Cuáles son las elecciones en mercados emergentes que los inversores deben seguir, según Principal Investment

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Este año los ciudadanos de 76 países acudirán a las urnas para elegir a sus representantes. Lo anterior significa que el 51% de la población mundial votará, en unas elecciones que marcarán la agenda global de los próximos años.

El 2024 será el año electoral más activo a nivel mundial en las últimas dos décadas, aunque también será el periodo en el que más habitantes del planeta vayan a las urnas, algo histórico, destacó Damien Buchet, Director de Inversiones en Finisterre Capital, una subsidiaria boutique de Principal Global Investment.

Si bien la competencia presidencial en Estados Unidos está recibiendo mucha cobertura mediática, señala que hay tres elecciones en importantes mercados emergentes que podrían alterar significativamente el entorno político y económico de esos países, entre los que se incluye México. Por ello, como inversores en mercados emergentes, recomienda que a los tres procesos electorales señalados se les debe de prestar mayor atención.

Dada la magnitud de estas elecciones y el número de personas elegibles para votar a nivel mundial, es justificado que el ciclo electoral atraiga mucha atención en los próximos meses. Sin embargo, no es seguro que estas elecciones tengan un impacto importante en los mercados en general.

Por ejemplo, las elecciones en la mayor democracia del mundo, India, sin duda serán seguidas de cerca, pero si no hay un cambio en el liderazgo, se espera que el impacto en el mercado sea limitado.

Principal Global Investment insiste en que como inversores en mercados emergentes, a las elecciones mencionadas a continuación se les debe de prestar mayor atención.

México

La elección mexicana también verá a un titular dejar su cargo en octubre. Como en cualquier cambio de liderazgo, esta elección será un punto clave para los inversores en mercados emergentes. México ha aprobado un presupuesto expansivo para 2024 después de años de gestión fiscal ajustada, en parte para garantizar una sucesión sin problemas para el futuro presidente. Si bien un déficit previsto del 2% no es motivo de preocupación, sí atrae la atención después de años de superávits primarios.

Dada la autoridad y el perfil del liderazgo actual, los inversores pueden tener que prepararse para un enfoque que favorezca la expansión fiscal cuando se elija a un sucesor. Esto podría traducirse en un tipo de cambio y tasas de interés menos ancladas en comparación con la estabilidad sin precedentes de los últimos tres a cinco años.

Indonesia

Esta semana, Indonesia elegirá a un sucesor del titular de largo plazo, Jokowi Widodo, con su sucesor Prabowo Subianto actualmente liderando las encuestas.

Vale la pena señalar que gran parte del reciente éxito económico de Indonesia ha dependido de la internalización de inversiones y de retener más dinero en el país a través de inversiones primarias, incluyendo grandes proyectos de infraestructura y de transporte masivo. En los últimos años, han podido lograr un crecimiento anual del PIB de aproximadamente 5% junto con una inflación muy baja y presupuestos equilibrados.

Los inversores deben prestar especial atención a si este panorama positivo sigue siendo sostenible si se elige a un sucesor fiscalmente menos riguroso. Comienzan a aparecer grietas en algunos proyectos de infraestructura grandes y algunas compañías de construcción muy endeudadas vinculadas a esos proyectos pueden tener dificultades en caso de un aumento en la inflación o las tasas de interés.

Sudáfrica

La elección general y presidencial de Sudáfrica en mayo podría ser la primera desde el fin del apartheid en la que el partido del Congreso Nacional Africano (ANC) pierda su mayoría absoluta y necesite gobernar con un socio de coalición.

Ya sea que terminen alineados con el partido ultraizquierdista Economic Freedom Fighters (EFF) o con la centro-derecha Democratic Alliance (DA) tendrá mucha importancia en cuanto al panorama del país, mientras aún están inmersos en una aguda crisis energética que crea tensiones fiscales y un potencial de crecimiento inferior al óptimo.

Estas son las tres elecciones en los mercados emergentes que se deben vigilar de cerca por parte de los inversionistas para estar atentos a las señales que manden los mercados.

Estos fueron los hitos del SAR y las Afores en México en 2023

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Consar
Foto cedida

Cuando el segundo mes del año entra en su recta final, en México el agente regulador del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), liberó las cifras definitivas del sistema al cierre de 2023, así como algunos hitos alcanzados por las Afores y el sistema en general durante el año pasado y en la presente administración federal.

La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) destacó el avance del sistema luego de la reforma de 2020, ya con los primeros resultados concretos de lo que se espera sea una tendencia generalizada; por ejemplo, con la Reforma de pensiones del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) de 2020 s logró que el año pasado 72,4 mil trabajadores recibieran una pensión con una tasa de reemplazo promedio de 72%, superior al promedio de 55% que está vigente hasta hoy.

Asimismo, con la Portabilidad de Derechos IMSS e ISSSTE (Instituto de Seguridad y Servicios Sociales para los Trabajadores del Estado) se materializó el derecho de 900 trabajadores a sumar sus semanas de cotización y recursos en ambos institutos.

Más de la mitad de los activos del SAR corresponden a plusvalías

Uno de los puntos más destacados sin duda, o quizás el más destacado, es el hecho de que en la actualidad más de la mitad de los activos administrados por el sistema corresponden a plusvalías, lo que deja en claro la rentabilidad del sistema desde su inicio en julio de 1997.

Los recursos totales del sistema sumaron un monto de casi seis billones de pesos, que representan 19,11% del PIB; esta cantidad es equivalente a 347.415.523 de dólares, para dimensionarlo, el monto representa 1,7 veces más la cifra acumulada de reservas internacionales en las arcas del Banco de México, que al cierre de diciembre se ubicaban en 205.800.000 millones de dólares. En comparación con 2022, el saldo observó un incremento de 721.681 millones de pesos, es decir, 13.81% de crecimiento.

A diciembre de 2023, las Afores registraron plusvalías acumuladas por 464.068 millones de pesos. La rentabilidad nominal a un año se encuentra en 9.08% y en términos reales en 4.61% en el mismo periodo. Mientras que los rendimientos nominales históricos fueron de 10.48% en promedio anual y 4.71% en términos reales.

La Consar señala también que el SAR ha registrado rendimientos acumulados históricos por 3,06 billones de pesos, monto equivalente a 51.46% de los activos administrados por las Afores, es decir, que más de la mitad de los recursos en el SAR son resultado de la buena gestión de los recursos durante la historia del sistema.

De igual manera las Afores consolidaron su posición como los principales inversionistas institucionales, ya que administran el 32% del Ahorro financiero del país y el plazo promedio de las carteras alcanzó 10.5 años.

Algunos resultados e hitos de las inversiones que realizaron las Afores en 2023:

  • El ahorro de los trabajadores financió con 1.776.387 millones de pesos al sector productivo nacional beneficiando a empresas y proyectos de distintos tamaños.
  • La inversión en infraestructura vía instrumentos de deuda privada e instrumentos estructurados (CKDS, FIBRAS y CERPIS) fue de 627.509 millones de pesos.
  • Se canalizó al sector de caminos y puentes (carreteras) en México 88.845 millones de pesos.
  • Se invirtieron 228.195 millones de pesos en financiamiento al sector energético
  • En las empresas productivas del Estado (PEMEX y CFE) se invirtieron 123.978 millones de pesos.
  • Los activos invertidos en valores extranjeros sumaron 804.738 millones de pesos equivalentes a 13.53% del saldo total.
  • La inversión en renta variable nacional a través de acciones ascendió a 367.362 millones de pesos.
  • Los Bonos Etiquetados (Verdes, Sostenibles, Sociales, etc.) representan más del 3% de los activos netos dentro de las carteras de las SIEFORE, equivalentes a 181.571 millones de pesos.
  • Las Afores participaron en el primer Bono de desarrollo del Gobierno Federal alineado a criterios ASG con vencimiento en 2035, en el cual se invirtieron 6.850 millones de pesos a valor nominal. Esta posición fue equivalente a 29,78% del total colocado en el mercado.
  • La inversión en Bonos M asciende a 1.005.368 millones de pesos a valor nominal, lo que representó un aumento de 186.733 millones de pesos en sus carteras con respecto a 2022. Esta posición fue equivalente a 23,91% del total colocado en el mercado.
  • Se certificaron 6.053 Asesores Previsionales para atender y orientar de manera más profesional a los usuarios del sistema y quienes darán prioridad a dar asesoría y acompañamiento en los trámites que realicen las y los trabajadores.
  • Se realizaron más de 9,7 millones de trámites a través del portal AforeWeb y AforeMóvil
  • Más de 35,3 millones de mexicanos cuentan ya con su expediente de identificación electrónico en el SAR, que incluye elementos biométricos, protegiendo con ello el patrimonio de los trabajadores y sus cuentas individuales.
  • Se ampliaron las medidas de seguridad y autenticación para los trámites de traspasos al incorporar soluciones tecnológicas que permiten fortalecer la seguridad de la información. En 2023 se realizaron 1,97 millones de traspasos.
  • Se realizaron 1,77 millones de retiros por desempleo que permitieron que los trabajadores hicieran uso de sus recursos ante esta situación de vulnerabilidad laboral.
  • Se acumuló ahorro voluntario y solidario por 28.421,5 millones de pesos de los cuales, a través del programa GanAhorro, se obtuvieron 3,2 millones de pesos y a través de las tiendas de conveniencia y establecimientos diversos 457,8 millones.
  • Se formuló un nuevo Indicador de Desempeño Operativo (IDEO) que compara el desempeño de las Afores respecto a su cobertura y calidad operativa, a la vez de evaluar las acciones impulsadas para favorecer el registro de las cuentas individuales, promover el ahorro voluntario y profesionalizar a sus Asesores Previsionales.
  • Se realizaron modificaciones a la Circular Única de Servicios con la finalidad de que las Afores eleven la calidad de los servicios que proporcionan a los trabajadores. Para ello, se establecieron estándares claros que permitirán diferenciar a cada una de las administradoras, que haya una mejora continua y el fortalecimiento de la autorregulación para contribuir a la prevención y detección de problemáticas en materia de servicio de manera oportuna.

La reforma de 2020 empieza a dar resultados

A tres años de la puesta en marcha de la Reforma de Pensiones del IMSS, con la cual se aumentaron las aportaciones patronales, se disminuyeron las semanas cotizadas y se aumentó la pensión garantizada, se han alcanzado resultados muy positivos.

Es así como 72.000 personas obtuvieron una pensión bajo la Ley vigente; de no haberse llevado a cabo la reforma solamente se hubieran pensionado 5.233 trabajadores. Estos pensionados alcanzaron una tasa de reemplazo promedio de 72%, mayor a la pensión de 49% que hubiera alcanzado el universo reducido. De igual forma, la pensión garantizada se ubicó en 6.083 pesos, lo que significó un incremento de 55%.

Por su parte, las comisiones que cobran las Afores se mantuvieron en 0.566%, lo que representó un ahorro de 41,5 mil millones de pesos para los trabajadores. Este nivel de comisiones refleja estabilidad para el SAR.

En este año la Consar espera que el sistema mantenga el rumbo observado hasta ahora y que siga consolidándose como uno de los pilares del sistema financiero y de la economía mexicana.

Latam Financial Services contrata a Maximiliano Cristiani para la relación comercial con Nuveen

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(cedida) Maximiliano Cristiani, encargado de la relación comercial con Nuveen en Argentina y Uruguay de Latam Financial Services
Foto cedidaMaximiliano Cristiani, encargado de la relación comercial con Nuveen en Argentina y Uruguay de Latam Financial Services

La distribuidora independiente Latam Financial Services incorporó un nuevo rostro a su nómina de ejecutivos. Se trata de Maximiliano Cristiani, quien estará encargado de la relación comercial con Nuveen.

El ejecutivo trabajará con la representación de la gestora de activos estadounidense en Argentina y Uruguay, con el cargo de Sales Executive.

Según informaron desde la compañía, Cristiani pasará a atender a los clientes basados en la región con foco especial en Nuveen, que administra 1,2 billones de dólares (millones de millones) a nivel global y que, destacan, «cuenta con un gran abanico de productos de renta fija, renta variable y activos alternativos«.

Anteriormente, el profesional se desempeñaba como Financial Advisor en Balanz Uruguay. Además, según su perfil profesional de LinkedIn, Cristiani ha tenido pasos por Atlantis Global Investors, Banco Santander, Itaú Unibanco y FicusCapital.

El ejecutivo es administrador de empresas por la Universidad Católica del Uruguay.

Latam Financial Services, por su parte, es una distribuidora de fondos independiente con oficinas en Uruguay y Miami, fundada en 2016. Actualmente, la firma distribuye los fondos de Nuveen , M&G y Virtus en diferentes países de América Latina.

Patricia Holder y Nicole Spirgatis se unen a Insigneo

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Foto cedidaEn la foto de izquierda a derecha: Nicole Spirgatis, Patricia Holder y Ignacio Izaguirre

Insigneo dio la bienvenida al grupo Phoenix Private Client Group, integrado por Patricia Holder y Nicole Spirgatis, junto a Renato Izaguirre como Client Associate.

Con una experiencia combinada de cinco décadas en servicios financieros y un profundo conocimiento de los mercados latinoamericanos, Holder y Spirgatis llegan a Insigneo desde Morgan Stanley.

La carrera de Holder incluye 25 años en esa firma, así como funciones de asesoría en Citi Smith Barney y Merrill Lynch.

Por su parte, Spirgatis tiene una trayectoria destacada en Merrill Lynch, Banco de Crédito del Perú y Scotiabank.

«Estamos entusiasmadas por comenzar este nuevo capítulo en Insigneo. Nuestra experiencia en los mercados latinoamericanos nos permite ofrecer soluciones personalizadas y brindar un servicio óptimo a nuestros clientes», dijo Holder, managing director del grupo.

La experiencia y fluidez cultural de las advisors en los mercados latinoamericanos subrayan su capacidad para ofrecer soluciones adaptadas a las necesidades de sus clientes, dice el comunicado de la firma. Reconocen la importancia de comprender las complejidades locales para brindar un servicio óptimo, demostrando su compromiso de desarrollar relaciones basadas en la confianza, la competencia y la integridad.

«Estamos encantados de darle la bienvenida a Patricia y Nicole a Insigneo. Su experiencia y éxito en los mercados internacionales encajan perfectamente con nuestra estrategia de crecimiento. Su incorporación refuerza nuestro compromiso con la excelencia y mejora nuestra capacidad para servir a clientes en mercados clave», afirmó José Salazar, Market Head Miami-US.

La llegada de Phoenix Private Client Group representa otro hito en los esfuerzos de expansión de Insigneo, reafirmando su posición como líder en gestión patrimonial en Estados Unidos y América Latina, finaliza el comunicado.

Las cinco sugerencias de las AFP locales para la reforma de pensiones en Colombia

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Con la discusión de los cambios al sistema de pensiones como telón de fondo, la asociación que agrupa a las administradoras de fondos de pensiones en Colombia, Asofondos, envió una carta al Congreso del país, haciendo hincapié en cinco puntos que ven como fundamentales para la reforma.

Según difundieron a la prensa, la organización gremial ve aspectos positivos de la propuesta del gobierno, pero también destacó que “requiere de cambios y precisiones importantes para que se pueda considerar como un paso adelante”. Según indicó Santiago Montenegro Trujillo, presidente de Asofondos, en la misiva, “se necesita una buena reforma, no cualquier reforma”.

En sesión especial, convocada por la Comisión Tercera del ente legislativo, la entidad plateó en su carta una serie de recomendaciones para que se incorporen en el proyecto, toda vez que “la trascendencia de esa decisión no es menor, pues afectará la vida de todos los colombianos por los próximos 40 años y la sostenibilidad fiscal del país”, aseguró el economista.

Son cinco grandes medidas, a juicio de la entidad:

El sistema debe estar basado en el ahorro

Aun cuando un pilar contributivo basado en el ahorro individual sería la mejor opción, si se opta por mantener un umbral de cotización obligatorio al régimen público, dicho umbral debe ser de solo 1 salario mínimo legal vigente, y los recursos que ingresen a Colpensiones se deben ahorrar en su totalidad.

El fondo de ahorro debe crecer en el tiempo

El fondo de ahorro que se cree con los aportes a Colpensiones debe crecer y perdurar en el tiempo, no puede agotarse en 2070. Además, debe ser administrado por una entidad profesional, independiente de presiones políticas, que invierta bajo las mismas reglas de juego que aplican hoy a los fondos de pensiones.

A quienes no se pensionan, se les debe respetar la propiedad de sus ahorros y otorgar beneficios por lo menos iguales a los actuales

A quienes no se pensionan, a través del pilar semicontributivo la reforma les debe respetar la propiedad de sus ahorros, y ofrecer por lo menos un beneficio equivalente al que obtendrían hoy en día los fondos de pensiones privados, más un subsidio estatal que estimule el ahorro pensional.

Se debe garantizar la operatividad para evitar traumatismos al afiliado

Dada la necesidad de garantizar los derechos de los nuevos y actuales afiliados, la entrada en vigor del nuevo sistema pensional no puede darse antes del 2026 y debe estar supeditada a que la Superintendencia Financiera certifique que todos los actores del sistema, especialmente Colpensiones, están listos para cumplir con las obligaciones que les asigne el proyecto de Ley.

El sistema debe garantizar la sostenibilidad de todos los actores

La ley debe especificar con claridad cuál será la remuneración de las administradoras de cada uno de los componentes del nuevo sistema, y esta remuneración debe garantizar la sostenibilidad de las empresas administradoras. Solo con reglas claras se generará un aumento de la competencia en beneficio de los afiliados. Generar condiciones para una mayor competencia y garantizar la libertad de elegir deben ser objetivos primordiales de esta reforma.

JP Morgan ve viento a favor para la bolsa chilena

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Salón de Ruedas de la Bolsa de Santiago
Wikimedia CommonsSalón de Ruedas de la Bolsa de Santiago. Salón de Ruedas de la Bolsa de Santiago

El banco JP Morgan brindó su visto bueno a las acciones chilenas en un informe al que accedió Funds Society.

“Seguimos optimistas con las acciones chilenas”, señaló JP Morgan en el informe. Esta bolsa es la favorita del banco de inversiones en la región andina y su única recomendación de sobreponderar junto a Brasil en América Latina.

¿Cuál es el encanto? Según delineó la firma estadounidense en un reporte reciente, esa visión positiva ha empezado a extenderse entre los inversionistas extranjeros, lo que se ha reflejado en “un aumento en el interés en el país”.

Por el lado del análisis top-down, en JP Morgan ven cinco grandes argumentos a favor para la bolsa chilena. Uno de los principales motores que ve la firma es “un espacio relevante para un mayor relajamiento monetario, ya que esperamos que la tasa de política monetaria cierre 2024 en 4,5%”. Esto la ubica por debajo del 7,25% en que quedó tras el recorte de 100 puntos base del 31 de enero.

Además, la firma destaca una reducción del riesgo político –especialmente tras el cierre del proceso constituyente– y un mejor panorama macroeconómico para 2024, con una aceleración del crecimiento de 0,2% a 2% y una inflación convergiendo en el rango meta del Banco Central.

En cuarto lugar, la firma estadounidense recalca una mejora en los resultados corporativos este año, siguiendo a un declive de casi 40% durante 2023. “Las expectativas para 2024 están en territorio positivo”, indicó el reporte, firmado por Diego Celedon, Emy Shayo Cherman, Adrián Huerta y Pedro Martins Junior.

Finalmente, la firma apuntó a “las valorizaciones altamente descontadas, con el MSCI Chile transando a 7,2 veces en ratio precio/utilidad forward, casi la mitad de su promedio de la última década de 14 veces”.

Stock picking

Por el lado bottom-up, también se ve viento a favor, aunque ese punto genera más dudas entre los inversionistas, según relatan desde JPMorgan. Los inversionistas, explican, “están tratando de determinar cuál sería la mejor forma de obtener exposición a este mercado”.

En esa arista, desde el banco de inversiones comentan que tienen un 40% de su universo de cobertura de acciones chilenas con la recomendación de sobreponderar. Además, indicaron, el upside promedio respecto a sus precios objetivos es de 37,6% en esa muerta.

Mirando una muestra completa de acciones chilenas, esa cifra marca 19,7%, acotaron en el reporte.

En este contexto, las “top picks estratégicas” de la firma son la productora de litio SQM, la firma de centros comerciales Parque Arauco, la generadora eléctrica Enel Chile –la única de la lista con recomendación neutral–, la papelera CMPC y el banco Itaú Chile.

Otros papeles con recomendación de sobreponderar son la aerolínea Latam Airlines, la embotelladora CCU, la firma de centros comerciales Mallplaza y la acerera CAP.

En contraste, recalcó JPMorgan, no tienen acciones en Chile con la recomendación de subponderar.

Grupo Credicorp anuncia cambios de rol para Alejandro Pérez-Reyes y César Ríos

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(LinkedIn) Alejandro Pérez-Reyes (izq) y César Ríos (der), ejecutivos de Grupo Credicorp
LinkedInAlejandro Pérez-Reyes (izq) y César Ríos (der), ejecutivos de Grupo Credicorp

Luego de dirigirse al mercado para entregar los resultados trimestrales de Grupo Credicorp, el CEO del grupo financiero peruano, Gianfranco Ferrari, informó de cambios organizacionales que serán efectivos a partir del 1 de julio.

Alejandro Pérez-Reyes, actual Chief Operating Officer (COO) de Credicorp, pasará al cargo de gerente central de planeamiento y finanzas (CFO, por su sigla en inglés) de BCP y de Credicorp.

El ejecutivo trabaja en el grupo financiero desde 1999. Según su perfil de LinkedIn, en ese tiempo ha ocupado los cargos de Head of Asset Management de Credicorp Capital y en el BCP, CIO de Prima AFP, Head of Derivatives and Structured Products de BCP y Head of Investments de Credifondo.

Por su parte, César Ríos, el CFO que deja ese puesto vacante, asumirá los roles de gerente central de riesgos de BCP y gerente corporativo de riesgos (CRO) de Credicorp, informaron desde la compañía en un comunicado.

El profesional llegó a BCP hace más de tres décadas, donde ha ocupado los puestos de gerente de la División de Planeamiento y Control Financiero, gerente del Área de Proyectos Corporativos, gerente del Área de Cobranzas y gerente de Administración de Riesgo de Crédito y Operaciones. Según su perfil profesional, también ha formado parte de los directorios de Mibanco y Prima AFP.

Ahora, Ríos ocupará el cargo que actualmente está en manos de Reynaldo Llosa, quien dejará sus posiciones después de 30 años de lo que describen como “una impecable trayectoria” en la firma de capitales peruano.

Grupo Credicorp participa en los negocios de banca, gestión de activos, administración de fondos y fintech –entre otros– y tiene operaciones en Perú, Bolivia, Chile y Colombia. Está conformado por BCP, BCP Bolivia, Mibanco, Mibanco Colombia, Grupo Pacífico, Prima AFP, Credicorp Capital y Krealo.

La compañía presentó sus resultados para el año 2023, período en el que se registró una utilidad neta de 4.865,5 millones de soles (cerca de 1.311,8 millones de dólares). Esto se tradujo en un ROE de 15,8%.

BNY Mellon presentará su estrategia de renta variable en el IV Funds Society Investment & Rodeo

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BNY Mellon Investment Management presentará las virtudes del contexto internacional para la inversión de la renta variable en el IV Funds Society Investment & Rodeo en Houston, exclusivo para inversores profesionales de Texas y California.

Durante el evento, que se llevará a cabo el 29 de febrero en el JW Marriot Houston by The Galleria, James Lydotes, Head of Equity Income & Deputy CIO de Newton, presentará la estrategia BNY Mellon Global Equity Income.

Entre las características del fondo que expondrá Lydotes se encuentra “el objetivo de rentas y crecimiento del capital a largo plazo a partir de una cartera de empresas globales de alta calidad, filosofía de que la capitalización de dividendos es la fuente dominante de rentabilidad a largo plazo y un enfoque de inversión de compra/venta disciplinado y sistemático”, dice la información proporcionada por la empresa.

Además, según BNY Mellon el éxito de la estrategia se basa en “comprar empresas con rendimientos mayores al 25% BM (FTSE World TR Index) y vender empresas con rendimientos inferiores al mercado”.

Por otro lado, el banco estadounidense, a través de su boutique Newton, llama a que las empresas cumplan con el requisito de rentabilidad, tengan dividendos sostenibles y que deben cotizar a valoraciones atractivas.

Al finalizar las conferencias de los expertos, los invitados serán trasladados al NRG Stadium para disfrutar del espectáculo Houston’s Livestock Show and Rodeo desde el palco privado de Funds Society.

Las plazas son limitadas, por lo que Funds Society solicita a los inversores profesionales, del mercado de US Offshore de Texas y California, que quieran asistir que completen la inscripción en el siguiente enlace.

Acerca de James Lydotes

Lydotes es el responsable de renta variable de Newton y subdirector de inversiones de renta variable. Además, es el principal gestor de cartera de la estrategia Global Equity Income. También ha sido el gestor principal de las estrategias Global Infrastructure Dividend Focus Equity y Global Healthcare REIT desde sus inicios en 2011 y 2015, respectivamente. Ha diseñado ambas estrategias de rentas orientadas a resultados para ofrecer exposición a distintos temas en un marco consciente del riesgo.

Se incorporó a Newton en septiembre de 2021, tras la integración de las capacidades de renta variable y multiactivos de Mellon Investments Corporation en el Newton Investment Management Group. Antes de incorporarse a Newton, contaba con 22 años de experiencia a través de múltiples funciones en Mellon Investments Corporation y The Boston Company Asset Management (ambas empresas del grupo BNY Mellon).

Valeria Gloodtdofsky y María José Fossemale lanzan Atenea Investment Partners

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La plaza financiera uruguaya ya tiene su primera firma de distribución de fondos fundada y dirigida por mujeres: Atenea Investment Partners, creada por Valeria Gloodtdofsky y María José Fossemale.

Junto con su socio, Aegon Asset Management, Gloodtdofsky y Fossemale, ambas basadas en Montevideo y con amplia experiencia en la distribución de fondos, tienen como objetivo atender a clientes en Uruguay, Argentina y la región.

“La firma se compromete a brindar servicios personalizados y asesoramiento experto en fondos mutuos, proporcionando un enfoque integral para las necesidades financieras de sus clientes. Para nosotras, lo esencial es entender cómo está posicionada la cartera del cliente en el contexto de mercado y, en función de eso, proponer la estrategia más idónea”, señaló María José Fossemale.

La primera alianza estratégica de la compañía es con la gestora internacional Aegon Asset Management, que junto con Atenea tiene el objetivo de afianzarse en la región.

“La alianza estratégica entre Atenea Investment Partners y Aegon AM fortalecerá la oferta de productos y servicios financieros en la región, permitiendo a los clientes acceder a soluciones de inversión globales respaldadas por la experiencia y la solidez de ambas firmas”, añadió Valeria Gloodtdofsky.

“Estamos muy entusiasmados de expandir la presencia de Aegon Asset Management en los mercados de Uruguay y Argentina a través de nuestra asociación con Atenea Investment Partners. Su equipo de distribución altamente competente y sus sólidas relaciones con plataformas y asesores financieros son un excelente complemento para la oferta de productos de Aegon Asset Management”, dijo Mark Johnson, director general de Aegon Asset Management.

Valeria Gloodtdofsky tiene 20 años de experiencia en la industria financiera rioplatense, previamente trabajó para Goldman Sachs, NN Investment Partners, Julius Baer y Merrill Lynch. Empezó su carrera en AIVA.

María José Fossemale es otra joven veterana de la plaza montevideana, con 15 años de experiencia en la industria financiera. Representó a la gestora Nuveen como parte de Latam Financial Services, trabajó para también para Northeast (hoy Insigneo) y para Wachovia/WellsFargo.

Las dos socias de Atenea son economistas, Fossemale tiene un MBA y Valeria Gloodtdofsky tiene una especialización en teoría de portafolio. Ambas han trabajado tanto en el buy side como en el sell side de la industria global de fondos.

Aegon Asset Management está compuesta por 375 profesionales de inversiones que gestionan y asesoran sobre activos por un valor de 306.000 millones de dólares para una base global de clientes de planes de pensiones, fondos públicos, compañías de seguros, bancos, gestores patrimoniales, oficinas familiares y fundaciones (al 30 de septiembre de 2023).

Las capacidades de inversión de la empresa incluyen renta fija, activos reales, renta variable y soluciones de multiples activos, y cada clase de activo cuenta con un equipo de inversión especializado. Compartimos una vision comun en fundamentos y basada en la investigacion de gestion activa mediante toda clase de activos, respaldada por un manejo de riesgo eficaz. Los 1.200 empleados de Aegon AM trabajan en Europa, América y Asia. Para obtener más información sobre Aegon Asset Management, visite www.aegonam.com.

El mercado mexicano recibe a una nueva casa de bolsa: Altor abre sus operaciones al público

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México lista Swaps de TIIE en su Bolsa
. México lista Swaps de TIIE en su Bolsa

En un momento en que el mercado de capitales mexicano enfrenta un panorama complejo, incluyendo firmas deslistándose de la bolsa local, la rueda local suma un nuevo actor, dando cuenta de su dinamismo y atractivo.

Altor Casa de Bolsa se lanzó al mercado y abrió su oferta al público general, entregando a los inversionistas locales la posibilidad de invertir en títulos de renta variable, tanto en el mercado nacional como internacional.

La firma consiguió la aprobación regulatoria en agosto de 2021, pero fue este mes que la compañía inició sus operaciones. As, Altor se suma al grupo de intermediarios bursátiles mexicanos, con el fin de ofrecer servicios que generen mayor valor para los inversionistas y que simultáneamente procuren la protección de su patrimonio.

La firma es una institución bursátil independiente y con capital 100% mexicano. Los directivos de la compañías promedian los 21 años de experiencia por profesional, mientras que los miembros de su Consejo de Administración cuentan con una trayectoria promedio de 31 años.

En el marco del lanzamiento, el presidente del Consejo de Administración de Altor Casa de Bolsa, Fernando Aportela, señaló que los socios decidieron sumarse al sector bursátil de México al ver espacio suficiente para que “un nuevo integrante acompañe a las familias y empresas mexicanas en el manejo de su patrimonio, manteniendo en todo momento un enfoque de innovación y de calidad”.

Momento complejo en el mercado

Esta decisión llega en un momento en que el mercado de capitales mexicano enfrenta un panorama con pocas emisiones y una reducción de las empresas listadas.

Analistas del mercado han señalado desde hace años que el mercado local tiene un gran problema relacionado con la falta de emisiones primarias en el país. La Oferta Pública Inicial (OPI) brilla por su ausencia y, por el contrario, en años pasados se han registrado los deslistes de varias emisoras en el mercado.

En los últimos cuatro años varias empresas han dejado el escenario bursátil mexicano deslistando sus acciones. Entre dichas compañías destacan Aeroméxico, Banco Santander México, Bio Pappel, Elementia, Fortaleza Materiales, General de Seguros, Grupo Lala, IEnova, Maxcom, Monex, Rassini, Bachoco, Farmacias Benavides e Hilasal.

Los funcionarios de la BMV han señalado que los próximos años el fenómeno se revertirá con el atractivo del país para las inversiones, especialmente con el fenómeno del nearshoring, pero hasta el momento no hay nada concreto que hable de nuevas colocaciones.

Apoyo de Grupo BMV

Aportela también agradeció al Grupo BMV –y en particular a José-Oriol Bosch, director general de la entidad– el apoyo prestado desde 2021 para el inicio de operaciones y expresó su reconocimiento a las autoridades federales competentes en los diversos tramos que comprendió la autorización y puesta en marcha de esta nueva entidad financiera.

Aportela concluyó su intervención señalando que “confiados en el futuro de México, y bajo los principios de integridad, trabajo en equipo, transparencia, honestidad e independencia, en Altor Casa de Bolsa nos hemos preparado para ofrecer servicios en todo el territorio nacional y particularmente en el Sur-Sureste, donde vemos una gran oportunidad para contribuir a su desarrollo en el siglo XXI”.

Por su parte, el director general del Grupo BMV, José-Oriol Bosch, reconoció a Altor como “un aliado para el crecimiento y la prosperidad de nuestro mercado, el sistema financiero mexicano y el gran público inversionista”.

En esa línea, el ejecutivo indicó que, en el grupo bursátil que lidera, “siempre tendrán un socio que reconoce su labor para la formación de mercados más profundos, su papel en la asesoría bursátil y de inversión, el fomento de la cultura financiera y para la colocación y representación común de las emisoras”.