El rally que trajo la reapertura de China a los mercados de metales industriales se ha revertido por completo después de que el país reportara datos económicos decepcionantes esta semana. Sin embargo, Julius Baer no pierde la esperanza con el cobre, viendo la corrección como una ventana de oportunidad.
En un informe reciente, el banco de inversiones destacó que en los últimos cuatro meses se ha registrado un “ciclo de sentimiento” principalmente, con un telón de fondo de fundamentales que casi no ha cambiado. Sin embargo, Carsten Menke, Head de Next Generation Research de la firma, asegura que lo siguen mirando con buenos ojos: “Reconocemos un escenario cíclico desafiante para el corto plazo, pero reiteramos nuestra visión positiva de largo plazo”.
Esto, asegura el profesional refleja su “alta convicción en la escasez estructural para mediados de esta década”, por lo que ven la corrección de mercado actual “como una oportunidad de compra, permitiéndonos poner un primer pie en el mercado”.
Julius Baer ve los precios actuales como alineados con los fundamentos económicos del metal, lo que sugiere un mercado con suficiente suministro este año. A futuro, en cambio, la firma anticipa que el crecimiento de oferta minera se desacelere, de la mano de una aceleración de demanda provocada por la transición energética.
Si bien la firma no descarta que la corrección actual se profundice, eso sería sólo otra oportunidad de compra “más atractiva”. “Recomendamos tomar exposición a través de futuros de cobre o índices basados en futuros de cobre, que por el bajo costo de carry también son una buena opción para los inversionistas de largo plazo”, escribió Menke.
Las empresas mineras de cobre también son una alternativa de inversión, agregó, aunque están expuestas a otros riesgos, relacionados con la gestión, la geología e incluso la política.
Por Magdalena Martínez
