Las recompras globales de acciones alcanzaron un nuevo récord en 2025, según el informe anual Buyback Watch, que forma parte del Estudio de Renta Variable Global de Capital Group (Global Equity Study). Las empresas recompraron acciones propias por valor de 1,46 billones de dólares estadounidenses, lo que supone un aumento del 8,4% y un incremento de 113.000 millones de dólares respecto al año anterior.
Durante la última década, las recompras de acciones se han vuelto cada vez más frecuentes en los mercados de renta variable global. Aunque las prácticas varían según la región y el sector, el 52% de las empresas del índice de Capital Group recompró acciones en 2025, frente al 36% que lo hizo en 2015.
En el mismo periodo, el valor de las recompras aumentó un 123%, superando el crecimiento de los dividendos, que fue del 98%. A nivel mundial, el valor de las recompras ascendió al 75% de los dividendos pagados, aunque las diferencias en la cultura corporativa y la composición sectorial hacen que este porcentaje oscile entre el 147% en Estados Unidos y el 13% en Australia.
Regiones clave
En 2025, Estados Unidos representó el 71% de las recompras mundiales de acciones, con un crecimiento del 8,5%, en línea con la media global. Las recompras en Europa supusieron el 10,8% del total mundial, aunque en los últimos años han adquirido mayor importancia dentro del conjunto de la retribución al accionista.
En Japón, casi la mitad (48%) de las empresas incluidas en el informe recompraron acciones en 2025, frente a menos de una cuarta parte hace una década.
El crecimiento más rápido se registró en Canadá (67,9%), Países Bajos (53,5%), Francia (44,4%), Singapur (62,3%) y Japón (15,3%) entre los principales mercados. Por el contrario, las recompras se mantuvieron estables o descendieron en Alemania (2,0%), Reino Unido (1,4%), Australia (-17,5%) y China (-34,5%).
España se encuentra entre los mercados en los que las recompras cayeron en 2025. En concreto, el descenso fue del 2,5%, debido a la reducción de los programas de recompra por parte de dos empresas del Ibex 35. No obstante, el 69% de las empresas españolas incluidas en el índice recompró acciones, con un gasto total de 12.700 millones de euros. En la última década, las recompras han crecido un 150% en el mercado español.
Principales sectores
El sector financiero representó algo más de una cuarta parte (26%) de las recompras de 2025, con un aumento del 23,1%hasta alcanzar los 386.000 millones de dólares. Por su parte, las recompras en el sector tecnológico aumentaron un 18,5%, hasta los 312.000 millones de dólares.
El sector minorista de alimentación destacó con un incremento interanual del 93,2%, aunque su volumen total (30.000 millones de dólares) sigue siendo significativamente inferior al del sector tecnológico. En contraste, las recompras en el sector de medios de comunicación se redujeron en torno a una décima parte, mientras que en el sector energético descendieron por tercer año consecutivo debido a la caída de los precios del petróleo.
La actividad global de recompra continúa concentrándose en un número reducido de grandes compañías: en 2025, 20 empresas representaron casi un tercio (32%) del total.
Katharine Dryer, responsable de la clase de activos de renta variable para Europa y Asia en Capital Group, comentó: “Las recompras de acciones ya no son un fenómeno exclusivo de Estados Unidos, ya que han alcanzado niveles récord y cada vez más empresas las utilizan como herramienta de asignación de capital. Cuando se ejecutan en el momento adecuado y a un precio razonable, pueden mejorar significativamente los resultados para los accionistas”.
Por Funds Society, Madrid
