Los mercados bursátiles mundiales retrocedieron en octubre: la debilidad de los valores tecnológicos provocó una rotación hacia los valores de estilo value y los sectores defensivos. Por su parte, los bonos del Estado repuntaron ante el aumento de la demanda de activos de mayor calidad. En este contexto, las entradas en los ETFs de renta variable se mantuvieron positivas, aunque registraron su segundo nivel más bajo de 2026. Los ETFs de renta fija, por su parte, registraron su segundo mejor mes del año en términos de flujos.
Según los datos de Vanguard, las entradas netas registradas por los ETFs de renta variable alzanzaron un valor de 24.200 millones de dólares en octubre. Mientras que los ETF de renta variable core representaron 18.100 millones de dólares de las entradas netas del mes pasado, y los inversores se decantaron por la exposición a los mercados desarrollados, a los mercados globales y a EE. UU. Los ETF de renta variable sostenible y de smart beta también tuvieron un mes relativamente bueno.
En cuanto a los ETF de renta fija, registraron entradas netas por valor de 15.200 millones de dólares en octubre. Los ETF de bonos del Estado registraron entradas netas de 5.000 millones de dólares durante el mes, mientras que las exposiciones a bonos corporativos y a bonos de vencimiento ultracorto también recibieron flujos considerables. A nivel regional, los inversores se centraron en los ETF de bonos de EE. UU., de la zona euro y globales.
Continuando con su buena racha, los ETF de materias primas sumaron otros 1.400 millones de dólares en activos el mes pasado. Esto supone seis meses consecutivos de flujos positivos hacia los productos de materias primas, la racha más larga de entradas desde principios de 2024. Respecto a los ETF alternativos y multiactivos, estos registraron entradas netas de 71 millones y 52 millones de dólares en octubre, respectivamente.
“Los flujos totales de 2026 se sitúan ahora en 456.900 millones de dólares, una cifra que ya supera con creces el anterior récord anual de 371.700 millones de dólares, establecido en 2025. A falta de dos meses para que termine el año, la pregunta es hasta qué punto podría elevarse el nuevo récord”, ha señalado David Hsu, Head of Equity and ETF Product Specialism, Vanguard Europe.
Flujos totales del mercado de ETF: Las entradas en los ETF se moderan por tercer mes consecutivo
Gráfico 1: Flujos acumulados de los ETF europeos: acumulados en los últimos 12 meses por clase de activo (en miles de millones de dólares)
Fuente: ETFbook, a 31 de octubre de 2026.
ETF de renta variable: Los ETF Core mantienen su posición de liderazgo
Gráfico 2: Flujos de renta variable por categoría: octubre de 2026 (en millones de dólares)
Fuente: ETFbook, a 31 de octubre de 2026. La categoría ‘segmento’ incluye exposiciones a renta variable dirigidas a segmentos específicos de capitalización bursátil, como las de pequeña, mediana y gran capitalización. La categoría ‘acceso al mercado’ incluye mercados de difícil acceso, como los mercados emergentes. La categoría ‘cesta’ incluye estrategias que combinan varias acciones como exposición subyacente.
La categoría que destaca y supera con creces a otras categorías son los ETF de renta variable core, que registraron entradas netas de 18.100 millones de dólares en octubre. Los ETF de smart beta registraron entradas netas de 4.900 millones de dólares, mientras que los ETF sostenibles captaron 2.000 millones de dólares.
Por el contrario, los ETF de renta variable por segmentos y sectores registraron salidas netas de 1.500 millones de dólares y 851 millones de dólares, respectivamente. En lo que va de año, los ETF de renta variable core han registrado una media de entradas de 21.300 millones de dólares al mes.
Los ETF de renta variable de mercados desarrollados se sitúan a la cabeza
Gráfico 3: Flujos de renta variable por exposición geográfica: octubre de 2026 (en millones de dólares)
Fuente: ETFbook, a 31 de octubre de 2026.
Por primera vez este año, los ETF de renta variable de mercados desarrollados ocuparon el primer puesto en la tabla de flujos, con una entrada neta de 9.400 millones de dólares en octubre (en todos los demás meses, el primer puesto lo habían ocupado los ETF de EE. UU. o los globales).
En un análisis de los flujos de renta variable, David Hsu ha destacado: Los ETF de renta variable global registraron entradas netas por valor de 8.800 millones de dólares, mientras que los de EE. UU. captaron 7.200 millones de dólares. En cuanto a las salidas, los ETF de renta variable de China y de los mercados emergentes (excluida China) registraron salidas netas de 870 millones de dólares y de 444 millones de dólares, respectivamente”.
ETF de renta fija: Los inversores siguen invirtiendo en ETF de bonos del Estado
Gráfico 4: Flujos de renta fija por categoría: octubre de 2026 (en millones de dólares)
Fuente: ETFbook, a 31 de octubre de 2026.
Los ETFs de bonos del Estado volvieron a encabezar la tabla de flujos, con entradas netas de 5.000 millones de dólares en octubre. En lo que va de año, esta categoría ha registrado entradas netas en todos los meses salvo uno, por un total de 40.000 millones de dólares. También registraron entradas netas los ETFs de bonos corporativos y los de vencimiento ultracorto, con 4.200 millones y 2.800 millones de dólares en octubre, respectivamente. A pesar de estos datos, David Hsu ha afirmado: “Las salidas netas del mes pasado fueron limitadas entre las categorías que seguimos”.
Los ETF de bonos estadounidenses vuelven a ocupar el primer puesto
Gráfico 5: Flujos de renta fija por exposición geográfica: octubre de 2026 (en millones de dólares)
Fuente: ETFbook, a 31 de octubre de 2026.
Para concluir, el experto ha analizado los flujos de renta fija, destacando que: “Los ETF de bonos estadounidenses volvieron a registrar las mayores entradas netas mensuales, con 6.600 millones de dólares en octubre. Les siguieron los ETF de bonos de la zona euro, con entradas netas de 5.900 millones de dólares, y los ETF de bonos globales, con 1.400 millones de dólares. En cuanto a las salidas, solo se observaron salidas netas modestas en una selección de exposiciones a un único país”.
Por Funds Society
