Tras una racha alcista en el mercado bursátil estadounidense, muchas carteras de renta variable a nivel mundial se encuentran concentradas por sectores y estilos, lo que aumenta su vulnerabilidad ante los cambios en el régimen del mercado y los entornos inflacionistas. Una asignación específica a valores del sector de los recursos naturales puede mejorar la resiliencia de la cartera al añadir una exposición con factores de rentabilidad diferenciados y factores favorables a largo plazo derivados de la demanda de energía impulsada por la inteligencia artificial y la electrificación.
Las acciones del sector de los recursos naturales pueden contrarrestar la concentración sectorial
Puntos clave a tener en cuenta
Las carteras de renta variable global se han beneficiado de la sólida racha de un selecto grupo de valores, principalmente estadounidenses. Sin embargo, el predominio de estas acciones conlleva riesgos: concentración sectorial, exposición a la inflación y una diversificación geográfica limitada. A medida que los inversores se enfrentan a unos mercados de renta variable global en constante evolución, hay tres factores que respaldan una asignación estratégica a valores del sector de los recursos naturales, a saber, con el potencial para:
- Mitigar algunos de los riesgos sectoriales, regionales y de inflación asociados a las asignaciones en renta variable global. Consideramos que esto resulta especialmente valioso si el panorama de inversión cambia y la inflación se estabiliza en niveles estructuralmente más altos.
- Añadir factores de rentabilidad diferenciados a una cartera de acciones. Gracias a sus distintos factores de rentabilidad, las acciones del sector de los recursos naturales tienen el potencial de ofrecer un perfil de rentabilidad complementario a las carteras de acciones globales en general.
- Ofrecer exposición a acciones con valoraciones más bajas. Las acciones del sector de los recursos naturales cotizan actualmente con importantes descuentos respecto a los mercados bursátiles en general. Los sólidos rendimientos del flujo de caja libre y la rentabilidad para los accionistas aumentarán su atractivo para muchos inversores.
En el siguiente LINK se puede leer el informe completo de Ninety One.
Tribuna de Paul Gooden, George Cheveley y Dawid Heyl, gestores de cartera del equipo de Recursos Naturales de Ninety One.
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Paul es director del área de Recursos Naturales y cogestor de la cartera de la estrategia «Global Natural Resources» en Ninety One. Se encarga de la selección de valores del sector energético mundial, incluyendo empresas de energía tradicional, como los productores de petróleo y gas, así como empresas de energía limpia.
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Dawid es gestor de carteras en el equipo de Recursos Naturales. Dawid es cogestor de la estrategia «Global Natural Resources» de Ninety One. Se encarga de los sectores de la agricultura, las proteínas, los alimentos básicos, los productos forestales, los metales y la minería, así como de diversos sectores de inversión medioambiental.
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Por Guadalupe Barriviera
Por Funds Society