España se ha consolidado como hub internacional, con un aura que ha atraído con fuerza a inversores latinoamericanos, especialmente posicionados en el sector inmobiliario en Madrid. Basta con dar un paseo por el Barrio de Salamanca, Chamberí, Recoletos, Castellana, Los Jerónimos o ir hasta La Moraleja para comprobarlo. Su campo electromagnético -basado en oportunidades rentables y diversificadoras, y atractivos como la seguridad, la calidad de vida o la comodidad de una cultura y lengua afines- ha actuado como un imán para aquellos que no solo buscan activos seguros para posicionar sus patrimonios, sino también una residencia-primera o posteriores-.
La preferencia de los latinoamericanos por los activos reales ha tenido su reflejo en la reciente evolución del sector inmobiliario, especialmente en ciudades como Madrid y en los segmentos más prime, donde los precios, disparados, empiezan a dibujar la sombra de algunos sectores sobrevalorados y una ralentización inversora, aunque no todos están de acuerdo. Pero sí hay consenso en algo: la convicción de que, aunque Venezuela y el resto de la región llegarán a transitar un camino de cambios que derivasen en apertura económica y en flujos crecientes de capital internacional, los latinoamericanos no desharían sus actuales posiciones inmobiliarias en España.
“La inversión inmobiliaria ha venido a España para quedarse, porque no se trata solo de eso, sino de una forma de vida: a todos los latinos les encanta Madrid, se sienten como en casa, les gustan los restaurantes, las tiendas, pasear por las calles, la seguridad, la cultura, el idioma… es una nueva forma de vida que compite directamente con Miami”, explica Jorge Martínez, Counsel de Andersen Iberia en Miami, haciendo hincapié en su origen español, en algunos casos, lo que supone “volver al sitio original familiar”.
MÁS DE 2.000 MILLONES EN CINCO AÑOS
Según CBRE, el creciente flujo de inversión inmobiliaria latinoamericana en España ha superado los 2.000 millones de euros en los últimos cinco años, “impulsada por la estabilidad económica, yields atractivas y las oportunidades del mercado”. Los inversores de América Latina —especialmente de México (con el 56% del total en el periodo 2019 2025), Colombia, Argentina y Brasil— están aumentando su participación en la región, con un enfoque en activos residenciales y comerciales, señala Luis Llaca, director Cross Border España-México de CBRE. Los datos también muestran un crecimiento en la actividad de los venezolanos en los últimos años.
AUNQUE LATINOAMÉRICA TRANSITE CAMBIOS QUE DERIVEN EN APERTURA Y NUEVOS FLUJOS ECONÓMICOS, LOS LATINOAMERICANOS NO DESHARÁN SUS POSICIONES INMOBILIARIAS EN ESPAÑA
Solo en 2024, el capital latinoamericano superó los 500 millones, el 30% del total invertido desde 2019. “En el sector inmobiliario el volumen triplicó en años recientes con inversiones que alcanzaron 523 millones en 2024. El capital con origen en Brasil y México, seguido por Venezuela, han sido los mayoritarios”, explican Borja Durán y Jorge Coca, fundadores de Wealth Solutions. Los datos de DILS Lucax Fox hablan de 1.100 millones llegando al sector inmobiliario español desde América Latina en 2024, contabilizando las inversiones de más de medio millón de euros y encabezadas por México (430 millones), Colombia (290), Venezuela (270), Argentina (140) y Chile (90).
Gráfico de inversiones extranjeras en Madrid, España. Fuente: Diza Market elaborado con datos del Portal Estadístico del Notariado en la Revista Funds Society España Junio 2026.
VOLVERÁ EL DINERO, PERO SIN DESINVERTIR EN ESPAÑA
Desde iCapital AF niegan impacto en el real estate español si hay una estabilización, fruto de la potencial nueva situación de Colombia tras las elecciones de junio o la de Venezuela: “Las razones—seguridad jurídica y personal, convenios de fiscalidad y protección de inversiones, puerta de entrada a la UE…— siguen vigentes para la inversión o el traslado de familias de altos patrimonios de LatAm”, explican en la entidad, aunque reconocen que la estabilidad política, junto a la consolidación del marco inversor en Venezuela, resultaría en un flujo hacia el país de recursos offshore.Los expertos destacan el carácter emprendedor venezolano para reconstruir su país.
Para Ocampo, hay dos posibilidades: si todo evoluciona en positivo, el lati noamericano podría dejar de invertir en Europa, aunque siga viviendo ahí: “Si el cambio en Venezuela se suma al de Colombia, con un gobierno enfocado en la seguridad de la inversión extranjera, veremos una edad dorada en los próximos 10 años. La inversión volvería de forma exponencial”. Descarta que se vendan posiciones en Europa, contando con el número de nacionalidades pedidas en los últimos años, las atractivas tasas de financiación y su percepción de volatilidad en LatAm. Muchos volverán, pero la mayoría se apuntará solo a la inversión, seguridad jurídica mediante, algo que llevará tiempo.
UNA INVERSIÓN MÁS SELECTIVA
Los expertos reconocen que el capital latinoamericano ha contribuido a una subida de precios en el sector de real estate, pero hablan de más factores y se muestran divididos con respecto a una burbuja. “El capital latinoamericano es solo una parte del impulso del mercado, y especialmente concentrado en un segmento y áreas concretas. Aunque contribuye a la presión de precios en áreas específicas (centro de Madrid, zonas prime), no es el principal factor generador de las subidas, sino la falta de oferta, fiscalidad elevada, y fricción regulatoria”, explican desde Wealth Solutions. Guillermo Revilla, socio director de Diza Consultores, descarta la burbuja ante el ritmo de ventas, normalizado, y habla también de otros motivos: “La oferta en Madrid está estancada porque no se construye, y la demanda es creciente, tanto nacional como internacional”.
La EAF peruana Creuza descarta también ese escenario, pues considera que los precios en las grandes ciudades españolas, en relativo con respecto a otras grandes capitales mundiales, aún están desfasados, además de considerar Madrid la capital latinoamericana de Europa. Otros expertos sí ven algunos sectores sobrevalorados e inversiones más ralentizadas y selectivas: una tendencia que, en todo caso, se desliga de los recientes acontecimientos en Venezuela y explican por la situación del sector. Desde KPMG reconocen cierta ralentización en la inversión en inmuebles prime, el foco de inversión de los latinoamericanos, pero como tendencia que viene de 2025 y está relacionada con los altos precios en algunos puntos de Madrid. Además, no hay un inversor de reemplazo, con los asiáticos más interesados en Barcelona. Algunas fuentes apuntan que los venezolanos cuentan con unas 700 viviendas en el Barrio de Salamanca y Chamberí.
DILS LUCAS FOX: “EL CLIENTE INTERNACIONAL DE PLATA FÁCIL AL QUE NO LE IMPORTABA LO QUE COMPRABA YA TERMINÓ”
En DILS Lucas Fox no hablan de burbuja, pues creen que los precios seguirán al alza, pero reconocen que hay ciertos activos sobrevalorados, como pisos de 2-5 millones poco remodelados, frente a otros muy trabajados que se han revalorizado a ritmos del 20%. “El cliente internacional de plata fácil al que no le importaba lo que compraba ya terminó, ahora piden más criterio y sensibilidad en los acabados”, explica Felipe Ocampo, director de Inversión. Desde Andersen creen que sí podría estar gestándose una burbuja, pero, al mismo tiempo, el apetito y el interés siguen sobre la mesa, con los precios del metro cuadrado batiendo récords.
¿UNA VUELTA DE FLUJOS?
A la hora de invertir en real estate en España y considerando los posibles escenarios de oportunidad que podrían abrirse en Latinoamérica -con unas economías potencialmente más amigables para la inversión internacional en países como Venezuela y Colombia-, los expertos lo tienen claro: los flujos de capital volverían a mirar con fuerza a la región, pero sin deshacer posiciones en real estate en España. El dinero se movería desde posiciones financieras en otros centros offshore, o llegaría de las ganancias futuras o dinero “liberado”, dicen fuentes del mercado que cifran en 500.000 millones de dólares la riqueza “cautiva” que podría volver a los ciudadanos venezolanos. Una riqueza que podría también seguir diversificándose en Europa. “Nos parece poco probable un retorno masivo incluso aunque existan condiciones geopolíticas y económicas más claras en su país de origen”, explican Durán y Coca.
“Vemos difícil que el capital venezolano invertido en inmobiliario en España y Europa desinvierta y vuelva a Venezuela; los venezolanos se han posicionado muy bien en inmuebles y empresas, y disfrutan de seguridad, confort y oportunidades”, explica Carlos Bardavío, socio responsable de Real Estate de KPMG en España. Lo que sí reconoce es la posibilidad de que los empresarios venezolanos, de abrirse de nuevo la economía, vuelvan a invertir en el país, si bien contempla también la idea de que esos flujos se inviertan en España o Europa. “Si la economía venezolana vuelve a abrirse y a atraer inversión privada, podría ser el país más interesante de Latinoamérica, porque lo tiene todo, pero la duda es si el dinero generado con esa apertura se invertirá en el país o fuera”, advierte.
Por Beatriz Zúñiga
Por Funds Society