WisdomTree ha llegado a un acuerdo definitivo para comprar Ceres Partners, gestora de activos alternativos con sede en Estados Unidos especializada en inversiones en tierras agrícolas. Según explican, esta operación supone su entrada en los mercados de activos privados, comenzando por el sector inmobiliario y, en concreto, las tierras agrícolas. Por su parte, Además, Ceres se beneficia de oportunidades en áreas estratégicas adyacentes con demanda de energía solar, infraestructura de datos de inteligencia artificial y agua, que se espera que impulsen un crecimiento más rápido.
Desde WisdomTree señalan que esta adquisición proporciona una escala inmediata y una ventaja a largo plazo, aportando aproximadamente 1850 millones de dólares en activos bajo gestión en unas 545 propiedades agrícolas estadounidenses repartidas por 12 estados, principalmente en el Medio Oeste. «Ceres tiene un sólido historial de rendimiento, con una rentabilidad total media anual neta del 10,3% desde su creación en 2007, superando los índices de referencia de las tierras agrícolas», indican.
La gestora considera que dado que las tierras agrícolas están reconocidas como una de las clases de activos reales más grandes y menos explotadas de Estados Unidos, existe una importante oportunidad de crecimiento. Según su visión, esta clase de activos ofrece históricamente rendimientos resistentes y protegidos contra la inflación, y no guarda correlación con los mercados tradicionales de renta variable y renta fija. A medida que se acelera la demanda de inversiones privadas que generen ingresos y estén protegidas contra la inflación, consideran que esta operación les sitúa en una buena posición para ofrecer un acceso diferenciado a escala institucional. Los precios de las tierras agrícolas y el valor de los activos han aumentado en Estados Unidos en todos los años excepto nueve desde la Segunda Guerra Mundial, y Ceres representa una plataforma de valor añadido en una categoría que cuenta con los fundamentos para una mayor adopción por parte de asesores e instituciones.
«Las tierras agrícolas son una de las clases de activos reales más grandes y menos explotadas de Estados Unidos, y ofrecen tanto escala como escasez. Esta adquisición amplía nuestro liderazgo en soluciones de inversión innovadoras y generadoras de ingresos, al tiempo que acelera estratégicamente nuestra entrada en los mercados de activos privados con una plataforma escalable y de alta calidad . Esto refleja nuestro compromiso de ofrecer exposiciones diferenciadas que generen valor a largo plazo tanto para los clientes como para los accionistas. Esta adquisición estratégica posiciona ahora a WisdomTree para aprovechar las oportunidades de crecimiento estructural más significativas en la gestión de patrimonios y activos en la actualidad: ETP, mercados privados, modelos gestionados y tokenización», ha añadido Jonathan Steinberg, fundador y CEO de WisdomTree.
Por su parte, Perry Vieth, fundador y CEO de Ceres Partners, ha declarado: «Estamos orgullosos de las asociaciones duraderas y el legado de Ceres con los agricultores. Unir fuerzas con WisdomTree marca un nuevo y emocionante capítulo para Ceres. Durante casi dos décadas, hemos construido una plataforma de inversión en tierras agrícolas diferenciada, basada en el rendimiento, la experiencia operativa y un profundo conocimiento de los mercados agrícolas estadounidenses. Esta asociación aporta innovación de productos, escala y distribución que nos permitirá llegar a más inversores que buscan activos reales resilientes, protegidos contra la inflación y generadores de ingresos. Juntos, estamos en una posición única para aprovechar la próxima ola de crecimiento en tierras agrícolas, incluyendo la energía solar, la infraestructura de datos de inteligencia artificial y el agua, con un compromiso compartido con la innovación y la creación de valor a largo plazo».
Objetivos y detalles de la operación
Dentro de esta operación, los objetivos que se ha propuesto WisdomTree para 2030 son recaudar más de 750 millones de dólares en activos agrícolas para finales de 2030 con estructuras de comisiones aproximadas del 1% base / 20% rendimiento, duplicar los ingresos por comisiones base para finales de 2030, aumentar los ingresos por comisiones de rendimiento entre 1,5 y 2 veces, suponiendo que se mantengan los niveles de rendimiento históricos, acelerar la trayectoria de expansión del margen global de WisdomTree.
Según explica la gestora, la operación supone una contraprestación inicial en efectivo de 275 millones de dólares pagadera al cierre, sujeta a los ajustes habituales. «Contraprestación por beneficios futuros de hasta 225 millones de dólares pagadera en 2030, supeditada a un crecimiento anual compuesto de los ingresos del 12-22% medido a lo largo de cinco años. Estará sujeta a las aprobaciones, la financiación y otras condiciones de cierre habituales, se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2025», indican.
Por último, añaden que esta transacción consolida a Ceres como piedra angular de la estrategia a largo plazo de WisdomTree para construir la plataforma de gestión de activos de próxima generación, que combina sectores de crecimiento estructural, una oferta innovadora y una gama de productos preparados para el futuro. «Junto con sus fortalezas actuales en ETPs, modelos gestionados y tokenización, WisdomTree ofrecerá a sus clientes acceso institucional a un conjunto altamente diferenciado de exposiciones en los mercados públicos y privados», concluyen.
Por Funds Society, Madrid
