Latinoamérica ofrece múltiples oportunidades de inversión, impulsadas por el desarrollo de los mercados financieros, las necesidades de financiación de las economías locales y la creciente demanda de soluciones más sofisticadas. Sobre esta premisa, Principal Asset Management busca reforzar su presencia en la región combinando capacidades globales con conocimiento y ejecución local. En esta entrevista exclusiva con Funds Society, Jesús Martín del Burgo, Head of Institutional Coverage LatAm en Principal AM, desgrana las principales claves de la estrategia de crecimiento de la firma en las Américas, con especial atención a las oportunidades en mercados privados, crédito e infraestructura, y al expertise desarrollado en Chile, donde Principal cuenta con equipos especializados en originación, análisis y estructuración de inversiones.
¿Qué factores estructurales hacen de América Latina una apuesta de crecimiento de largo plazo para Principal?
América Latina es una prioridad de crecimiento de largo plazo para Principal porque reúne tendencias estructurales que trascienden los ciclos económicos y políticos: la evolución demográfica, la maduración de los mercados financieros, el desarrollo de los sistemas de pensiones y una demanda creciente por soluciones de inversión más sofisticadas.
La región también necesita movilizar capital hacia infraestructura y crédito para empresas en crecimiento. Ahí vemos una oportunidad especialmente relevante: conectar las necesidades de financiamiento de las economías locales con los objetivos de diversificación y retorno de inversionistas institucionales y de alto patrimonio.
Nuestra ambición es consolidar a Principal Asset Management como uno de los socios de inversión de referencia en la región. Queremos hacerlo construyendo relaciones de largo plazo y combinando capacidades globales con conocimiento local, cercanía y ejecución en cada mercado.
¿Cómo busca Principal conectar sus capacidades globales en activos alternativos con las necesidades de los inversionistas institucionales latinoamericanos?
Los mercados privados son una de las áreas donde mejor podemos conectar nuestra escala global con necesidades concretas de América Latina. Los inversionistas buscan diversificación, fuentes de retorno menos dependientes de los mercados públicos y soluciones alineadas con sus horizontes de largo plazo. Al mismo tiempo, la región requiere capital para infraestructura, crédito privado y financiamiento a pequeñas y medianas empresas.
Nuestro papel es construir ese puente. Combinamos equipos locales, experiencia internacional y capacidades de estructuración para adaptar cada solución a requerimientos de liquidez, distribuciones, plazo, regulación y fiscalidad. Cuando una estrategia exige experiencia muy especializada, complementamos nuestras capacidades mediante alianzas con gestores que aportan una ventaja clara.
Esta capacidad se apoya en nuestra experiencia global en mercados privados y en el trabajo que ya desarrollamos en Latinoamérica. En Chile, por ejemplo, contamos con equipos especializados en originación, análisis y estructuración de inversiones en crédito privado y activos reales, lo que nos permite participar directamente en el desarrollo de soluciones para el mercado local.
¿Qué significa para Principal Asset Management ser un proveedor integral de soluciones de inversión y cómo se traduce esa propuesta en beneficios para sus clientes?
Ser un proveedor integral significa que el cliente puede acudir a Principal con una necesidad de inversión. Partimos de sus objetivos, necesidades y retos y construimos la respuesta combinando mercados públicos y privados, capacidades locales y globales, y distintos formatos de implementación. Total flexibilidad.
Esta visión es relevante tanto para inversionistas institucionales como para clientes de alto patrimonio, cuyos portafolios son cada vez más complejos y requieren acceso, estructuración, servicio y seguimiento. Consideramos el horizonte de inversión, la liquidez, el perfil de riesgo, compromisos asumidos, la regulación y la fiscalidad antes de definir la solución.
El beneficio es una relación más simple y estratégica: acceso a una plataforma amplia, soporte local y respaldo institucional desde un mismo socio, con la flexibilidad necesaria para responder a distintas necesidades a lo largo del tiempo.
¿Qué diferencia a Principal Asset Management de otros gestores y cómo combina sus capacidades globales con el conocimiento y la presencia local?
Nuestro principal diferenciador es la combinación de escala global y capacidad real de ejecución local. No buscamos limitarnos a distribuir estrategias internacionales. Queremos comprender cómo invierte cada cliente, qué restricciones enfrenta y qué estructura se adapta mejor a sus necesidades.
Contamos con equipos locales de distribución y gestión de inversiones, y hemos reforzado nuestras capacidades de estructuración. Nuestra ambición es consolidarnos como un auténtico one-stop shop, con una plataforma que permita acceder a estrategias propias y de terceros, tanto en mercados públicos como privados, mediante vehículos de inversión eficientes para cada segmento de clientes.
Esta combinación nos permite desarrollar una propuesta de valor que integra acceso a estrategias especializadas, capacidades de gestión y estructuración local, y un acompañamiento cercano al cliente. Consideramos que ahí está una de nuestras principales ventajas competitivas frente a otros gestores internacionales.
A ello se suma la solidez institucional de Principal, que aporta confianza, continuidad y una visión de largo plazo. Esa combinación de respaldo, cercanía y capacidad de adaptación es la base sobre la que queremos ampliar nuestra relevancia en el mercado institucional y de alto patrimonio.
¿Qué papel cumplen el producto y el servicio en la construcción de relaciones de largo plazo con los clientes institucionales?
El producto y el servicio son inseparables. Una estrategia competitiva puede iniciar una relación, pero la calidad del servicio determina si esa relación crece y se sostiene en el tiempo.
Para un fondo de pensiones, una aseguradora, un banco central o una plataforma de alto patrimonio, el servicio significa precisión operativa, comunicación oportuna, transparencia, calidad de reportes y capacidad de respuesta. También implica acompañar al cliente cuando el mercado o una estrategia atraviesan periodos complejos, explicando con claridad qué está ocurriendo y cómo se está gestionando.
Los resultados importan, pero una relación de largo plazo se construye además con consistencia, confianza y ejecución. Nuestro objetivo es que el cliente perciba a Principal no solo como un proveedor de productos, sino como un socio que responde.
En muchos casos, nuestros clientes administran recursos que responden a estrategias de largo plazo, como el pago de pensiones o los compromisos de una aseguradora. Por eso necesitan un gestor que comprenda sus responsabilidades y pueda ofrecerles información, seguimiento y soporte para tomar decisiones durante toda la vida de la inversión.
¿Cuáles son las principales prioridades de crecimiento en Latinoamérica y qué oportunidades identifica en México, Chile, Brasil y otros mercados de la región?
Nuestra prioridad es fortalecer nuestro posicionamiento en la región como socio estratégico, apoyándonos en una propuesta de valor diferenciada. Entre nuestros principales objetivos se encuentra el desarrollo de nuevas capacidades de inversión diferenciadas en mercados públicos y privados. Buscamos crecer de manera selectiva, ofreciendo soluciones en las que podamos aportar una ventaja competitiva clara y llevarlas al mercado con agilidad.
En México identificamos oportunidades atractivas en crédito privado e infraestructura. Asimismo, estamos desarrollando soluciones de inversión para compañías de seguros, fondos de pensiones y bancas privadas.
En la región Andina y Centroamérica hemos consolidado una posición relevante en segmentos específicos del negocio institucional a través de soluciones que combinan renta fija local, crédito privado local y renta fija internacional, incluyendo deuda subordinada y deuda emergente. Paralelamente, estamos fortaleciendo nuestra oferta en private equity mediante estrategias de mercado primario y secundario, en alianza con gestores consolidados y de amplio track record.
En Brasil seguimos avanzando en nuestra propuesta para el mercado local mediante el lanzamiento de nuevos fondos multiactivos (target risk) y estrategias de crédito privado local. A su vez, hemos fortalecido nuestro acceso al segmento de bancas privadas y family offices, ampliando nuestra capacidad para ofrecer soluciones de inversión en mercados offshore.
La región no es homogénea. Nuestra ventaja competitiva radica en comprender las particularidades de cada mercado y construir soluciones con relevancia local, respaldadas por una plataforma global.
¿Qué segmentos de clientes son prioritarios y por qué las aseguradoras representan una oportunidad especialmente relevante para Principal?
Los fondos de pensiones continúan siendo un segmento central, pero nuestra estrategia de crecimiento es más amplia. Incluye aseguradoras, bancos centrales, instituciones financieras, así como family y multi-family offices, banca privada y otros clientes de alto patrimonio. El peso de cada segmento depende de la profundidad y de la oportunidad de cada mercado.
Las aseguradoras son especialmente relevantes porque, como parte de un grupo asegurador, entendemos la lógica de su negocio: la gestión coordinada de activos y pasivos, las exigencias regulatorias, la operación y la necesidad de información especializada. En aquellos mercados donde no operamos una aseguradora local, además, podemos aportar esa experiencia sin competir con el cliente.
Nuestra propuesta busca integrar inversiones en mercados públicos y privados con el servicio, la información y los reportes que estos clientes requieren. Contamos con experiencia relevante en Chile y vemos espacio para ampliar esta oportunidad en México, Perú y otros mercados de la región.
¿En qué estrategias tiene mayores fortalezas y cómo define dónde competir directamente, desarrollar nuevas capacidades o establecer alianzas?
La renta fija es una fortaleza histórica de Principal y continúa siendo uno de los pilares de nuestra propuesta de valor en América Latina. Al mismo tiempo, vemos oportunidades atractivas en mercados privados, particularmente en infraestructura y crédito, donde podemos combinar nuestra experiencia institucional en gestión de inversiones, originación, estructuración y distribución con las crecientes necesidades de financiamiento de la economía real.
A estas capacidades se suma nuestro liderazgo global en real estate. Principal cuenta con una plataforma altamente competitiva y una amplia experiencia en las distintas clases de activos del sector, tanto en estrategias de equity como de crédito. Esta escala global, combinada con nuestro conocimiento de los mercados locales, nos permite acercar a los clientes latinoamericanos soluciones relevantes y adaptadas a sus objetivos de inversión.
Nuestra estrategia no consiste en competir en todas las clases de activos, sino en concentrarnos en aquellas en las que podemos ofrecer una ventaja clara. Desarrollamos capacidades propias cuando identificamos oportunidades sostenibles de diferenciación y recurrimos a alianzas estratégicas cuando la participación de un especialista puede fortalecer la solución para el cliente. Además, como gestor activo, estructuramos nuestra oferta principalmente en torno a estrategias generadoras de alfa.
Esa disciplina es fundamental. Nuestra ambición de crecimiento no implica estar presentes en todo, sino concentrar nuestros recursos en las áreas donde podemos ofrecer resultados consistentes, capacidades diferenciadas y un servicio de alta calidad. Nuestro objetivo es construir una propuesta verdaderamente competitiva, que combine relevancia local con el respaldo y la escala de una plataforma global.
¿Cómo se refleja el compromiso de largo plazo de Principal con la región en el desarrollo de soluciones de inversión y el financiamiento de las economías locales?
Nuestro compromiso se demuestra a través de nuestra presencia en los mercados, la inversión en capacidades y el desarrollo de soluciones vinculadas con las necesidades reales de cada país. Queremos construir relaciones duraderas, desarrollar talento local y aportar una sólida capacidad de ejecución en los mercados donde participamos.
A lo largo de los últimos años, hemos desarrollado equipos locales de inversión con un elevado nivel de especialización y un amplio reconocimiento en los mercados en los que operamos. Recientemente, Principal fue reconocido en Chile como uno de los gestores destacados en renta variable latinoamericana. Este hito es especialmente relevante, ya que se trata de estrategias que requieren un profundo conocimiento de los mercados y una estrecha colaboración entre los equipos de inversión a nivel regional.
Principal también es un referente en la gestión de soluciones como los fondos de ciclo de vida y las estrategias target risk. En mercados privados, hemos realizado una apuesta importante por desarrollar equipos locales enfocados en el financiamiento de proyectos de infraestructura y empresas. Estas estrategias requieren una sólida capacidad de originación, así como experiencia en la estructuración de operaciones y un marco de gobierno robusto durante todo el proceso de inversión.
Un aspecto central de nuestra propuesta es el compromiso y la alineación de intereses con nuestros clientes. Respecto a las estrategias de mercados privados, Principal ha mostrado su compromiso a través de la inversión junto a sus clientes, demostrando convicción en las soluciones que ofrecemos.
Cuando conectamos capital de largo plazo con proyectos y empresas que necesitan financiamiento, generamos valor para nuestros clientes y contribuimos al desarrollo de los mercados en los que operamos. Tenemos la convicción de que, cuando hacemos bien nuestro trabajo, ayudamos a nuestros clientes a alcanzar sus objetivos financieros y contribuimos al desarrollo económico de la región. Esa es la visión que guía nuestra ambición de seguir creciendo y consolidarnos como un socio de inversión relevante en América Latina.
Por Beatriz Zúñiga
Por Funds Society