Los expertos consideran que el sector del capital privado en España ha alcanzado un grado de madurez significativo en sus 40 años de trayectoria. Si miramos el último año, se observa que la inversión nacional de las gestoras de private equity y venture capital volvió a situarse en niveles similares a 2021, inyectando un total de 7.015 millones de euros de equity en empresas españolas, un 11,5% respecto a 2024.
Este dato, recogido en el Informe de actividad Private Equity & Venture Capital en España 2026, elaborado por SpainCap, supone el cuarto mejor registro de la serie histórica. “En términos estructurales, el sector mantiene una sólida base de crecimiento. A cierre de 2025, la cartera de las entidades de capital privado ascendía a 51.004 millones de euros a precio de coste, con un total de 4.032 empresas participadas. Este crecimiento, respecto a los 47.435 millones de 2024, se ha producido a pesar del elevado volumen de desinversiones, lo que pone de manifiesto la fortaleza del sector. La presencia internacional sigue siendo predominante, concentrando el 74% del valor de la cartera”, indican Enrique Tombas, presidente de SpainCap, fundador y presidente de Suma Capital, y José Zudaire, director general de SpainCap.
Ambos destacan que el venture capital protagonizó una notable recuperación, con un volumen de inversión de 1.904 millones de euros, un 73% más que en 2024. Según explican, este crecimiento, alineado con la tendencia europea, se apoyó en la reactivación de las rondas de tamaño medio y en el impulso de las fases más avanzadas de desarrollo. “El ecosistema emprendedor mantuvo una elevada actividad, con 863 inversiones en 480 startups, reflejando un equilibrio saludable entre nuevas operaciones y rondas de seguimiento. Asimismo, el valor total de las transacciones en venture capital alcanzó los 2.465 millones de euros, evidenciando su efecto multiplicador sobre la financiación empresarial”, añaden.
Pese al complejo contexto del entorno, en 2025, el mercado español registró más de 1.041 inversiones, lo que evidencia la capacidad del sector de capital privado para mantener su actividad en escenarios adversos. “La pyme española, sigue siendo la principal receptora de la inversión. De hecho, la inversión se dirigió a un total de 645 empresas, de las cuales el 90% son pymes”, indica el informe de SapinCap.
Por su parte, el venture capital alcanzó el tercer mejor registro de la última década en volumen de inversión en startups españolas, impulsado por rondas superiores a 10 millones de euros, con 1.904 millones repartidos en 863 inversiones. “Destacó el papel de las gestoras nacionales protagonizando el 77% de las inversiones”, apunta.
Captación de nuevos fondos
En España, la captación de nuevos recursos para vehículos de private equity y venture capital alcanzó un nuevo máximo histórico impulsado por diferentes factores, entre los que destaca la apuesta sin precedentes del sector público español por el capital privado a través de diferentes programas de fondos de fondos como Fond – ICO Global gestionado por Axis/ICO, Innvierte gestionado por CDTI, los vehículos FOCO y FIS gestionados por Cofides, los recursos gestionados por la SETT (Sociedad Española para la transformación tecnológica), junto con los diferentes vehículos de inversión en fondos del Fondo Europeo de Inversiones (FEI). Asimismo, el informe destaca que la reactivación del inversor institucional internacional favorecida por la madurez de muchas de las gestoras en proceso de captación, junto con las positivas previsiones de crecimiento de la economía española y el atractivo derivado de la consistencia en las rentabilidades positivas que ofrece al capital privado frente al resto de activos de inversión, contribuyeron al dinamismo en la captación de nuevos fondos.
“En este marco, la captación de nuevos recursos de las entidades privadas de private equity y venture capital en 2025 en España superó los 5.599 millones de euros, lo que significó un crecimiento del 23% respecto a 2024 y mejor registro histórico. Si a este volumen se le suman los nuevos recursos de las entidades públicas, el total de nuevos recursos para el sector fue de 6.234 millones de euros, un 25% más respecto a 2024”, refiere el informe..
Por último, destaca que, dentro de la captación de las gestoras nacionales privadas, como parte de la evolución del mercado y con el objetivo de generar liquidez a los inversores de fondos (LPs), los vehículos de continuación acumularon en torno a los 775 millones de euros en 2025. Este trabajo fue protagonizado por un total de 74 entidades de capital privado, una menos que en 2024.
Por Funds Society, Madrid
