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Estrategia multiactivo

El once titular de Aberdeen Standard Investments para ganar en el mercado

El once titular de Aberdeen Standard Investments para ganar en el mercado
Efraimstochter
  • Los bonos ABS y los activos en infraestructuras renovables y sociales se posicionan como activos defensivos
  • Entre los activos que más pueden diversificar la cartera, pese a su riesgo, se encuentran los activos inmobiliarios, la renta fija y los especialistas en préstamos
  • La gestora apuesta por elegir los mejores activos y estrategias para cada una de las posiciones de la cartera en cuanto a defensa, diversificación y riesgo
Por Funds Society, Madrid

El mundial está en el ecuador de la competición y desde Aberdeen Standard Investments han querido hacer su particular visión sobre este evento deportivo, así que han puesto nombre a las once estrategias que, en su opinión, arrasarían en el mercado y formarían la mejor cartera de inversión del mundo.

“Igual que crear un equipo de fútbol no consiste siempre de elegir los mejores jugadores, elegir una buena cartera de inversión no es tan fácil como seleccionar tan sólo los activos que prometen las rentabilidades más espectaculares. Cuando

seleccionamos activos para los fondos multiactivo diversificados, tratamos de combinar inversiones que pueden generar rentabilidad no sólo cuando los mercados están experimentando tanto subidas, sino que también puedan ganar algo cuando arrecia el mal tiempo”, explica la gestora.

Buscar estrategias que sean flexibles, basarse en el análisis y en la gestión del riesgo son los pasos previos que están detrás de estos once nombres que Aberdeen Standard Investments señala:

  1. Retorno absoluto en la portería: la consistencia es crucial para un portero, y esa es la razón por la cual el retorno absoluto es la elección perfecta entre los palos. Con este objetivo, las carteras de retorno absoluto invierten generalmente entre un amplio rango de clases de activos y de geografías, con la idea de dividir el riesgo y ofrecer un retorno positivo.
  2. ABS en la defensa: después de haber sufrido algún daño en su reputación por el comportamiento de las subprime de Estados Unidos, los beneficios del mercado de ABS han hecho que puedan regresar a las carteras de los gestores. Los ABS son bonos que están colateralizados por un conjunto de activos que generan flujos de caja procedentes de la clase de activos subyacente que se usan para pagar cupones y el principal. Los distintos tipos de ABS incluyen aquellos respaldados por hipotecas, créditos corporativos, o deudas de tarjetas de crédito.
  3. Infraestructuras renovables en la defensa: los esfuerzos de los gobiernos para afrontar el cambio climático han llevado a un aumento de las instalaciones eólicas, las instalaciones de energía solar y más. Sin embargo, como la financiación de los estados es insuficiente para acometer todos estos proyectos, la financiación privada debe compensar el déficit. Entre en esos fondos de infraestructuras renovables, que son capaces de proveer las inversiones necesarias y la experiencia para llevar a cabo proyectos de largo plazo con éxito.
  4. Infraestructuras sociales en la defensa: se trata de iniciativas de asociaciones público-privadas y exclusivamente privadas que financian proyectos como hospitales, escuelas, carreteras y ferrocarriles. “Estamos ante una gran opción defensiva, ya que los pagos a los inversores se suelen ver como una especie de bono de gobierno por su naturaleza y por la generación predecible de cash flows”, apunta la gestora. Es cierto que la rentabilidad más reciente ha tenido problemas, pero la clase de activo sigue siendo un jugador sólido y estamos muy contentos de tenerlo en el equipo.
  5. Bonos de mercados emergentes para el centro del campo: los bonos emergentes son la deuda emitida por economías en desarrollo. En opinión de la gestora, “en algún momento fueron vistos como un activo con demasiado riesgo, pero han crecido en estatura y los inversores se han visto atraídos por la enorme diversidad en la oferta de bonos y la relativamente alta rentabilidad que pagan. Aunque no son inmunes a los grandes revuelos, los bonos emergentes, con una selección cuidadosa, pueden suponer una contribución incalculable a cualquier equipo ganador”.
  6. Renta variable, un imprescindible: Pese a las irregularidades de sus retornos, la gestora considera que es una fuente de potencial rentabilidad, bastante atractiva, en el largo plazo. “La renta variable será siempre uno de los primeros nombres en la lista del equipo”, apunta.
  7. Activos inmobiliarios que aportan versatilidad: para la gestora, las inversiones inmobiliarias pueden ofrecer muchas de las cualidades defensivas consideradas necesarias en un partido duro o inyectar vida a un juego aburrido. “En cualquier caso, como ocurre con todos los jugadores versátiles, es necesario un líder con experiencia, y un gran recorrido para obtener lo mejor de las propiedades”, destacan.
  8. Especialistas en préstamos: los especialistas en préstamos ha llenado el espacio que dejó en el medio campo la banca tradicional. Estas entidades ofrecen alternativas a la financiación entre particulares, préstamos a pequeñas compañías y más. En opinión de la gestora: “Estos créditos ofrecen una atractiva rentabilidad ajustada al riesgo para los inversores”.
  9. Activos ligados a aseguradoras: los activos ligados a las aseguradores permiten a inversores como los fondos de pensiones actuar como sustitutos a las reaseguradoras tradicionales, es decir, aliviando a las compañías aseguradoras de parte de su riesgo y potencialmente proporcionando un mayor beneficio del que se obtiene en otros segmentos del mercado de bonos. Estos activos, consideran desde la gestora, “han tenido un desafiante inicio de temporada debido a los pagos por los costes relacionados con los huracanes, pero creemos que esta situación no va a tardar mucho en cambiar”.
  10. Financiación de litigios: los financiadores de litigios asumen los costes de llevar casos muy seleccionados a juicios a cambio de un porcentaje del dinero que se pague al querellante. De tal forma, “la rentabilidad de la financiación de litigios no está ligada a los mercados financieros. Esta capacidad de crear algo de la nada se ha considerado de valor incalculable y esperamos que esta clase de activo continúe cosechando aplausos a medida que avanza el torneo”, apuntan.
  11. Leasing de aviación: por último, la gestora destaca que los fondos de leasing de aviación compran aviones para arrendarlos a las aerolíneas, lo que permite a las empresas una mayor flexibilidad financiera. “Pero como cualquier otro buen agente, los gestores del fondo se aseguran de recibir una tarifa sólida. Esto se traslada a los inversores en forma de dividendos. Aunque no está exenta de riesgo –las aerolíneas como los clubes de fútbol también pueden ser afectadas por la administración–, el leasing de aviación se mantiene como uno de los jugadores más interesantes del equipo”, afirma.
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