El informe 2025 de ECHELON confirma que el capital privado y la escala siguen redefiniendo el wealth management en EE.UU.
La industria de asesoramiento independiente en Estados Unidos cerró 2025 con un nuevo máximo histórico en actividad de fusiones y adquisiciones, consolidando un ciclo de expansión que, lejos de agotarse, podría extenderse durante 2026.
Según el 2025 ECHELON RIA M&A Deal Report, el año registró 466 transacciones anunciadas, lo que representa un crecimiento interanual superior al 27% y el segundo récord consecutivo para el sector. Más significativo aún es que cada trimestre superó las 100 operaciones, reflejando una dinámica sostenida de consolidación a lo largo del año.
El informe señala que el crecimiento no responde únicamente a volumen, sino a una transformación estructural del mercado. Las firmas con más de 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión alcanzaron un nivel récord de actividad, lo que confirma que la escala continúa siendo uno de los principales motores estratégicos del sector.
Private equity: actor estructural del ecosistema
Uno de los datos más contundentes del reporte es el protagonismo del capital privado. Cerca del 76% de las transacciones de 2025 involucraron, directa o indirectamente, a fondos de private equity, ya sea como compradores o como sponsors de plataformas estratégicas.
Este fenómeno no solo impulsa crecimiento, sino que también está redefiniendo la arquitectura competitiva del mercado. Muchas plataformas respaldadas por private equity han alcanzado tamaños significativos y, dado que el período promedio de inversión en el sector ronda los cinco a seis años, 2026 podría traer nuevas recapitalizaciones y rotaciones de capital.
En paralelo, los RIAs tradicionales continúan liderando como compradores estratégicos, representando casi tres cuartas partes de las adquisiciones totales. Firmas consolidadas buscan expandir presencia geográfica, sumar talento y diversificar servicios, en un entorno donde la competencia por activos y asesores de calidad es cada vez más intensa.
Tecnología y sofisticación en la siguiente etapa
La consolidación no se limita a las firmas de asesoramiento tradicionales. El segmento WealthTECH también alcanzó niveles récord de actividad en 2025, con un número histórico de transacciones. La tecnología se ha convertido en un diferenciador clave, no solo para eficiencia operativa, sino para escalar servicios, integrar reporting avanzado y facilitar acceso a activos alternativos.
Asimismo, las inversiones minoritarias continúan desempeñando un rol relevante, permitiendo a fundadores obtener liquidez parcial sin ceder el control total de sus negocios, mientras fortalecen su estructura para una eventual transición futura.
Perspectivas para 2026
De cara a 2026, el informe proyecta un entorno favorable para la continuidad del ciclo de M&A. La combinación de capital disponible, presión competitiva, necesidad de escala y profesionalización del sector sugiere que la consolidación seguirá siendo un rasgo dominante del wealth management estadounidense.
Más que una expansión desordenada, el mercado parece estar transitando una etapa de maduración. La diferenciación ya no depende solo del crecimiento inorgánico, sino de la capacidad de integrar equipos, mantener cultura organizacional y generar eficiencia operativa en plataformas cada vez más complejas.
En ese contexto, 2026 podría no ser simplemente otro año de récords, sino el inicio de una fase más sofisticada y estratégica en la evolución de la industria RIA.
Por Funds Society, Miami
