negocios de una empresa o sobre las inquietudes que no podemos mitigar sobre un equipo de gestión, nos mantendremos alejados de las acciones de la compañía.
“Como gestores activos, podemos ser altamente selectivos e invertir en menos del 1% del universo total de pequeñas empresas en Asia en la actualidad. Las empresas pequeñas mejor administradas cuentan con sólidos equipos de administración, modelos de negocios transparentes, un gobierno corporativo robusto y trato justo para todos los accionistas. Las acciones de pequeña capitalización de Asia tienen el potencial de ofrecer estas cualidades de inversión tan buscadas aprovechando el potencial de crecimiento de algunas de las economías de más rápido crecimiento del mundo”, concluye So.
Wikimedia CommonsPunta del Este, Uruguay. Hacia una subida de impuestos a los activos argentinos en el exterior
En el marco de las negociaciones sobre el presupuesto de 2019, los gobernadores provinciales de Argentina han pedido al gobierno que suba los impuestos a los activos argentinos en el exterior, lo que tendrá un impacto en todos los capitales y bienes que ingresaron al blanqueamiento fiscal.
Así, algunas fuentes dan por seguro que el impuesto pasará a ser del 0,25% actual al 1%.
La subida afectaría a las inversiones financieras e inmuebles que los argentinos tienen en el exterior, muchas veces por falta de confianza en la solvencia de su país. Esos contribuyentes ya experimentaron este año la eliminación de exenciones tributarias relativas a la renta financiera.
El blanqueo de capitales alcanzó los 116.800 millones de dólares en Argentina, según cifras oficiales de 2017. De esa cantidad, 93.300 millones de dólares se quedaron en el exterior y solo 23.500 millones regresaron al país.
