La marcha en curso hacia la consolidación de la industria en el canal de brokers/dealers (B/D) de EE.UU. se mantuvo fuerte en 2020 con más fusiones y adquisiciones importantes, dice el último U.S. Broker/Dealer Marketplace 2021: The Pursuit of Scale de Cerulli.
Las 25 principales firmas de B/D intermediadas por asesores continúan representando una parte desproporcionada del total de activos de asesores financieros minoristas bajo administración, mientras que las wirehouses continúan dominando el mercado, que comprenden cuatro de las cinco B/D más grandes de AUM.
La continua actividad de fusiones y adquisiciones ha dado lugar a mayores economÃas de escala y eficiencia para las empresas matrices.
Según la investigación, las 25 principales empresas de B/D controlan el 68% del total de AUM de la industria y el 58% de todas las afiliaciones de asesores de la industria.
Los asesores de las cinco principales empresas de B/D administran, en promedio, 159 millones de dólares en AUM, un 81% más que el asesor promedio en la industria.
«El aumento de la escala de empresas en el mercado sigue beneficiando a muchos asesores, ya que las empresas pueden realizar inversiones más importantes en la tecnologÃa y los servicios de soporte que son tan crÃticos para la productividad de los asesores y una experiencia de cliente de alta calidad», dice Michael Rose, director asociado.
“A medida que la industria avanza cada vez más hacia un modelo basado en tarifas, los B/D que pueden atraer y retener a asesores establecidos a través de la supremacÃa de sus plataformas y ofertas de servicios mientras desarrollan la próxima generación de talentos estarán mejor posicionados para el crecimientoâ€, agrega el ejecutivo.
Si bien las fusiones y adquisiciones han aumentado la participación de los activos de la industria y las afiliaciones de asesores controladas por los B/D más grandes, el número de B/D registrados orientados al wealth management ha disminuido de 1.284 en 2010 a 923 en 2020.
El informe atribuye el disminución en el número de B/D registrados a empresas más pequeñas que abandonan su registro y se unen a otro o abandonan su registro B/D a favor de operar como firmas independientes o hÃbridas de RIAs.
Un entorno regulatorio restrictivo para las operaciones B/D, el costo creciente de mantener la infraestructura tecnológica necesaria para operar un B/D y un reconocimiento por parte de las empresas del cambio en su enfoque comercial, alejándose de los negocios basados ​​en corretaje y hacia los servicios de asesorÃa, son varios.
Muchos grandes B/D están utilizando su escala para ofrecer una gama de opciones de afiliación para atraer asesores con diversas preferencias y requisitos.
La mitad de las 10 principales empresas de B/D de AUM operan en múltiples canales de asesorÃa. En estos casos, los asesores pueden elegir cómo les gustarÃa afiliarse en función de sus preferencias y circunstancias únicas.
«Para abordar la escasez de talento, las empresas de B / D buscarán cada vez más diversificar la gama de opciones que ofrecen a los asesores que buscan trabajar con ellos o para ellos; es un diferenciador para muchos que buscan reclutar talento de otros canales», concluye Rose.
Por Sofia Cisneros
Por Marcelo Soba