Existem diversos motivos para considerar a construção de uma carteira de mercados emergentes (EM) com uma perspectiva de longo prazo, incluindo numerosas vantagens econômicas e demográficas: esses países são os principais motores do crescimento econômico global, representando 61% do PIB mundial em 2026².
Além disso, estão passando por um rápido processo de industrialização, abrigam a maior parte da população mundial, possuem uma população jovem — a idade média da população da Índia é inferior a 30 anos — e contam com uma classe média em rápida expansão³.
Uma análise estima que, até 2030, a maioria dos consumidores dos mercados emergentes, cerca de 75%, terá entre 15 e 34 anos, será mais otimista em relação à economia e mais propensa ao consumo⁴.
A trajetória de crescimento econômico dos mercados emergentes continua positiva, embora em um ritmo um pouco mais lento do que em anos anteriores, principalmente devido à volatilidade geopolítica e às políticas comerciais em curso. O Fundo Monetário Internacional projeta agora que as economias emergentes e em desenvolvimento cresçam 3,1% em 2026 e 3,2% em 2027⁵.
Perspectivas sólidas
Empresas de países como Índia, China, Indonésia, México e Arábia Saudita tendem a registrar receitas mais elevadas quando o crescimento dos mercados desenvolvidos continua. Isso não apenas produz efeitos positivos nas economias domésticas desses países, mas também favorece o investimento direto em seus mercados acionários e em títulos corporativos.
Escolher um ETF que replique passivamente o índice MSCI Emerging Markets pode oferecer aos investidores exposição imediata a uma ampla gama de oportunidades potenciais nos mercados em desenvolvimento.
Embora o potencial de crescimento da renda variável dos mercados emergentes deva ser visto como uma oportunidade de longo prazo, o maior nível de liquidez de um ETF também pode oferecer um veículo adequado para investidores com critérios específicos de gestão de risco, proporcionando maior flexibilidade em períodos de maior volatilidade.
A ascensão da China
No entanto, investidores que buscam uma carteira diversificada de mercados emergentes podem considerar a crescente concentração das ações chinesas nos principais índices, bem como sua exposição à volatilidade específica da região. Com 25,5%, a China representa a maior participação por país dentro do índice MSCI Emerging Markets.
Em 2026, as ações chinesas passaram por um primeiro trimestre volátil, com um início de ano forte e novas máximas impulsionadas pelos avanços em inteligência artificial e pelas políticas governamentais de combate à chamada “involução”, que melhoraram as margens de lucro corporativas e compensaram os temores relacionados às tarifas comerciais.
No entanto, a China também estava posicionada para se beneficiar da decisão da Suprema Corte, em fevereiro, que declarou inconstitucionais as tarifas dos Estados Unidos. Após um início forte nos dois primeiros meses do ano, as ações chinesas recuaram em março, quando a escalada do conflito no Oriente Médio desencadeou uma venda generalizada nos mercados asiáticos.
O índice composto de Xangai registrou seu pior mês em mais de quatro anos, enquanto o índice Hang Seng sofreu sua maior queda mensal em dois anos⁷. Internamente, os investidores também enfrentaram dados econômicos decepcionantes, com desaceleração da atividade manufatureira, enquanto um endurecimento regulatório adicional pressionou o mercado.
Horizontes mais amplos
Optar por um índice ex-China permite uma exposição maior a outras oportunidades dentro dos mercados emergentes. Metais como cobre e níquel — componentes essenciais para a transição energética e para a infraestrutura de veículos elétricos — provavelmente registrarão aumento de demanda à medida que o mundo avança rumo às metas de emissões líquidas zero. Em 2025, mais de um terço da produção mundial de cobre veio do Chile e do Peru, enquanto Indonésia e Filipinas figuraram entre os principais produtores de níquel⁸.
Uma abordagem uniforme para avaliar as perspectivas dos mercados emergentes corre o risco de simplificar excessivamente a realidade. Embora poucos mercados emergentes consigam escapar dos efeitos negativos de um ambiente externo mais deteriorado, a resiliência da demanda doméstica melhorou, e o crescimento econômico deverá continuar, ainda que em ritmo inferior à tendência histórica para a maioria desses mercados.
Dessa forma, investidores com maior convicção no potencial de crescimento das empresas localizadas fora da China podem preferir a exposição proporcional oferecida por índices ou estratégias de investimento que atribuam maior peso às oportunidades presentes no restante do universo de mercados emergentes.
Artigo de opinião de Daniel Dornel, Head de Pesquisa em ETFs do BNP Paribas.
[1] As ações chinesas lideram inclusões no índice MSCI pela primeira vez em quase três anos – Bloomberg
[2] DataMapper do Fundo Monetário Internacional (FMI), abril de 2026
[3] Demografia da Índia 2026 (população, idade, sexo e tendências) – Worldometer
[4] Nove principais tendências de consumo em 2024 – McKinsey
[5] Perspectivas da Economia Mundial, abril de 2026: A economia global à sombra da guerra
[6] Índice MSCI Emerging Markets (Mercados Emergentes)
[7] Ações chinesas registram o pior mês em mais de quatro anos – Markets – Business Recorder / Ações de Hong Kong registram a maior perda mensal em dois anos
[8] Indústria global de mineração de níquel – estatísticas e dados | Statista
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Investimentos em mercados emergentes ou em setores especializados ou restritos tendem a apresentar volatilidade acima da média devido ao elevado grau de concentração, à maior incerteza decorrente da disponibilidade limitada de informações, à menor liquidez ou à maior sensibilidade às mudanças nas condições de mercado (sociais, políticas e econômicas).
Alguns mercados emergentes oferecem menos segurança do que a maioria dos mercados desenvolvidos internacionais. Por esse motivo, os serviços relacionados a transações, liquidação e custódia de carteiras em nome de fundos investidos em mercados emergentes podem envolver riscos mais elevados.
Por Javiera Donoso
